<< Пред. стр.

стр. 9
(общее количество: 45)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

133. Торговец «E» купил опцион «колл» на сахар с датой реализации 2
июня 2003 г. и страйк-ценой $270 за 1 т. Затем, два дня спустя, он продал
опцион «пут» на сахар с датой реализации 2 июня 2003 г. и страйк-ценой $270
за 1 т. Закрыл ли торговец «E» открытую позицию?
1) да;
2) нет.

134. Торговец «F» продал опцион «колл» на сахар с датой реализации 2
июня 2003 г. и страйк-ценой $280 за 1 т. Затем, неделю спустя, он купил опцион
«колл» на сахар с датой реализации 2 июня 2003 г. и страйк-ценой $280 за 1 т.
Закрыл ли торговец «F» открытую позицию?
1) да;
2) нет.

135. Торговец «G» купил опцион «колл» на сахар с датой реализации 2
июня 2003 г. и страйк-ценой $280 за 1 т. Затем, неделю спустя, он продал
опцион «колл» на сахар с датой реализации 2 июня 2003 г. и страйк-ценой $270
за 1 т. Закрыл ли торговец «G» открытую позицию?
1) да;
2) нет.

136. Торговец «H» продал опцион «пут» на бензин с датой реализации 15
апреля 2003 г. и страйк-ценой $0.7000 за галлон. Затем, неделю спустя, он купил
опцион «пут» на бензин с ценой исполнения $0.7000 за галлон. Закрыл ли
торговец «H» открытую позицию?
1) да;
2) нет;
3) на вопрос невозможно ответить, так как не указана дата реализации
опциона «пут», купленного неделю спустя после открытия позиции.

137. Опционом в положении «при деньгах» называется:
1) опцион «колл» у которого страйк-цена меньше цены
базового актива;


63
2) опцион «колл» у которого страйк-цена больше цены
базового актива;
3) опцион «пут» у которого страйк-цена меньше цены
базового актива;
4) опцион «пут» у которого страйк-цена больше цены
базового актива.

138. Опционом в положении «при своих» называется:
1) опцион «колл» у которого страйк-цена меньше цены
базового актива;
2) опцион «колл» у которого страйк-цена больше цены
базового актива;
3) опцион «пут» у которого страйк-цена меньше цены
базового актива;
4) опцион «пут» у которого страйк-цена больше цены
базового актива;
5) опцион «колл» у которого страйк-цена равна цене базового
актива;
6) опцион «пут» у которого страйк-цена равна цене базового
актива.

139. Опционом в положении «без денег» называется:
1) опцион «колл» у которого страйк-цена меньше цены
базового актива;
2) опцион «колл» у которого страйк-цена больше цены
базового актива;
3) опцион «пут» у которого страйк-цена меньше цены
базового актива;
4) опцион «пут» у которого страйк-цена больше цены
базового актива.

140. Торговец «I» купил опцион «колл» со страйком $100. Базовый актив
стоит $102. В каком положении окажется опцион-«колл»?
1) «при деньгах»;
2) «при своих»;
3) «без денег».

141. Торговец «J» купил опцион «колл» со страйком $100. Базовый актив
стоит $100. В каком положении окажется опцион-«колл»?
1) «при деньгах»;
2) «при своих»;
3) «без денег».

142. Торговец «K» купил опцион «колл» со страйком $100. Базовый
актив стоит $98. В каком положении окажется опцион-«колл»?
1) «при деньгах»;
2) «при своих»;
3) «без денег».




64
143. Торговец «L» купил опцион «пут» со страйком $200. Базовый актив
стоит $210. В каком положении окажется опцион-«пут»?
1) «при деньгах»;
2) «при своих»;
3) «без денег».

144. Торговец «M» купил опцион «пут» со страйком $200. Базовый актив
стоит $200. В каком положении окажется опцион-«пут»?
1) «при деньгах»;
2) «при своих»;
3) «без денег».

145. Торговец «N» купил опцион «пут» со страйком $200. Базовый актив
стоит $180. В каком положении окажется опцион-«пут»?
1) «при деньгах»;
2) «при своих»;
3) «без денег».

146. Чему равна внутренняя стоимость опциона «колл» в положении
«при деньгах»?
1) разнице между страйк-ценой и текущей ценой базового
актива;
2) разнице между текущей ценой базового актива и страйк-
ценой;
3) разнице между премией и текущей ценой базового актива.

147. Чему равна внутренняя стоимость опциона «пут» в положении «при
деньгах»?
1) разнице между страйк-ценой и текущей ценой базового
актива;
2) разнице между текущей ценой базового актива и страйк-
ценой;
3) разнице между премией и текущей ценой базового актива.

148. Чему равна внутренняя стоимость опционов «колл» и «пут» в
положении «при своих»?
1) разнице между страйк-ценой и текущей ценой базового
актива;
2) разнице между текущей ценой базового актива и страйк-
ценой;
3) разнице между премией и текущей ценой базового актива;
4) разнице между текущей ценой базового актива и премией;
5) нулю.

149. Чему равна внутренняя стоимость опциона «колл» в положении «без
денег»?
1) разнице между страйк-ценой и текущей ценой базового
актива;
2) разнице между текущей ценой базового актива и страйк-
ценой;


65
3) разнице между премией и текущей ценой базового актива;
4) разнице между текущей ценой базового актива и премией;
5) нулю.

150. Чему равна внутренняя стоимость опциона «пут» в положении «без
денег»?
1) разнице между страйк-ценой и текущей ценой базового
актива;
2) разнице между текущей ценой базового актива и страйк-
ценой;
3) разнице между премией и текущей ценой базового актива;
4) разнице между текущей ценой базового актива и премией;
5) нулю.

151. Если на рынке затишье и цены относительно стабильны, то премия
опционов «колл» и «пут»:
1) относительно невелика;
2) высока.

152. Если рынок лихорадит, то премия опционов «колл» и «пут»:
1) относительно невелика;
2) высока.

153. Если рынок базового актива растёт, то:
1) премия опционов «колл» возрастает, а опционов «пут» -
уменьшается;
2) премия опционов «колл» уменьшается, а опционов «пут» -
возрастает.

154. Если рынок базового актива падает, то:
1) премия опционов «колл» возрастает, а опционов «пут» -
уменьшается;
2) премия опционов «колл» уменьшается, а опционов «пут» -
возрастает.

155. По мере приближения даты реализации в общем случае внешняя
стоимость опциона:
1) увеличивается;
2) уменьшается;
3) остаётся неизменной.

156. Модуль уменьшения стоимости опциона за каждый прошедший
день называется коэффициентом:
ро - ?;
1)
тэта - ?;
2)
3) каппа -?.

157. Увеличение процентных ставок приводит к:
1) увеличению внешней стоимости опциона;
2) уменьшению внешней стоимости опциона.


66
158. Уменьшение процентных ставок приводит к:
1) увеличению внешней стоимости опциона;
2) уменьшению внешней стоимости опциона.

159. Показатель, связывающий изменение внешней стоимости опциона и
изменение процентных ставок называется:
тэта - ?;
1)
2) каппа -?;
ро - ?;
3)
дельта - ?.
4)

160. Показатель, выявляющий соотношение неустойчивости и цены
опциона называется:
тэта - ?;
1)
ро - ?;
2)
3) каппа -?;
дельта - ?.
4)

161. Неустойчивость базового актива оказывает тем более сильное
влияние на премию, чем:
1) ближе дата поставки опциона;
2) дальше дата поставки опциона.

162. Влияние неустойчивости на премию тем меньше, чем:
1) ближе дата поставки опциона;
2) дальше дата поставки опциона.

163. Отношение модуля изменения премии опциона к модулю
изменению цены базового актива называется:
1) каппа -?;
гамма - ?;
2)
тэта - ?;
3)
ро - ?;
4)
дельта - ?.
5)

164. Выберите правильное соотношение:
? «при деньгах» > ? «при своих» > ? «без денег»;
1)
? «при деньгах» < ? «при своих» < ? «без денег»;
2)
? «при деньгах» > ? «без денег» > ? «при своих».
3)

165. Отношение дельты к модулю изменения цены базового актива
называется:
1) каппа -?;
гамма - ?;
2)
тэта - ?;
3)
ро - ?;
4)
дельта - ?.
5)



67
166. Активными опционами называются:
1) опционы «колл» во время роста;
2) опционы «колл» во время падения;
3) опционы «пут» во время роста;
4) опционы «пут» во время падения.

167. Пассивными опционами называются:
1) опционы «колл» во время роста;
2) опционы «колл» во время падения;
3) опционы «пут» во время роста;
4) опционы «пут» во время падения.

168. Во время роста цен базового актива основная масса игроков
совершает сделки с:
1) опционами «колл»;
2) опционами «пут».

169. Во время падения цен базового актива основная масса игроков
совершает сделки с:
1) опционами «колл»;
2) опционами «пут».

170. Для того чтобы застраховаться от роста цен надо:
1) купить опцион «колл»;
2) продать опцион «колл»;
3) купить опцион «пут»;
4) продать опцион «пут».

171. Для того чтобы застраховаться от падения цен надо:
1) купить опцион «колл»;
2) продать опцион «колл»;
3) купить опцион «пут»;
4) продать опцион «пут».

172. Спекулянт – покупатель опциона «колл» заинтересован в том,
чтобы:
1) Цена базового актива росла;
2) Цена базового актива падала;
3) Цена базового актива не менялась;
4) Дата поставки приближалась;
5) Неустойчивость рынка увеличивалась;
6) Неустойчивость рынка уменьшалась;
7) Процентные ставки увеличивались;
8) Процентные ставки уменьшались.

173. Спекулянт – продавец опциона «колл» заинтересован в том, чтобы:
1) Цена базового актива росла;
2) Цена базового актива падала;
3) Цена базового актива не менялась;
4) Дата поставки приближалась;


68
5) Неустойчивость рынка увеличивалась;
6) Неустойчивость рынка уменьшалась;
7) Процентные ставки увеличивались;
8) Процентные ставки уменьшались.

174. Спекулянт – покупатель опциона «пут» заинтересован в том, чтобы:
1) Цена базового актива росла;
2) Цена базового актива падала;
3) Цена базового актива не менялась;
4) Дата поставки приближалась;
5) Неустойчивость рынка увеличивалась;
6) Неустойчивость рынка уменьшалась;
7) Процентные ставки увеличивались;
8) Процентные ставки уменьшались.

175. Спекулянт – продавец опциона «пут» заинтересован в том, чтобы:
1) Цена базового актива росла;
2) Цена базового актива падала;
3) Цена базового актива не менялась;
4) Дата поставки приближалась;
5) Неустойчивость рынка увеличивалась;
6) Неустойчивость рынка уменьшалась;
7) Процентные ставки увеличивались;
8) Процентные ставки уменьшались.


Задачи
Рассмотрим методику решения задач, связанных с товарными
опционами. Самая простая задача, которую постоянно решают участники
торгов – это нахождение общего объёма премии.

Задача 8.1

Дано: торговец «O» купил у торговца «P» на LME 5 европейских
опционов «колл» на алюминий по цене $30 за тонну. В одном опционном
контракте – 25 тонн алюминия.

Определить: величину общего объёма премии по сделке.

Решение: величина общего объёма премии по сделке равняется:

По = П * Кк * Ке, где {8.6}

По – общий объём премии по сделке;
П – величина премии из расчёта на одну единицу базового
актива;
Кк – количество заключённых контрактов;
Ке – количество единиц базового актива в одном контракте.


69
Подставляем в эту формулу данные из условия:

$30 * 5 * 25 = $3 750

Ответ: $3750.

Необходимо также уметь определять количество товара и денег при
поставке.

Задача 8.2

Дано: торговец «Q» купил у торговца «R» на бирже NYMEX пакет из 7-
ми американских опционов «пут» на западнотехасскую сырую нефть. Страйк-
цена - $25 за баррель. Премия равна $1.25. В одном опционном контракте – 1000
баррелей нефти.

Определить:
1. сколько баррелей нефти купит торговец «R» при поставке?
2. сколько денег получит за проданную нефть торговец «Q»?

Решение: количество единиц товара, предназначенного к поставке,
равняется:

Кт = Кк * Ке, где {8.7}
Кт – количество единиц товара, предназначенного к поставке;
Кк – количество заключённых контрактов;
Ке – количество единиц базового актива в одном контракте;
Подставляем в эту формулу данные из условия:

7 * 1000 = 7000 баррелей

Количество денег за поставленный товар равняется:

Д = Цс * Кк * Ке, где {8.8}
Д – количество денег за поставленный товар;
Цс – страйк-цена опциона;
Кк – количество заключённых контрактов;
Ке – количество единиц базового актива в одном контракте.
Подставляем в эту формулу данные из условия:

$25 * 7 * 1000 = $175 000

<< Пред. стр.

стр. 9
(общее количество: 45)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>