<< Пред. стр.

стр. 32
(общее количество: 36)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

согласовано Сторонами.
4. В случае назначения попечителя Счета “депо” оплата Услуг Депозитария производятся
попечителем Счета “депо”.
5. Депозитарий имеет право в одностороннем порядке изменять стоимость Услуг по настоящему
Договору путем изменения Тарифов, уведомив об этом Клиента за 15 (пятнадцать) Рабочих
Дней до вступления новых Тарифов в силу.
6. В случае просрочки выполнения Клиентом или попечителем Счета “депо” обязательств по
оплате Услуг Депозитария более чем на 5 (пять) Рабочих Дней, Депозитарий вправе не
исполнять поручения Клиента или попечителя Счета “депо” в отношении ценных бумаг
Клиента до погашения задолженности перед Депозитарием.
7. При наличии на инвестиционном счете Клиента, открытому Клиенту в учетной системе
ЗАО “Инвестиционная компания “Тройка Диалог” на основании соответствующего договора
между Сторонами, денежных средств Клиента, Депозитарий имеет право удержать денежные
средства в сумме задолженности Клиента по оплате за Услуги из таких денежных средств
Клиента.

Часть IV. Заверения и Гарантии Сторон

1. Стороны заявляют и гарантируют, что ими соблюдены все требования действующего
законодательства Российской Федерации, необходимые и требующиеся для заключения
Сторонами настоящего Договора.
2. Стороны подтверждают, что на дату заключения настоящего Договора не существует никаких
ограничений, которые могли бы препятствовать или делать невозможными заключение и
исполнение Сторонами настоящего Договора.
3. Стороны обязуются соблюдать конфиденциальность в отношении информации, ставшей им
известной вследствие заключения и исполнения настоящего Договора.
4. Сведения о Клиенте, а также о состоянии его Счета “депо” могут быть предоставлены только
Клиенту или попечителю Счета “депо”. Предоставление информации третьим лицам
осуществляется в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.
Настоящий пункт сохраняет силу и после прекращения действия настоящего Договора.
5. Клиент заявляет и гарантирует, что в соответствии с требованиями законодательства
Российской Федерации предпримет все необходимые меры к тому, чтобы, если это требуется,
направить уведомление в соответствующие государственные органы и/или получить
предварительное согласие (разрешение) таких государственных органов на совершение какой-
либо сделки в отношении ценных бумаг, когда такое уведомление либо согласие таких органов
будут необходимы согласно действующему законодательству Российской Федерации.
6. Депозитарий гарантирует, что уведомит Клиента о наступлении какого-либо события,
которое будет препятствовать Депозитарию исполнять его обязательства по настоящему
Договору надлежащим образом.
7. Стороны настоящим соглашаются рассматривать настоящие Заявления и Гарантии как
существенные условия настоящего Договора, по которым между ними была достигнута
договоренность.

Часть V. Ответственность Сторон

1. Стороны несут ответственность за неисполнение либо ненадлежащее исполнение своих
обязательств по настоящему Договору при наличии вины.
2. Депозитарий несет ответственность за:
информации, инструкций и распоряжений
- своевременность передачи
эмитенту/регистратору при условии своевременного получения их от Клиента или
попечителя Счета “депо”;



237
- своевременность передачи информации Клиенту при условии своевременного
получения такой информации от эмитента или регистратора;
- полноту и достоверность сведений, содержащихся в отчетных документах,
предоставляемых Клиенту;
- сохранность принятых на хранение ценных бумаг, в том числе переданных
Депозитарием на хранение третьему лицу.
При этом термин “своевременность передачи информации” для целей настоящего Договора
означает передачу информации в сроки, указанные в Условиях и позволяющие реализовать
права Клиента в отношении принадлежащих ему ценных бумаг, депонированных на Счете
“депо”.
3. Депозитарий не несет ответственности перед Клиентом за:
- убытки, являющиеся результатом действий, упущений или задержек в исполнении
своих обязательств Клиентом, его должностными лицами или работниками, а также
Попечителем Счета “депо”, в том числе, в случае несоблюдения Клиентом формы,
порядка, сроков и условий передачи поручений Депозитарию;
- убытки, являющиеся результатом несвоевременного уведомления Клиентом
Депозитария об отзыве у попечителя Счета “депо” лицензии профессионального
участника рынка ценных бумаг либо о прекращении доверенности, выданной Клиентом
попечителю Счета “депо”, либо расторжением договора с попечителем Счета “депо”.
4. В случае нарушения одной из Сторон сроков выполнения своих денежных обязательств по
настоящему Договору, виновная Сторона обязуется уплатить надлежащей Стороне пеню,
начисленную из расчета ставки банковского процента Центрального банка Российской
Федерации (ставки рефинансирования) на сумму просроченной задолженности за каждый
календарный день просрочки.
5. В случае нарушения Депозитарием сроков исполнения своих обязательств по переводу
ценных бумаг, Депозитарий обязуется уплатить Клиенту пеню, начисленную из расчета ставки
банковского процента Центрального банка Российской Федерации (ставки рефинансирования)
на сумму номинальной стоимости ценных бумаг, перевод которых был просрочен, за каждый
Рабочий День просрочки.
6. Выплата пени, предусмотренной в п.п. 4 и 5 настоящей Части V, производится виновной
Стороной на основании письменной претензии, полученной от другой Стороны. В претензии
указываются требования заявителя; сумма претензии и обоснованный ее расчет; обстоятельства,
на которых основываются требования, и доказательства, подтверждающие их; перечень
прилагаемых к претензии документов и других доказательств; иные сведения, необходимые для
урегулирования спора. Претензия подлежит рассмотрению в течение 5 (пяти) Рабочих Дней.
7. Депозитарий не несет ответственности за точность и полноту полученной от эмитента,
регистратора, другого депозитария депонентом которого является Депозитарий (за
исключением случаев, когда заключение междепозитарного договора с таким депозитарием
было осуществлено не по инициативе Клиента), и иных третьих лиц информации и не несет
ответственности перед Клиентом за прямые или косвенные убытки, которые могут возникнуть в
результате использования Клиентом такой информации.
8. Ни одна из Сторон не несет ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение
своих обязательств по настоящему Договору, если такое неисполнение или ненадлежащее
исполнение является следствием действия обстоятельств непреодолимой силы.
9. Под обстоятельствами непреодолимой силы понимаются такие обстоятельства, которые
возникли после заключения настоящего Договора в результате непредвиденных и неотвратимых
при данных условиях любой из Сторон событий чрезвычайного характера.
10. К подобным обстоятельствам Стороны относят также действия органов государственной
власти и управления, делающие невозможным либо несвоевременным исполнение обязательств
по настоящему Договору, а также прекращение, приостановление расчетных, торговых,
клиринговых, депозитарных операций биржами, иными организаторами торговли,
депозитариями, регистраторами реестров ценных бумаг эмитентов, банками.
11. Сторона, которая оказалась затронутой обстоятельствами непреодолимой силы, должна в
течение 3 (трех) Рабочих Дней после их наступления в письменной форме информировать об
этом другую Сторону, указав при этом дату наступления таких обстоятельств и их характер, и
принять все возможные меры для максимального ограничения последствий, вызванных такими
обстоятельствами. При этом не извещение или несвоевременное извещение другой Стороны



238
влечет за собой утрату права для первой Стороны ссылаться на действие обстоятельств
непреодолимой силы, если само не извещение не являлось результатом обстоятельств
непреодолимой силы.

Часть VI. Вступление в силу, срок действия и порядок прекращения Договора

1. Настоящий Договор вступает в силу с момента его подписания уполномоченными
представителями Сторон и считается заключенным на неопределенный срок.
2. Настоящий Договор может быть расторгнут по письменному заявлению любой из Сторон.
Договор прекращает свое действие после исполнения обязательств Сторон друг перед другом,
возникших в связи с исполнением настоящего Договора до даты его прекращения. При этом
соответствующие положения настоящего Договора будут действовать до выполнения таких
обязательств.
3. Сторона, по инициативе которой происходит расторжение настоящего Договора, обязана
уведомить другую Сторону не позднее, чем за 30 (тридцать) календарных дней до даты
расторжения.
4. При расторжении Договора по причине несогласия Клиента с новыми Тарифами для целей
расчетов между Сторонами действуют прежние Тарифы.
5. В случае расторжения (прекращения) настоящего Договора Депозитарий обязуется в течение
5 (пяти) Рабочих Дней со дня получения от Клиента соответствующих указаний
перерегистрировать бездокументарные ценные бумаги Клиента на его счет в реестре владельцев
ценных бумаг эмитента или в другом депозитарии и/или осуществить возврат документарных
ценных бумаг Клиенту, либо передать их в другой депозитарий, указанный Клиентом.
6. Настоящий Договор прекращает свое действие после исполнения обязательств Сторон друг
перед другом, возникших в связи с исполнением настоящего или иного договора, или
соглашения, заключенного между Сторонами на основании и в соответствии с настоящим
Договором. При этом соответствующие положения настоящего Договора будут действовать до
выполнения таких обязательств.

Часть VII. Разрешение споров

1. Все споры и разногласия между Сторонами, возникающие из настоящего Договора или в
связи с ним, разрешаются Сторонами путем переговоров. В случае невозможности
урегулирования споров, разногласий, требований или претензий, возникающих из или в связи с
настоящим Договором в течение 10 (десяти) Рабочих Дней с момента возникновения спора или
разногласия, они подлежат передаче на рассмотрение и разрешение в третейском суде.
2. Юрисдикционным учреждением, компетентным осуществлять третейское разбирательство по
таким спорам и разногласиям, требованиям или претензиям, является постоянно действующий
Третейский суд Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР),
расположенный в городе Москва. Настоящая оговорка исключает компетенцию иных судебных
органов, как государственных, так и третейских.
3. Третейское разбирательство будет осуществляться в соответствии с Регламентом постоянно
действующего Третейского суда НАУФОР. Регламент подлежит применению в редакции,
действовавшей на момент возникновения спора или разногласия.
4. Правом, регулирующим настоящий Договор, является право Российской Федерации.

Часть VIII. Изменения, дополнения и приложения к настоящему Договору. Иная
документация

1. Настоящий Договор может быть изменен Депозитарием в одностороннем порядке путем
направления Клиенту посредством факсимильной или иной связи письменного уведомления о
внесенных Депозитарием изменениях. Если Депозитарий в течение 10 (десяти) Рабочих Дней,
следующих за днем направления Депозитарием Клиенту такого уведомления о внесении
изменений в настоящий Договор, не получил каких-либо замечаний или комментариев Клиента
относительно таких изменений, либо письменного согласия последнего с внесенными
изменениями, то настоящий Договор считается измененным с момента, указанного в
уведомлении Депозитария.
В случае не согласия Клиента с внесенными Депозитарием изменениями и если Стороны, в
течение 15 (пятнадцати) Рабочих Дней с даты получения Депозитарием комментариев Клиента,



239
не согласовали представленные Клиентом замечания, то Клиент имеет право в одностороннем
порядке расторгнуть (прекратить) настоящий Договор.
2. Если какое-либо из положений настоящего Договора будет признано компетентным судом
недействительным или каким-либо иным образом лишенным законной силы, оставшаяся часть
настоящего Договора сохранится в силе, а недействительное или недействующее положение
заменяется законным положением, по возможности более близким по целям или действию к
первоначальному положению.
3. Уведомления, извещения, иная документация, предусмотренная настоящим Договором,
передаются в соответствии с адресами Сторон, указанными в Части IX настоящего Договора, в
письменном виде посредством факсимильной, почтовой и иной связи или с курьером, и
подписываются Стороной, передающей такую документацию.
Стороны по настоящему Договору признают, что документы, переданные по факсимильной
связи или посредством электронной почты (Интернет) и содержащие необходимые реквизиты,
имеют ту же юридическую силу (т.е. являются подлинными), как и документы на бумажном
носителе, подписанные указанными в документе должностными лицами и имеющими печать
Стороны, подписавшей документы. При возникновении спора по исполнению настоящего
Договора, заинтересованная Сторона имеет право предоставлять в судебные органы в качестве
подлинных доказательств документы, полученные с использованием факсимильной связи или
электронной почты (Интернет), заверенные подписью руководителя и печатью одной из Сторон
по настоящему Договору.
4. Клиент настоящим соглашается, что в соответствии со Статьей 160 Гражданского кодекса
Российской Федерации при подписании настоящего Договора, Приложений к нему, отчетных
документов, а также иных документов, обмен которых в простой письменной форме
предусмотрен настоящим Договором и Приложениями к нему, допускается использование
факсимильного воспроизведения подписи уполномоченных лиц Депозитария с помощью
средств механического или иного копирования (клише). Риски, связанные с неправомерным
использованием клише уполномоченных лиц Депозитария, несет Депозитарий. Стороны не
вправе ссылаться на использование клише для признания документа не имеющим юридической
силы.
Часть IX. Адреса, банковские и иные реквизиты Сторон

Депозитарий: ЗАО “Инвестиционная компания “Тройка Диалог”
Российская Федерация, г. Москва, 125009, ул. Садовая-
Адрес места нахождения:
Триумфальная,
д. 4/10, стр. 1
Российская Федерация, г. Москва, 125009, Романов пер., д. 4
Фактический адрес:
Банковские реквизиты: ИНН 7710048970, р/с 40701810000080000001 в АК
“Московский муниципальный банк - Банк Москвы”, к/с
30101810500000000219,
БИК 044525219, коды: ОКПО 11522828; ОКОНХ 84100, 84500,
96190, 96420
(095) 258 0500
Телефон:
Факс: (095) 258 0547
Вниманию: Кузнецова Д.Ю.

Клиент: _____________________________________________________
_____________________________________________________
Адрес места нахождения:
Фактический адрес: _____________________________________________________
Банковские реквизиты: _____________________________________________________
_____________________________________________________
Телефон: ________________________________
Факс: ________________________________
Вниманию: ________________________________

В СВИДЕТЕЛЬСТВО ЧЕГО уполномоченные представители Сторон заключили настоящий
Договор в 2 (двух) оригинальных экземплярах, имеющих равную юридическую силу, по 1
(одному) оригинальному экземпляру для каждой из Сторон в указанном выше месте и в
упомянутую выше дату.



240
___________________________________________ ЗАО “Инвестиционная компания “Тройка
(Клиент) Диалог”

Подпись: __________________ Подпись: __________________
Ф.И.О.: __________________ Ф.И.О.: Кузнецов Д.Ю.
Должность: __________________ Должность: Начальник Депозитария

Подпись: __________________ Подпись: __________________
Ф.И.О.: __________________ Ф.И.О.: Гринева М.Л.
Должность: Гл. бухгалтер Должность: Гл. бухгалтер




Практические ситуации: возможные решения
Глава 14:
29. Если вы внимательно посмотрите на текст, то поймёте, что, несмотря
на помехи, сообщение клиента легко поддаётся расшифровке:
«Алло! Да. Я. Мы в банке вчера так и чувствовали, что рынок грохнется.
Надо немедленно закрываться. Продай сто пятьдесят контрактов по рынку, нет,
какая сейчас цена спроса? Что триста двадцать? Отдавай по триста
девятнадцать».
Однако в режиме реального времени расшифровать этот message * не так
уж просто. Поэтому лучше всего, либо сразу же перезвонить клиенту на
мобильный, либо продать все контракты по рынку. В последнем случае, правда,
лучше это сделать по ценам, незначительно отличающимся от текущей: если
цена сильно упадёт, клиент задним числом может передумать (кстати,
интересный феномен человеческой психики) и обвинить вас в своих убытках.
Следует, однако, понимать, что в любом случае, ситуация требует немедленной
реакции брокера.

30. В рассматриваемой ситуации и клиент, и брокерская фирма повели
себя не лучшим образом. Вспоминается пьеса И. Э. Бабеля «Закат». Арье-Лейб
сватает дочь биндюжника Менделя Крика владельцу магазина готового платья
Боярскому:

«Б о я р с к и й. Что вытекает для меня из моей фирмы, когда я интересуюсь
исключительно счастьем?
А р ь е – Л е й б. И я скажу на это, Лазарь, что если мы поведём наше дело, как
люди, а не как шарлатаны, то вы будете обеспечены счастьем до самой вашей смерти,
живите сто двадцать лет … Это я говорю вам, как шамес **, а не как сват» ***.

Клиент и руководство расчётки повели себя как шарлатаны. Да, брокер
выполнил поручение частично. Но что лучше для клиента: перед началом роста
*
M e s s a g e (англ.) – сообщение.
**
Ш а м е с – служитель при синагоге.
***
Бабель И. Э. Избранное. – М.: Гослитиздат. – 1957.


241
купить меньше, чем запланировал или не купить вовсе? Очевидно, что купить
меньше, чем запланировал. Брокер мог просто сказать клиенту: «Ваше
поручение не может быть выполнено в полном объёме. Поэтому оно
отменяется». И всё. Точка. А так выходит, фирма снабдила клиента дешёвыми
акциями, да ещё и оказалась виновата.
С другой стороны интересно было бы посмотреть на реакцию клиента,
если бы акции после покупки начали падать. Он бы потребовал отменить
сделку, сославшись на то, что при наличии опции “FOK” поручение должно
быть выполнено частично.
Таким образом, оказывается, что в случае последующего роста клиент
будет требовать себе 1 000 акций, ссылаясь на то, что если брокер сказал
«выполнено», то, значит, куплена вся тысяча. В случае падения клиент начал бы
отказываться от сделки, так как фактически она выполнена только частично.
Получается, что «закон, как дышло – куда повернул, туда и вышло». Но так
быть не должно.
Так как фактически поручение клиента не было выполнено в полном
объёме, то я бы вынес следующее решение: записать сделку о покупке 600
акций на трейдерский счёт брокерской фирмы. Клиент остаётся без акций.

31. Смотря какой смысл мы вложим в слово «прав». Директор,
несомненно, прав, если мы рассмотрим его действия с точки зрения
обеспечения финансовой устойчивости фирмы. В течение торговой сессии
рынок упал на 20 рублей. Клиент держится, что называется, из последних сил.
Если и завтра цены будут падать, а вероятность этого, как вы сами понимаете,
очень велика, то клиенту необходимо направлять запрос на довнесение
вариационной маржи. При такой перспективе, разумеется, ни о каком выводе
денег не может быть и речи.
Однако, с формальной, юридической точки зрения директор не прав.
Если у клиента на счёте 35 000.00 р., а в залоге – 30 000.00 р., то 5 000.00 р. он,
конечно же, имеет право вывести. А что будет на следующий день? Утро вечера
мудренее.

32. Несмотря на несколько эмоциональный пассаж клиента, по правде
говоря, он не прав. Администратор действовал строго по инструкции.
Неизвестно, куда бы двинулась цена после лёгкого приседания 1 до уровня
2.840 р. Клиент сам виноват, что его вынуждены закрывать в принудительном
порядке: не нужно было открываться в овердрафт.




1
П р и с е д а н и е – лёгкое понижение цены.


242
Глоссарий
Акции вторичного рынка (АВР) – это те акции, которые были проданы
акционерами и попали в руки спекулянтов. АВР – объект торговли на
вторичном рынке. Как правило, переход прав собственности на АВР
регистрируется в биржевом депозитарии, который является номинальным
держателем в системе ведения реестра.
Брокерская или расчётная фирма – это структурное подразделение
биржи, имеющее статус юридического лица, которое заключает на биржевой
площадке сделки от имени и на счёт клиента, выступая в качестве брокера.
Игровая система – это некоторый формализованный алгоритм
поведения игрока на рынке.
Инвестиционная среда – это совокупность взаимосвязанных рынков, на
которых происходит инвестирование в финансовые активы.
Индуцированная интервенция мелкого и среднего спекулятивного
капитала (ИИМиССК) – это процесс покупки дорожающих акций мелкими и
средними спекулянтами, пришедшими с других рынков.
Интервенция крупного капитала (ИКК) – это стадия развития рынка,
при которой крупные игроки покупают акции с целью вывести рынок на
качественно новый уровень. ИКК разрушает гомеостазис системы.
Корректирующая интервенция крупного капитала (КИКК) – это
действия крупного игрока, направленные на поддержку растущего рынка во
время коррекции. Крупный игрок покупает добавочную партию акций, сообщая
рынку поступательное движение вверх.
Механизм подавления трендов – это установка в умах мелких и
средних игроков, заключающаяся в том, чтобы при резком взлёте цены
продавать, а при резком падении – покупать.
Портфель ценных бумаг – это набор ценных бумаг разных видов и
качеств, который формирует инвестор, заинтересованный в минимизации риска
и повышении доходности инвестиций.
Поручение клиентское (order, deck) – это формализованный приказ
клиента брокеру купить или продать определённое количество ценных бумаг
или деривативов по некоторой цене.
Реактивация рынка – это процесс, в ходе которого игроки покупают
акции потому, что они растут. Акции растут потому, что их покупают и т.д.
Аналогично, игроки продают акции потому, что они падают. Акции падают,
потому что их продают и т.д.
Сегмент рынка – это часть рынка, на которой торгуют тем или иным
видом ценных бумаг, товаров, валют или иных финансовых инструментов.
Сектор рынка – это географически локализованная часть рынка.
Синергетический эффект – это положительный эффект от объединения
нескольких систем в одну новую. При этом интегрированный эффект полезного
действия новой системы превосходит простую сумму эффектов старых систем.
Современная портфельная теория (СПТ) – это совокупность
математических методов для управления портфелем ценных бумаг.
Стадия гомеостазиса (СГ) – это такая стадия развития рынка, при
которой наблюдается равновесие между количеством игроков (N),
стационарным капиталом рынка (СКР), акциями вторичного рынка (АВР) и
рыночной ценой (Ц).



243
Стадия развития рынка – это временной период, в течение которого
тот или иной класс игроков проводит определённую рыночную политику.
Стадия реализации дефицита денег (РДД) – это такая стадия развития
рынка, при которой цена совершает резкий рывок вниз и выходит на
качественно новый уровень.
Стадия реализации потенциала (РП) – это такая стадия развития
рынка, при которой цена совершает резкий рывок вверх и выходит на
качественно новый уровень.
Стационарный капитал рынка (СКР) – это общее количество денег на
руках у операторов вторичного рынка – спекулянтов.
Схема клиентского обслуживания – это формализованное описание
процесса взаимодействия брокерской фирмы и клиента.
Технический анализ (technical analysis) – это такой метод анализа и

<< Пред. стр.

стр. 32
(общее количество: 36)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>