ОГЛАВЛЕНИЕ

Использование кредитными организациями ценных бумаг в процессе деятельности

В.В. КОВАЛЕВСКИЙ,
адвокат Адвокатской палаты Московской области

Российское законодательство предоставляет юридическим лицам широкие возможности для выпуска ценных бумаг и осуществления операций с ними. Возникающие при этом отношения носят гражданско-правовой характер, однако их специфику определяет необходимость применения также банковско-правового регулирования. Так, нормами банковского права регулируются порядок выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации, а также многие отношения, связанные с ценными бумагами, одним из субъектов которых выступают кредитные организации.
Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется следующими путями:
1) установлением обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и стандартизации деятельности указанных субъектов;
2) регистрацией выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;
3) лицензированием деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
4) созданием системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением этих прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;
5) запрещением и пресечением деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.
Правовое регулирование обращения ценных бумаг в Российской Федерации осуществляется Конституцией РФ, Гражданским кодексом РФ, федеральными законами от 22.04.96 г № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. от 28.12.2002 г.), от 02.12.90 г. № 395-1 “О банках и банковской деятельности” (в ред. от 30.06.2003 г.), от 05.03.99 г. № 46-ФЗ “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг” (в ред. от 09.12.2002г., с изм. от 24.12.2002 г.), от 26.12.95 г. № 208-ФЗ “Об акционерных обществах” (в ред. от 27.02.2003 г.) и другими, а также указами Президента РФ, постановлениями Правительства РФ, нормативными правовыми актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) и Банка России.
Федеральным государственным органом, регулирующим деятельность, связанную с рынком ценных бумаг, является ФКЦБ. В ее компетенцию входит принятие постановлений, обязательных для исполнения федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления, а также профессиональными участниками рынка ценных бумаг и саморегулируемыми организациями. ФКЦБ принимает постановления по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, деятельности его участников и контроля за соблюдением российского законодательства о ценных бумагах. ФКЦБ вправе также направлять эмитентам, профессиональным участникам рынка ценных бумаг и саморегулируемым организациям предписания, обязательные для исполнения. ФКЦБ утверждает стандарты эмиссии ценных бумаг, проспекты эмиссии ценных бумаг эмитентов, утверждает требования к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами, осуществляет лицензирование различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, квалифицирует ценные бумаги и определяет их виды в соответствии с законодательством Российской Федерации. Особенностью эмиссии и регистрации выпусков ценных бумаг кредитными организациями является то, что все функции ФКЦБ в отношении кредитных организаций выполняет Банк России.
К ценным бумагам законодательство относит документы, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, которые могут быть осуществлены или переданы только при их предъявлении. Лицо, получившее специальную лицензию, может в установленном законом порядке производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью электронно-вычислительной техники). Эмитент определяет форму эмиссионных ценных бумаг в своих учредительных документах и (или) в решении о выпуске ценных бумаг и проспекте их эмиссии. Невыполнение данного требования является основанием для отказа в регистрации выпуска.
К ценным бумагам, наиболее часто встречающимся на практике, относятся акции, облигации, государственные облигации, чеки, векселя, сберегательные (депозитные) сертификаты.
Акционерное общество вправе в соответствии с уставом размещать облигации и иные ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации о ценных бумагах. Размещение осуществляется по решению Совета директоров (наблюдательного совета) общества, если иное не предусмотрено уставом. В решении о выпуске облигаций должны быть указаны форма, сроки и иные условия погашения облигаций. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер полностью оплаченного уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций. Общество может выпускать облигации с единовременным сроком погашения либо со сроком погашения по сериям в определенные сроки.
Общество вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска облигаций третьими лицами, и облигации без обеспечения. Выпуск облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.
Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:
– Принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг. Оно принимается органом управления эмитента, имеющим на то полномочия согласно действующему законодательству и уставу, и представляет собой документ, зарегистрированный в органе государственной регистрации ценных бумаг и содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой. По каждому выпуску ценных бумаг должно быть зарегистрировано отдельное решение.
– Регистрация выпуска ценных бумаг, при которой данному выпуску ценных бумаг присваивается государственный регистрационный номер. Перечень регистрирующих органов на территории Российской Федерации устанавливается ФКЦБ. Под выпуском ценных бумаг понимается совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.
– Для документарной формы выпуска — изготовление сертификатов ценных бумаг. Сертификатом ценной бумаги является документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.
– Размещение ценных бумаг, под которым понимается отчуждение их эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Количество размещенных ценных бумаг не должно превышать количества, указанного в учредительных документах и проспектах о выпуске. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию. Эмитент обязан закончить размещение ценных бумаг в течение одного года с даты начала эмиссии.
– Регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг. Эмитент в течение 30 дней после завершения размещения ценных бумаг представляет в регистрирующий орган отчет об итогах выпуска для его регистрации.
Регистрация проспекта эмиссии производится в том случае, если ценные бумаги размещаются среди неограниченного либо заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50000 МРОТ. При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами: подготовкой проспекта эмиссии ценных бумаг и его регистрацией; раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии; раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
Процедура эмиссии облигаций Банка России определяется Правительством РФ. Процедура эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, условия их размещения и обращения регулируются федеральными законами или в порядке, ими установленном.
Эмиссия акций и облигаций, осуществляемая кредитными организациями, регулируется Инструкцией ЦБ РФ от 22.07.2002 г. № 102-И “О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации”. Органом, регистрирующим выпуск ценных бумаг кредитными организациями, является Банк России.
В последнее время на рынке ценных бумаг важное место заняли государственные облигации, эмитентом которых является Министерство финансов РФ. Например, Распоряжением Правительства РФ от 24.01.2001 г. № 94-р (в наст. время — в ред. от 02.08.2001 г.) была утверждена программа внутренних заимствований на 2001 год. Министерству финансов РФ было разрешено осуществить в 2001 г. эмиссию государственных ценных бумаг на сумму 96 млрд. руб. по номиналу. При этом структура заимствований предусматривала почти равномерное их распределение между основными видами облигаций. Так, 53 млрд. руб. пришлось на ГКО, 55 млрд. руб. — на облигации федеральных займов и 11,5 млрд. руб. — на облигации государственных нерыночных займов . Кроме того, были выпущены облигации государственного сберегательного займа в объеме 4 млрд. рублей.
Банк России является агентом по обслуживанию выпуска государственных облигаций и гарантирует своевременность их погашения. Облигации приобретаются Банком России у Министерства финансов РФ в пределах лимита, определенного законом о государственном бюджете для кредитования Банком России федерального бюджета.
Банк России приобретает облигации на первичном рынке у Минфина РФ в двух случаях: при принятии решения Советом директоров о предоставлении Минфину РФ прямого краткосрочного кредита в виде покупки облигаций и при предоставлении кредита на покрытие кассовых разрывов, возникающих в процессе выпуска и погашения облигаций. По поручению Минфина РФ Банк России осуществляет продажу эти облигации на первичном рынке через коммерческие банки, куплю-продажу облигаций на вторичном рынке от своего имени и за свой счет, а также операции по погашению облигаций по поручению Минфина РФ.
Заключение сделок по купле-продаже облигаций на первичном и вторичном рынке, расчеты по ним организуются Московской межбанковской валютной биржей (ММВБ) на основании соглашения между ней и Банком России. Реализация этих облигаций производится путем проведения аукционов (на первичном рынке) или торгов на вторичном рынке облигаций. Погашение облигаций производится в безналичном порядке путем перечисления владельцам их номинальной стоимости. Владельцами облигаций могут быть как физические, так и юридические лица.
Облигации государственного сберегательного займа выпускаются сроком на один год и являются государственными ценными бумагами на предъявителя. Эмитентом их выступает Минфин РФ. Каждая такая облигация имеет четыре купона, процентный доход по которым определяется Минфином РФ на каждый купонный период. Продажа облигаций осуществляется уполномоченными банками, определяемыми Минфином РФ, заключившими договор купли-продажи облигаций. При погашении облигаций их владельцам выплачивается номинальная стоимость облигаций и процентный доход по последнему купону в валюте Российской Федерации при предъявлении подлинника облигации.
Среди ценных бумаг в банковской деятельности большое место занимают чеки. Это ценные бумаги, содержащие ничем не обусловленное письменные распоряжения чекодателя банку произвести платеж держателю чека. Чек должен быть предъявлен к оплате в течение срока, установленного законодательством. Основная функция чека — служить средством получения платежа. Продавец принимает от покупателя вместо денег чек, чтобы получить затем в банке наличные деньги либо зачислить списанную со счета покупателя сумму чека на свой счет. Кроме того, держатель чека имеет возможность рассчитываться этим чеком с третьим лицом — своим кредитором по другой сделке. Таким образом, чек может служить средством обращения.
Чек обладает публичной достоверностью: права, вытекающие из чека, определяются только его содержанием и не требуют каких-либо дополнительных доказательств. Чек является строго формальным документом: его форма, реквизиты, круг участников определяются законом. Образец утверждается Банком России. В качестве участников правоотношений с применением чеков выступают чекодатель — лицо, выписавшее чек; чекодержатель — владелец выписанного чека; плательщик — кредитная организация, производящая платеж по предъявленному чеку; индоссант — чекодержатель, передающий чек другому лицу (индоссату) посредством передаточной надписи (индоссамента); авалист — лицо, поручившееся за оплату чека и сделавшее на чеке гарантийную надпись.
Чеки могут быть именными и ордерными. Чек может быть передан во владение другому лицу путем совершения индоссамента, простым вручением либо в ином порядке, в соответствии с ГК РФ. Именной чек передаче не подлежит. Оплачивается чек за счет средств чекодателя. В случае отказа плательщика в оплате, чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к любому, нескольким либо ко всем сразу обязанным по чеку лицам, которые несут перед ним солидарную ответственность.
Вексель — ценная бумага, представляющая собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее ее владельцу бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника (авалиста, индоссанта) уплаты обозначенной на векселе денежной суммы. Вексель является строго формальным документом, предусматривающим обязательные реквизиты. Российским законодательством установлена классификация векселей на переводные и простые. Переводной вексель представляет собой ценную бумагу, содержащую письменное безусловной указание векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег предъявителю (держателю, ремитенту) векселя или лицу, указанному в векселе, либо тому, кого оно укажет через установленный срок или по требованию. Переводной вексель может быть передан посредством индоссамента — специальной передаточной надписи, сделанной на оборотной стороне векселя индоссантом, при этом все права по векселю переходят к новому держателю. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным; частичный индоссамент недействителен.
Согласие плательщика оплатить переводной вексель в срок называется акцептом. Переводной вексель может быть предъявлен к акцепту в любое время до наступления срока платежа. Специальное вексельное поручительство, посредством которого полностью или частично гарантируется платеж, называется авалем. Авалист, а им может быть третье лицо или одно из лиц, подписавших вексель, принимает на себя ответственность за выполнение обязательств акцептантом, векселедателем или индоссантом. Аваль оформляется гарантийной надписью авалиста на векселе или добавочном листе и выражается фразой “считать за аваль”, “аваль” и т. д. В авале должно быть указано, за кого он дан, если же такого указания нет, то считается, что он дан за векселедателя. Период времени, в течение которого вексель должен быть предъявлен плательщику для оплаты, называется сроком платежа. Он может выражаться следующим образом: по предъявлении; по прошествии определенного времени от предъявления; по прошествии определенного времени от составления; на определенный день.
Вексель может быть предъявлен к платежу в указанный период либо в один из двух рабочих дней, следующих за днем платежа. Допускается частичная оплата по векселю, а досрочная — только с согласия векселедержателя. Неоплаченный в день срока платежа вексель должен быть передан на следующий день нотариусу для протеста. Передавать вексель к протесту ранее дня, следующего за днем срока платежа, нельзя; пропуск этого дня, хотя бы и не по вине банка, делает совершение протеста невозможным.
Простой вексель — безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе, или тому, кого оно укажет, а также законному предъявителю через установленный срок по требованию. К простому векселю предъявляются такие же требования в отношении реквизитов, а также положения, касающиеся индоссамента, срока платежа, самого платежа, иска в случае неакцепта и неплатежа, аваля и т. д.
Векселя можно классифицировать:
1) в зависимости от предполагаемого использования вексельной суммы: товарные, которые применяются для расчетов за продукцию, работы или услуги (выпускаются предприятиями и организациями), и финансовые, которые применяются для мобилизации временно свободных денежных средств кредитных организаций и иных юридических лиц, имеющих соответствующую лицензию на совершение операций с ценными бумагами (используется в качестве банковского кредита);
2) в зависимости от получаемого дохода: дисконтные, приобретаемые по цене ниже номинала, и процентные, приобретаемые по номиналу, но предполагающие получение процента;
3) по отношению к собственности: выданные и полученные;
4) по гарантированности оплаты: авалированные и неавалированные;
5) по области действия: международные и национальные.
Вексель, являясь средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары, способствует ускорению реализации товаров и увеличению скорости оборота оборотных средств, что приводит к уменьшению потребности хозяйствующих субъектов в кредитных ресурсах и денежных средствах в целом. Банки совершают с векселями следующие операции: учет (т. е. когда векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента (дисконта) от этой суммы за досрочное получение); выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей; принятие векселей на инкассо для получения платежей и оплаты векселей в срок. Таким образом, нужно отметить большое значение вексельного обращения в хозяйственном обороте.
В целом совершенствование механизмов использования кредитными организациями ценных бумаг в хозяйственном обороте напрямую способствует развитию рыночной системы, улучшению инвестиционного климата в России, увеличению покупательной способности населения, созданию доступности банковских услуг для широких слоев граждан нашей страны.



ОГЛАВЛЕНИЕ