ОГЛАВЛЕНИЕ





Приложение 2
Комплект учебно-методических материалов





Контрольные вопросы для проверки знаний
Тема I. Математические основы финансового анализа в условиях определенности.
Что такое процентная ставка? В чем отличие процентных ставок i и d ?
Что такое наращение суммы долга, капитализация процентов, множитель наращения?
Сколько существует методов наращения суммы долга? Как сравнить между собой любые два метода?
Что такое дисконтирование суммы долга, современная величина суммы долга, дисконтный множитель?
Сколько существует методов дисконтирования суммы долга? Как сравнить между собой любые два метода?
Математическое дисконтирование и банковский учет. Назвать два принципиальных отличия.
Какие существуют методы наращения по простой процентной ставке? Сделать рисунок. Каков доход кредитора за 1-й, 2-й, n–й периоды начисления процентов каждого из методов?
Перечислить все методы дисконтирования по учетной ставке. Какой из них является наиболее выгодным для кредитора, заемщика? Ответ доказать.
Перечислить все методы наращения по сложной процентной ставке. Сделать рисунок. Какой из методов более выгоден кредитору, заемщику. Ответ доказать.
Показать на рисунке поведение множителей наращения для постоянной интенсивности процентов и изменяющейся по линейному закону. Всегда ли справедливо утверждение: чем больше срок долга, тем больше наращенная сумма?
Получить соотношения эквивалентности непрерывной и сложной процентных ставок. Как можно использовать этот результат?
Эквивалентно ли начисление 12 % в год и 1 % в месяц?
Доказать, что эффективная процентная ставка измеряет реальный относительный доход, получаемый в целом за год от начисления процентов.
Что такое финансовая операция? Как определяется доходность финансовой операции?
Что такое уравнение эквивалентности? Для чего оно используется?
Дать определение следующим понятиям: поток платежей, современная стоимость потока платежей, стоимость потока платежей в произвольный момент времени, доходность потока платежей.
Уравнение доходности потока платежей. Что оно выражает? Что является решением этого уравнения? Условие разрешимости уравнения доходности.
Получить зависимость от срока ренты и процентной ставки коэффициентов наращения и дисконтирования. Объяснить эту зависимость, используя свойства наращенной суммы и современной стоимости разового платежа.
Каковы условия разрешимости задач о нахождении срока ренты, процентной ставки ренты? Получить эти условия.
Что такое инвестиции и на какие виды они подразделяются? Что такое ценная бумага, облигация?

Тема II. Финансовый анализ производственных инвестиций.
Что такое инвестиционный проект? Что такое инвестиционный проект классического характера? Дать определение показателей эффективности инвестиционного проекта.
Каков экономический смысл показателей эффективности?
Перечислить свойства показателей эффективности.
Получить зависимость чистого приведенного дохода проекта от срока начала отдачи от инвестиций.
Как устанавливается ставка дисконтирования?
Получить зависимость показателей эффективности проекта от ставки дисконтирования. Проект – разовые инвестиции в момент t = 0, отдача – в виде обычной постоянной ренты. Согласуются ли между собой эти зависимости в оценке проекта?
Получить зависимость чистой современной стоимости, срока окупаемости проекта и индекса доходности от внутренней нормы доходности. Проект – разовые инвестиции в момент t = 0, отдача – в виде обычной постоянной ренты. Согласуются ли между собой эти зависимости в оценке проекта?
Каков экономический смысл показателя NFV?
В чем преимущество проекта, выбранного по критерию максимального NPV, перед другими проектами?
В чем преимущество проекта с наибольшим значением показателя IRR?
Что такое резерв безопасности проекта?
Обосновать согласованность показателей в оценке проекта.

Тема III. Количественный анализ финансовых инвестиций.
Что такое внутренняя доходность облигации? Какое значение имеет этот показатель для инвестора? Что такое доходность к погашению?
Что такое безрисковые процентные ставки, временная структура процентных ставок, кривая доходностей?
Какова зависимость цены облигации от внутренней доходности облигации?
Как определяется цена облигации, если известна временная структура процентных ставок?
Назовите факторы, определяющие цену облигации в данный момент времени.
Как влияет значение купонной ставки на относительное и абсолютное изменение цены облигации при изменении ее внутренней доходности?
Какая из облигаций – с низкой или высокой купонной ставкой более выгодна инвестору, если ожидается повышение (понижение) рыночной процентной ставки (при прочих равных условиях)?
Получить зависимость цены облигации от внутренней доходности для двух различных значений срока до погашения. Сделать рисунок. Какая из облигаций (при прочих равных условиях) более выгодна инвестору - краткосрочная или долгосрочная, если ожидается повышение (понижение) рыночной процентной ставки?
Что такое процентный риск облигации? Какая характеристика облигации является мерой ее процентного риска? При каких условиях?
Дюрация и показатель выпуклости облигации. Их смысл.
Перечислить свойства дюрации и показателя выпуклости облигации.
Что такое «котируемая цена», премия, дисконт, накопленный купонный доход? Когда облигация продается по номиналу, с премией, с дисконтом?
Показать на рисунке зависимость «котируемой цены» облигации от срока до погашения.
Облигация продается через время ? после купонной выплаты. Как ее цена связана с «котируемой»? Сделать рисунок.
Показать на рисунке зависимость цены облигации от купонной ставки для двух различных уровней доходности последней. Расположение кривых доказать.
Показать на рисунке зависимость цены облигации от внутренней доходности для двух различных значений купонной ставки последней. Расположение кривых доказать.
Что такое стоимость инвестиции в облигацию? Как стоимость инвестиции в облигацию связана с ее ценой?
Что такое реинвестиционный риск?
В чем состоит иммунизирующее свойство дюрации облигации? За счет чего достигается иммунизация ?
Как определяется доходность инвестиции в ценную бумагу?

Тема IV. Управление портфелем облигаций.
Портфель из облигаций без кредитного риска. Меры доходности портфеля.
Перечислить свойства дюрации и показателя выпуклости портфеля облигаций.
Какому риску подвержен портфель из облигаций, не имеющих кредитного риска?
Какая характеристика портфеля является мерой его процентного риска? При каких условиях?
Задача о построении портфеля с заданным значением дюрации и наименьшим показателем выпуклости. Для чего минимизируется показатель выпуклости портфеля?
Что такое иммунизация портфеля? Условие Рэддингтона иммунизации портфеля. На чем оно основано?
Как проверить иммунизирован ли портфель?
Как учет трансакционных расходов влияет на иммунизацию портфеля?
Как можно управлять дюрацией портфеля?
С какой целью портфельный менеджер увеличивает (уменьшает) дюрацию портфеля?





Приложение 2
Комплект учебно-методических материалов




Перечень тем рефератов и курсовых работ

Темы рефератов

Классификация и функции финансовых рынков.
Финансовые инструменты с фиксированным доходом.
Рынок облигаций США.
Основные виды и типы выпусков облигаций.
Параметры, характеризующие доходность финансового инструмента.
Форвардные ставки.
Привилегированные акции и конвертируемые ценные бумаги как инвестиционный инструмент.
Факторы, влияющие на форму временной структуры процентных ставок.
Стратегии управления портфелем облигаций.
Финансовый рынок.
Основные и производные финансовые инструменты.
Тенденция развития российского и мирового рынков ценных бумаг.



Темы курсовых работ
Оценка инвестиционного проекта классического характера.
Расчет показателей эффективности проекта с неординарным денежным потоком.
Взаимосвязь показателей эффективности проекта.
Расчет цены купонной облигации.
Влияние налогов и инфляции на оценку облигации.
Расчет цены портфеля облигаций.
Построение иммунизированного портфеля облигаций.
Учет трансакционных расходов в стратегии иммунизации.
Построение портфеля, обеспечивающего поток обязательств.
Расчет кривой доходностей.




ОГЛАВЛЕНИЕ