<< Пред. стр.

стр. 2
(общее количество: 3)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

 
Если акция имеет очевидное сопротивление на первых покупках, посмотрите на график, чтобы удостовериться, обычно плохо торгующаяся акция совершает необычные для нее перемещения с увеличивающимся объемом после выхода новостей. И если Вы видите это - хорошо, Вы знаете, что произошла утечка информации, и некоторое объединение сосредоточило акции на то, чтобы свалить их новым покупателям.
 
Стойте поодаль или ждите какое-то время, чтобы посмотреть, перевешивает ли закупка продажу, и сломает ли акция сопротивление.
 
 
 
 
Маршрутизация ордера
 
Маршрутизация ордера - один из наиболее сложных вопросов, c которыми сталкивается трейдер, когда он начинает торговать с системой прямого доступа. Какое уж тут изучение динамики рынка, если не знаешь как на самом деле исполняется ордер?
 
Каждая система выполнения имеет свое место на рынке, и трейдер должен понимать все их особенности и ограничения, чтобы использовать их правильно и сокращать ошибки до минимума.
 
Давайте пройдемся по основам каждой из систем.
 
I. SOES
Автоматизированная система, которая удовлетворяет Ваш ордер, не спрашивая разрешения у ММ.
 
SOES ограничения:
 
1. Доступность акций в SOES (SOESability акций)
Некоторые акции в SOES вобще недоступны.
 
В RT III quotes напротив бида акции можно увидеть маленький указатель для SOESable акций, или большая стрелка зеленого / красного цвета в середине окна с котировками Javatrader. Если не имеется никакой стрелки, акция - не SOESable (не доступна в SOES). Также, RT III ставит символ "t" для SOESable акций и "s" для не SOESable.
Посмотрите DELL, Вы можете видеть там стрелку, которая означает, что акция - доступна в SOES (или SOESable). Попробуйте вызвать на экран XYBR - там нет стрелки, что означает XYBR - не SOESable.
Эта стрелка показывает, находится предложение на uptick или downtick. Не путайте эту стрелку с другой - рядом с ценой, по которой прошла последняя сделка, - она показывает, положение цены относительно предыдущей сделки, выше или ниже.
 
2. Системы имеющие место в SOES
В SOES присутствуют Маркет Мейкеры, ECN - НЕТ!
Вы не можете использовать SOES в отношении следующих ECN:
INCA, ISLD, ARCA, BTRD, REDI, ATTN, BRUT, STRK, NTRD.
 
Вы должны запомнить их. JavaTrader Level 2 отмечает ECN ' *'.
 
Также, можно увидеть MWSE на Level 2. MWSE - Mid-West Stock Exchange и также не присутствует на SOES.
 
3. Ценовое ограничение
SOES работает только на покупку по аску и на продажу по биду, cпред срезать не получится.
 
4. Ограничение времени
Через SOES можно совершать сделки в пятиминутном интервале, то есть, если Вы купили 1000 акций через SOES, следующую 1000 этих акций Вы можете купить в течение 5 мин. То же самое для продажи. Таким образом, SOES не может использоваться для накопления позиции, превышая временной интервал в 5 минут.
 
5. Ограничение размера
В SOES сколько угодно купить/продать нельзя
Имеется 3 категории: 200, 500 и 1000 акций.
 
Вы не можете производить операции в SOES с акциями, лоты которых превышают требуемый размер.
Также как в соответствии с Правилом Истинного размера (Actual Size Rule) Вы не можете выполнить действие лотом, большим чем показан у ММ в Level 2. Покинуть аск после того как SOES его пробил, или стоять и выполнять свои ордера дальше – решает ММ, у него есть 17 секунд между попытками SOES, чтобы решить это.
 
Ордер в SOES не может содержать условий, что означает, что Вы не сможете поставить условие All Or Nothing (Все или ничего). При вводе ордера в SOES будьте готовы к частичному его выполнению. Ордер в SOES может быть либо limit либо market.
 
Если цена на внутреннем рынке находится около цены, указанной Вами в Limit ордер, то произойдет либо выполнение ордера, либо на внутреннем рынке произойдут какие-нибудь изменения. Если на Вашей limit цене нет ни одного Маркет Мейкера (внутренний рынок представлен только в ECN), ордер стоит и ждет 90 секунд, затем он отменяется. Если внутренний рынок изменился до выполнения Вашего SOES limit ордера, ордер отменяется.
 
Почему SOES limit ордер не исполнился? Поскольку существует 17 секундный временной интервал для Маркет Мейкеров между выпадами SOES, все SOES ордера идут по очереди. Если имеется 5 тысяч акций расположившихся на текущем аске, и Ваш ордер третий в очереди, он у Вас выполнится (выполняются только SOES ордера, никаких SNet или телефонных выполнений). Но если ваш ордер 6-й по счету и Маркет Мейкеры с каждым выполнением SOES ордера отходят с внутреннего спроса, Ваш ордер не исполнится.
 
Market ордера ждут своего исполнения пока не произойдут изменения на внутреннем рынке, и пытается пробить следующий уровень цен. В то же время в некоторых случаях необходимость перевводить ордера может помешать, из-за этого Вы можете исполнить свой ордер по нежелательным ценам. Посмотрите на разрыв между ценами спроса и предложения и количеством Маркет Мейкеров. Если каждый следующий уровень цены ниже / выше на 1/32 и присутствует много MM, это указывает, что Ваш ордер вряд ли исполнится слишком далеко от первоначальной цены. Но если Вы видите 1-2 MMов на каждом уровне, промежутки между уровнями 1/4, небольшие лоты МMов, ваш SOES market может исполниться и далеко от цены, на которую Вы рассчитывали при вводе ордера.
 
Все SOES ордера обслуживаются по очереди (независимо, market ордер или limit) согласно правилу First In First Out.
SOES ордер может быть отменен в любое время.
 
II. SelectNet
 
Полностью договорная, не обязательная система.
На SelectNet Вы можете договариваться о своем ордере. Вы можете послать ордер на любое количество акций (до 10 000), по любой цене.
 
Также, Вы можете сделать Ваш ордер условным, т.e . Вы можете определить его как неделимый (All Or Nothing), либо пометить как ANY, что означает, что Вы согласны на его частичное выполнение.
 
SNet ордер может быть Broadcast (BROD) или Preferenced (PREF).
 
BROD будет замечен всеми MM, PREF - только ММи, которых Вы выберете.
Ордер BROD может игнорироваться, фактически, он никого не обязывает ни к каким действиям. PREF обязывает ММ выполнить ордер, пока его установки соответствуют условиям ММ (цена, размер), несмотря на количество совершенных до Вас сделок.
 
SNet ордеры видимы только MMми, другие трейдеры их не могут видеть, равно как и играть против них. У Маркет Мейкера есть 32 секунды после удовлетворения SNet ордера чтобы решить, остается ли он на внутреннем рынке или уходит.
 
SNet ордер часто выполняется медленнее чем SOES или ECN, потому как это делается ММ вручную. Получая SNet ордер, ММ имеет три выбора:
·        Выполнять ордер;
·        Отклонить его;
·        Игнорировать его и дождаться истечения его срока действия.
Он имеет право отклонить или игнорировать ордер, если он не соответствует его условиям, либо выполнить свои обязательства полностью и по требуемой цене, и покинуть внутренний рынок.
BROD может быть выполнен любым ММ, независимо, представлен тот на внутреннем рынке или нет.
SNet ордер должен существовать минимум 10 секунд, после чего он может быть отменен.
Часто задают вопрос на эту тему: не кажется ли очевидным, что использовать BROD всегда выгоднее? Ведь его видят все ММры, а не только один?
Нет, не все так просто.
Поскольку ордер BROD не обязывает никого что - нибудь делать, этот тип ордеров означает следующее: я хочу поторговать, если кто-нибудь согласится помочь мне - буду очень рад.
SNet PREF представляет другой подход:
Вы как бы заявляете о своих намерениях сделать что-либо таким образом - я хочу выступить вашим партнером, и в соответствии с правилами вы должны торговать.
Поэтому, если Вы сомневаетесь, что MMры обладают достаточным желанием торговать - лучше идти к PREF.
 
SNet BROD ордер может быть хорош в двух случаях:
Имеется множество MMS с лотами неплохих размеров по цене, которая Вам нужна.
Вы не можете установить ММра, желающего совершить сделку, и Вы рассеиваете Ваш ордер, в надежде найти кого-то, кто это захочет это сделать.
Если Вы хотите, чтобы Ваш ордер был видим и выполним для всех трейдеров, Вы должны использовать ECN.
 
III. ECN
Работа очень быстрая, особенно ISLD.
Для успешной работы в ECN Вам лучше подойдет SNet. Этот тип ордера подобно SOES не может быть условен, что означает, что Вы не можете использовать условие AON или договариваться о цене (кроме ISLD и , для RT III брокеров, TNTO, где Вы можете отображать ордер).
 
ECN работает автоматически, без участия человека, кто принял бы или отклонил Ваш ордер. Если Вы приведете Ваш ордер в соответствие с базой данных ECN, он будет выполнен немедленно, несмотря на количество совершенных до Вас сделок.
 
ECN ордер может быть отменен в любое время. Если Вы попробуете отправить (но не изменить существующий) ордер на ECN, на который ваш брокер не подписан, это не получится. Это означает, что если там от ATTN имеется ордер на продажу по 10 1/2, то Вы можете купить от ATTN по 10 1/2, а не по биду акции на ATTN по 10 3/8.
 
Улучшение цены в ISLD.
Используя ISLD Вы можете иногда получить цену лучше. Это случается в случаях, когда ваш ордер сталкивается в ISLD с противоположным ордером,который был введен раньше, чем Ваш, и содержит лучшую цену, чем Вы запросили.
Например, если Вы пытаетесь купить ABCD по 10 3/8, используя ISLD, и кто - то ввел ISLD на продажу по 10 1/4 раньше на полсекунды, Вам осуществят покупку по 10 1/4.
 
ISLD пересечение / блокирование рынка.
Этот вопрос, похоже, сбивает с толку многих трейдеров. Отсутствие понимания того, как работает ISLD в таких ситуациях ведет к отклонению ордеров.
Остановлюсь на некоторых подробностях, чтобы прояснить этот вопрос.
 
Если Вы хотите купить акцию по АСКУ через ISLD, Вам нужен ISLD sell order (ордер продажи) по аску. Иначе ваш ордер будет отвергнут как блокирующий рынок. Вы можете выбрать ISLD sell order, по цене, выше чем текущий рыночный аск, но зона между внутренним аском и ISLD лучшим аском занята для Вашего ISLD buy order (ордера покупки) и это пересечение рынка.
 
Пример:
Акция торгуется 10 x 10 1/2, ISLD лучший аск - 11.
Вы можете предлагать акцию, где угодно, но ниже 10 1/2
Ваш ISLD ордер на покупку по 10, 10 1/8, 1/4, 3/8 допустим.
Также, Вы можете выбрать ISLD аск 11.
НО зона от 10 1/2 до 10 31/32 занята для ISLD buy order.
Также, если Вы поставили на покупку в ISLD по 11 1/8, ваш ордер будет выполнен по 11 (улучшение цены).
То же самое с продажей: замените КУПИТЬ на ПРОДАТЬ, АСК на БИД, и Вы получите эту картину.
 
Имеется зона, отведенная для вашего ISLD sell order между лучшим рыночным предложением и лучшим предложением ISLD, если ISLD предложение ниже рыночного.
Вот ссылка, где Вы можете почитать эти правила:
http://www.phactor.com/loc/index.htm
 
Итак, как Вы выберете маршрут для вашего ордера?
Первое, что Вам нужно сделать - удостовериться, что ваш желательный маршрут правилен согласно ограничениям, то есть, не используйте SOES против ECN, или не пытайтесь использовать SOES ММ, который показывает 100 акций, если Вы хотите не меньше чем 1000.
 
Второе, смотрите на Level 2 и T&S, чтобы определить, какой маршрут имеет наибольший траффик.
 
Как правило, не нужно использовать SOES, если в T&S видно, что с высоким темпом проходят 1000 сделок одна за другой. Наиболее вероятно, что их выполняет SOES, а это значит, что Ваш ордер встанет в конец очереди.
Пробуйте найти маршрут с меньшим траффиком: если Вы видите ECN по цене, какую Вы хотите, идите туда.
Пробуйте SNet PREF к Маркет Мейкеру с самым большим представленным размером акций или к тому, к которому Вы уже обращались именно с этой акцией.
Но имейте в виду: ваш результат зависит от вашего быстродействия!
 
Если Вы опоздали, никакой маршрут Вам не поможет. Нет такой волшебной силы, которая могла бы Вам гарантировать полный успех. Если не имеется достаточно предложения акций по нужной Вам цене, никакие технические уловки не дадут вам его. Другими словами, Вы не сможете продать ваши акции, если на них не будет покупателей, или купить без продавцов.
 
При освоении навыков выполнения сделок Вы увеличиваете свои шансы выиграть в борьбе с другими трейдерами когда от этого реально будет многое зависеть.
 
Некоторые полезные ссылки:
http://phactor.com/tutorial1.htm
http://yamner.com/library/topics/nasdq.htm
NASDAQ TRADER MANUAL
 
 
SOES User Guide SelectNet User Guide
 
Обучающие программы по Level 2:
http://phactor.com/level2.htm
http://www.pristine.com/aeduc/level2/
http://elitetrader.com/l2intro.shtml
 
Давайте рассмотрим некоторые примеры выбора маршрутов. Имеется SOESable акция, в количестве, подходящем SOES, 1000 акций. Чтобы купить, мы должны использовать SOES на 28 или SNet PREF, на NEED. Чтобы продать - никакой SOES против ISLD (ECN), единственный путь - ISLD (или ARCA) в предложении.
Некоторые изменения после uptick'a: чтобы купить ее здесь, мы будем использовать ISLD в спросе. Никакой SOES, потому что на лучшем предложении нет ММров.
Продажа в этой ситуации: SNet PREF на INCA в биде или ARCA. Бесполезно SOES, потому что MMры не представлены на внутреннем рынке.
Только 100 акций в аске на ISLD. Наиболее вероятно мы были бы должны покупать акцию на 28 1/4 из BTAB через SOES или SNet. Продавать: SOES к SHWD, или ISLD в предложении. Последний выбор: INCA через SNet PREF или ARCA.
SOES на аске или SNet PREF к BTAB чтобы купить, ISLD в предложении чтобы продать.
SOES или SNet PREF к BTAB, чтобы купить (так как у BTAB показана позиция больше чем у MASH).
SOES или ISLD на аске чтобы купить. ISLD в предложении чтобы продавать.
 
Конечно эти примеры упрощены. Они не принимают во внимание показания котировок в тот момент или движение акции - факторы, которые могли привести к решению попробовать поставить на бид или уйти по аску, и т.д..
 



Наиболее опасные ситуации.
Вы торгуете не для забавы и игр. Вы торгуете, чтобы делать деньги. Торговля - опасный бизнес ..., Вы получаете плату за риск, так не пренебрегайте же своим капиталом.
Dean Lundell
 
Успешная торговля требует сбережения капитала, особенно в течение периода обучения. Вот несколько ситуаций, которые могут привести к быстрому опустошению счета трейдера. Я хотел бы описать их, чтобы дать несколько предупреждений.
 
Трейдер должен быть готов к большому количеству небольших потерь, это - неотъемлемая часть игры. Но тяжелые потери на одной сделке не приемлемы, и это то, что обычно выводит трейдеров из игры.
 
1. Удерживание акций на завтра.
Как Вы знаете, Вы не можете контролировать ситуацию на рынке, когда оставляете акции на ночь. Cтопы - наша страховка от потерь, и в этой ситуации она не срабатывает. Любые внезапно объявленные плохие новости могут опустить акцию серьезно вниз, и трейдер рискует остаться лицом к лицу с громадными потерями.
 
Особенно большую ошибку допускают в этом случае те, кто держит акции с помощью маржи. Риск должен быть ограничен так, чтобы любое неожиданное событие не могло бы выбросить Вас из игры. И с этой точки зрения оставлять волатильные акции на ночь, да к тому же используя маржу, не самая лучшая идея.
 
С одной стороны акции, которые Вы оставили overnight, могут принести Вам хороший доход, с другой они содержат дополнительный риск. Много случаев выигрыша на протяжении истории рынка могут заставить трейдера потерять чувство опасности. Но спросите себя: когда Вы переходите дорогу, Вы же смотрите в обе стороны. Вы делаете это 5, 10 раз - нет движения! Значит ли это, что на 11-й раз смотреть не нужно?
 
Поэтому я настоятельно рекомендую как можно меньше оставлять акции на следующий день - особенно в случаях, когда не все новости объявлены, и причина таких действий пока неясна, но будет объявлена по окончании торгов.
 
2. Остановка торгов
Конечно, полностью застраховаться от проблем такого рода нельзя, но сократить риск определенно можно, избегая сделок с акциями, которые делают внезапные огромные перемещения в любом направлении без всякого на то основания. По акции, которая без видимой причины сильно взметнулась вверх, могут запросто прекратить торги, когда она начнет падать. Этот скачок может быть вызван слухами о выкупе, например, контрольного пакета акций, и если компания опровергнет это во время остановки торгов – можно легко представить, что потом случится.
 
Другая защита в таких случаях: Не играйте ДЛЯ новостей! Играйте НА новостях. Например, держать акцию для ирнингов - обычно не очень хорошая идея. Чтобы ни случилось, правы Вы или нет - в любом случае Вы попадаете в десятку. Да... много daytraders оказались в ловушке в большом падении IOM, когда они держали эту акцию из-за ирнингов, обещавших приятный сюрприз по слухам...Это был тот еще сюрприз!
 
 
Посмотрим на AVCO, график за ноябрь 1998 года. Вертикальный шпиль с $ 3 до $ 30 за один день на новостях, которые были неправильно истолкованы трейдерами, хальт (остановка торгов) ... открылась ниже $ 10.
 
 
3. Игры на вздутых слухах.
Обычно это идет так:
Некоторые каналы или доски объявлений, начинают обсуждение акции, по которой предполагаются большие новости. Наиболее часто - относительно выкупов контрольных пакетов или каких-нибудь огромных контрактов, которые будут объявлены.
 
В течение следующих нескольких дней или даже недель мы можем видеть покупку, которая выглядит на самом деле убедительно, но на самом деле не может сильно двигать акцию. Затем ожидаемое объявление выходит ... Небольшое уточнение - на самом деле новости звучат ужасно.
 
Когда вокруг акции шумят и это звучит заманчиво, спросите себя: возможно ли, что весь мир говорит относительно ожидаемых больших событий а акция все еще сидит и не двигается?
 
Если бы акция, стоимостью $ 1 получила новости о чем-то из ряда вон выходящем, как об этом говорят слухи, ее стоимость в $ 100 - вопрос нескольких минут. Но если она стоит на цене $ 1 в течение дней и недель ... Кто же, по их мнению, продаст по смешной цене прямо перед большим обявлением? Или, может быть, все сводки новостей вопят о гигантских новостях, а прожженые профессионалы не знают, что делать в таких случаях?
 
4. Вентиляторы для стопов
Обычно так называют сильно волатильные, стремительно бегающие акции, быстро меняющие свой спред.
 
Есть только один способ спасти Вашу торговлю от них: Не связывайтесь с ними. Конечно, некоторые из них делают очень хорошие скачки со дна на колебаниях. Но если Вы выбрали неправильное направление и акция продолжает идти против Вас, наиболее вероятно, что Вы потеряете побольше, чем 1/8 или 1/4.
 
Отличительные признаки вентиляторов:
Большой спред, хаотичные колебания, чрезвычайно хлипкий бид / аск, большие разрывы между уровнями бида и аска, небольшое количество Маркет Мейкеров у этой акции. Между прочим, когда Вы оцениваете спред, смотрите на спред ММров, а не ECN. MM могут показывать cпред 3/4, но Вы увидите всего 1/8, из-за внутреннего рынка ISLD, и это просто лишает Вас возможности играть с этой акцией. Другими словами, если MMры рассматривают акцию слишком опасной (и большой спред - признак этого), Ваша оценка должна быть такой же.
 
 
Пара слов относительно 'азарт против торговли'.
 
Я предложил бы следующее определение азартной игры в фондовом рынке: если акция совершает такие перемещения, которые делают невозможным ставить Ваши обычные стопы - любая такая игра очень азартна. Не имеет значения, какую прибыль она может дать - подумайте о сохранности капитала.
 
Некоторые находят это скучным. O'кей, если это способ развлечься - нет проблем. Но если Ваша цель состоит в том, чтобы зарабатывать этим на жизнь - не торгуйте для адреналина ...
 
Вы должны действовать НАВЕРНЯКА, а не с ВЕРОЯТНОСТЬЮ.
 
Возможно ли, что акция завтра утром откроется завтра на 100% вверх? Или сделает на интрадее 3000 %? Да, конечно. Опытный трейдер видел много тому примеров. Но какая вероятность этого события? Может быть, мы видели 10 акций, совершающих дикие скачки в течение недели. Но рынках США их 10000. Вы хотите играть с такими шансами?
 
Хорошая стратегия торговли основана на вероятностях, на моделях, доказавших высокую прибыльность, и это - способ зарабатывать торговлей себе на жизнь.
 
Когда трейдер рассчитывает всего лишь на случайности, он обычно оказывается со свингами в портфеле. Он может сегодня на 10К подняться, а завтра 15К проиграть. Это признак азартной игры, игра, основанная на случайностях, а не на понимании сути. А плавное повышение стоимости портфеля день за днем, неделя за неделей, при любом рынке, с небольшими откатами вместо огромных снижений - это признак профессионализма.
 
Игра на акции, которая не позволяет Вам четко страховаться стопами, по сути, ставка на себя, на свою правоту. Профессионал не ставил бы на это. Он бы всегда допускал возможность потерь в случае своей ошибки.
 
 
 
 
Торги на премаркете
 
 
Давайте начнем разговор с методики выполнения cделок на премаркете. Она полностью отличается от обычной торговли в течение торговой сессии, и намного тяжелее совершается.
 
Главная вещь которую Вы должны запомнить:
Маркет Мейкеры не имеют никаких обязательств до 9:30. Они не обязаны соблюдать цену, которую они показывают в строчках Level 2.
 
Именно поэтому SOES не работает до открытия рынка.
 
Остаются ECN и SNet. SNet работает с 9:00.
Котировки ECN устойчивы, и Вы можете торговать с ними.
Самый реальный способ выполнить ордер на премаркете, чтобы использовать ECN, если Вы видите их напротив цены, которая Вам нужна.
INCA, ISLD, ARCA - наиболее активные участники торгов в это время.
 
Также Вы можете показать Ваш ордер через ISLD или ARCA по цене, по которой Вы хотите дать возможность другим трейдерам выполнить Ваш ордер. В зависимости от вашего брокера, Вы можете также зайти и разместить ваш спрос/предложение через INCA.
Вы должны смотреть T&S, для определения цены, по которой происходят сделки, чтобы найти цену, по которой Ваш ордер может исполниться. Главным образом, премаркет предназначен для закрытия overnight позиций.
Открытие позиции на премаркете более рискованно, потому что пока не откроется рынок, Вы не cможете осуществлять никакого контроля за торгами.
 
Есть две ситуации, когда стоит попытаться купить на премаркете:
Покупка в слишком сильную панику на дамперах.
Покупка акций-гэйнеров, на новостях, которые, как Вы думаете, появятся к открытию и подтолкнут акции вверх.
Покупка гэйнеров на премаркете несет в себе риск получить так называемый гэп, или трэп (разрыв, капкан); часто можно видеть гэпперов, которые начинают с открытия валиться и никак не могут потом подняться обратно на цену, которая у них была на премаркете, или на открытии. То, что показывают MMры до открытия рынка часто не является реальными торгами. Они видят поток ордеров и действуют соответственно.
 
Иногда они могут даже показывать свои котировки, чтобы вызвать определенную реакцию.
Например: как-то я наблюдал огромный бид на премаркете (около 38К) Маркет Мейкером ABCD на некоторой дешевой плохо торгуемой акции с хорошими новостями.
Я ввел ордер на покупку в SNet BROD немного ниже его предложения, и мой ордер был выполнен немедленно ... угадайте кем? Правильно: ABCD.
 
Единственный вывод, который я могу сделать:
Его огромное предложение было поставлено, чтобы вдохновить покупку, когда, фактически, он был продавец.
 
Через 5 минут ABCD отменил свое предложение и позволил акции припасть на 3/8.
 
Итак, суть:
Не забывайте, что все котировки, выставляемые ими - проверка реакции трейдеров. Если ММ поставит высокое предложение, и трейдеры побегут к нему со своими ордерами на продажу, то, скорее всего, он уйдет в сторону, не выполняя их ордера. То же самое случается, когда мы пытаемся покупать акцию на премаркете с хорошими новостями.
 
Если MMры считают новости действительно хорошими, и видят большой поток приказов на покупку, они поднимут свои предложения, не продавая, пока трейдеры перестанут догонять или пока ММ решат какой-нибудь уровень цены достаточно хорошим для начала продажи. О пре и постмаркете много в интернете информации не найти. Вот одна полезная ссылка:
http://yamner.com/library/topics/afterhours.html



Управление риском
 
Управление риском - наиболее важная вещь в торговле.
Paul Tudor Jones
 
Я уверен, Вы все много раз видели следующую ситуацию:
Новичок начинает торговлю, видит некоторое волнение относительно одной из акций, покупает ее, и твердит в это время о невероятной прибыли.
Затем он говорит (и думает):
Эй, почему все приписывают этой торговле такую большую сложность??
Это ж элементарно! Гляди, я сделал 10К в свой первый день!
 
Есть ли правда ли в этом его утверждении о результатах первой торговли?
Да, скорее всего, он действительно сделал эти деньги.
Уцелеет ли он с таким отношением отношением?
Вряд ли.
Почему он смог это сделать?
Потому что он допускал огромный риск!
 
В то время как опытные трейдеры оценивали риск, брали разумными лотами (как, например, 1-2К), новичок просто купил 10-20К какой-нибудь дешевой акции, не осозновая насколько это опасно ... и ему повезло!
 
Сколько раз ему повезет?
Немного. Он неминуемо проиграет - и существенно.
 
Вообразите себе карьеру продавца, который постепенно, шаг за шагом, продвигался к посту руководителя продаж большой международной компании более 10 лет. Будет ли у него получаться работа в этой должности?
Скорее всего, да ..., потому что он накопил большой навык, знания и
опыт.
 
Теперь скажите, что случится, если его взять и прямо из продавца сделать руководителем?
Конечно он потерпел бы неудачу. Он не обладает навыками, которые являются необходимыми для этой работы.
 
Так, если стоимость Вашего портфеля растет медленно, месяц за месяцем,
это означает, что Вы учитесь.
Но если Вы прыгнули выше планки, сразу и много - похоже, что рынок Вас выдвинул слишком рано.
 
Если трейдер получает прибыль путем высокого риска , рынок получит его рано или поздно, скорее рано.
 
Попробуйте вывести график развития Вашего портфеля и сравнить его с графиком NASDAQ (положим, Вы торгуете акциями NASDAQ). Если они выглядят очень похожими, скорее всего это означает, что Вы, фактически не торгуюте. Вы охотно доверяете свой портфель случаю и действиям рынка. Рынок идет - ваш портфель делает то же самое ...
 
Спросите себя:
Можете ли Вы вспомнить случай, когда акция пролетела Ваш стоп из-за того, что Вы не смогли продать по цене, по которой планировали сначала?
Если да, то Вы пытаетесь торговать акциями которыми не должны - они не так двигаются, как Вы рассчитываете.
Если Вам удобно с стопом 1/4, а акция предлагает через 1, нужно ли с ней связываться?
Конечно нет.
Если Вы это делаете, Вы просто держите пари, не страхуясь. Ключ к успешной торговле - управление риском.
 
Я читал про некоторые программы, которые имитировали торговлю, используя реальные рыночные котировки. Программа, которая покупала акции ПУТЕМ СЛУЧАЙНОГО ВЫБОРА и, применяя четкое управление риском, показала прибыль!
 
Способно ли ваше оборудование и инструментальные средства управлять тем, что Вы пытаетесь делать?
Если ваш брокер не позволяет своевременно выполнять и не доступен по телефону для немедленного выполнения, Вы можете использовать его для чего угодно кроме позиционной торговли, где каждая 1/8 и каждая секунда на вес золота.
 
Признаков игры с очень большим риском много:
·        Вы преследуете акцию, которая ушла от вашей точки входа?
·        Покупаете ли Вы акции на высоте? (Или шортите в низу)
·        Оставляете ли Вы акции на ночь, в надежде на утренние ее движения, так что аж не можете уснуть?
·        Вы покупаете большими лотами не учитывая корреляцию с ликвидностью?
·        Вы нетерпеливо ждете следующий 'горячий' IPO?
Относительно IPO ...
Они невероятно опасны. Их движение гарантирует Вам огромные потери, если Вы войдете в торговлю не в тот момент. Ордера по ним выполняются чрезвычайно трудно, это объясняется скоростью движения, объемом сделок, непредсказуемостью, небольшим доступным в SOES размером и многими другими причинами.
 
Часто я слышу вопрос:
Если Вы все говорите, что IPO - опасные ..., почему люди играют в них? И постят о великолепных результах?
Да ... люди делают много странных вещей ... например, люди продают внизу и покупают на высоте. И каждый трейдер знает, что он делал много странных вещей, несмотря на тот факт, что он знал: эти вещи делать нельзя.
 
Сообщение о высокой полученной прибыли ни о чем не говорит. Вы вероятно видели падения IPO, стремительные и гигантские падения с огромной высоты. Кто - то купил по той высокой цене, и наиболее вероятно был неспособен выйти с помощью своего стопа! Мы можем никогда не увидеть сообщений о размерах таких потерь.
Деньги из ниоткуда не приходят. Если кто-то получил 10 пунктов на акции, значит есть 10 человек, потерявших по 1 пункту.
 
Относитесь со скептицизмом к тому, что Вы слышите в чатах.
Не чувствуйте, что Вы обязаны торговать по какой-нибудь позиции, совершать какие-то действия.
Вы - не обязаны!
Трейдеры не имеют слишком много преимуществ по сравнению с MMрами, но одно из них:
Мы не обязаны торговать!
Мы можем сидеть и ждать подходящую возможность. И такая возможность - та, где мы можем позволить себе рискнуть и получить награду, стоящую того риска.
Размышления о возможном доходе должны отодвинуться на второй план при торгах.
 
На первом месте - РИСК.
Те, кто хотят делать 10К каждый день, долго не живут.
 
Есть разумная прибыль, и опытные брокеры, трейдеры отмечают, что у дисциплинированного трейдера, который знает, что он делает, понимает динамику рынка и поведение толпы, она может составить в среднем $ 300 - 500 в день, рассматривая широкий промежуток времени. Время от времени он может иметь намного большую прибыль, когда появляется хорошая возможность этого. Но у него никогда нет огромных потерь на одной сделке.
 
Когда Вы видите кого - то, заявляющего, что он регулярно он зарабатывает много тысяч в день ... хорошо, попросите у него историю за последние несколько месяцев.
Скорее всего Вы ее никогда не увидете.
Есть только одна вещь, которая может спасти нас в этой игре: стоп лосс.
 
Если Вы играете на акции, которая не позволяет ставить должного стопа, или берете overnighters (особенно лузеров) каждый день, рано или поздно вы станете инвестором ... наихудший вид инвестора - ненамеренный.
 
Стоп лосс ... Одна из наиболее часто обсуждаемых тем - и все же, одно из наиболее часто нарушаемых правил. Когда трейдер наконец приходит к тому, что может сам выполнять их автоматически, без того, чтобы думать или сожалеть, он не может поверить, насколько лучше торговля без стресса. Более того - он не может понять, почему было настолько тяжело для него ставить стоп лосс в каждой сделке. После преодоления этого, все это становится частью сознания, и если сделка пошла криво, трейдер просто берет свой приемлемо небольшой, заранее определенный убыток и идет дальше.
См. Stop Loss
 
Основы рынка не слишком сложные (заметьте: я говорю только относительно основ), если Вы действительно упорно трудитесь, и посвящаете этому достаточно времени и усилий.
Что является действительно трудным, так это бороться с врагом внутри себя.
 
 


Стоп лоссы
Элементы хорошей торговли:
1. Сокращение потерь
2. Сокращение потерь
3. Сокращение потерь
Если Вы следуете этим трем правилам,
Вы можете иметь шанс.
Ed Seykota
 
Стоп Лосс - одна из наиболее часто обсуждаемых тем. Все же, важность этого вопроса трудно переоценить. Пытаясь не повторять все сказанное до меня относительно этой темы, я хотел бы обсудить некоторые элементы применения стоп лоссов.
 
1. Одна из наиболее общих проблем со стопами: трейдер знает их значение и необходимость, видит, насколько большой вред приносит их игнорирование - и все же, не может перебороть себя, чтобы применять стоп лоссы в каждой сделке.
 
Поскольку много вещей уже сказаны относительно страха и надежд, о вреде подсчитывания прибыли во время торгов, и т.д., я хотел бы описать то, что помогло мне развернуть свою торговлю в сторону использования в ней стопов.
 
Холодные числа убедительны. Я проанализировал свою торговлю за несколько месяцев со следующей точки зрения.
 
Я выбрал сделки, которые пошли против меня, на которых я не поставил стоп. Некоторые из них в конечном счете возвратились, некоторые нет. Я вычислил, какова была бы величина моего портфеля, если бы я применял стопы 3/16 на все эти акции - восстановившиеся и нет. Результат меня шокировал: мой доход был бы на 30 % выше!
 
Этот аргумент был для меня неоспорим. Хладнокровное избавление от чего - нибудь, что не работает, стало моей "второй натурой" и сделало мою торговлю намного проще и спокойнее. Я смотрю на купленную мной акцию, как на телевизор - если работает, я смотрю кино, которое мне нравится, пока оно не заканчивается. Если бы телевизор не работал, стал бы я разве сидеть перед ним и таращиться на экран, надеясь что-то там для себя найти интересное? Нет, я буду менять его. Бывают ли случаи, в которых можно что-либо получить и без этого? Да, конечно. Но статистика, которую я описал выше, убедила меня, выгоднее сменить телевизор - то есть, переключаясь на другую акцию или выбирая другой пункт входа.
 
2. Какой тип стопа трейдер должен определить для себя? Должна ли это быть определенная заранее доля, или % торгового капитала, или % капитала, вовлеченного именно в эту сделку?
 
Да, это зависит от многих факторов: от используемой стратегии, от допустимого риска, от торгового капитала. Мое личное мнение: стоп лосс должен разумен для каждой конкретной сделки, и он должен быть поставлен на уровень поддержки.
 
Уровень поддержки - уровень, который показывает, что если акция его пробьет - наиболее вероятно, что она пойдет еще ниже. Не имеет значение, какие использовать индикаторы, чтобы определить этот уровень поддержки.
 
Я предпочитаю плотные стопы - 1/8-1/4 пункта. Это значит, что если я полагаю, что $ 20 будет уровнем поддержки для этой акции, я должен покупать ее не выше чем 20 1/8 - 20 1/4 и ставить стоп на 20. Это ведет нас еще к одному условию: не догонять. Если я пропустил пункт входа и акция прыгнула к 20 1/2, покупка ее здесь означала бы больший стоп, чем мне удобно. Или, если я придерживаюсь моего стопа 1/8, любое колебание между 20 и 20 1/2 легко вытряхнуло бы меня из выигрышной сделки. Таким образом, если акция ушла от моей точки входа, я жду отката и покупаю ее на новом установившемся уровне поддержки, ЕСЛИ я все еще считаю эту сделку потенциально прибыльной.
 
 
 
 
Главные принципы чтения ленты
 
Читать ленту - не то же самое, что слушать глас судьбы. Лента не сообщает Вам, сколько у Вас что будет стоить в следующий четверг в 1:35 пополудни. Цель чтения ленты - установить, сперва, как и затем, когда торговать.
Jesse Livermore
 
Показание ленты - старый термин. Что раньше называлось лентой, сейчас называется Times And Sales или Тикер. Любой инструмент, который показывает сделки, относящиеся к данной акции, до сих пор упоминается как лента.
 
Прежде всего, давайте посмотрим, почему двигается цена акции.
Это - главное, что нужно знать трейдеру, без этого нельзя планировать свои действия.
Так, давайте попробуем проанализировать, какая сила двигает цену и как применить это понимание.
Мы обычно говорим, что покупатели поднимают цену, а продавцы ее опускают.
Это кажется очевидным. Однако, многие спрашивают: так как каждая сделка - в то же время покупка и продажа, почему это воздействует на цену?
 
В чем разница?

<< Пред. стр.

стр. 2
(общее количество: 3)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>