стр. 1
(общее количество: 6)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

COMPUTER ANALYSIS
OF THE
FUTURES MARKET
Charles LeBeau and David W.Lucas
Editors of Technical Traders Bulletin
IRWIN
Professional Publishing







Перевод с английского
В.Д. Гибенко
Редакторы перевода
А.А. Лиманский, А.М.Ильин
Литературный редактор
И.М. Долгопольский

ЛеБоЧ.,ЛукасД.В
Компьютерный анализ фьючерсных рынков:
Пер. с англ. - М.: Издательский Дом "АЛЬПИНА",

1998- 304с.
ISBN 5-89684-002-0 (рус.) ISBN 1-55623-468-6 (англ.)


Книга написана двумя крупнейшими специалистами в области анализа финансового рынка - Чарльзом ЛеБо и Дэвидом В. Лукасом. Они широко известны благодаря своим ярким успехам в торговле фьючерсами, детальному знанию технического анализа и огромному опыту по созданию торговых стратегий.
"Компьютерный анализ фьючерсных рынков'' является пошаговым руководством по построению и тестированию торговых систем и показывает, как применять тонкие и хитроумные технические исследования, которые используются трейдерами для работы на фьючерсных и валютных рынках по всему миру.
Данная книга рассчитана на профессиональных трейдеров, которые уже имеют опыт работы на различных рынках, а также на тех, у кого достаточно теоретических знаний в области технического анализа, но не хватает практических навыков. Эта книга является бесценным руководством в работе и поможет избежать дорогостоящих ошибок,

УДК 339.13.017 ББК 65.42
ISBN 5-89684-002-0 (рус.) ISBN 1-55623-468-6 (англ.)
© Charles LeBeau & David W. Lucas, 1992
© Перевод на русский язык, оформление. "Издательский Дом "АЛЬПИНА", 1998
ПРЕДИСЛОВИЕ
В эту книгу вложено много труда, и она это очевидно демонстрирует. Большинство прочитанных мною книг по техническому анализу не смогли заложить прочное основание для тех технических приемов и трейдинговых методов, которые в дальнейшем мной использовались.
В моем родном городе. Новом Орлеане, любая поварская книга, описывающая рецепт хорошего креольского блюда, начинается с инструкции: "Сначала приготовьте соус". Соус - это база, основа рецепта, и следует уделить огромное внимание его разработке и применению. Шеф-повар знает, что блюдо провалится, если не будет приготовлена правильная основа для его поддержки. Эта книга, написанная господами ЛеБо и Лукасом, богата своим "соусом". Авторы прекрасно совместили историю и логическое обоснование каждой своей концепции с подробными техническими исследованиями. Мне не довелось прочесть другую такую книгу, где основы были так аккуратно подобраны и хорошо изложены. Я читал с удовольствием.
Из разработанных с помощью компьютера технических исследований здесь рассматриваются только самые полезные и важные. Это индикаторы, которые многократно доказывали свою полезность, проходя проверку временем и тысячами пользователей. Еще одним баллом в пользу авторов является то, что они не включили в рассмотрение те технические приемы, которые лежат на обочине полезности, и применение которых подозрительно привязаны к донкихотской интерпретации пользователя.
Несмотря на то, что я никогда не видел офис Дэвида и Чарльза, я представляю, что на стене или на экране монитора большими буквами напечатано "K.I.S.S." (Keep It Simple, Stupid! - Делайте это просто до тупого!) . Это как раз то, что они сделали со своей книгой. Без малейшего уклонения от сложных вопросов, в которых увязло большинство авторов книг по техническому анализу, им удалось сохранить изложение материала простым и хорошо организованным. Читателю дается полноценное логическое обоснование основных технических приемов и затем показывается как применить каждое исследование. Чак и Дэвид не упустили из виду жизненно важную информацию, опускаемую большинством авторов, о том, как избежать опасных торгов и ложных сигналов с их дорогостоящими ошибками и отклонениями от правильного направления.
Если Вы активный трейдер фьючерсами, использующий в своей работе компьютер, или намереваетесь стать таковым, то эта книга подготовит вас к встрече с реальным миром торговли фьючерсами.

Тим Слейтер
Президент CompuTrac Software, Inc.

От авторов
За последние 15 лет в помощь фьючерсным трейдерам было разработано высоко интеллектуальное программное обеспечение по техническому анализу. Графики, которые трейдеры раньше были вынуждены рисовать вручную, сейчас автоматически обновляются на компьютерном мониторе, где могут быть моментально переконфигурированы. Быстрые и мощные персональные компьютеры сейчас доступны любому, кто имеет достаточны и капитал для покрытия рисков торговли фьючерсами. Недорогие, готовые к немедленному применению пакеты программ позволяют современному фьючерсному трейдеру быстро и просто вычислять такие индикаторы, как стохастический осциллятор, конвергенцию и дивергенцию скользящих средних, параболическую остановку и точки поворота, и индикаторы направления движения так же, как и множество других информативных технических исследований, которые могут быть быстро выведены на монитор путем нажатия одной-двух клавиш.
К сожалению, существует значительный провал между инструкциями, сопровождающими аналитическое программное обеспечение, и тем, что пользователь действительно обязан знать для эффективной торговли. Большинство описаний к программному обеспечению предназначены только для того, чтобы научить пользователя получать корректное техническое исследование на экране и затем, в лучшем случае, предложить параграф - другой об основных целях и применении индикаторов. Эта книга попытается перекинуть мост через указанный провал и подробно объяснить наиболее популярные и полезные технические индикаторы, вычисляемые компьютером. Самое важное, что мы предложим вашему вниманию практические советы по корректному применению этих индикаторов к фьючерсной торговле.
Мы являемся профессиональными трейдерами и зарегистрированными консультантами в области фьючерсного трейдинга. Помимо управления денежными средствами на фьючерсных рынках мы публикуем ежемесячный учебный листок "Technical Traders Bulletin", целью которого является обмен знаниями и идеями между профессиональными трейдерами. Многие методы и стратегии, описываемые в этой книге, взяты из этих публикаций. Мы активно торговали фьючерсами более 20-ти лет и использовали компьютеры для технического анализа с момента появления первых коммерческих программ. В первые дни компьютерного анализа данные и оборудование обходились нам более чем в $3000 в месяц. Наш компьютерный терминал в Лос-Анжелесе должен был подсоединяться к основной системе на Восточном Побережье через раздражающе ненадежные телефонные линии, которые, когда они работали, давали нам доступ к маленькой горстке основной технической информации.
На протяжении этих лет становления мы многократно модернизировали наше оборудование и трейдинговое программное обеспечение, постепенно наращивая знания и опыт. Огромное количество того, что мы поняли, досталось нам путем проб и ошибок, через которые мы прошли, проведя тысячи торгов на фьючерсных рынках. Мы обнаружили, что всегда проще учиться на собственных ошибках, чем на удачах. Прибыльная торговля обычно является результатом правильного выполнения многих вещей, в то время как убыточная торговля чаще всего является результатом плохого выполнения только одной вещи. Так как ошибки проще изолировать, они преподают нам ценные, но дорогие уроки. В этой книге мы предлагаем читателям возможность научиться тому, чему научились сами, не проходя дорогостоящего пути проб и ошибок, пройденного нами.
Это в значительной степени книга рекомендаций "как сделать ...". Сначала мы дадим пошаговое объяснение того, как построить вашу собственную персонализированную торговую систему. Затем дадим подробные инструкции и примеры того, как основные компьютерные технические исследования могут быть внедрены в ваш торговый план. Мы также объясним, как использовать компьютер для тестирования вашей торговой системы, чтобы выявить ее слабые и сильные стороны. Наконец, мы предложим вашему вниманию некоторые примеры типичных систем дневной торговли и стратегий, которые были внедрены трейдерами, использующими компьютеры. По пути мы укажем на множество ошибок и опасностей, которых можно избежать. Многие из этих ошибок были болезненными и дорогостоящими уроками, и нет нужды нашим читателям их повторять.
Мы надеемся, что вы выиграете от практических рекомендаций и ценных советов, предлагаемых в этой книге. Множество графиков и таблиц с реальных рынков будут особенно полезны при изучении того, как анализировать индикаторы на вашем мониторе. Аккуратное изучение и применение материала этой книги позволит вам наиболее эффективным образом использовать компьютер и поможет вам совершенствоваться как трейдеру.
Чарльз ЛеБо и Дэвид В. Лукас




Благодарности
Было бы невозможно упомянуть всех людей, которые прямо или косвенно сделали свой вклад в наши знания о торговле на рынке фьючерсов. Не будет преувеличением сказать, что каждый из нас имел дело с тысячами трейдеров н чему-то учился почти у каждого из них. Неполный список тех, кто помогал нам в изучении фьючерсной торговли только в аспекте написания книги, включает в себя (без конкретного порядка) Ричарда Тьюлза, Грейсона Вайтхёрста, Джона Гилмора, Фреда Миллера, Эда Мейдера, Перри Кауфман, Генри Хешафта, Пэта Меллойа, Кэрол Брукинс, Джона Херрика, Ричарда Капша, Тома Маддена, Вильяма Дэвиса, Джима Нейсона, Уолта Брессерта, Стива Нисона, Ральфа Вайнса, Роя Ривса, Джо Ди-Наполи, Фила Захари, Джона Боллинджера, Ньютона Зиндера, Денниса Драппе-ра, Хэла Саундерса, Чарльза Хэрлоу, Франка Пусатери, Боба 0'Коннора, Гарри Макоффа, Дона Пауэрса, Артура Склэру, Дика Рашшена, Гарольда Сассмана, Джорджа Лэйна, Ларри Вильямса, Терри Янга, Хамфрей Ченг, Гэри Иной, Стива Кейна, Майка Халлорена, Ёрла Хадади, Дэвида Винтера, Джорджа Рэгсдэйла, Стива Ноутиса, Спенсера Дэвиса, Брюса Бэбкока, Нила Вэйнтрауба, Джона Лэйна, Джима Сиббета, Грэга Гарротта и Билла Охама.
Наш листок "Technical Traders Bulletin " был создан с любезной помощью людей из FutureSource. Мы продолжаем использовать их прекрасные данные и программное обеспечение. Мы также обязаны Тиму Слэйтеру из Computrac Sofware, Крису Куперу из Technical Tools, Биллу Крузу из Omega Reseach, Тому Д'Анджело из Pro-Manage Software.
Сьюзан Чарльз и Роберт Ле Бо занимались созданием графиков и сбором данных для них, в то время как авторы шлифовали манускрипт, отрешившись от внешнего мира. Они заслуживают особой благодарности за их тяжелый труд. Эта книга никогда не появилась бы на свет без их помощи.
Особые благодарности Алану Леонарду (доктору) за медицинскую помощь и моральную поддержку, нашему консультанту по программному и аппаратному обеспечению Ларри Гродину, который вытягивал нас из неисчислимых компьютерных сбоев (но который должен нам по меньшей мере два удара на гольфе за попорченные нервы), Джо Уллоя, который первым заинтересовал Дэвида магическим миром технического анализа, Давиду Джонстону, который был учителем Чака более двадцати назад и который обучил нас важности дисциплины в управлении денежными средствами.
Особая благодарность также многочисленным подписчикам "Technical Traders Bulletin " за их поддержку, предложения и трейдинговые идеи.
Самое главное, мы хотели бы выразить неувядающую признательность нашим семьям за их лояльность и терпение. Это в значительной степени и их книга.








Содержание

Предисловие 5
От авторов 6
Благодарности 8
Содержание 9
Введение 17
Использование персональных компьютеров 17
Построение вашей собственной системы 18
Трейдинг - это непросто 18
Нахождение правильных инструментов 19
Протестируйте, прежде чем торговать 19
Делимся идеями по дневной торговле 20
Мы не знаем всего 20
Настоящая цель - делать деньги 22
Это не книга для начинающих 23
Предостережение читателю 23
Глава 1 Построение системы 25
Введение 25
Зачем нужно строить систему? 25
Плата за преимущества 26
Определите проблему, затем решайте ее 27
Проблема 1: Определение пригодных для торговли рынков 28
Ликвидность - это ключ 28
Избегайте новых рынков 29
Ликвидность нужно отслеживать 30
Проблема 2: Определение тренда 31
Инструменты обнаружения тренда 31
Пусть это будет просто 34
Проблема 3: Задание времени вхождения 35
На изготовку, целься,огонь 35
Подберите индикатор 36
Терпение вознаграждается 36
Проблема 4: Задание остановки потерь 37
Близкая остановка потерь по сравнению с далекой 37
Идеальная остановка 38
Следуйте остановкам 39
Проблема 5: Задание выходов 41
Послания из космоса 41
Короткий обзор 42
Популярные стратегии выхода 43
Компромиссная стратегия выхода 44
Доходы от случайных входов 46
Проблема 6: Задание времени повторного вхождения 47
"Безопасное" повторное вхождение 47
Использование осцилляторов 48
Почему бы не оставаться в позиции? 48
Координируйте выходы и повторные вхождения 50
Проблема 7: Слежение за системой 52
Нижняя граница 52
Исторические тесты на производительность 53
Короткий обзор 56
Рекомендуемая литература 57
Глава 2 Технические исследования 59
Введение 59
Типы индикаторов 59
Учитесь использовать индикаторы 60
Сведение математики к минимуму 61
Обмен идеями 61
Индикатор направленного движения DMI (DMI - Directional Movement Indicator) и Индекс среднего направленного движения (ADX - Average Directional Movement Index) 62
Концепция DMI 63
Вычисление направленного движения (М - Directional Movement) 63 Вычисление ADX 64
Тестирование производительности DMI 67
Использование ADX 68
Растущий ADX 71
Падающий ADX 74
Проблемы ADX: Шипы 75
Проблемы ADX: Запаздывание 76
Дневная Торговля с ADX 77
Полосы (Bands), Конверты (Envelopes) и Каналы (Channels) 78
Раздел 1: Торговля с помощью конвертов 80
Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) 81
Торговые правила конверта 82
"Оптимальный" процент для полос 85
Торговля внутри конверта 86
Раздел 2: Торговля на прорывах канала 88
Выбор временных значении 89
Понижение риска путем введения нейтральной зоны 91
Прорыв канала как подтверждение 91
Индекс товарного канала (CCI - Commodity Channel Index) 92
Обзор основных теорий Ламберта 92
Некоторые положительные результаты тестирования 95
Использование CCI в качестве индикатора
долгосрочного тренда 96
Использование дневного CCI 99
Несколько наблюдений 99
Избегайте дерганий 100
Дивергенция (Divergence) 101
Дивергенции между техническими
исследованиями и рынками 102
Трендовые рынки в сравнении с нетрендовыми 104
Основные торговые правила 104
Серийные дивергенции 105
Дивергенции на связанных рынках 106
Модель установки 110
Момент (Momentum) и Скорость изменения (Rate of Change) 111 Скорость изменения (ROC - Rate of Change) 114
Сигнал момента - следование за трендом 114
Сигнал момента - следование против тренда 116
Долгосрочная торговля с помощью момента 118
Торговля при помощи дивергенции момента 120
Использование момента других индикаторов 120
Скользящие средние (Moving Averages) 122
Простые скользящие средние 122
Взвешенные скользящие средние 125
Экспоненциальные скользящие средние 125
Системы одной скользящей средней 128
Двойные скользящие средние 130
Тройные скользящие средние 131
Четыре скользящие средние 132
Смещенные скользящие средние
(DMA - Displaced Moving Averages) 134
Нахождение фильтра 139
Какие средние использовать? 141
Как заставить работать систему скользящих средних? 141
Торговый метод конвергенции - дивергенции скользящих средних (MACD - Moving Average Convergence-Divergence) 143
Краткий обзор основ 143
Торговля на пересечениях MACD 145
Использование уровней перекупки/перепродажи 146
Линии тренда MACD 147
Ищите дивергенцию 148
Комбинирование сигналов 149
Торговля в направлении тренда 150
Параболическая система (Parabolic) 152
Происхождение параболической системы 152
Изменение ускорения 154
Уайлдер о значениях AF 156
Торговля по параболической системе 156
Направленная параболическая система Кауфмана 156
Другая параболическая торговая система 157
Процент R (Percent R) 160
Процент R Ларри Уильямса (Larry Williams' %R)? 160
Общие торговые правила 160
Фиксация дохода 162
Дивергенция 164
Крестики-нолики (Point and Figure) 165
Короткий обзор основ 165
Определение размеров ячейки и разворотных элементов 166
Чтение между линиями тренда 167
"Расчет" ваших доходов 170
Сглаживание ложных прорывов 170
Краткий обзор 170
Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index) 173
Ложные колебания (Failure Swings) 174
Модели дивергенции RSI 175
Недельные графики 175
Дневные графики 175
Фильтр вхождений RSI 176
Повторное вхождение с RSI 179
Фиксация дохода с помощью RSI 179
Медленные стохастические осцилляторы (Slow Stochastics) 182 Временные периоды 184
Когда использовать стохастические осцилляторы 184
Дивергенции 186
Левые и правые пересечения 188
Колени и плечи 188
Крюки и петли - предупреждающие модели 188
Медвежьи и бычьи установки 190
Фиксация доходов 190
Волатильность 192
Измерение волатильности 192
Как работают системы волатильности 194
Комментарии и вариации 195
Недостатки систем, основанных на волатильности 196
Рекомендации 197
Быстрые выходы 199
Объем и Открытый интерес (Volume and Open Interest) 200
Торговля при помощи объема 200
Открытый интерес 202
Взаимодействие объема и открытого интереса 204
Исследования объема и открытого интереса 206
Рекомендуемая литература 208
Глава 3 Тестирование системы 213
Основы 213
Зачем тестировать ? 213
Программное обеспечение 214
Элементы торговой системы 215
Ожидайте худшего 215
Опасности оптимизации 216
Что действительно не так? 217
Оптимизировать или не оптимизировать 217
Как избежать подстраивания под кривую 218
Выбор периода тестирования 219
Выбор данных для тестирования 222
Проскальзывания и комиссионные 222
Типы тестирования 224
Простая оптимизация 224
Совокупное опережающее тестирование 224
Простое опережающее тестирование 224
Измерение производительности 225
Отношение Шарпа (The Sharpe Ratio) 225
Отношение Стерлинга (The Sterling Ratio) 226
Отношение Калмара (The Calmar Ratio) 226
Среднее геометрическое 226
Тестирование для получения определенных результатов 227
Совокупный доход (Net Profit) 227
Количество торгов на тестовой выборке
(Number of Trades in theTest Sample) 228
Наибольшая выигрышная и наибольшая проигрышная торговля (Largest Winning and Largest Losing Trade) 228
Максимальное количество последовательных выигрышей и про игрышей (Maximum Consecutive Winners and Losers) 228
Убытки от пика к впадине (Peak-to-Valley Drawdown) 229
Процент выигрышей (Percent Winners) 230
Отношение среднего выигрыша к среднему проигрышу (Ratio of Average Win to Average Loss) 230
Общая отдача и максимальный убыток
(Total Return andMaximum Drawdown) 230
Волатильность и вероятность провала
(Volatility and Probability of Ruin) ' 231
Тестирование вхождений, выходов и остановок 233
Тестирование вхождений 233
Методология тестирования вхождений 234
Анализ результатов тестирования 235
Процедуры тестирования 236
Пересечение скользящих средних 236
Прорыв канала 237
Пересечение стохастического осциллятора с границами 238
Скачок стохастического осциллятора 238
Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index) 239
Индекс товарного канала (CCI - Commodity Channel Index) 239
Момент (Momentum) 240
Волатильность (Volatility) 240
Случайные вхождения 241
Важность выходов 242
Тестирование выходов 243
Методология тестирования выходов 243
Эталонная система 245
Параболическая остановка и разворот 245
Поддержка/Сопротивление 245
Отслеживание RSI (Индекс относительной силы) 246
Ключевой разворот 246
Следящие остановки 246
Волатильность 248
Медленный стохастический осциллятор 248
Цели дохода 248
Случайные выходы 248
Выводы 249
Тестирование остановок 250
Методология 250
Остановки начального риска 251
Долларовые остановки 251
Поддержка/Сопротивление 251
Бездоходный выход 252
Безубыточные остановки 252
Следящие остановки 252
Долларовое отслеживание от закрытия 252
Долларовое отслеживание от пика или впадины 253
Выводы 253
Создание простой торговой системы 256
Задачи торговой системы 256
Размер счета 257
ортфель 257
Программное обеспечение и данные 257
Подстраивание под кривую и оптимизация 258
Контроль риска 258
Технические исследования - вхождения 259
Технические исследования - логичные выходы 260
Первый тест 260
Следующий шаг 261
ADX в качестве фильтра 262
Дальнейшее тестирование 263
Вывод 266
Рекомендуемая литература 267
Глава 4 Торговля в течение дня 269
Введение 269
Плата за присутствие в бизнесе 269
Ограниченные шансы 270
Выбор рынков для торговли в течение дня 271
Учитывайте спреды 271
Максимизация доходов 272
Наше опровержение 272
Метод конверта 5-25 273
Система "Hi MOM" (Высокого момента) 274
Межрыночные дивергенции, трехмерная техника Охамы 276
Крюки %К Кеина 278
Одноминутные графики со стохастическим осциллятором 280
Точки опоры 280
Разрывы цен на открытиях 283
Дивергенции RSI 285
Система "Ножа" Сиббета 287
Дивергенции стохастического осциллятора 289
Ключевой разворот и стохастические осцилляторы 290

Приложение 292






Введение
Лучше осмеливаться на могучие дела, добиваться славных триумфов, пусть и перемежающихся с неудачами, чем стоять в одном ряду со слабыми духом, которые не могут ни наслаждаться от души, ни сильно страдать, потому -что живут в серых сумерках, где нет ни побед, ни поражений."
Теодор Рузвельт, 1899
Использование персональных компьютеров
Цель этой книги - помочь читателю в использовании персонального компьютера и аналитического программного обеспечения для принятия торговых решений на фьючерсных рынках. Наличие персонального компьютера не является обязательным условием для торговли фьючерсами, но может очень помочь, и большинство современных трейдеров рассматривают компьютер как незаменимый инструмент. Передача данных с фьючерсных бирж путем высокочастотных сигналов через спутники быстра, аккуратна и относительно недорога. Программное и аппаратное обеспечение недорого и становится с каждым годом все дешевле, быстрее и проще в использовании.
Компьютеры могут стать благословенными хранителями времени при правильном использовании и разрушительными пожирателями времени при неправильном использовании. Они позволяют нам быстро сохранять и восстанавливать практически бесконечное количество данных, а также рассматривать эти данные с разных точек зрения. Мы можем изучать таблицу, представляющую многолетнюю историю цен на одном из сотни фьючерсных рынков, а потом, нажав на клавишу, вычленить подробную пошаговую информацию о трансакциях, которые произошли за последние несколько секунд торговли в реальном времени.
Компьютер позволяет нам получить любой набор ценовых данных и манипулировать им бесчисленным количеством способов. Мы можем его сглаживать, ускорять, увеличивать, сжимать, искажать, переносить, накладывать, сохранять и удалять. Наши возможности практически безграничны, и здесь вместе с новыми возможностями кроется проблема- Что конкретно мы ищем, и как мы это узнаем, когда найдем? Мы надеемся помочь вам организовать свое мышление так, чтобы позволить использовать свой персональный компьютер для фокусирования на самой сути вещей.

Построение вашей собственной системы
В первой главе этой книги "Построение системы" мы предложим минимальный набор для полной торговой системы. Ваше дело решать, что конкретно вы хотите видеть в вашем персональном торговом плане. Мы просто попытаемся подстраховать, чтобы вы не упустили какие-нибудь основополагающие компоненты. Торговые планы так же, как и дома, лучше разрабатывать, чтобы они удовлетворяли вашим личным предпочтениям. Исправление ошибок в основах дизайна как домов, так и торговых планов может стоить в дальнейшем очень дорого.
Наша доминирующая философия при публиковании листка "Technical Traders Bulletin" состоит в том, что спекулянт должен иметь тщательно подготовленный план для торговли на рынках, такой, чтобы он полностью соответствовал особенности личности трейдера и его готовности рисковать. Значение этого сложно переоценить. Средний покупатель торговой системы, созданной для кого-то другого, вскоре отказывается от системы, на которую он потратил деньги, даже если та успешно торгует. Причина этого кроется в том, что система разрабатывалась и строилась кем-то, не имевшим понятия о личности и предпочтениях человека, который будет ее использовать для реальной торговли.
Лучшие торговые системы всегда создаются самими пользователями. Прежде, чем вы начнете, будьте с собой откровенны. Только вы сами знаете, что нужно сделать, чтобы вы чувствовали себя комфортно и ваша работа была наиболее продуктивной. Задайте себе следующие вопросы:
• Я предпочитаю следовать за каждой флуктуацией рынка, или мне лучше торговать на длинных периодах?
• Сколько времени я хочу проводить ежедневно для разработки завтрашней стратегии?
• Какую часть капитала я могу себе позволить потерять в случае принятия плохого торгового решения?
• Смогу ли я выдержать напряжение торговли на коротком промежутке времени, или мне будет уютнее отступить и посмотреть на рынки с некоторого расстояния?
• Если я хочу торговать на коротких временных интервалах, позволит ли другая моя работа выгадать на это время, или конфликт может стать разрушительным для моей торговли?

Трейдинг - это непросто
Также очень важно решить сколько усилий вы хотите посвятить погоне за прибылью. Не совершать ошибок, создавать и торговать по прибыльной системе -это тяжкий труд, который к тому же может приводить к эмоциональным стрессам. Наше наблюдение говорит, что многие люди, которые провели всю жизнь для достижения успеха в избранной ими карьере, подходят к торговле фьючерсами как к простому способу приобретения дополнительного дохода. Публикуемая статистика говорит, что абсолютное большинство таких людей терпит неудачу. Мы должны вам с уверенностью сказать, что можно делать деньги, даже солидные деньги на фьючерсах, но не надо ожидать, что это будет просто. Наиболее успешные трейдеры посвятили рынку много времени и сил. Не рассчитывайте добиться успеха с меньшими затратами.
Нахождение правильных инструментов
В главе этой книги "Технические исследования" мы опишем разнообразные индикаторы, которые могут быть созданы с помощью большинства распространенных программных пакетов. Мы вам подскажем, как и где в торговой системе должен использоваться каждый из множества индикаторов и технических инструментов. Очевидно, что, если бы мы строили дом, используя набор плотницких инструментов, нам нужно было бы знать для чего нужен каждый из них. Если бы мы попытались бы забивать гвозди пилой, мы быстро заключили бы, что пила - бесполезный инструмент. Подобным образом, если мы попытаемся применить стохастический осциллятор в качестве сигнала на вход или выход на рынке, находящемся в состоянии сильного тренда, мы тоже поймем, что это был бесполезный инструмент.
Глава, посвященная техническим исследованиям, описывает основные инструменты компьютерного анализа и разъясняет типы рынков, на которых каждый из них будет наиболее эффективным. Одно предупреждение: мы попытались написать доступно и разобрать подробно огромное количество технических индикаторов, но у нас нет ни места, ни достаточной компетенции, чтобы охватить все доступные технические инструменты.



Протестируйте, прежде чем торговать

Персональный компьютер также произвел революцию в области создания и тестирования торговых систем. Раньше, в середине 1980-х необходимо было быть опытным программистом для тестирования дорогих вашему сердцу заключений о разработанных вами технических исследованиях или торговой системе. Единственной альтернативой самостоятельному программированию было нанять кого-то, кто сделал бы это за вас, что является емкой по времени и дорогостоящей процедурой. Теперь нет необходимости быть программистом, однако некоторые трейдеры все еще предпочитают писать собственное программное обеспечение. Новое готовое к применению программное обеспечение выводит большую часть работы из области необходимого тестирования, позволяя среднему трейдеру тестировать бесконечные мутации практически любых торговых стратегий, которые только можно предположить. Глава "Тестирование системы", описывающая основные процедуры тестирования, расскажет вам, что может и что не может сделать тестирование и объяснит, почему, вопреки убеждению некоторых трейдеров, тестирование не всегда является панацеей.
Делимся идеями по дневной торговле
Последняя глава "Дневная торговля" предназначена для большого количества трейдеров, которые предпочитают эмоционально насыщенный мир торговли на коротких временных интервалах. В то время, как основные принципы успешно применяются фьючерсными трейдерами без изменений на разнообразных временных интервалах, дневная торговля произвела на свет целую новую группу стратегий, и они часто заметно отличаются от тех, что используются на длинных промежутках времени. Большинство описанных в этой главе методов было отправлено нашими подписчиками в "Technical Traders Bulletin". Многие дневные торговые системы оказываются относительно субъективными, оставляя много возможностей для интерпретации. Мы попытались давать возможно более конкретные описания. Так как на самом деле мы не торговали по большинству этих систем, мы не делаем никаких заявлений относительно их эффективности. Однако мы можем отметить в них один аспект, общий со стратегиями продолжительных временных интервалов: обнаруживается прямая связь между уровнем опыта трейдера и сложностью торговой системы. В противоположность тому, что вы возможно ожидали: чем более опытен трейдер, тем проще система.

Мы не знаем всего

Как мы упоминали, эта книга ограничена не только своим объемом, также присутствуют естественные ограничения компетенции и опыта авторов. Наш опыт ограничен по многим весьма очевидным причинам и нескольким не столь очевидным. На протяжении многих лет торговли мы оперировали основной посылкой, состоящей в том, что цены фьючерсов и графики этих цен не имеют аккуратной структуры. Мы не могли разглядеть никакого основополагающего начала, которое задавало бы направления рынкам. Эта философия общей неупорядоченности рынков привела нас к ограничению нашего анализа поиском трендов или их отсутствия и применением надлежащих индикаторов и стратегий, которые должны допускать возможность, что тренд может начаться или закончиться в любой момент. Мы не верим ни в то, что определенные будущие цены могут быть точно предсказаны, ни в то, что можно точно предсказать определенные точки разворота каким бы то ни было методом.
Во что мы действительно верим, так это в то, что значительные доходы могут быть получены путем немедленного распознавания трендов в процессе их движения и быстрого использования преимуществ точек разворота, когда они появляются. Технический анализ, в нашем понимании, заключается в методах обнаружения и измерения силы трендов, и как можно более быстром обнаружении момента, когда тренд, возможно, меняется. Нашей целью в техническом анализе было и остается внимательное наблюдение за текущими ценами, а не предсказывание каких-либо определенных будущих цен.
Наше понимание природы рынков уберегло нас от приобретения опыта в циклах, волнах, астрологии, отношениях Фибоначчи, углах Ганна и многих других методов, которые предполагают, что рынкам присущ некий порядок. Мы видели множество примеров, когда трейдеры делали деньги на предположении о существовании на рынке определенного порядка. Мы с ними не спорим и не будем обсуждать тот факт, что многие из этих трейдеров были очень удачливы. Но мы склоняемся к тому, чтобы отнести их успех к хорошей технике управления денежными средствами и к дисциплинированному контролю рисков, нежели к правильности их временных теорий или методов предсказания,
Один из недостатков компьютера состоит в том, что он допускает настолько совершенный анализ прошедших данных, что можно обнаружить практически любое количество повторяющихся моделей и наблюдений. Компьютер дает нам возможность производить настолько исчерпывающий анализ на любом наборе чисел, что сейчас мы можем найти модели, циклы, волны и прочие предположительно повторяющиеся отношения не только в ценах фьючерсов, но и на наборах случайных чисел. Мы никогда не видели примеров, доказывающих, что это что-то собой представляет, но случайные совпадения неизбежно возникают, когда достаточное количество переменных применяется к массивным объемам данных. Эти случаи не доказывают существование какой-либо реальной причинно-следственной связи.
Если бы на самом деле существовала некая схема, лежащая в основе структуры цен, открытие и применение такого знания быстро разрушило бы все фьючерсное рыночное пространство. Кроме того, если рынок некоторым образом упорядочен и цены предопределяются некоей неизвестной контролирующей силой, то трейдер, который взломает этот код или определит эту закономерность, никогда не получит убыточной торговли. Если бы кто-то "знал", что произойдет в будущем, никто другой не стал бы торговать с ним.
Мы будем предполагать, что существует некоторая неупорядоченность и есть некоторые тренды. Существуют также некоторые периоды серийной корреляции. Мы не пытаемся добавить свою точку зрения к дебатам, идущим по этой спорной теме, но мы хотим объяснить отсутствие многих весьма популярных и, возможно, работающих технических теорий в нашем изложении компьютеризированных трейдинговых методов. Мы решили ограничить нашу работу теми техническими инструментами, которые мы действительно использовали (за исключением стратегий дневной торговли) и связать опыт практика с наблюдениями, которые мы подобрали, изучая торговлю с применением индикаторов.
В реальном применении наш технический подход в незначительной степени отличается от методов, которые предполагают наличие предсказуемой закономерности в поведении рынка. Основное отличие заключается в нашей концентрации на измерении того, что происходит, а не того, что, вероятно, будет происходить. Мы всегда подмечали, что удачливые трейдеры, которые могли извлекать доход из волн, циклов, астрологии и других предположений предсказуемой закономерности, были весьма опытны и достаточно дисциплинированны для того, чтобы дождаться, когда реальное ценовое движение подтвердит, что их предположения были правильны. Если бы их успех зависел исключительно от предварительных заключений или предсказаний и ожидание подтверждения рынком не было обязательным, то это было бы довольно накладным. Мы также заметили, что входы и выходы этих предсказателей часто удивительно похожи на наши собственные. Основное различие лежит в отдаче предпочтения доминирующему циклу или углу Ганна, которое позволяет этим трейдерам узнать что-то наперед, тогда как анализ является результатом тщательного изучения ценовой активности без применения предсказаний.
Что же касается случайного попадания в яблочко астрологии и других прямых предсказаний, то любой, кто делает достаточно предсказаний, обречен однажды ненадолго оказаться правым. На самом деле, публикуемые записи этих предсказателей иногда впечатляют, но каким-то образом оттуда пропадают все предсказания, которые так и не смогли реализоваться. Если бы их основополагающие предположения были правильны, они никогда бы не ошибались. Мы видели утверждения о планетарном влиянии на фьючерсных трейдеров, но как может влияние планет контролировать фьючерсный цынок, когда мы знаем, что всегда должно быть одинаковое количество продавцов и покупателей? Что, планета Марс избирательно решает, что она будет воздействовать на трейдера А, а не на трейдера В? Разве не должно положение планет влиять на всех трейдеров таким образом, что мы получили бы всех покупателей и ни одного продавца?
Настоящая цель - делать деньги

Торговля фьючерсами часто описывается как игра, но не забывайте - выигрыш в этой игре измеряется долларами и центами. Трейдер, который определил и корректно пронумеровал волны на схеме волн Эллиотта или корректно определил присутствие прошлого цикла, не выиграл игру. Он вообще ничего не выиграл. Такая "удача" в расстановке номеров на прошлых волнах никогда не принесет дохода. Очевидно, не существует правильного или неправильного подхода к торговле фьючерсами. К счастью для нас, трейдеров, быть правым не является самоцелью. Действительно, очень мало по-настоящему известного в нашем бизнесе и еще меньше может быть доказано. Нам следует стать первыми, кто признает, что все, что здесь утверждается, плюс многое из того, что последует, состоит больше из личных мнений и заключений, чем из фактов.
Эта книга посвящена нахождению наилучших путей анализа того, что произошло в прошлом, и тому, как корректно следить за тем, что происходит в настоящем. Мы думаем, что технический анализ в первую очередь касается аккуратного и подробного изучения настоящего, которое позволит нам получить доход в будущем. Если вы ищете метод настоящего предсказывания будущего, то вы не найдете его ни здесь, ни где-либо еще.
Это не книга для начинающих
Тем из вас, для кого это новый предмет, здесь представлены несколько основных положений по философии и терминологии. Мы стараемся не скатиться до жаргона, но неизбежны некоторые срывы, и мы хотим быть уверены, что каждый полностью понимает, что он читает.

стр. 1
(общее количество: 6)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>