<< Пред. стр.

стр. 18
(общее количество: 69)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Март 225,5 321,6 310,2 554,5 619,0 354 257,6 294 1582
Апрель 225,7 300,5 305,7 587,5 679,1 354 260,6 300 1690
Май 216,4 272,1 304,5 553,0 565,0 361 263,2 301 1452
Июнь 210,7 248,0 291,4 492,7 613,9 366 258,0 302 1473
Июль 205,0 239,0 292.5 495.6 632.0 363 256,0 304 1528
Август 195,7 235,0 287,6 501.3 661.0 365 244,0 296 1561
Сентябрь 184,0 230,7 283,9 525,7 660,5 362 241,0 293 1582
Октябрь 170,2 225,8 266,4 504,0 662.1 346 234,4 289 1646
Ноябрь 147,9 221,4 244,9 460,2 658,0 331 224,6 268 1658
Декабрь 137,5 205,7 220,0 434,3 635,4 299 214,4 240 1603
1921 г. Январь 134,3 201,2 208,6 408,5 624,4 267 207,6 213 1473
Февраль 128,8 195,1 192,2 375,7 613,3 250 199,3 197 1419
Март 123,5 191,0 189,3 359,9 603,3 237 194,1 188 1408
Апрель 117,5 189,9 183,1 347,0 583,9 229 187,2 176 1430
Май 115,3 190,6 182,3 329,4 546,9 218 188,0 182 1387
Июнь 116,5 192,1 178,6 324,9 509,1 218 179,1 183 1463
Июль 120,1 196,5 178,2 339,1 519,9 211 176,1 176 1690
Август 120,3 199,3 178,7 331,3 541,8 198 174,5 180 1777
2
Index Вradstreet's.
3
Index Bank of Japon.
4
Index Economista.
5
Index Statistique generate de la Franse.
6
lndex Bachi.
7
lndex Svensk Handelstidning.
8
Официальные индексы.
9
Index Francfurter Zeitung.
Нами подчеркнуты одной тонкой чертой месяцы перелома общего индекса цен к
понижению. Из таблицы ясно, что начавшись в Соединенных Штатах, депрессия
цен распространяется на все страны. В Соединенных Штатах перелом по индексу
Dradstreet's датируется январем 1920 г. Но до мая понижение цен остается весьма
слабым.
191
С мая оно начинает прогрессивно усиливаться. Нужно отметить, что
американский индекс Бюро Труда датирует перелом цен именно маем. За
Соединенными Штатами следуют Япония и Англия, где понижение цен
начинается в марте. Однако необходимо указать, что по индексу Statist'а перелом
в Англии датируется апрелем, а по индексу Times'а даже маем. Такое разногласие
индексов, не меняющее, впрочем существа картины, объясняется, конечно,
различием числа и вида товаров, цены на которые включаются в отдельные
индексы.
В апреле наступает перелом цен во Франции, Италии и Германии. В мае - в
Канаде. В Швеции понижение цен по приведенному индексу Svensk
Handelstidning начинается с июня, а по индексу Скандинавского кредитного
обязательства в июле. В Голландии критическим месяцем является июль.
Таким образом, перелом и движение цеп к понижению в течение первой
половины 1920 г. распространяется па все значительные страны и приобретает
мировой характер.
В приведенной таблице двумя чертами мы подчеркиваем те месяцы, в которые
цены обнаруживают тенденцию возвратного повышательного движения. Такие
возвратные движения имеются не во всех странах. Их нет в Соединенных
Штатах, в Японии, в Канаде, в Голландии, т.е. в странах, не пострадавших или
пострадавших очень мало за время войны и не оскудевших, в странах с
устойчивой валютой. Их очень мало в Англии, Швеции, т.е. в странах,
относительно также благополучных и с достаточной устойчивой валютой. Их
много во Франции и Италии, т.е. в странах весьма потрясенных и с сильно
расстроенной валютой. Что касается Германии, то в ней после довольно сильной
депрессии цен в мае 1920 г. наступает длительное возвратно-повышательное
движение цен, которое кончается лишь в ноябре 1920 г. Но именно Германия
была наиболее потрясена войной и затем условиями мира; именно в Германии
денежная система наиболее расстроена из всех стран, взятых в таблице. Из
высказанных только что замечаний, как будто можно заключить, что наличие и
характер возвратных движений стоит прежде всего в зависимости от степени
расстройства и оскудения народного хозяйства страны, а также от действия
денежного фактора, т.е. обесценения денег.
Из таблицы далее видно, что падение уровня товарных цен, начавшееся в 1920 г.,
продолжается весь 1920 г. и первую половину 1921 г. В 1921 г. в мае намечается
приостановка падения цен по некоторым из взятых нами стран. Приостановка
отмечена нами одной толстой чертой. Она имеет в различных
192
странах различную устойчивость. Так, с мая-июня 1921 г. приостановка падения
цен наблюдается в Соединенных Штатах, Японии и Голландии. Но в Голландии
июль дает снова понижение. В дальнейшем мы имеем для нее повышающийся
ряд, а именно в июле 176, в августе 180, в сентябре 180. Однако не приведенный
в таблице октябрь дает снова понижение до 169. В Англии с июня 1921 г. темп
падения цен замедляется, хотя падение и не прекращается. В Италии и Франции
приостановка падения цен обнаруживается в июле 1921 г. Но эта тенденция и
здесь не вполне устойчива, так как позднее наблюдаются, как мы увидим ниже,
рецидивы их падения. В прочих странах до августа 1921 г. включительно цены
продолжают понижаться. Отмеченные факты приостановки понижения цен не во
всех странах имеют одинаковую силу и одинаковое значение. Однако, пока мы не
будем останавливаться подробно на этом вопросе нового перелома в движении
цен. Констатируем пока лишь факт, что в движении цен с мая 1921 г. начинает
намечаться тенденция к новому перелому, к приостановке падения, а в
некоторых странах и к повышению цен.
Наконец из таблицы видно, что степень падения цен и приближение их к
довоенному уровню в различных странах - различна. Сопоставим степень
повышения их в % к 1913 г. за месяцы высшего уровня цен в 1920 г. с
достигнутою степенью падения их в 1921 г. за время, отмеченное в таблице.
Максимальный Минимальный Падение цен до
подъем цен в 1920 г. достигнутый уровень августа 1921 г. в
в % к 1913 г. в 1921 г. 8 % к1913 г. % к высшему
уровню их в 1920
г.
1. Северо-Американские 227,2 115,3 49,3
Соединенные Штаты
2. Канада 268,2 174,5 53,7
3. Голландия 304 176 42,1
4. Англия 310,2 178,2 42,6
5. Япония 321,6 189,9 41,0
6. Швеция 366 198 45,9
7. Франция 587,5 324,9 44,7
8. Италия 679,1 503,1 25,0
9. Германия 1.690 1.387 16,7
В таблице страны расположены по степени приближения их цен к довоенному
уровню. Отсюда ясно, что Соединенные Штаты, давая наименьший подъем цен,
дают в то же время относительно наибольшее падение их. Далее следует группа
стран, как Швеция, Англия, Голландия, Япония, Канада, где
193
повышение цен более значительно, а падение их относительно меньше. Затем
следуют страны, как Франция и Италия, где повышение цен было весьма
значительно, понижение же значительно во Франции и менее значительно в
Италии. В этих странах цены стоят, относительно, значительно выше довоенных.
Наконец идет Германия, где подъем цен был колоссален, а падение относительно
незначительно.
Из приведенного анализа не трудно видеть, что особенности как в степени
подъема, так и в степени близости уровня цен к довоенному уровню по
указанным четырем группам стран стоят в зависимости от глубины потрясения
их народного хозяйства и в частности их денежной системы. Как правило, чем
меньше эти потрясения, чем более благополучно положение народного хозяйства
страны, тем менее подъем товарных цен, тем более значительно происшедшее
относительное падение их, приближает этих цены к довоенному уровню их.
3. Исследуем теперь вопрос о характере падения цен по отдельным группам
товаров. Падение цеп по отдельным группам товаров в различных странах наряду
с чертами некоторого сходства, обнаруживает и черты различия. Приведем
прежде всего подробные данные о движении цен по группам на основании
индексов Бюро Труда по Соединенным Штатам Северной Америки1.
Даты Продукты Пища Ткани Отопительные Металлы и Поделочный Химические Предметы Различные
фермы и и металлические лес ии домашнего
одежда осветительные изделия строительные аптекарские обихода
материалы материалы
в % отношении к данным 1913 г. - 1920 г.
Январь 240 253 350 184 177 268 189 324 227
Февраль 237 244 356 187 189 300 197 329 227
Март 239 246 356 192 192 325 205 329 230
Апрель 246 270 353 213 195 341 212 331 238
Maй 244 287 347 235 193 341 215 339 246
Июнь 243 279 335 246 190 337 218 362 247
Июль 236 268 317 252 191 333 217 362 243
Август 222 235 299 268 193 328 216 363 240
Сентябрь 210 223 278 284 192 318 222 371 239
Октябрь 182 204 257 282 184 313 216 371 229

194

Даты Продукты Пища Ткани Отопительные Металлы и Поделочный Химические Предметы Различные
фермы и и металлические лес ии домашнего
одежда осветительные изделия строительные аптекарские обихода
материалы материалы
в % отношении к данным 1913 г.- 1921 г.
Январь 136 162 208 228 152 239 182 283 190
Март 125 150 192 207 139 208 171 275 167
Апрель 115 141 186 199 138 203 168 274 154
Май 117 133 181 194 138 202 166 262 151
Июнь 113 132 180 187 132 202 166 250 150
Июль 115 134 179 184 125 200 163 235 149
Август 118 152 179 182 120 198 161 230 147
Отсюда видно, что падение цен по отдельным группам товаров начинается в
Соединенных Штатах в разное время1. Ранее всего, с марта-апреля, начинают
падать цены ткани и одежды, строительных материалов, металлов2 и
металлических изделий и продуктов фермерского производства, куда входит в
текстильное сырье в виде хлопка, Далее в сентябре-октябре дают понижение
отопительные и осветительные, химические и аптекарские товары и предметы
домашнего обихода3. По продолжительности периода падения, на первом месте -
строительные материалы и металлы, падение которых не кончилось еще и до
августа 1921 г. (конец падения отмечен нами двумя чертами). Далее следуют
одежда и ткани, группа различных товаров, предметы домашнего обихода,
продукты фермы и пищевые. На последнем месте стоят отопительные и
осветительные.
По степени падения выделяются продукты ферм, пищевые, ткани и одежда.
Далее следуют строительные материалы, металлы, отопительные и
осветительные и группа различных. Иначе говоря, как правило, сильнее падают
наиболее вздорожавшие товары.
Рассмотрим, далее, движение групповых индексов Economist'a по Англии.
195

Даты Хлеб Остальные Текстильные Минералы Разные:
и мясо пищевые материалы каучук,
продукты нефть, лес и
(чай,
сахар и пр.) пр.
Данные 1913 года приняты за 100
г.
1920
Январь 241,7 241,4 422,2 232,0 260,2
Февраль 248,5 249,6 461,1 240,0 273,6
Март 257,8 257,5 464,7 238,7 289,7
Апрель 256,1 255,8 459,1 236,0 280,8
Май 253,7 276.3 440,5 248.8 274,4
Июнь 258.3 261,7 400,3 246,9 263,6
Июль 256,2 263.1 405.3 250.6 261,2
Август 245,8 261,1 393,3 249,4 263.4
Сентябрь 257,1 261,1 359,1 251,1 260,8
Октябрь 266.7 253,5 304,8 252,1 245,1
Ноябрь 252,6 244,8 257,9 241,2 226,4
Декабрь 229,7 226,8 200,6 232,9 216,1
г.
1921
Январь 221,4 224,5 185,5 216,1 204,9
Февраль 201,2 217,0 162,2 201,5 192,8
Март 207,2 204,8 160,9 192,1 190,7
Апрель 204,4 203,7 161,6 179,3 176,8
Май 204,3 194,4 155,6 184.3 180,5
Июнь 200,9 187,3 152,1 186.2 173,5
Июль 199,2 199,1 149,8 179,3 174,6
Август 190,5 201.6 154.7 176,2 169,5

В приведенной таблице одной чертой подчеркнуты, как и выше, месяцы перелома
цен к понижению, двумя чертами - месяца возвратного движения цен.
Анализируя таблицу, видим, что перелом движения цен к понижению по группам
товаров наступает в Англии почти одновременно в феврале-марте 1920 г. Однако,
дальнейшее движение их весьма различно. Группа основных питательных
товаров, зерновых и мясных, дает целый ряд возвратных движений и
относительно незначительное понижение, Но именно эта группа дала и
относительно наименьшее повышение. То же нужно сказать о группе прочих
пищевых продуктов. Группа текстильных материалов дает почти неуклонные и
весьма сильные понижения. К августу 1921 г. она достигает уровня наиболее
близкого к довоенному. Но именно эта группа дала в 1920 г. и наивысший
подъем. Группа минералов, т.е. главным образом угля и металлов до января 1921
г., обнаруживает слабое падение, давая ряд возвратных движений,
превосходящих по уровню даже точку перелома, т.е. в сущности не обнаруживая
падения. С января 1921 г. начинается подлинное падение цен на
196
минералы, но по степени оно уступает падению цеп на текстильные товары; с мая
1921 г. эти цены снова дают возвратные движения и в августе 1921 г. цены
минералов стоят относительно довоенного уровня значительно выше, чем в
группе текстильных, хотя и ниже, чем в группах пищевых. Нужно заметить, что и
максимальный подъем цен товаров группы минералов был относительно
наименьшим. Группа "разных", подъем цен в которой был довольно значителен,
дает почти неуклонное и сильное понижение и значительное приближение к
довоенному уровню.
Таким образом, мы видим, что сильнее и неуклоннее всего падают цены тех
товарных групп данной страны, в которых за время повышательных конъюнктур
обнаружился наибольший подъем. В этом смысле можно утверждать, что после
перелома цен к понижению они имеют тенденцию приблизиться к довоенному
соотношению1,
Можно ли констатировать ту же тенденцию по другим странам? Не будем
приводить детальных данных по этим другим странам и ограничимся здесь более
общими данными об отправных моментах перелома к понижению и конечных
результатах падения цен, выбирая по странам соответствующие даты начала
перелома по группам и беря, конечной датой по возможности момент нового
перелома общего индекса в 1921 г.
Обратимся к Франции и приведем следующие данные индекса Statistique generale
de la France.
Дата Растительные Животные Сахар, Все Металлы Текстильные Прочие Все
продукты продукты кофе, пищевые и продукты товары материалы
какао минералы
в процентах к ценам 1913 г.
Март 516,3 500,0 439,0 497,3 459,8 884,5 548,2 602,0
1920 г. 510,0 522,3 447,0 505,6 506,7 952,7 397,9 655,1
Апрель 337,2 370,8 352,4 354,8 244,8 321,1 355,6 313,2
Август
1921 г.
Движение цен по группам во Франции представляет ту же самую картину,
Перелом цен почти по всем группам падает на апрель 1920 г. Исключение -
растительно-пищевые продукты, где перелом наступает в марте, и "группа
прочих товаров", где перелом наступает в мае, в таблице не приведенный.
Наименьшее падение дают группы пищевых продуктов. Наибольшее
197
падение дает группа текстильных. Металлы и минералы занимают среднее
положение. Возьмем далее Италию.
Даты Зерно и Другие Текстильные Минералы и Прочие
мясо пищевые продукты металлы товары
в процентах к ценам 1913 г. - 1920 г.
Апрель 395,3 487,7 1064.6 1076,5 535,2
Май 441,1 498,0 839,8 1088.7 525,3
Июнь 445,1 511,1 742,4 917,2 532,9
Декабрь 480,7 530,9 674,8 928,2 623,0
В Италии перелом цен текстильных товаров и групп прочих приходится на
апрель, минералов и металлов на май, зерновых, мяса и прочих пищевых на
июнь. Наиболее сильное падение наблюдается в группе текстильных. Пищевые
дают целый ряд возвратных движений, не отмеченных в таблице, и к концу 1920
г. обнаруживают даже весьма сильное повышение. В группе минералов и
металлов понижение весьма незначительно.
Декабрь 1920 г. далеко не является критическим моментом падения цен в Италии.
Таковым моментом является, по-видимому (см. ниже) июнь 1921 г. Мы не довели
таблицу до июня только потому, что в нашем распоряжении имеется за 1921 г.
лишь новый расширенный индекс проф. Bachi, базирующийся на 76 товарах
вместо 38 товаров прежнего индекса. Так как оба индекса непосредственно не
сравнимы, то представляется целесообразным привести данные нового индекса
самостоятельно. Принимая цены 1920 г. за 100 для июня 1921 г., мы получаем
следующие показатели уровня цен по группам1.
Группы Индекс цен в июне 1921 г. в % к сред. цен. 1920 г.
Растительно-пищевые товары 97,0
Животно-пищевые 100,5
Химические 63,4
Текстильные 45,8
Минералы и металлы 60,4
Строительные материалы 101,6
Другие растительные товары 95,0
Прочие 90,4
Отсюда видно, что и к июню 1921 г. сильнее всего упали цены текстильных,
минералов и металлов, химических товаров.
198
Остальные товары в 1921 г. по сравнению со средней за 1920 г. или понизились
весьма незначительно, или не понизились вовсе, Последняя таблица таким
образом лишь подтверждает и продолжает предыдущую.
Обращаясь к Германии, на основании индексов Frankfurter Zeitung получаем
следующую картину перелома цен по группам1.
Даты Продукты Текстильные товары, кожа и Минералы Разные
питания т.п.
в % к ценам января 1920 г.
На 1 февраля 1920 г. 119 152 145 123
На 1 июня 1920 г. 128 98 110 197
На 1 ноября 1920 г. 165 111 120 122
На 4 июня 1921 г. 127 70 109 196
Отсюда видно, что перелом цен наступает прежде всего в феврале 1920 г. в
группе текстильных и минералов. Правда затем он сменяется возвратными
движениями, лишь отчасти показанными в таблице. Но все же падение цен по
группе текстильных весьма значительно. Далее в июне дает перелом группа
разных, дающих затем также возвратные движения. Пищевые продукты
обнаруживают падение лишь с ноября 1920 г.
В общем, наиболее значительно падение обнаруживают текстильные и минералы.
Из предыдущего обзора можно сделать следующие обобщающие выводы,
Определенной правильности и последовательности вступления цен различных
групп товаров в полосу понижения отметить нельзя. Теория конъюнктур
полагает, что толчок к понижению цен, как правило, исходит от группы готовых
изделий, идущих в непосредственное потребление. Однако она допускает и иную
последовательность движения цен2. В данном случае мы наблюдаем именно эту
иную и по отдельным странам различную последовательность в понижательном
движении цен. С известным основанием можно лишь утверждать, что в странах
менее пострадавших или вовсе не пострадавших от войны, как
199
Соединенные Штаты и др., ранее начинается понижение цен строительных
материалов, тканей и одежды, сельскохозяйственных товаров и продуктов
питания. В странах, сильно потрясенных войной, как Германия, Италия,
наоборот, ранее вступают в полосу понижения цен преимущественно товары
промышленного характера. В странах, которые в отношении потрясений и
хозяйственной разрухи занимают среднее положение, как Англия, понижение цен
на все товары наступает почти одновременно и весьма дружно. Это различие
движения групповых цен по странам вытекает из характера и строения
общественного спроса. Так, например, в странах, потрясенных войной и
недостаточно обеспеченных в продовольственном отношении, спрос на продукты
сельскохозяйственного производства пищевого значения естественно должен
быть особенно напряженным.
Второй вывод тесно примыкает к первому. По всем странам наиболее резкое
падение дают текстильные товары, цены на которые поднялись к 1920 г.
исключительно высоко. Группа металлов обнаруживает значительно меньшее
понижение. Группы пищевых обнаруживают сильное понижение лишь в странах
благополучных. В прочих странах они дают незначительное понижение с рядом
возвратных движений. Этот характер понижательного движения цен по группам
вполне объясняется законами эластичности потребления различных товаров.
Цены на продукты малоэластичного потребления, как пищевые, должны были
падать и действительно падают в странах обеспеченных и держатся высоко в
странах необеспеченных. Цены на продукты также относительно незначительной,
хотя и большей, эластичности, как текстильные, должны были сильно
понизиться, как только военный спрос на них упал, а продукция их начала
увеличиваться. И это падение тем более заметно и понятно, что ранее цены на эти
товары достигли неимоверной высоты.
Третий вывод, который можно сделать из предшествующего анализа,
следующий: лишь осенью и даже к концу 1920 г. падение цен охватывает все
более или менее значительные группы товаров.
4. Из предыдущего изложения мы видим резкие особенности движения цен на
пищевые продукты и особенно большую стремительность падения цен на
текстильные товары.
В то же время теория признает особенно показательным для движения
конъюнктур движение цен на продукты тяжелой индустрии и в частности на
железо.
200
Это побуждает нас для уяснения природы и особенностей развернувшегося в
1920 г. кризиса остановиться отдельно на движении цен основных пищевых
продуктов, текстильных товаров и продуктов тяжелой индустрии. Из
текстильных мы остановимся, как на важнейшем товаре, на хлопке, а из
продуктов тяжелой индустрии па железе и каменном угле.
Обращаясь к ценам пищевых продуктов возьмем для анализа цены основного
хлеба - пшеницы по важнейшим рынкам экспортным и импортным.
Соединенные Штаты1 Аргентина1 Буэнос- Англия2 № 1 Northerr.
Даты
Нью-Йорк № 2 Red Айрес Barletta manitoba шилл. и пенс,
Winter центов за 60 ф. бумажн. и песо за за квартер
квинтал
шиллинг пенс
26 июня 1914 г. 84 8,35 37 0
2 января 1920 г. 275 13,90 60 0
26 марта 282 18,10 95 0
14 мая 338 24,50 95 -
28 мая 322 27,60 - -
25 июня 310 26,50 - 0
24 сентября 251 24,80 94 0
29 октября 239? 27,50 - -
31 декабря 206? - 102 0
28 января 1921 г. 197? 17,45 97 0
25 февраля 195? 16,95 76 1
24 марта 174? 17,06 96 1
29 апреля 164? 15,95 81 0
27 мая 182? 17,35 86 0
24 июня 161 16,75 84 0
29 июля 142 - 88 9
26 августа 136? 17,70 91 0
1
Пo данным Bulletin de Statistiquc agricole et commerciale (Institut Intelnation,
dAgriculture. Rome), различные номера за 1921 г.
2
По данным The Economist от 18 февраля 1922 г., стр. 341.
Отсюда ясно, что цены на пшеницу в Соединенных Штатах начинают
систематически и весьма интенсивно падать со средины мая 1920 г. Некоторая
задержка их падения наблюдается весной 1921 г. Однако она по-видимому, носит
сезонный характер. С мая 1921 г. цены продолжают падать. В конце августа
уровень их стоит в 2? раза ниже максимального подъема в мае 1920 г. Цены в
Аргентине, поднявшиеся несколько менее, чем в Соединенных Штатах, начинают
падать с конца мая 1920 г.
201
Падение их менее значительно и менее систематично, чем в Соединенных

<< Пред. стр.

стр. 18
(общее количество: 69)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>