<< Пред. стр.

стр. 2
(общее количество: 6)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Европейский Союз: президент Европейского центрального банка Вим Дуйзенберг (ECB President Wim Duisenberg), член Исполнительного совета Европейского центрального банка Томассо Падоа-Шиоппа (ECB Executive Board member Tomasso Padoa-Schioppa), главный экономист Европейского центрального банка Отмар Иссинг (ECB Chief Economist Otmar Issing), министр финансов Голландии Геррит Цалм (Finance Minister Gerrit Zalm).
Япония: профессор университета Кейто, бывший заместитель министра финансов, "мистер Йен" Еисуке Сакакибара (Keito University professor, Ex-Vice Finance Minister, "Mr Yen" Eisuke Sakakibara), министр финансов Киичи Миязава (Finance Minister Kiichi Miyazawa), глава Агентства экономического планирования Таичи Сакая (Economic Planning Agency Minister Taichi Sakaiya), управляющий Банка Японии Масару Хаями (Bank of Japan Governor Masaru Hayami), глава международного отдела министерства финансов Зембей Мизогучи (The head of the international bureau at Japan's Finance Ministry Zembei Mizoguchi).
Великобритания: министр финансов Гордон Браун (Chancellor of Exchequer Gordon Brown), управляющий Банка Англии Эдди Джордж (Bank of England Governor Eddie George), член Комитета по денежной политике Банка Англии Мервин Кинг (Bank of England Monetary Policy Committee member Mervyn King), член Комитета по денежной политике Банка Англии Уильем Буйтер (Bank of England Monetary Policy Committee member Willem Buiter), член Комитета по денежной политике Банка Англии Джон Викерс (Bank of England Monetary Policy Committee member John Vickers).
Швейцария: председатель Национального банка Швейцарии Ханс Мейер (Swiss National Bank Chairman Hans Meyer), главный экономист Национального банка Швейцарии Георг Рих (SNB Chief Economist Georg Rich), член Управляющего совета Национального банка Швейцарии Бруно Гериг (SNB Governing Board member Bruno Gehrig).
Франция: министр финансов Лорент Фабиус (Finance Minister Laurent Fabius), управляющий Банка Франции Жан-Клод Трише (Bank of France Governor Jean-Claude Trichet).
Деятельность центральных банков
Свое влияние на валютный рынок государство осуществляет через центральные банки. Если центральный банк определенного государства абсолютно не вмешивается в валютообменные операции путем покупки и продажи иностранной валюты на международном валютном рынке, то внутренняя валюта находится в состоянии "свободного плавания". На практике такое случается крайне редко. Страны, имеющие плавающие курсы, время от времени пытаются повлиять на курс своей валюты с помощью валютных операций. Такое состояние валюты называют "грязным плаванием".
В интересах развития производства и роста потребления государства должны заниматься регулированием валютного курса. Обычно используется прямое и косвенное регулирование. Косвенно регулирование осуществляется через количество находящихся в обращении денег, уровень инфляции и т.д. К прямым можно отнести дисконтную политику и валютные интервенции на внешних валютных рынках.
Валютные интервенции связаны с резким выбросом или столь же резким изъятием значительных объемов валюты с международного рынка. Выход центрального банка на валютный рынок происходит через коммерческие банки. Поскольку объемы очень большие (миллиарды долларов), то валютные интервенции приводят к значительным движениям валютных курсов.
Например, в 1998 году центральный банк Японии (Bank of Japan) провел несколько валютных интервенций, целью которых было предотвращение дальнейшего подешевления йены против доллара США. На рынок было выброшено несколько миллиардов долларов, что привело к значительному падению курса доллара против йены.
Центральные банки разных стран могут также осуществлять и совместные интервенции на валютном рынке. Во время одной из интервенций на рынке доллара против йены в 1998 году в ней участвовала ФРС (Федеральная резервная система США).
Если на определенном этапе экономического развития необходимо девальвировать (обесценить) национальную валюту, то государство увеличивает предложение своей валюты на международном рынке. Часто это делается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков. Если нужно поднять в цене денежную единицу, центральный банк скупает на международном валютном рынке свою собственную валюту. Такое приобретение собственной валюты происходит за счет имеющейся у банка иностранной валюты.
Например, Национальный банк Швейцарии (SNB) в последнее время придерживался политики дешевого швейцарского франка. Поэтому когда происходило его значительное подорожание, Национальный банк Швейцарии "выходил" на рынок и добавлял ликвидности (т.е. увеличивал предложение франков на рынке под более низкий процент) и этим понижал курс национальной валюты.














Валюты и котировки
Котировка и спрэд
Котировка - это стоимость единицы одной валюты (называемой базовой), выраженная в единицах другой валюты (называемой котируемой или контрвалютой). В обозначении торгуемой пары валют (например, USD/CHF) базовая валюта записывается первой, котируемая - второй. Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра - бид (Bid) - цена, по которой клиент может продать базовую валюту, вторая - аск (Ask или Offer) - цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между этими курсами, называется спрэдом (spread). Размер спрэда зависит от рассматриваемой пары валют, от суммы сделки и от состояния рынка.
Минимальное изменение котировки называется пунктом (Point, Pips). Разные инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0.0001, некоторые, например, иена и ее кроссы - с точностью до 0.01. Так как старшие цифры котировки (Big Figure) меняются довольно медленно, котировка, как правило, дается сокращенно: CHF 1.810/15, что означает, например, USD/CHF 1.8110/1.8115.
Пример
Котировка USD/CHF 1.7010/15 означает, что
клиент может продать доллары по цене 1.7010 швейцарских франков за 1 USD;
клиент может купить доллары по цене 1.7015 швейцарских франков за 1 USD;
спрэд равен 5 пунктам;
базовая валюта - USD, котируемая - CHF.

Котировка GBP/USD 1.6310/15 означает, что
клиент может продать фунты по цене 1.6310 долларов за 1 GBP;
клиент может купить фунты по цене 1.6315 долларов за 1 GBP;
спрэд равен 5 пунктам;
базовая валюта - GBP, котируемая - USD.
Прямая и обратная котировка
Прямая котировка - количество национальной валюты за одну единицу иностранной. Обратная котировка - количество иностранной валюты за единицу национальной.
Использование прямой и обратной котировки имеет историческое обоснование. Основной мировой резервной валютой является американский доллар, поэтому для большинства валют используются котировки типа USD/JPY, USD/CHF, т.е. доллар является базовой валютой. Однако в котировке фунта стерлингов (GBP/USD) фунт является базовой валютой, а доллар - котируемой. Аналогичным образом котируются валюты бывших английских колоний: австралийский доллар (AUD/USD) и новозеландский доллар (NZD/USD). Недавно введенная европейская валюта евро также котируется к американскому доллару как базовая (EUR/USD). Это надо знать, так как часто в информационных системах в записи пары валют сокращают USD, т.е. USD/CHF обозначают как CHF, а GBP/USD обозначают как GBP.
Направление подорожания / подешевления валют
Отсутствие единообразия в котировках разных валют доставляет определенные неудобства, особенно для начинающих. Так, для фунта и для евро (прямая котировка) увеличение курса (движение графика вверх) означает подорожание этих валют и подешевление доллара. А для марки, франка, иены (обратная котировка) увеличение курса (движение графика вверх) означает подешевление этих валют и подорожание доллара. В общем случае, вверх по графику дорожает базовая валюта, дешевеет котируемая.

Для получения прибыли от сделки необходимо купить дешевле (ниже по графику) и продать дороже (выше по графику), причем последовательность этих действий значения не имеет, т.е. можно сначала продать выше, а затем купить ниже.




Кросс-курсы
Валютные операции на рынке Форекс осуществляются не только с долларом. Курс обмена между валютами без участия доллара называют кросс-курсом. Наибольшую значимость и наибольшие объемы торговли имеют следующие кросс-курсы: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF и другие.
Кросс-курсы можно рассчитать через курсы к доллару участвующих в них валют. Есть три варианта вычисления кросс-курсов в зависимости от того, базовой или котируемой по отношению к доллару являются валюты, составляющие кросс.
Пример
1. CHFJPY = USDJPY / USDJPY
2. GBPCHF = GBPUSD * USDCHF
3. EURGBP = EURUSD / GBPUSD
Коды валют

Символ
Код валюты
Название валюты
Жаргон

$
USD
Доллар США
Green back, Buck
 
DEM
Немецкая марка
 
_
EUR
Евро
 
?
JPY (YEN)
Японская иена
 
?
GBP (STG)
Английский фунт стерлингов
Cable
 
CHF (SFR)
Швейцарский франк
Swiss, Swissy
 
FRF
Французский франк
Paris
 
SEK
Шведская крона
Stokie
A$
AUD
Австралийский доллар
Aussie
C$
CAD
Канадский доллар
 
 
NZD
Новозеландский доллар
Kiwi
 
XAU
Золото (Спот)
 
 
XAG
Серебро (Спот)
 

Компания Teletrade D.J. International Consulting Ltd. Предоставляет своим клиентам информацию по следующим основнным валютам:
Страна
Код валюты
Название валюты
Центральный банк страны

USA
USD
Доллар США
Federal Reserve System (FED)
 Switzerland
CHF
Швейцарский франк
Swiss National Bank (SNB)
E-12
EUR
Евро
European Central Bank (ECB)
Japan
JPY (YEN)
Японская иена
Bank of Japan (BOJ)
Great Britain
GBP (STG)
Английский фунт стерлингов
Bank of England (BOE)

Основные правила составления валютных пар
EUR всегда выступает в качестве базовой валюты.
GBP всегда выступает в качестве базовой валюты, кроме случая с EUR/
JPY всегда выступает в качестве контрвалюты.
CHF всегда выступает в качестве контрвалюты, кроме случая с JPY.
В соответствии с указанными правилами мы можем составить валютные пары:

Курсы (с USD)

Кросс-курсы (безUSD)







EUR/USD

EUR/GBP


GBP/USD

EUR/CHF


USD/CHF

EUR/JPY


USD/JPY

GBP/CHF




GBP/JPY




CHF/JPY


Заключение сделок
Заключение сделки состоит из нескольких этапов: запрос котировки, получение котировки, подача команды, подтверждение сделки. При запросе нужно указать интересующую пару валют (инструмент) и сумму сделки. При этом не следует сообщать брокеру о своих намерениях - покупка или продажа.
После получения котировки нужно дать команду Buy (купить) или Sell (продать) или Out (отбой, ничего). Решение нужно принять заранее, так как ответ нужно дать в течение секунд - цены на рынке постоянно меняются и брокер может отменить котировку и предложить другую. Затем брокер подтвердит заключение сделки, после чего ее уже нельзя отменить.
На рынке Форекс принято заключать сделки, указывая сумму в базовой валюте, причем обычно сумма сделки является кратной 100 000 единиц базовой валюты (1 лот).
Открытая позиция
Открытая позиция - это состояние, когда трейдер подвержен риску, т.е. когда изменение курсов валют влияет на состояние его счета или, выражаясь по-другому, когда он может получить прибыль или убыток от изменения курсов валют. Если трейдер провел операцию покупки валюты, то говорят, что у него длинная позиция. Если продал - короткая позиция.
Состояние, когда нет открытой позиции, трейдеры часто называют "сквер" или "я в сквере". Эти жаргонные выражения произошли от английского слова Square.
Пример
Открытие позиции. Если заключена сделка Buy 100 000 GBP по курсу 1.6200 и, соответственно, Sell 162 000 USD, то возникла длинная позиция по фунту (или можно сказать по GBP/USD) и короткая позиция - по доллару.
Закрытие позиции. Если теперь заключить сделку Sell 100 000 GBP, то тем самым позиция будет закрыта. При этом будет получена прибыль или убыток, в зависимости от курса закрытия.
Расчет прибыли или убытка
Если Вы купили товар (валюту) по одной цене, затем продали его по другой, то прибыль или убыток составит разницу между ценой продажи и ценой покупки умноженной на сумму сделки.

Прибыль или убыток = Сумма сделки * (Цена продажи - Цена покупки)
В общем виде формула расчета прибыли и убытков (по-английски profit and loss или просто profit/loss) выглядит следующим образом:
Profit/Loss = Nlots*100000*(Sell – Buy) – Nlots* Сommission - Nlots*100000*Overnight*Ndays/365,
где Nlots – количество лотов по 100 000, которое использовал трейдер,
Sell – цена продажи базовой валюты
Buy – цена покупки базовой валюты
Commission – комиссионные, взимаемые диллинговой компанией
Overnight – разница в ставках между базовой валютой и контрвалютой для операций Sell
или Buy, в зависимости от совершенных трейдером операций. Взимается только
в случае если трейдер не успел закрыть позицию в тот же день. Она может
быть как положительной (оплачивается за счет трейдера), так и отрицательной
(доплачивается трейдеру)
Ndays – количество дней через которое трейдер закрыл позицию.
Несколько замечаний.
1. Результат расчетов по этой формуле выражается в котируемой валюте.
2. Сумма сделки в этой формуле должна быть выражена в базовой валюте, причем сумма проданной и купленной базовой валюты должна быть одинакова.
3. Если имеется прибыль от операции, то после расчетов будет получен положительный результат, если потери - отрицательный.
4. Результат не зависит от того, как проводилась операция: сначала покупка, а затем продажа или наоборот.
Пример
Допустим, текущая котировка USD/CHF 1.8115/20 и Вы играете на повышение, т.е. прогнозируете, что доллар будет расти. Вы открываете позицию покупкой доллара по 1.8120. Через какой-то промежуток времени, допустим, при достижении курса 1.8150, Вы решаете закрыть позицию.
Прибыль или убыток = 100 000 * (1.8150 - 1.8120) = 300 CHF.
Или, в пересчете на доллары, Прибыль = 300 / 1.8150 = 165.29 USD.
Общий случай расчета прибыли/убытка
Использование приведенной выше формулы ограничено простыми случаями. Для вычисления прибыли или убытка в общем случае нужно отдельно суммировать базовую и отдельно котируемую валюты, причем купленная валюта берется со знаком плюс, проданная - со знаком минус. Пример такого расчета показан в таблице.

Сделка
Сумма USD
Сумма CHF


Sell 200 000 USD/CHF at 1.8110
-200 000
362 200

Buy 100 000 USD/CHF at 1.8080
100 000
-180 800

Sell 200 000 USD/CHF at 1.8120
-200 000
362 400

Buy 300 000 USD/CHF at 1.8050
300 000
-541 500


Итого:
0
2 300


Этот метод позволяет рассчитывать прибыль или убыток независимо от того в базовой или котируемой валюте были указаны суммы сделок, одинакова ли сумма купленной и проданной валюты.
Возможная прибыль или убыток (Unrealized P/L)
Если у Вас имеется открытая позиция, то в связи с постоянным изменением курса, у Вас будет возникать необходимость расчета возможной прибыли или убытка в конкретные моменты времени.
Пока позиция не закрыта, данные прибыли или убытки не являются окончательными и называются плавающими (возможными или нереализованными). Если Вы закроете позицию в этот момент по этому курсу, то получите именно такую прибыль или убыток. Для расчета возможной прибыли или убытка используются те же формулы.
Маржинальная торговля
Особенности маржинальной торговли
Сделки на рынке Форекс осуществляются по принципу маржинальной торговли. Маржинальная торговля имеет ряд особенностей, которые и сделали ее столь популярной.
1. Небольшой стартовый капитал позволяет осуществлять сделки на суммы, многократно (в десятки и сотни раз) его превышающие. Это превышение называют рычагом (Leverage).
2. Торговля проводится без реальной поставки денег, что сокращает накладные расходы и дает возможность открывать позиции как покупкой, так и продажей валюты (в том числе отличной от валюты депозита).
Депозит и рычаг
Открытие счета и внесение денег на депозит (внесение маржи) - первое, что Вы должны сделать перед началом проведения торговых операций. Назначение депозита - гарантия компенсации возможных потерь.
Одним из условий торговли является рычаг (кредитное плечо) - коэффициент, показывающий, во сколько раз размер открытой позиции может превышать размер депозита. У разных компаний рычаг разный, но обычно он находится в диапазоне от 10 до 100. Причем рычаг на выходные дни зачастую меньше, чем в рабочие.
Пример
Страховой депозит равен 5 000 USD, рычаг 100. При данных условиях клиент может открыть позицию, размер которой не превышает 500 000 USD (= 5 000 * 100) или эквивалент в другой валюте.
Если же он открыл позицию не 500 000, а 100 000 USD, то он задействовал не весь свой депозит. Используемый им рычаг будет равен 20 (= 100 000 / 5 000), а свободные средства 4 000 (= 5 000 - 100 000 / 100) могут быть использованы для открытия других позиций.
Дата валютирования (Value Date)
Любая сделка на рынке Форекс имеет так называемую дату валютирования (Value Date) - дату поставки валют. Большинство сделок на Форекс являются спотовыми (Spot), т.е. согласно этому условию торговли, валюта поставляется на второй рабочий день после заключения сделки. При этом возможен как вариант реальной поставки валюты, так и вариант без реальной ее поставк
Пример (Сделка с поставкой)
Допустим 25.03.1998 некий "Банк А" решил купить у "Банка Б" 100 000 долларов по курсу 1.8110 CHF за доллар. Тогда Банк А и Банк Б перечислят друг другу проданную валюту USD и CHF 27.03.98 (при условии, что 25, 26, 27 - рабочие дни).



Сделка Spot с реальной поставкой (межбанк)

Дата
Действия Банка А
Действия Банка Б


25.03.98
Deal Date
Заключение сделки Spot:
Sell 100 000 USD (по 1.8110)
Buy 181 100 CHF
Заключение сделки Spot:
Buy 100 000 USD (по 1.8110)
Sell 181 100 CHF

26.03.98
 
 

27.03.98
Value Date
Исполнение обязательств: Перечисление банку Б 100 000 USD
Получение от банка Б 181 100 CHF
Исполнение обязательств: Перечисление банку А 181 100 CHF
Получение от банка А 100 000 USD


Торговля без реальной поставки
По приведенной выше схеме могут работать только банки или крупные фонды. Обычным клиентам эта схема недоступна, так как подразумевает наличие у клиента суммы 100 000 USD (чтобы после продажи их перечислить) или наличие 181 100 CHF (чтобы купить за них 100 000 USD). Поэтому была разработана схема маржинальной торговли - торговли без реальной поставки валюты.
Когда клиент желает продать большую сумму какой-нибудь валюты, ему выдается кредит в этой валюте на эту сумму. А купленная клиентом валюта размещается на депозит. Это позволяет работать с разными валютами (а не только с валютой депозита) и на покупку и на продажу. Этот кредит и депозит являются беспроцентными, если позиция закрыта в тот же день. Такое кредитование (и размещение депозита) выполняются автоматически по условиям торговли и без всякого специального оформления.
Несмотря на такое кредитование, банк или брокер это выполняющий, не участвует в прибылях клиента - вся прибыль и все убытки от торговых операций принадлежат клиенту. Таким образом, при маржинальной торговле поставка валют заменяется обязательством закрыть позицию обратной сделкой. А когда позиция закрыта, происходит зачисление на счет клиента (реальная поставка) только полученной прибыли или убытка.
Если к концу дня позиция не закрыта, то происходит перенос обязательств (позиций) на следующую дату валютирования с помощью Roll-over.
Перенос открытой позиции (Roll-over)
Ролловер (Roll-over или Swap Tom/Next) состоит из двух противоположных по направлению сделок с одинаковой суммой, разными датами валютирования (Том - завтра и Spot - второй рабочий день) и чуть-чуть отличающимися курсами. Ролловер - это искусственное закрытие имеющейся открытой позиции на определенную дату валютирования и одновременное открытие такой же позиции на следующую дату валютирования по ценам, отражающим разницу процентных ставок между рассматриваемыми валютами.
В зависимости от направления позиции (Buy или Sell) клиент получает или платит некоторую сумму за перенос позиции (от нескольких десятых пункта до нескольких пунктов). Когда позиция переносится с пятницы на понедельник (имеются в виду даты валютирования), эта сумма увеличивается примерно в три раза.
Почему клиент платит или получает за перенос позиции? Потому что при заключении сделки он получил кредит в валюте, которую продает, и должен платить за это проценты. В то же время он разместил на депозит купленную валюту и должен получать проценты по этому депозиту. Процентные ставки по валютам отличаются, поэтому возникает разница, которая и учитывается при переносе позиции. Если клиент продал валюту с большей процентной ставкой, то он будет платить за перенос позиции. Если же он купил валюту с большей процентной ставкой, то брокер заплатит ему за перенос позиции.
Обычно ролловер выполняется автоматически в начале суток, предшествующих дате валютирования.
Пример (Roll-over в выписке по счету)

Value Date
Deal Date/Time
Details
Rate
Base Currency
Quoted Currency

28.05.97
26.05.97 14:35
FX Deal
1.6970
-100 000.00 USD
169 700.00 CHF
28.05.97
27.05.97 00:20
Roll-over
1.7040
100 000.00 USD
-170 400.00 CHF

28.05.97
ИТОГО:
0.00 USD
-700.00 CHF

29.05.97
27.05.97 00:21
Roll-over
1.70384
-100 000.00 USD
170 384.00 CHF
29.05.97
27.05.97 17:30
FX Deal
1.6910
100 000.00 USD
-169 100.00 CHF

29.05.97
ИТОГО:
0.00 USD
1 284.00 CHF

ИТОГО за период с 28.05.97 по 29.05.97
0.00 USD
584.00 CHF


В этом примере клиент заплатил 1.6 пункта (= 1.7040 - 1.70384), что составило 16 CHF (= 0.00016 * 100 000). Обратите внимание, что первая сделка ролловера имеет дату валютирования Том (завтра), а вторая - Spot (второй рабочий день).
Принудительное закрытие позиции
При наличии открытой позиции текущий остаток на торговом счете (или актив, Equity - сумма депозита и текущей прибыли/убытка) постоянно меняется в соответствии с изменениями валютных курсов. Ваш банк или брокер постоянно отслеживает состояние Вашего счета. Это делается для того, чтобы не позволить Вам потерять больше, чем Вы разместили на депозит - в противном случае брокеру придется взять на себя часть Вашего убытка.
Необходимый залог - это часть депозита, необходимая для открытия и поддержания позиции (= Позиция / Рычаг). Минимальный уровень залога - это предельное значение депозита (обычно выражаемое в процентах от необходимого залога), при достижении которого брокер принудительно закрывает позицию клиента по текущему курсу. У разных брокеров значение минимального уровня залога разное - от 50% до 10% от необходимого залога. В компании Teletrade D.J. International Consulting Ltd. минимальный уровень залога - 15%.
Чтобы не допустить принудительного закрытия, не следует открывать слишком большие позиции для Вашего депозита, следует вовремя закрывать убыточные позиции, рекомендуется выставлять Стоп ордера или своевременно пополнять депозит.

Пример
Страховой депозит 10 000 USD. Кредитное плечо 100. Минимальный уровень залога 15% от необходимого.
Клиент купил 500 000 USD против CHF по курсу 1.7020, рассчитывая на укрепление доллара.
Необходимый залог для этой позиции равен 5 000 USD (= 500 000 / 100).
Минимальный уровень залога равен 750 USD (= 0.15 * 5 000).
При падении курса на 1.6710 нереализованный убыток составит 9 276 USD (= 500 000 * (1.7020 - 1.6710) / 1.6710) и актив, соответственно, составит 724 USD (= 10 000 - 9 276), что меньше минимального уровня залога.
В данном случае брокер будет вынужден закрыть позицию клиента по текущему курсу.
Стоп и Лимит Ордера
Заключить сделку по покупке/продаже валюты можно не только путем запроса котировки и подачи команд Buy или Sell ("Покупаю" или "Продаю"), но также и путем размещения ордеров - заказов на покупку/продажу определенной валюты по заранее выбранному курсу. Ордера бывают двух типов: ОСО (One Cancels Other или Order Cancel Order) и Лимит ордер (Limit Order); иногда их называют Stop Loss, Stop Profit и Take Profit.
Лимит ордер (Limit Order)
Лимит ордер - это заказ на совершение сделки по более выгодному курсу, чем есть на рынке в момент размещения ордера (т.е. по более высокому курсу для продажи или более низкому - для покупки). Лимит ордер используется для фиксирования прибыли ("Take Profit") или убытка в случае благоприятного движения курса; или для открытия новой позиции.
Пример
Допустим, сейчас котировка USD/JPY равна 119.20/25. Трейдер открывает позицию Buy 100 000 USD/JPY по курсу 119.25 и размещает Limit Order Sell 100 000 USD/JPY по курсу 120.25. Теперь он знает, что если курс USD/JPY достигнет 120.25, то его позиция будет автоматически закрыта брокером. В этом случае трейдер получит прибыль 100 000 JPY.
ОСО (One Cancels Other)
При размещении пары ордеров (Stop и Limit), этой паре может быть назначен признак OCO (One Cancels Other - один отменяет другой). В таком случае, при исполнении одного ордера, второй автоматически отменяется.
Пример
Допустим, сейчас котировка USD/JPY равна 119.20/25. Трейдер открывает позицию Buy 100 000 USD/JPY по курсу 119.25 и размещает два ОСО ордера:
Стоп ордер: Sell 100 000 USD/JPY по курсу 118.75;
Лимит ордер: Sell 100 000 USD/JPY по курсу 120.25.
Теперь трейдер знает, что если курс USD/JPY упадет до 118.75, то его позиция будет закрыта (с убытком), а теперь уже не нужный Limit Order будет отменен автоматически.
Если же курс USD/JPY достигнет 120.25, то его позиция будет закрыта (с прибылью), а теперь уже не нужный Stop Order будет отменен автоматически.
Все ордера выставляемые через торговую систему компании Teletrade D.J. International Consulting Ltd. имеют признак GTC (Good Till Cancelled - действителен до отмены). Ордер с таким признаком остается обязательным к исполнению до тех пор, пока клиент его не отменит. В отличие от этого иногда используется Day order - ордер, который автоматически отменяется в конце торгового дня (для Форекс это закрытие торговли в Нью-Йорке). Так как при работе на рынке Форекс используются практически только ордера GTC, то этот признак считается установленным по умолчанию.
Ордер и позиция
Необходимо понимать, что размещенный ордер не имеет прямой связи с открытой позицией. Например, если был размещен ордер для закрытия позиции, но затем позиция была закрыта до исполнения ордера, то ордер остается действительным и если он сработает, то будет открыта новая позиция. Поэтому нужно внимательно относиться к размещению ордеров, контролировать их исполнение и вовремя отменять ненужные.
При торговле через Интернет отслеживание ордеров не составляет проблемы - они видны на экране компьютера в соответствующей форме. А при работе по телефону рекомендуется каждый раз в конце дня позвонить дилеру и сверить открытую позицию и размещенные ордера, особенно если в течение дня велась интенсивная торговля.
Исполнение ордеров и Slippage
Лимит ордер исполняется, когда курс на рынке достигает указанного в ордере значения.
Стоп ордера могут исполняться по-разному у разных брокеров. Один вариант: исполнение ордера точно по указанному в нем курсу, когда этот курс достигнут на рынкеte. Второй вариант: ордер исполняется по котировке, следующей (по времени) за указанной в ордере - эта котировка может отличаться от заказанной на несколько пунктов. Это явление называют Slippage (проскальзывание).
Если Стоп ордер оставлен на выходные дни и произошли серьезные события, влияющие на курсы валют, то курсы открытия рынка могут сильно отличаться от курсов закрытия, и Стоп ордер может быть исполнен с большим Slippage - несколько десятков или даже сотен пунктов.
Размещая ордера, нужно помнить, что ордера на покупку исполняются, когда рыночный курс покупки (Market Offer), а не продажи (Market Bid), график которого обычно изображают в информационных системах, достигает указанного в ордере значения.

  Фундаментальный анализ рынка FOREX    
   

<< Пред. стр.

стр. 2
(общее количество: 6)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>