<< Пред. стр.

стр. 35
(общее количество: 45)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

255. Котировки ценных бумаг – это:
1) прогнозы;
2) мнения аналитиков;
3) таблицы цен.

256. В американских таблицах котировок акций символ “Div” означает:
1) оператор деления;
2) годовую ставку дивиденда;
3) совокупный годовой размер дивидендов.

257. В американских таблицах котировок акций символ “PE” означает:


266
1) соотношение цена-доход;
2) соотношение цена-дивиденд;
3) соотношение цена-доходность.

258. В американских таблицах котировок акций символ “Net Chg”
означает:
1) чистое изменение цены акции по сравнению с концом предыдущей
недели;
2) чистое изменение цены акции по сравнению с максимумом за год;
3) чистое изменение цены акции по сравнению с минимумом за год;
4) чистое изменение цены акции по сравнению с предыдущим днём.

259. В таблицах котировок американских казначейских векселей
словосочетание “Days to mat.” переводится как:
1) дней до выплаты купонного процента;
2) дней до погашения;
3) дней до следующего аукциона.

260. В таблицах котировок билетов и облигаций Казначейства США
словосочетание “Rate” означает:
1) доходность облигации к погашению;
2) процентную ставку по депозитам;
3) ставку годового купонного процента.

261. В таблице котировок билетов и облигаций Казначейства США, в
колонке “Bid” вы увидели цифры “98:28”. Это означает, что:
1) лучшая цена спроса равна 98 целым и 28 тридцатьвторым от
номинала;
2) лучшая цена спроса равна 98 целым и 28 шестьдесятчетвёртым от
номинала;
3) лучшая цена спроса равна 98,28% от номинала;
4) последняя сделка прошла по цене 98,28% от номинала;
5) заявка с лучшей ценой спроса была выставлена за 98 минут 28 секунд
до конца торговой сессии;
6) с момента выставления заявки, имеющей лучшую цену спроса,
прошло 98 минут 28 секунд от начала торговой сессии.

262. Оригинальный японский метод построения графиков движения цен
на биржевые товары называется:
1) «японские свечи»;
2) «самурайские плечи»;
3) «японские подсвечники»;
4) «японские канделябры»;
5) «китайские свечи»;
6) «китайские фонарики»;
7) «японские гейши».

263. В ходе торговой сессии были зафиксированы следующие цены:
открытие ?240, максимум ?265, минимум ?235, закрытие ?238. Какого цвета
будет тело «свечи»?


267
1) белого;
2) серого;
3) чёрного.

264. В ходе торговой сессии были зафиксированы следующие цены:
открытие ?45, максимум ?48, минимум ?45, закрытие ?47,5. Какого цвета будет
тело «свечи»?
1) белого;
2) жёлтого;
3) оранжевого;
4) зелёного;
5) красного;
6) синего;
7) коричневого;
8) чёрного.

265. График типа «интрадэй» получается при:
1) наложении японских графиков на западные;
2) наложении месячных графиков на недельные;
3) наложении недельных графиков на дневные;
4) объединении нескольких внутридневных графиков в один.

266. Индекс Доу-Джонса впервые начали рассчитывать:
1) независимо друг от друга два американских исследователя рынка –
Доу и Джонс;
2) Чарльз Доу, владелец компании “Dow Jones”;
3) американский писатель Марк Твен, взявший себе псевдоним «Доу-
Джонс»;
4) братья-близнецы Доу и Джонс.

267. Индекс Доу-Джонса рассчитывается на основе:
1) простой средней;
2) геометрической средней;
3) средней, взвешенной по объёму торгов;
4) средней, взвешенной по объёму эмиссии;
5) вектора цен;
6) матрицы цен;
7) ценового тензора.

268. Если котировки акций, входящих в состав индекса, рассчитанного
на основе простой средней, принадлежат к разным ценовым кластерам, то тогда:
1) индекс прекрасно справляется со своей основной функцией – быть
агрегированным показателем, отражающим общую динамику рынка;
2) индекс не справляется со своей основной функцией.

269. Может ли за стоящим на одном уровне индексом скрываться
«перегруппировка сил» на рынке?
1) да;
2) нет.



268
270. Составной индекс курсов обыкновенных акций на Нью-Йоркской
фондовой бирже строится на основе:
1) простой средней;
2) геометрической средней;
3) средней, взвешенной по объёму торгов;
4) средней, взвешенной по объёму эмиссии;
5) вектора цен;
6) матрицы цен;
7) ценового тензора.

271. Рыночная капитализация – это:
1) произведение стоимости акции компании-эмитента на вторичном
рынке на количество выпущенных акций;
2) произведение стоимости акции компании-эмитента на вторичном
рынке на количество акций, обращающихся на бирже;
3) произведение стоимости акции компании-эмитента на вторичном
рынке на количество акций, находящихся на руках у консервативных
держателей.

272. Важнейшей разворотной фигурой в анализе графиков является:
1) «голова и ноги»;
2) «руки и ноги»;
3) «голова и плечи»;
4) «руки и плечи»;
5) «голова и свечи».

273. Брокер-комиссионер на Нью-Йоркской фондовой бирже:
1) выполняет распоряжения других брокеров;
2) выполняет распоряжения клиентов своей брокерской фирмы;
3) помогает специалисту определять курс ценных бумаг.

274. «Двухдолларовый» брокер на Нью-Йоркской фондовой бирже:
1) выполняет распоряжения других брокеров;
2) выполняет распоряжения клиентов своей брокерской фирмы;
3) помогает специалисту определять курс ценных бумаг.

275. Имеет ли специалист на Нью-Йоркской фондовой бирже право
обслуживать клиентов?
1) да;
2) нет.

276. При открытии торговой сессии на Токийской фондовой бирже курс
акций определяется методом:
1) «зараба»;
2) «итайосе»;
3) «саитори».

277. Денежные брокеры фондовой биржи на Лондонской бирже:
1) обслуживают только богатых клиентов;
2) выполняют поручения брокеров-дилеров и маркет-мейкеров;


269
3) предоставляют займы другим участникам торгов.

278. На «втором» рынке Парижской фондовой биржи:
1) торгуют акциями после окончания сессии на «официальном рынке»;
2) торгуют акциями мелких и средних компаний;
3) торгуют акциями иностранных компаний.

279. Основными действующими лицами на германском рынке ценных
бумаг являются:
1) банки;
2) крупные инвестиционные компании;
3) крупный промышленные корпорации.

280. Банки-дилеры на ММВБ по своему статусу и своим функциям
напоминают:
1) специалистов на Нью-Йоркской фондовой бирже;
2) членов «саитори» на Токийской фондовой бирже;
3) брокеров-дилеров на Лондонской фондовой бирже.

281. Цена на валюту определяется на ММВБ путём:
1) клиринга;
2) фиксинга;
3) дилинга.

282. Котировки ценных бумаг на ММВБ определяется путём:
1) установления единого курса;
2) фиксинга;
3) дилинга;
4) «двойного» аукциона;
5) «тройного» аукциона.

283. При резком рывке цены вверх дилер рискует:
1) распродать свой запас ценных бумаг по низким ценам;
2) закупить ценные бумаги задорого;
3) пропустить момент продажи.

284. Если на первичном аукционе по размещению ГКО вы подали заявку
ниже цены отсечения, то:
1) вы получите ценные бумаги в полном объёме по цене заявки;
2) вы получите ценные бумаги в полном объёме по средневзвешенной
цене;
3) вы получите ценные бумаги в полном объёме по цене отсечения;
4) вы получите ценные бумаги по цене отсечения, но не в полном
объёме;
5) ваша заявка не будет удовлетворена.

285. Аббревиатура «ОФЗ-ПД» расшифровывается как:
1) облигации федерального займа с постоянным купонным доходом;
2) облигации федерального займа с переменным купонным доходом;
3) облигации федерального займа с переменным купонным дивидендом.


270
Задачи
При работе на бирже финансисту приходится решать огромное
количество самых разнообразных задач. Среди всего многообразия мы можем
выделить две группы. Первая – это задачи по сделкам и операциям с ценными
бумагами, финансовыми инструментами и деривативами. Эта группа столь
обширна, что ей я решил посвятить Часть Ш настоящего пособия. Вторая
группа – это задачи, касающиеся котировок, графиков и индексов, а также
некоторых других аспектов биржевой деятельности. О таких задачах сейчас мы
и поговорим.

Задачи на определение текущей доходности акций:
Используя формулу {9.3} определите текущую доходность акций.

133. Дано: Див = $0,7; Цз = $35.
134. Дано: Див = ?10; Цз = ?800.
135. Дано: Див = €4,8; Цз = €240.
136. Дано: Див = 1,50 руб.; Цз = 210 руб.

Текущая доходность акций используется в анализе рынка ценных бумаг.
Эта величина показывает отношение совокупного годового размера
выплаченных дивидендов к текущей цене закрытия. Чем выше текущая
доходность по акции, тем инвестиционная привлекательность акции выше.
Большая текущая доходность показывает аналитику, что солидная доля дохода
по акции за прошедший год была получена именно за счёт выплаты дивидендов,
что указывает на стабильное финансовое состояние компании. Однако следует
понимать, что относительно небольшое значение текущей доходности по акции
ещё не говорит нам о том, что состояние компании неважное. Как раз наоборот:
низкое значение этого показателя может свидетельствовать о том, что в
корпорации происходит структурная перестройка, и почти вся прибыль
направляется на цели реорганизации. С другой стороны, в некоторых случаях
низкое значение текущей доходности – это сигнал о том, что дела в компании-
эмитенте действительно плохи. Интересно также бывает проследить за
динамикой рассматриваемого показателя за несколько лет. При таком методе
анализа становится ясным, что очень часто текущая доходность падает
вследствие роста рыночной стоимости акции. Вот и получается парадокс: цена
акции растёт, а её привлекательность с точки зрения выплаты дивидендов
падает. Впрочем, это парадокс только на первый взгляд, так как курсы
большинства акций, обращающихся на мировых биржах, сильно перегреты. Вот
и получается, что у такой перегретой бумаги инвестиционная
привлекательность невелика. На это обстоятельство вплоть до настоящего
времени никто не обращал внимания. Начинающим инвесторам,
загипнотизированным обещаниями брокерских фирм о сверхприбылях на
фондовом рынке, будет очень полезно сравнить текущую доходность по акциям
с доходностью к погашению по облигациям или с текущей доходностью
банковских депозитов, прежде чем принимать решение о покупке той или иной
акции.


271
Задачи на определение годовой прибыли корпорации-
эмитента из расчёта на одну акцию

Используя формулу {9.5} определите у какой компании годовая прибыль
из расчёта на одну акцию больше:

137. Компания «А»: Цз = $105; ЦД = 15.
Компания «Б»: Цз = $70; ЦД = 10.

138. Компания «В»: Цз = ?1050; ЦД = 18.
Компания «Г»: Цз = ?840; ЦД = 14.

139. Компания «Д»: Цз = €200; ЦД = 20.
Компания «Е»: Цз = €210; ЦД = 22.

140. Компания «Ж»: Цз = 400 руб.; ЦД = 37.
Компания «З»: Цз = 420 руб.; ЦД = 39.

Если акции сравниваемых компаний принадлежат к одному ценовому
кластеру, то предпочтительней выглядит та компания, у которой годовая
прибыль на одну акцию больше. Хотя здесь возникают определённые
искажения, связанные с общим количеством эмитированных акций и с
количеством акций, обращающихся на бирже. В связи с рассматриваемыми
задачами полезно также сравнить годовую прибыль на одну акцию с годовой
ставкой дивиденда и посмотреть, какой процент прибыли эмитент распределил
между держателями своих акций. Например, у компании «АБВ» ГП = 20 руб., а
Див = 5 руб., а у компании «ГДЕ» ГП = 10 руб., а Див = 2 руб. Компания «АБВ»
направила на выплату дивидендов 25% от прибыли, а компания «ГДЕ» - только
20%: собрание акционеров компании «АБВ» оказалось щедрее.
Показатель цена/доход (ЦД), который мы видим в условиях задач
№№137 – 140, широко используется в анализе, однако дать ему однозначную
интерпретацию достаточно трудно: вроде кажется, что при прочих равных та
акция предпочтительней, у который ЦД меньше. Однако низкий показатель ЦД
может свидетельствовать не о том, что годовая прибыль компании велика, а
всего лишь о том, что цена акции на рынке занижена. А такая акция может как
вырасти (в этом случае инвестор получит прибыль), так и упасть (в этом случае
инвестор получит убыток). Не исключён также вариант, что курс этой акции в
течение долгого периода времени будет колебаться на одном уровне внутри
некоторого коридора цен.

Задачи на определение цены закрытия предыдущего дня
Используя формулу {9.6}, определите цену закрытия предыдущего дня.

141. Дано: Цз = $40?, ЧИ = $3?.
142. Дано: Цз = ?350, ЧИ = – ?7.
143. Дано: Цз = €45,2, ЧИ = €0,4.
144. Дано: Цз = 120 руб., ЧИ = – 1,8 руб.



272
Задачи на построение столбиковых диаграмм – классических
западных графиков движения цен

Используя методику, описанную в параграфе 9.8, постройте на
основании табличных данных столбиковую диаграмму движения цен на акции,
валюту, товары и иные финансовые инструменты. Попытайтесь также
определить, какая тенденция имела место на рынке за рассматриваемый период.

145. В этой таблице вы видите котировки акций американской компании
“American Airlines” в долларах за 1 акцию. Обратите внимание на формат даты:
сначала месяц, потом число, а потом год. Это американский формат.

“American Airlines”
Date Open High Low Close Volume
07/23/1997 99.500 99.938 99.0000 99.438 3445
07/24/1997 99.188 100.000 98.1875 99.500 5522
07/25/1997 99.125 100.000 98.6250 99.875 4009
07/28/1997 99.875 102.438 99.250 102.000 10946
07/29/1997 101.750 105.000 101.188 104.562 8563
07/30/1997 104.625 106.000 103.500 105.812 8582
07/31/1997 107.000 108.250 105.500 107.562 6997

146. В этой таблице вы видите котировки евродолларов. Евродоллары –
это доллары США, размещённые за пределами США на депозите в европейском
банке. Евродоллары циркулируют между банком и финансовыми институтами
по всему миру.

“EuroDollar”
Date Open High Low Close Volume
01/03/1995 92.7700 92.7900 92.7300 92.7800 73134
01/04/1995 92.7800 92.9000 92.7700 92.8900 147188
01/05/1995 92.8900 92.8900 92.8400 92.8700 100893
01/06/1995 92.8700 92.9800 92.8200 92.9300 241605
01/09/1995 92.9200 92.9300 92.9000 92.9300 89609
01/10/1995 92.9400 93.0200 92.9200 92.9900 152124
01/11/1995 92.9900 93.1200 92.9900 93.1100 185925

147. В этой таблице вы видите котировки японской йены, выраженные в
долларах за 1 000 000 йен.

“Japanese Yen”
Date Open High Low Close Volume
12/20/1996 8878.00 8878.00 8848.00 8854.00 9201
12/23/1996 8859.00 8883.00 8849.00 8871.00 4772
12/24/1996 8870.00 8871.00 8838.00 8841.00 0
12/26/1996 8808.00 8809.00 8797.00 8803.00 4940
12/27/1996 8802.00 8803.00 8690.00 8750.00 17802
12/30/1996 8728.00 8730.00 8695.00 8700.00 10269


273
12/31/1996 8695.00 8737.00 8676.00 8713.00 9848

148. В этой таблице вы видите котировки живого скота (говядины) в
центах за фунт.

“Live Cattle”
Date Open High Low Close Volume
01/02/1996 66.3250 66.6250 65.9000 66.0000 7375
01/03/1996 66.1000 66.7250 66.1000 66.6500 7357
01/04/1996 66.6000 67.0500 66.3500 66.3750 6705
01/05/1996 66.4500 66.7250 66.3000 66.4250 5402
01/08/1996 66.3750 66.7500 66.1250 66.2750 6057
01/09/1996 66.5500 66.7000 65.8500 66.0500 7471
01/10/1996 66.0000 66.3500 65.3000 65.4250 8668

Задачи на построение графиков типа «японские свечи»
Используя методику, описанную в параграфе 9.8, постройте на
основании табличных данных графики движения цен на акции, облигации и
индексы по методу «японских свечей».

149. В этой таблице вы видите котировки акций американской компании
“Microsoft” в долларах за 1 акцию.

“Microsoft”
Date Open High Low Close Volume
04/01/1997 90.1250 93.7500 89.7500 93.2500 108355
04/02/1997 92.8750 93.6250 91.0000 92.0000 79163
04/03/1997 91.0000 95.3750 90.6250 95.1250 115316
04/04/1997 93.7500 96.7500 93.7500 94.1875 118704
04/07/1997 95.6250 97.6250 95.0000 95.8750 95634
04/08/1997 96.6250 98.2500 95.5000 98.2500 66664
04/09/1997 99.125 99.250 97.7500 98.0000 92201

<< Пред. стр.

стр. 35
(общее количество: 45)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>