<< Пред. стр.

стр. 23
(общее количество: 27)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>


Контракты на алюминий (месяц поставки – октябрь 2000 г.):
купил 2 контракта по 16 200;
купил 1 контракт по 16 205;
продал 2 контракта по 16 208;
цена закрытия – 16 210.

Контракты на алюминий (месяц поставки – ноябрь 2000 г.):
купил 3 контракта по 16 421;
продал 1 контракт по 16 423;
цена закрытия – 16 425.

Контракты на алюминий (месяц поставки – декабрь 2000 г.):
продал 2 контракта по 16 678;
цена закрытия – 16 680.

Дата: 03.09.2000 г.:

Контракты на алюминий (месяц поставки – октябрь 2000 г.):
купил 1 контракт по 16 218;
купил 1 контракт по 16 219;
купил 1 контракт по 16 221;
купил 1 контракт по 16 223;


175
цена закрытия – 16 220.

Контракты на алюминий (месяц поставки – ноябрь 2000 г.):
купил 1 контракт по 16 451;
купил 1 контракт по 16 453;
продал 1 контракт по 16 452;
цена закрытия - 16 450.

Контракты на алюминий (месяц поставки – декабрь 2000 г.):
продал 2 контракта по 16 798;
купил 1 контракт по 16 804;
цена закрытия – 16 802.

Дата: 04.09.2000 г.:

Контракты на алюминий (месяц поставки – октябрь 2000 г.):
продал 3 контракта по 16 226;
продал 2 контракта по 16 225;
цена закрытия – 16 225.

Контракты на алюминий (месяц поставки – ноябрь 2000 г.):
продал 1 контракт по 16 467 за 1 тонну;
продал 1 контракт по 16 464 за 1 тонну;
продал 1 контракт по 16 463 за 1 тонну;
цена закрытия – 16 465.

Контракты на алюминий (месяц поставки – декабрь 2000 г.):
купил 3 контракта по 16 797;
цена закрытия – 16 794.

Определить:
1. Количество открытых позиций по каждому виду фьючерсных
контрактов после трёх дней торговли;
2. Вариационную маржу по каждому виду контрактов за каждый день;
3. Итоговую вариационную маржу по каждому дню;
4. Итоговую вариационную маржу по каждому виду контрактов;
5. Суммарную вариационную маржу за три дня торговли».

Задача №82:

«Спекулянт, торгующий на CME (“Chicago Mercantile Exchange” –
Чикагская коммерческая биржа) совершил следующие сделки (считается, что по
итогам предыдущего дня торгов у спекулянта не было открытых позиций, цены
указаны в центах за фунт, в одном контракте – 40 000 фунтов):

Дата: 20.11.2000 г.:

Контракты на живой скот (говядина) (месяц поставки – февраль 2001 г.):
продал 2 контракта по 66,05;
купил 1 контракт по 66,10;


176
цена закрытия – 66,12.

Контракты на живых свиней (месяц поставки – февраль 2001 г.):
купил 2 контракта по 71,43;
купил 2 контракта по 71,45;
цена закрытия - 71,44.

Контракты на свиные окорочка (месяц поставки – март 2001 г.):
продал 3 контракта по 121,08;
продал 2 контракта по 121,14;
продал 1 контракт по 121,18;
цена закрытия – 121,20.

Дата: 21.11.2000 г.:

Контракты на живой скот (говядина) (месяц поставки – февраль 2001 г.):
продал 1 контракт по 66,50;
купил 1 контракт по 66,35;
цена закрытия – 66,40.

Контракты на живых свиней (месяц поставки – февраль 2001 г.):
купил 2 контракта по 71,90;
купил 1 контракт по 71,92;
купил 1 контракт по 71,95;
цена закрытия - 71,91.

Контракты на свиные окорочка (месяц поставки – март 2001 г.):
продал 2 контракта по 122,45;
продал 2 контракта по 122,39;
купил 1 контракт по 122,36;
цена закрытия – 122,41.

Дата: 22.11.2000 г.:

Контракты на живой скот (говядина) (месяц поставки – февраль 2001 г.):
продал 2 контракта по 66,08;
купил 3 контракта по 66,05;
цена закрытия – 66,10.

Контракты на живых свиней (месяц поставки – февраль 2001 г.):
купил 1 контракт по 72,15;
продал 3 контракта по 72,21;
цена закрытия - 72,17.

Контракты на свиные окорочка (месяц поставки – март 2001 г.):
продал 1 контракта по 122,60;
продал 1 контракта по 122,65;
купил 1 контракт по 122,63;
цена закрытия – 122,65.



177
Определить:
1. Количество открытых позиций по каждому виду фьючерсных
контрактов после трёх дней торговли;
2. Вариационную маржу по каждому виду контрактов за каждый день;
3. Итоговую вариационную маржу по каждому дню;
4. Итоговую вариационную маржу по каждому виду контрактов;
5. Суммарную вариационную маржу за три дня торговли».

Задача №83:

«Крупный производитель бензина - компания “Virginia Gasoline” для
разогрева рынка купила на NYMEX бензиновые фьючерсы на ближайший
месяц поставки:
1000 контрактов по $0,8940 за галлон;
1500 - по $0,8941 за галлон;
2500 - по $0,8943 за галлон (в одном контракте – 42 000 галлонов).
Котировки фьючерсов начали расти, после чего «бычий вирус» заразил
также и участников торговли бензином на рынке «спот» и компания смогла
продать там:
100 000 000 галлонов бензина по $0,8850 за галлон;
100 000 000 - по $0,8851 за галлон;
100 000 000 - по $0,8853 за галлон;
100 000 000 - по $0,8855 за галлон.
После продажи такой большой партии бензина на реальном рынке,
фьючерсный рынок пошёл вниз и компания “Virginia Gasoline” закрыла свои
позиции на фьючерсах по средней цене $0,8899.
Определите:
1. Сколько долларов потеряла компания “Virginia Gasoline” на
фьючерсном рынке?
2. Сколько долларов добавочной выручки получила взамен “Virginia
Gasoline” при продажи партии бензина на рынке «спот», если
первоначально планировалось продать бензин по $0,8821»?

Задача №84:

«Крупный производитель ювелирных изделий, компания “Aron Sieger &
Co” начала игру на понижение. На бирже COMEX было продано 12 000
фьючерсных контрактов на золото по средней цене $283,99 за тройскую унцию
(в одном контракте – 100 тройских унций металла). Фьючерсный рынок
немного просел, однако наличное золото в цене не изменилось.
Начав закупать золото на наличном рынке (было куплено 120 000 унций
по средней цене $280,05 вместо запланированных ранее $278), “Aron Sieger &
Co” взвинтила цену на рынке фьючерсов (такое движение цен – сначала
понижение, а потом повышение на биржевом жаргоне называется “rally”), и, как
следствие, фьючерсы были закрыты по следующим ценам:
4 000 контрактов по $285,20;
3 000 - по $285,30;
5 000 - по $285,45.
Определить:



178
1. Сколько долларов потеряла компания “Aron Sieger & Co” на
фьючерсном рынке?
2. На сколько долларов больше потратила компания “Aron Sieger & Co”
на закупку золота по сравнению с планом»?

Задача №85:

«Компания “Daewoo”, крупный производитель электроники и бытовой
техники, решила обрушить фьючерсный рынок серебра, чтобы закупить
подешевевший металл на наличном рынке.
На бирже COMEX было продано:
2000 контрактов по 451,25 центов за тройскую унцию (в одном контракте
– 5 000 тройских унций серебра);
1000 - по 451,15;
2000 - по 451,05.
После чего котировки фьючерса и «спота» пошли вниз. Руководство
компании решило начать закупки серебра на наличном рынке. Было куплено 6
000 000 тройских унций по цене в среднем 440 центов за унцию (хотя
запланировано было по 438). Цена отклонилась от первоначальной потому, что
большой объём заказов на покупку не встретил на рынке серебра адекватного
предложения. Фьючерс на серебро тоже вырос, и “Daewoo” закрыла свои
позиции на нём в среднем по 454,50 центов за унцию.
Определить:
1. Сколько долларов потеряла компания “Daewoo” на фьючерсном
рынке?
2. На сколько долларов больше потратила компания “Daewoo” на
закупку серебра по сравнению с планом»?

Задача №86:

«Дирекция крупнейшего в мире платинового рудника “Kroondal” решила
искусственно взвинтить цену на платину и договорилась с рядом спекулянтов,
играющих на фьючерсном рынке платины о совместных операциях (такие
операции на биржевом жаргоне называются “corner”). На бирже NYMEX было
куплено 800 контрактов по $905 за тройскую унцию (в одном контракте – 50
тройских унций).
Рынок реального товара двинулся вверх и компания “Kroondal” продала
10 000 тройских унций платины в среднем по $904, а когда в результате этих
продаж рынок просел (биржевики называют такое ценовое движение “reaction”),
“Kroondal” откупила 10 000 тройских унций металла в среднем по $890.
Спекулянты на NYMEX смогли закрыться только по $904.
“Kroondal” возместила спекулянтам их убыток, а затем перечислила на
их счета 20% прибыли от игры на понижение в качестве вознаграждения за
совместную работу.
Определите:
1. Сколько потеряли спекулянты на фьючерсах?
2. Сколько компания “Kroondal” выиграла на рынке реального товара?
3. Размер вознаграждения, которое получили спекулянты».

Задача №87:


179
«На CBOT один фьючерсный контракт на coю содержит 5 000 бушелей.
Начальная маржа на один контракт - $1 000. Игроку требуется купить 75 000
бушелей сои по фьючерсной поставке. Определить, сколько денег он должен
перевести в Биржевой банк после открытия позиций для поддержания
начальной маржи»?

Задача №88:

«У игрока на счету $1 000 000. Начальная маржа на фьючерсный
контракт по какао на CSCE равна $400, по какао #6 на LIFFE равна ?400, по
кофе “C” на CSCE - $1 750. За 1 доллар на валютном рынке дают 0,876 фунта
стерлинга. Определить:
1. Сколько контрактов может купить или продать игрок на CSCE по
какао?
2. Сколько контрактов может купить или продать игрок на CSCE по
кофе “C”?
3. Сколько контрактов может купить или продать игрок на LIFFE по
какао #6?
4. Сколько тонн какао #6 сможет получить игрок по поставке (в одном
контракте – 10 тонн)»?

Задача №89:

«На CBOT один фьючерсный контракт по coeвому маслу содержит 60
000 фунтов. Начальная маржа на один контракт - $400. Игроку требуется купить
720 000 фунтов соевого масла по фьючерсной поставке. Определить, сколько
денег он должен перевести в Биржевой банк после открытия позиций для
поддержания начальной маржи»?

Задача №90:

«У игрока на счету $500 000. Начальная маржа на фьючерсный контракт
по кофе сорта «Робуста» на LIFFE равна $500, по хлопку #2 на NYCE (“New
York Cotton Exchange” – Нью-Йоркская биржа хлопка) равна $750, по древесине
на CME - $1 600.
Определить:
1. Сколько контрактов может купить или продать игрок на LIFFE по
кофе сорта «Робуста»?
2. Сколько контрактов может купить или продать игрок на NYCE по
хлопку #2?
3. Сколько контрактов может купить или продать игрок на CME по
древесине?
4. Сколько кубических футов древесины сможет получить игрок по
поставке (в одном контракте – 110 000 кубических футов)»?

Задача №91:

«Директор компании “Nestle”, опасаясь возможного роста цен на кофе,
купил через своего брокера на Лондонской международной финансовой и


180
фьючерсной бирже (“LIFFE”) 40 фьючерсных контрактов на кофе сорта
«Робуста» (в одном контракте – 5 тонн кофе) по цене $870 за тонну.
В дальнейшем котировка фьючерса выросла до $920 и директор продал
20 контрактов, а когда фьючерс упал до $900, откупил их. К поставке цена кофе
составила $910. Фьючерс в последний день торговли котировался по такой же
цене.
Определить:
1. Суммарную вариационную маржу хеджера;
2. Сколько компания “Nestle” заплатит за партию кофе при поставке?
3. Во сколько компании “Nestle” реально обойдётся 1 тонна кофе?
(определить чистую или действительную стоимость тонны кофе –
“net cost”)».

Задача №92:

«Брокер, работающий на «Норильский никель» продал на Лондонской
бирже металлов (“LME”) 2000 фьючерсных контрактов на никель (в одном
контракте – 6 тонн, начальная маржа на 1 контракт - $3600) по цене $9000 за
тонну. К поставке цена на никель упала до $8800, а цена закрытия фьючерса в
последний день торговли, предшествовавший поставке, составила $8780.
Определить:
1. Вариационную маржу хеджера;
2. Эквивалентную маржу хеджера;
3. Начальную маржу хеджера;
4. Сколько денег «Норильский никель» получил от продажи партии
металла?
5. Размер компенсации, которую добавочно получил хеджер от
операций на рынке фьючерсов».

Задача №93:

«Брокер, работающий на директора южноафриканского платинового
рудника “Kroondal”, продал на Нью-Йоркской коммерческой бирже (“NYMEX”)
12 фьючерсных контрактов на платину по цене $490 за унцию (в каждом
контракте 50 унций металла) брокеру, обслуживающему японскую компанию
“Matsushita”. К дате поставки цена наличной платины возросла до $494. А цена
закрытия фьючерса в последний день торговли составила $493.
Определите:
1. Вариационную маржу для обоих брокеров;
2. Эквивалентную маржу для обоих брокеров;
3. Сколько заплатила “Matsushita” за тройскую унцию платины при
поставке?
4. Сколько денег потерял рудник “Kroondal” на операции
хеджирования»?

Задача №94:

«Щетинный фабрикант хочет застраховаться от повышения цен на сырьё
и покупает на Чикагской коммерческой бирже (“CME”) фьючерсные контракты
на живых свиней (в одном контракте 40 000 фунтов, начальная маржа - $600).


181
Объём хеджирования – 800 000 фунтов. На счёте фабриканта в биржевом банке
$10 000.
Определить:
1. Сколько контрактов должен купить фабрикант?
2. Сколько контрактов может купить фабрикант?
3. Какую сумму должен довнести фабрикант в биржевой банк, чтобы
купить необходимое количество контрактов»?

Задача №95:

«Компания “Wimm-Bill-Dann”, крупнейший российский производитель
соков с целью хеджирования сырья закупила на NYCE 300 фьючерсных
контрактов на замороженный апельсиновый сок (в одном контракте – 15 000
фунтов, начальная маржа на 1 контракт - $750) по цене $1,02 за фунт. К
поставке цена на сок упала до $0,99, а цена закрытия фьючерса в последний
день торговли, предшествовавший поставке, составила $1.
Определить:
1. Вариационную маржу хеджера;
2. Эквивалентную маржу хеджера;
3. Начальную маржу хеджера;
4. Сколько денег потратила “Wimm-Bill-Dann” на покупку сока по
поставке?
5. Убыток хеджера на рынке фьючерсов».

Задача №96:

«Компания «Русский сахар» с целью хеджирования готовой продукции
продала на CSCE 500 фьючерсных контрактов на сахар #11 (в одном контракте
– 112 000 фунтов, начальная маржа на 1 контракт - $500) по цене $0,1250 за
фунт. К поставке цена на сахар выросла до $0,1267, а цена закрытия фьючерса в
последний день торговли, предшествовавший поставке, составила $0,1268.
Определить:
1. Вариационную маржу хеджера;
2. Эквивалентную маржу хеджера;
3. Начальную маржу хеджера;
4. Сколько денег «Русский сахар» получил от продажи готовой
продукции?
5. Убыток хеджера на рынке фьючерсов».




182
Приложения:


Краткий русско-английский терминологический
словарь:

А
Ажио – agio;
Акцепт – acceptance;
Акционер – stockholder;
Акция - stock, share;
Акция обыкновенная - common stock, equity;
Акция привилегированная - preferred stock;
Алюминий - aluminum;

Б
База – underlying;
Базис – basis;
Бензин - gasoline;
Билет Казначейства США - Treasury note;
Биржа – exchange;
Биржевая игра - exchange speculation;
Биржевой склад - storehouse, warehouse, depository;
Брокер – broker;

<< Пред. стр.

стр. 23
(общее количество: 27)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>