<< Пред. стр.

стр. 21
(общее количество: 45)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

санскритски «шунья» – это пустота). На его счёте есть деньги, однако по акциям
у него нет позиций. СТАР полностью отмобилизован и готов к дальнейшим
боевым действиям.
И вот подходящий момент для начала активных операций наступил.
Брокер ДЮК выставил крупную заявку на покупку. СТАР сразу же покупает 5
лотов по 305,75 у мирно стоящего в продаже СОНИ. СТАР закупил акции за
минуту до начала восходящей тенденции. Про таких игроков, как наш герой, на
бирже говорят, что они «бегут впереди паровоза». Кто-то их уважает за
мудрость и проницательность, а кто-то ненавидит за то, что они перебивают
цену у остальных. Расчёт СТАРА оказался правильным. Цена начала расти. А
теперь давайте немного пофантазируем. Что ожидало бы СТАРА, если бы ДЮК
снял заявку с покупки и цена начала бы падать? И этот вариант не застал бы
врасплох опытного спекулянта. СТАР сразу бы закрылся (продал 5 лотов),
минимизируя потери, и высвобождая денежные средства для последующих
операций.
Итак, цена растёт – 310, 315, 320 … Почему СТАР не продаёт? Почему
не фиксирует прибыль? СТАР – игрок тёртый, опытный. Его на мякине не
проведёшь. Он видит, что, несмотря на рост, покупатели всё прибывают и
прибывают, а вот продавцы мало-помалу переводятся.

Внимание! Делюсь профессиональными секретами
Закрывать позицию имеет смысл тогда, когда тенденция достигнет своего
апогея. Когда количество продавцов уменьшается, а количество покупателей
увеличивается, намечается рывок цены вверх. Следует подождать, пока цена вырастет,
а затем, когда нарушенный баланс между спросом и предложением восстановится,


*
W h o i s w h o (англ.) – Кто есть кто.


159
закрыть позицию. Однако так бывает не всегда. Об этом следует помнить. Иногда цена
проходит экстремум и на небольшом объёме. Так что игрок должен всегда быть начеку.

Вот ДЮК купил ещё 130 лотов, вот за ним включился в игру на
повышение ГИР, вот за ними потянулись новые покупатели. Посмотрите ещё
раз на рис. 148. После покупок ГИРА и ДЮКА на покупку выставлено 122
заявки общим объёмом 1050 лотов, а на продажу – только 7 заявок суммарным
объёмом 53 лота.
А теперь давайте задумаемся вот над каким вопросом. Если покупатели
готовы купить 1050 лотов, значит, у них в Биржевом банке есть для этого
деньги! В расчётной фирме не пропустят заявку на покупку от клиента, у
которого нет необходимой суммы для того, чтобы оплатить покупку.
Представим себе, что средняя цена заявок в очереди на покупку составляет
310,00 руб. за акцию. Значит, у потенциальных покупателей имеется:

310,00 * 1 050 * 100 = 32 550 000 руб.

Эта величина называется совокупным спросом в денежном выражении
(demand). В ответ на это, потенциальные продавцы готовы предложить только
53 лота на общую сумму 2 072 575 руб. Эта величина называется совокупным
предложением в денежном выражении (supply). Негусто! В такой ситуации,
скорее всего, цена будет расти.
Вот поэтому СТАР не продаёт. Он ждёт, пока «быки» выдохнутся, и
будет достигнута максимальная цена. В напряжённой и наэлектризованной
атмосфере ямы СТАР сохраняет удивительное хладнокровие. Вот что говорит
об этом древнекитайская философия:

«Цзэнцзы дважды служил, и чувства [его] дважды менялись. [Он] сказал:
— Я служил при жизни родителей, [получал лишь] три фу, а сердце радовалось.
Потом получал три тысячи чжу-нов, но не посылал [родителям], и сердце мое
печалилось.
Ученики спросили у Конфуция:
— Можно ли такого, как Цзэнцзы, считать невиновным в корысти?
— Была корысть. Разве свободный от корысти предавался бы печали? Такой
смотрел бы на три фу или три тысячи чжунов, как пташка на пролетающего перед ней
комара».

Эта даосская притча очень хорошо иллюстрирует поведение СТАРА.
Несмотря на то, что на бирже идёт игра на деньги, СТАР свободен от корысти.
Он смотрит на скачки цены как пташка на пролетающего перед ней комара.
Поэтому и выигрывает.
Итак, цена достигает планки. СТАР продаёт. Почему? Дело тут вот в чём.
Во-первых, за короткий промежуток времени цена выросла с 306,00 (это
уровень первых покупок ДЮКА) до 330,45. Это же почти 8% за двадцать
минут! Никакой информации, которая могла бы как-то подтвердить или
опровергнуть такое ценовое движение, на рынок не пришло. В такой ситуации
СТАР принял решение: продать. И как показало дальнейшее развитие событий,
оно оказалось верным.
Не успел СТАР закрыть длинную позицию, как на остолбеневших
«быков» обрушились продажи ДЮКА. Цена стремительно полетела вниз.
Тенденция к повышению сменилась на тенденцию к понижению. И в такой


160
обстановке СТАР не теряется. Он ждёт, пока продадутся все, кто хотел продать.
В результате их продаж цена достигнет минимума. Вот тогда-то он и купит.
СТАРУ помогает то обстоятельство, что он очень удачно вписался в
предыдущие движения цены. Над ним не висит проклятие прежних неудач, и он
сохраняет способность здраво рассуждать, что очень важно на бирже. СТАР
покупает по 307,50 в самом конце торговой сессии. Цена вернулась на тот
уровень, откуда начинался рост; все основные участники игры на повышение
уже закрылись; между «быками» и «медведями» установилось равновесие
(parity). Значит, смело можно откупать ранее проданные ценные бумаги.
А теперь давайте заглянем за плечо брокеру ВОВЕ и посмотрим, что же
он написал в своих торговых карточках. Заполнив первую, ВОВА взял у
оператора вторую, так как во время торговой сессии ВОВА совершил много
сделок (см. рис. 160 и рис. 161):

Контракт: ЛУКойл, акц. обыкн., спот. Дата:05.09.2001
Брокер: ВОВА Расчётная фирма: ЗАО «Инвест-сервис»
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
МАМА 1 310,00 022.0014 ТИР 2 310,50 022.0014
АРКА 2 311,50 022.0014 БРИГ 1 312,00 022.0014
МИТЯ 1 314,25 022.0014 АТОС 2 315,50 022.0014
ОТАР 1 316,00 022.0014 ЛУНА 1 322,25 022.0014
ЖМОТ 2 323,00 022.0014 БАКС 1 322,25 022.0014
ГРАФ 1 318,75 022.0014 ДЕГА 1 317,00 022.0014
Номер: 1 Подпись:

Рис. 160 Первая торговая карточка брокера ВОВЫ

Контракт: ЛУКойл, акц. обыкн., спот. Дата:05.09.2001
Брокер: ВОВА Расчётная фирма: ЗАО «Инвест-сервис»
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
ТРОС 2 314,00 022.0014 ТРОС 2 316,00 022.0014
ЯКОВ 1 313,75 022.0014 РОЗА 1 312,25 022.0014
ЗЯТЬ 2 308,50 022.0014 БОКС 2 308,50 022.0014



Номер: 2 Подпись:

Рис. 161 Вторая торговая карточка брокера ВОВЫ

ВОВА – типичный скальпер. В ходе торговой сессии он совершает
сделки часто через незначительный промежуток времени. Такое быстрое
завершение операции называется “in-and-out” – буквально «вошёл-вышел».
Обратите внимание на вторую торговую карточку. ВОВА купил у ТРОСА 2



161
контракта по 314,00 и продал их ему же по 316,00. На бирже скажут, что
«ВОВА снял скальп с ТРОСА». Давайте подсчитаем итог операций брокера
ВОВЫ. На покупку 13-ти контрактов ВОВА в сумме затратил 408 675,00 руб.
От продажи 13-ти контрактов ВОВА выручил также 408 675,00 руб. Усилий
затрачено много, а результат нулевой. Вдобавок ВОВА заплатил биржевой сбор
в размере 260 руб. То есть, сработал «в минус». Такие операции называют
стирка (wash). Результат «стирки» может быть и положительным, и
отрицательным, однако, он незначительно отличается от нуля.
Читатель может сказать: «Вы показываете мелких игроков. А где же, так
сказать, виновники торжества? Мне интересно посмотреть в торговую карточку
ДЮКА». Ну что ж, извольте. Однако сразу хочу вас предупредить: ДЮК не
заполняет торговую карточку. Он в своём офисе сидит за АРМом, на удалённом
терминале, и вводит номер счёта напрямую в компьютер (см. рис. 162):

Контракт: ЛУКойл Дата: 05.09.2001
Брокер: ДЮК Расчётная фирма: ЗАО «Аналитик»
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
ДЮЗА 5 305,87 015.0009 ТРОЯ 60 330,45 015.0009
ЗЕРО 10 306,00 015.0009 ХИТР 50 330,45 015.0009
КИЛЬ 3 306,00 015.0009 ГЕРО 20 330,45 015.0009
ХАТА 10 306,00 015.0009 СМИТ 5 330,45 015.00
МАМА 1 306,00 015.0009 ДУКА 30 330,45
НИКА 1 306,00 015.0009 ЗУБР 10 330,45

Рис. 162 Список сделок на АРМе брокера

В настоящий момент ДЮК занят тем, что вводит номер счёта в сделке с
брокером СМИТОМ. Как мы видим, у ДЮКА много работы: его клиент
поторговал на славу. Впрочем, многие брокеры, чтобы избежать рутинной
работы после сессии, вводят номер счёта в момент подачи заявки. Так удобнее.
И можно сэкономить время. А вот после того, как ДЮК закончит вводить
номера счетов, он пошлёт компьютерную торговую карточку по каналам связи в
торговую систему, и Клиринговая палата будет знать, на какой счёт записывать
выигрыш. А выиграл клиент ДЮКА немало. Давайте подсчитаем сколько. По
клиентскому счёту 015.0009 было куплено: 5 лотов по 305,87, 95 – по 306,00,
130 – по 318,00 и 170 – по 325,00. А продано 400 лотов по 330,45. На покупку
клиент ДЮКА потратил:

(305,87 * 5 + 306,00 * 95 + 318,00 * 130 + 325,00 * 170) * 100 = 12 718
935,00 руб.

От продажи выручил:

330,45 * 400 * 100 = 13 218 000,00 руб.

Итого прибыль равна:

13 218 000,00 – 12 718 935,00 = 499 065,00 руб.



162
Клиент заплатил биржевой сбор в размере 400 * 10 = 4 000 руб. А также
комиссионные брокеру и расчётной фирме – ещё 4 000 руб. Окончательный
результат равен:

499 065,00 – 4 000,00 – 4 000,00 = 491 065,00 руб.

Клиент ДЮКА может по своему усмотрению перевести (withdraw) эту
сумму из Биржевого банка в какой-либо другой банк. Однако не все эти деньги
принадлежат клиенту. Он должен поделиться. Догадайтесь с кем? Правильно, с
чиновником из аппарата президента – мистером X, который и предоставил в его
распоряжение инсайдерскую информацию. Как мы видим, чиновник и трейдер
провернули выгодную операцию. В чём же был её замысел?
Известно, что биржевые игроки очень бурно реагируют на всякого рода
информацию, касающуюся предприятия-эмитента, а также отрасли и страны,
где располагается компания, выпустившая акции или облигации. Торговцы
ценными бумагами – существа всеядные. Они «проглотят» любую утку,
приготовленную для них «наверху». Этим можно воспользоваться, чтобы
ввести их в заблуждение и заставить их сначала продать задёшево, а потом
купить задорого или наоборот. В нашем случае клиент ДЮКА и его союзник из
президентского окружения видели, что рынок медленно растёт,
«подогреваемый» информацией о том, что президент на днях подпишет
пресловутый указ о снижении акциза на продаваемую за рубеж нефть.
Небольшой рост в течение нескольких дней кряду вывел рынок из состояния
равновесия. Игроки потеряли способность здраво рассуждать и спокойно
оценивать обстановку. Утром 5-го сентября мистер X позвонил клиенту ДЮКА
и сообщил, что по его сведениям, президент перенесёт рассмотрение вопроса об
акцизе на следующую неделю. И пока на бирже об этом не знают, можно
сыграть на повышение, воспользовавшись тем, что торговцы ждут роста и
внутренне готовы к нему. И вот, клиент ДЮКА покупает 400 контрактов. Цена
растёт. Потом он продаёт эти контракты по верхней планке. Цена начинает
падать. Затем о переносе рассмотрения вопроса об акцизе узнаёт биржевая
толпа. И «роняет» цену до уровня ниже цены открытия. Но уже поздно. Клиент
ДЮКА свою долю общего пирога отхватил.
Запрещены ли подобные операции действующим законодательством? В
США – да, а в России – нет. Этим обстоятельством пользовались некоторые
люди в 90-к годы, близкие к правительственным кругам для того, чтобы делать
деньги на бирже. Причём ситуация с акцизом на нефть, описанная выше,
довольно безобидна. История знает случаи, когда заинтересованные круги
пользуются войнами, экономическими и политическими кризисами, чтобы
заработать на изменении курсов ценных бумаг. Любому человеку, хотя бы
отдалённо соприкасающемуся с фондовым рынком следует помнить, что …

На войнах, кризисах и потрясениях инсайдеры делают деньги.
В некоторых случаях справедливо также следующее утверждение:

Для того чтобы сделать деньги, «сильные мира сего»
устраивают войны, кризисы и потрясения.



163
Акулы большого бизнеса и связанные с ними чиновники в верхних
эшелонах власти на фондовых биржах ловят рыбку в мутной воде. Их жертвами
становятся «простые» инвесторы – физические лица, промышленные
предприятия, коммерческие банки, инвестиционные компании, пенсионные
фонды. Об этом нельзя забывать.
Вы можете задать вопрос: «А как же ДЮК? Неужели он довольствовался
только комиссионными»? ДЮК, повторяя слова чиновника из «Мёртвых душ»,
который попрекал Чичикова скаредностью, может также сказать своему
клиенту: «Крестьян накупили на сто тысяч, а за труды дали одну беленькую *»!
Нет, ДЮК слишком хитёр, чтобы не воспользоваться подвернувшейся
возможностью нажиться. ДЮК слышит, о чём его клиент разговаривает по
телефону с мистером X. Операция «акциз на нефть» - не первая в послужном
списке клиента. Смекнув, что волею судеб и ему предоставляется возможность
заработать, ДЮК также проворачивает афёру. Он находится в дружеских
отношениях с брокером ЛАЙТОМ и подговаривает того помочь ему в некоем
деле, сулящем большую прибыль. ДЮК и ЛАЙТ начинают свою игру. ЛАЙТ
открывает в своей расчётной фирме клиентский счёт на имя своего соседа по
лестничной клетке, Сидорова Митрофана Ильича. ЛАЙТ получает от него
паспортные данные и доверенность на управление счётом, который после этого
будет называться счётом, контролируемым брокером (discretionary account).
Сидоров М.И. формально будет считаться владельцем счёта (account holder).
Это делается для конспирации. Затем от имени Сидорова М. И., ДЮК и ЛАЙТ
вносят свои личные сбережения на этот счёт. После чего всё готово для начала
игры.
И вот утром 5-го сентября клиент ДЮКА по телефону обсуждает с
мистером X детали предстоящей операции «акциз на нефть». ДЮК начеку.
После того, как он понимает, что его клиент будет играть на повышение, ДЮК,
улучив момент, в тайне от клиента, звонит ЛАЙТУ на мобильный телефон и
говорит следующую фразу: «Вчера был на рынке. Лака для паркета нет. Белая
краска по 20 руб. за килограмм. Купил 10 банок». Это означает: «Клиент будет
играть на повышение. Купи 20 контрактов не дороже 310,00». ЛАЙТ принимает
сообщение и немедленно покупает 20 лотов по 309.75 на счёт Сидорова М. И.
(см. рис. 136 и 137). После того, как ДЮК продал 400 клиентских лотов по
верхней планке, ЛАЙТ также немедленно закрывает длинную позицию. После
чего толпа продавцов прижимает его к пулпиту, и он на две минуты лишается
возможности всякого передвижения. Освободившись из горячих объятий
«медведей», ЛАЙТ устремляется к выходу. И вот он, сидя на лавочке в сквере
перед зданием биржи, звонит ДЮКУ: «Всё нормально. Успел слиться по
верхней планке». Затем ЛАЙТ вновь идёт на биржу. После окончания сессии он
заполняет торговую карточку (см. рис. 163):




*
Б е л е н ь к а я – В царской России ассигнация достоинством двадцать пять рублей.


164
Контракт: ЛУКойл, акц. обыкн., спот. Дата:05.09.2001
Расчётная фирма: ЗАО «Кросс-банк»
Брокер:ЛАЙТ
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
БОКС 10 309,75 006.0008 МИКИ 20 330,45 006.0008
ОТАР 10 309,75 006.0008




Номер: 1 Подпись:

Рис. 163 Торговая карточка брокера ЛАЙТА

Давайте подсчитаем выигрыш ЛАЙТА. На покупку он потратил 619
500,00, от продажи выручил 660 900,00 и заплатил со счёта клиента 800,00 руб.
комиссионных. Итого выиграл 40 600,00. Половина этого выигрыша
принадлежит ДЮКУ.
Теперь давайте представим, что в России приняли закон о
недопустимости использования служебной информации в целях игры на бирже.
Представим себе также, что вопреки устоявшемуся в юриспруденции принципу
«закон обратной силы не имеет», прокуратура начала расследования
деятельности мистера X. Следователю в этом случае не составит особого труда,
проверив предварительно связи подозреваемого в деловых кругах, выйти на
Сергея Юрьевича – клиента ДЮКА. Далее в руки следователя попадает
информация о сделках, произведённых 05.09.01 в расчётной фирме ЗАО
«Аналитик» по счёту 015.0009, принадлежащему лично Сергею Юрьевичу.
После чего не составит особого труда доказать факт нарушения закона.
В случае же с ДЮКОМ и ЛАЙТОМ всё будет совершенно по-другому.
ДЮК – брокер, следовательно, ему в этой схеме отводилась роль
«стрелочника». Далее. Если же следствие захочет всё-таки проверить счета,
принадлежащие лично ДЮКУ в других расчётных фирмах, то таковые навряд
ли найдутся (ДЮК хорошо замаскировался). Можно также проверить связи
ДЮКА и выйти на ЛАЙТА и его расчётную фирму. Но и там следователи
ничего не найдут, так как счёт 006.0008 открыт на имя Сидорова М. И., а
помимо этого счёта в расчётной фирме ЗАО «Кросс-банк» открыто ещё с
десяток клиентских счетов. Но даже если какой-нибудь дотошный криминалист
и установит удивительный факт синхронизации во времени между операциями
по счетам 015.0009 и 006.0008, то в суде это дело рассыпется сразу, так как
формально Сидоров М. И. никак не связан ни с мистером X, ни с Сергеем
Юрьевичем, ни с ДЮКОМ. Связь же Сидорова М. И. с ЛАЙТОМ скорее всего
будет работать на подозреваемых, так как внешне ситуация выглядит вполне
правдоподобно: ЛАЙТ открыл клиентский счёт своему соседу. – Все эти
тонкости были обдуманы ДЮКОМ и ЛАЙТОМ предварительно.
Вызывает удивление, однако, тот факт, что ЛАЙТ рассказал всем о
клиенте ДЮКА, об инсайде и о его игре. Можно сказать, что ЛАЙТ заложил
его. Однако сделано это было с тонким расчётом. Дело в том, что если бы русло
следствия повернуло бы в сторону ДЮКА, то тогда он мог бы сказать, что об


165
операции его клиента знала вся биржа, следовательно, в том, что ЛАЙТ купил
на счёт 006.0008, нет ничего криминального. Кроме того, после утечки этой
важной информации толпа стала вести себя по другому: игроки настроились на
рост, что облегчило клиенту ДЮКА проведение операции. Однако в этой
истории есть ещё и негативный момент. Если бы клиент узнал об утечке
информации, то в первую очередь подозрение пало бы на самого ДЮКА,
поскольку он знал об операции «акциз на нефть» и мог сказать об этом какому-
то своему приятелю. Но на этот раз всё обошлось благополучно. Клиент, сорвав
солидный куш, уехал из офиса брокерской фирмы. Ему и в голову не пришло,
что его брокер также не остался без прибыли.
До сего момента мы подсчитывали выигрыши. Теперь, заглянув в
торговые карточки брокера ГИРА – жертвы игры ДЮКА и ЛАЙТА, мы увидим
список сделок, приведших к проигрышу (см. рис. 164, 165 и 166):

Контракт: ЛУКойл, акц. обыкн., спот. Дата:05.09.2001
Расчётная фирма: ЗАО «Аналитик»
Брокер:ГИР
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
ЛУНА 5 319,12 015.0024 БАКС 50 324,50 015.0024
СОНЯ 10 319,12 015.0024 ТРОС 2 324.50 015.0024
КЕН 15 319,12 015.0024 АТОС 10 324,50 015.0024
ГРАФ 5 319,12 015.0024 ТИР 5 324,50 015.0024
ОТАР 5 319,12 015.0024 МИТЯ 15 316,00 015.0024
КИНГ 5 319,25 015.0024 РОЗА 15 315.50 015.0024
Номер: 1 Подпись:

Рис. 164 Первая торговая карточка брокера ГИРА

Контракт: ЛУКойл, акц. обыкн., спот. Дата:05.09.2001
Расчётная фирма: ЗАО «Аналитик»
Брокер:ГИР
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
БОКС 10 319,25 015.0024 МИТЯ 50 315,00 015.0024
АЛЬТ 20 319,25 015.0024 ДЕГА 20 315,00 015.0024
КЭТ 20 319,25 015.0024 ОТАР 10 315,00 015.0024
РЕНО 5 319,25 015.0024 МИТЯ 20 315,00 015.0024
ОХРА 10 319,50 015.0024 АРКА 3 315,00 015.0024
ЖУК 20 319,50 015.0024
Номер: 2 Подпись:

Рис. 165 Вторая торговая карточка брокера ГИРА




166
Контракт: ЛУКойл, акц. обыкн., спот. Дата:05.09.2001
Расчётная фирма: ЗАО «Аналитик»
Брокер:ГИР
Купил Кол- Цена Счёт Продал Кол- Цена Счёт
во во
МИТЯ 30 320,00 015.0024
ДЕГА 10 322,00 015.0024
БОКС 10 322,00 015.0024
ПРОЛ 20 322,00 015.0024


Номер: 3 Подпись:

Рис. 166 Третья торговая карточка брокера ГИРА

На покупку ГИР потратил 6 404 480,00 руб. От продажи выручил 6 365
900,00 руб. Биржевой сбор составил: бирже – 4 000,00 руб., расчётной фирме – 4
000,00 руб. Итого – 8 000,00 руб. Общий «минус» (amount of loss) равен 46
580,00 руб.
В заключение посмотрим на торговую карточку брокера с бэджем РОЗА
(см. рис. 167):

<< Пред. стр.

стр. 21
(общее количество: 45)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>