<< Пред. стр.

стр. 31
(общее количество: 31)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Акционерный капитал ЕБРР составляет 10 млрд. ЭКЮ (ЭКЮ является официальной ва-
лютной единицей Банка, все его активы, обязательства и финансовые отчеты выражаются в ЭКЮ)
и разделен на 1 млн. акций номинальной стоимостью в 10 000 ЭКЮ. Минимальное количество ак-
ций, на которые должен подписываться каждый член, - 100, из них 3/10 (3 млрд. ЭКЮ) подлежит
оплате простыми векселями, а 7/10 подлежит оплате по требованию, в случае если у ЕБРР возник-
нет такая необходимость. Оплата акций должна производиться равными долями один раз в год в
течение 5 лет с момента вступления в силу соглашения о создании ЕБРР. Акционерный капитал
банка должен пересматриваться не реже чем один раз в 5 лет. ЕЭС и ЕЙ Б (они имеют 2/3 акций
ЕБРР) совместно с промышленно развитыми государствами Европы должны иметь не менее 50%
акций. Доля акций иных членов может изменяться без ограничений. Следует отметить, что 125 ак-
ций распределению между членами не подлежат.

Источники финансирования
Обычные ресурсы ЕБРР составляют собственные средства; привлеченные заемные средст-
ва (60%); средства, полученные в счет погашения займов или по гарантиям; иные средства, не яв-
ляющиеся частью ресурсов специальных фондов.

Кредитно-инвестиционная политика
220
В своей деятельности ЕБРР использует следующие формы операций для предприятий с го-
сударственной и частной формами собственности:
- предоставление кредитов на развитие производства (в частный сектор - 60%, в государст-
венный сектор - 40%);
- финансирование и техническое обеспечение инвестиционных проектов (не более 35% от
стоимости инвестиционного проекта);
- гарантирование размещения ценных бумаг;
- предоставление гарантий при заимствовании средств на международных финансовых
рынках;
- размещение ресурсов специальных фондов в соответствии с соглашениями.
ЕБРР не финансирует торговые фирмы и проекты, не выдает гарантий по экспортным кре-
дитам и не занимается страхованием.
Наиболее важные направления кредитно-финансовой политики: финансовый сектор, энер-
гетика, телекоммуникации, транспорт, сельское хозяйство, приватизация, экология.

Деятельность ЕБРР
Большинство проектов, реализумых ЕБРР в Восточной Европе, направлено на развитие
инфраструктуры и телекоммуникаций. В Венгрии, Чехии, Словении, Польше и Румынии деятель-
ность ЕБРР сосредоточена на оказании содействия приватизации, развитии кредитно-финансового
сектора, решении экологических и транспортных проблем, совершенствовании систем телекомму-
никаций. На 1995 г. ЕБРР одобрил около 150 инвестиционных проектов на сумму свыше 11 млрд.
дол.
На начало 1995 г. ЕБРР заключил 35 договоров о фондах сотрудничества по оказанию тех-
нического содействия, общий объем средств по которым составил 263,4 млн. ЭКЮ, из которых
220 млн. ЭКЮ было распределено на оказание технического содействия по 872 проектам.
По оценкам экспертов ЕБРР, для достижения стандартов охраны окружающей среды в го-
сударствах Центральной и Восточной Европы понадобятся финансовые средства ЕБРР на сумму в
100- 108 млрд. ЭКЮ. ЕБРР в целом одобрил экологические проекты на сумму в 23 млрд. ЭКЮ.
Центр экологических программ ЕБРР (Будапешт) создал базу данных по экологическим
нормативам и параметрам 22 стран. Издано специальное "Руководство" по законодательству и
стандартам в области экологии Болгарии, Чехии, Словакии, Венгрии, Польши, Эстонии, Латвии и
Литвы.
ЕБРР участвует в региональных экологических программах - по Черному морю и Дунаю
("Дунайская программа"- 700 млн. ЭКЮ), а также по Балтийскому морю ("Балтийская программа"
- 3,2 млрд. ЭКЮ), содействует внедрению эффективных систем очистки в национальных отраслях
экономики: топливо и энергетика, производство энергии, транспорт. Экологический консульта-
тивный совет ЕБРР содействует проведению экологического анализа, оценки и аудита экологиче-
ских проектов. Так, в 1991-1994 гг. он предоставил Эстонии, Латвии и Литве 5,2 млн. ЭКЮ в виде
технической помощи с целью повышения эффективности использования энергии и снижения тех-
ногенных нагрузок энергетического хозяйства на окружающую среду. За период 1991-1993 гг.
ЕБРР реально предоставил 100 млн. дол. в виде технической помощи.
ЕБРР содействует повышению ядерной безопасности (на специальном счете имеется 154
млн. ЭКЮ для этой цели): производится модернизация ядерных реакторов на АЭС в Козлодуе
(Болгария; 24 млн. ЭКЮ), на Игналинской АЭС (Литва; 33 млн. ЭКЮ), на АЭС в Сосновом бору
(Ленинградская область; 30 млн. ЭКЮ).

ЕБРР и Россия
При создании ЕБРР США выступали против участия СССР в этой организации, выдвигая в
качестве условия для членства в ней наличие многопартийной системы и большого частного сек-
тора в экономике. СССР оговорил свое участие ограничением на получение кредитов ЕБРР (в раз-
мере оплаченной СССР доли в уставном фонде ЕБРР) в течение 3 лет с момента создания этого
банка. Россия имеет 6% акций ЕБРР.
На 31 мая 1995 г. Совет директоров ЕБРР одобрил 43 инвестиционных проекта для России
на сумму в 1,4 млрд. дол. (1,05 млрд. ЭКЮ) в виде кредитов или вложений в акционерные капита-
лы по проектам общей стоимостью 4 млрд. дол. (3,05 млрд. ЭКЮ).
221
ЕБРР поддерживает в России только коммерческие проекты. Общий объем предоставлен-
ных Банком кредитов оценивается в 1 млрд. дол. Первое место занимают нефтяные проекты, за
ними следуют банковский и финансовый секторы, далее - транспорт и связь (табл. 21.7).




Таблица 21.7. Финансовая помощь ЕБРР России

Сумма
Вид помощи (в млн.
Финансовый
ЭКЮ)
год
Кредит правительству на поддержку программы приватизации 36
1993
Чрезвычайный нефтегазовый кредит АО "Нижневартовскнеф-
тегаз" 48,9
Кредит АО "Северное сияние" 73,4
Линия софинансирования с Международным московским бан-
ком (кредитная линия) 6,1
Кредит правительству на восстановление западносибирских
нефтепромыслов 142,1
Гарантия КБ "Салют" на запуск спутника связи для
ИНМАРСАТ 8,4
Кредит "KomiArticOil" 16,3
Кредит Фонду малых предприятий России 14,7
Кредит компании "Seribo/Sem" (мебель) 6,3
Покупка акций Российского инвестфонда "Фрамлингтон" 14,1
Кредит на завершение строительства нефтехимпредприятия в
1994
Краснодарском крае 9,8
Покупка акций Смоленского регионального фонда венчурного
капитала 9,8
Кредит АО "Совфиннамтранс" на покупку железнодорожных
цистерн 9,8
Кредит "Забсибинвесту" на строительство деревообрабаты-
вающего завода в Архангельске 4
Кредит правительству на развитие финансовых учреждений 81,5
Кредит компании "Kubaka Gold" на золотодобычу 42,8
Кредит правительству на поддержку российских предприятий 81,5
Кредит Балтийскому судостроительному заводу 34,6
Кредит Приморскому пароходству на покупку танкеров 36,7
Кредит Уральскому региональному фонду венчурного капитала 24,5
Покупка акций компании "Mobile Telesystems" (сотовая связь в
Москве) 33,7
Приобретение доли акционерного капитала "Токобанка" 28,9
Кредит Дальневосточному региональному фонду венчурного
капитала 24,5
Приобретение акций Новомосковского химкомбината 13,86
Кредиты российским банкам для финансирования торговли 81,5

Итого 1074

Кредиты ЕБРР в 1994-1995 гг. составили 752,54 млн. дол. В 1996 г. ЕБРР планировал пре-
доставить кредиты на сумму в 1 млрд. дол.
ЕБРР проявляет повышенное внимание к российским банкам: так, например, в октябре
1994 г. ЕБРР приобрел 14% акций "Токобанка", инвестировав 35 млн. дол.; ЕБРР должен выкупить
акции "Нижегородского банкирского Дома" на сумму в 5 млн. ЭКЮ, "Автобанка" на сумму в 20
222
млн. дол. (13,7% уставного капитала). В качестве партнеров ЕБРР по работе в России отобраны 13
наиболее надежных российских банков, участников "Проекта развития финансовых инфраструк-
тур": "Мосбизнесбанк", "ОНЭКСИМбанк", "Менатеп", "Империал", "Промстройбанк Санкт-
Петербурга", "Уралпромстройбанк", банк "Балтийский", "Автобанк", банк "Санкт-Петербург",
"Межкомбанк", "Дальневосточный банк".
В некоторых регионах России ЕБРР и государства-члены ЕС, а также США и Япония соз-
дают региональные фонды венчурного капитала (РФВК; каждый в размере 30 млн. дол. США) для
инвестирования капитала в средние приватизированные и иные частные предприятия (табл. 21.8).

Таблица 21.8. Территориальное размещение РФВК

Регион Территория деятельности Донор
(кроме ЕБРР)
ЕС
Смоленская область
Смоленск
ЕС
Челябинская, Пермская, Свердловская области
Урал
Германия
Санкт-Петербург, Ленинградская область
Санкт-Петербург
Иркутск и восточные регионы, включая
Дальний Восток и Восточная
Япония
Хабаровский и Приморские края
Сибирь
Самарская, Саратовская, Волгоградская
Нижнее Поволжье
США
области

ЕБРР выделяет для РФВК 312 млн. дол США на цели финансирования акционерного капи-
тала. Объектами инвестирования РФВК являются средние предприятия (численностью до 5000 че-
ловек) любых отраслей экономики (за исключением предприятий, производящих вооружение, та-
бак, алкоголь, занимающихся игорным бизнесом, спекулирующих на рынке банковских, финансо-
вых и страховых услуг), которые имеют иностранного партнера или получают доход в СКВ.
РФВК могут инвестировать средства в объеме от 300 000 до 3 млн. дол. США сроком до 10 лет.
ЕБРР в целом функционирует как комплексный международный институт, который со-
вмещает функции, присущие международной организации, а также инвестиционному и коммерче-
скому банку, и содействует развитию государств Центральной и Восточной Европы, СНГ, а также
прибалтийских государств.
Таким образом, региональные банки развития занимают промежуточное место между
группой МБРР и национальными банками. Это дает возможность промышленно развитым странам
осуществлять свою политику, в том числе внешнеэкономическую, в отношении развивающихся
стран. Вместе с тем региональные банки способствуют развитию национальной экономики, эко-
номическому сотрудничеству и интеграции развивающихся стран, преодолению их зависимости
от промышленно развитых стран.

РЕЗЮМЕ

Международные финансовые и экономические организации оказывают позитивное влияние
на развитие мировых валютно-кредитных отношений. Лидирующее место среди международных
валютно-кредитных организаций занимают МВФ и МБРР. Позитивное воздействие на развитие
мировой, региональной и национальных валютных систем оказывают региональные банки рекон-
струкции и развития.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ

1) Опишите порядок функционирования МВФ и принципы кредитования.
2) Какие функции выполняет группа МБРР?
3) Какова роль Банка международных расчетов в развитии международных публичных
финансов?
4) Каковы различия и общие черты в деятельности региональных банков реконструкции и
развития?
5) Спрогнозируйте участие ЕБРР в экономике России.
223
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Альтшулер А.Б. Международное валютное право. - М., 1984.
Андреев Е.П. Правовое регулирование валютных отношений. - М., 1988.
Васильев Е.А. Валютно-финансовый кризис и международное право. - М., 1982.
Договоры, учреждающие европейские сообщества. - М., 1994.
Доронина Н.Г. Иностранные инвестиции и современное между-народное право // Правовые
проблемы иностранных инвестиций в СССР. М„ 1991.
Единая валюта и рынок капиталов в ЕС // Финансист. - 1996. - № 16. С. 32-33.
Кузин В. МВФ и Россия // Финансовые вести. - 1993. - № 16. - С. 4. Международные орга-
низации системы ООН. - М., 1990.
Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: современные тенденции и наши интересы.
- М., 1993.
Сотрудничество России с МВФ и Всемирным банком // Общество и экономика. - 1996. -
№7. - С. 140-175; № 8. - С. 83-123.
Топорнин Н.Б. Организационно-правовые основы банковской системы Великобритании
//Деньги и кредит. - 1992. - №11. - С. 48-52.
Устав Организации Объединенных Наций. - М., 1992.
Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. - М.: ПАИМС, 1995.
Черковец О. Становление валютного союза в Европе: от ЭКЮ к свро // Экономист. - 1996. -
№9. С. 94-96.
Шмырева А. И. Международные валютно-кредитные отношения: Тексты лекций. - Новоси-
бирск, 1994.
Articles of Agreement of the International Monetary Fund / International Monetary Fund. Wash-
ington. - Reprinted.- 1985. August.
Denis Keenan. English law. London, 1992. P. 1-870. International Financial Law Review. 1991-
1997.
Materials on Jurisdictional immunities of States and their Property. United Nation Doc.
A/CN.4/357. P. 435-440.
Pollard A. Banking Law in the United States. Butterworths, 1988. P. 26.
Schwartz B. American Constitutional Law. Cambridge. 1955. P. 328-329. Treaty establishing the
European Economic Community. ECSC-EEC-EAEC. Brussels. Luxemburg. 1987.




224
СОДЕРЖАНИЕ


ПРЕДИСЛОВИЕ........................................................................................................................................................................ 2

ЧАСТЬ I. СРЕДА МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ И КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ........... 3

РАЗДЕЛ I. МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА И КУРСЫ ВАЛЮТ ........................................................ 4
ГЛАВА 1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА ............................................................................................................................... 4
ГЛАВА 2. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЕГО ВЕЛИЧИНУ ............................................................................. 20
РАЗДЕЛ II. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ............................................................................................. 31
ГЛАВА 3. РЫНКИ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ ............................................................................................................................. 31
ГЛАВА 4. ОСОБЕННОСТИ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ............................................................................. 49
ЧАСТЬ II. ПРОМЫШЛЕННО-ТОРГОВЫЕ ФИРМЫ В КОНТЕКСТЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-
ФИНАНСОВЫХ И КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ.......................................................................................................... 62

РАЗДЕЛ III. МЕЖДУНАРОДНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ФИРМЫ........................................................................... 63
ГЛАВА 5. МЕЖДУНАРОДНОЕ КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРОМЫШЛЕННО-ТОРГОВОЙ ФИРМЫ ............................. 63
ГЛАВА 6. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ......................................................................................... 74
ПРОМЫШЛЕННО-ТОРГОВОЙ ФИРМЫ ........................................................................................................................................ 74

РАЗДЕЛ IV. МЕЖДУНАРОДНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ВАЛЮТНЫХ .............................................................................. 85

СРЕДСТВ ФИРМЫ................................................................................................................................................................. 85
ГЛАВА 7. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ТЕКУЩИЕ ВАЛЮТНЫЕ АКТИВЫ ФИРМЫ ................................................................................... 85
ГЛАВА 8. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ФИРМЫ: ................................................................................... 95
ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ ........................................................................................................................................ 95

РАЗДЕЛ V. ВАЛЮТНЫЙ РИСК И МЕЖДУНАРОДНЫЙ АККАУНТИНГ ............................................................ 105
ГЛАВА 9. БАЗОВЫЕ МЕТОДЫ ТРАНСЛЯЦИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОПЕРАЦИЙ И ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В ИНОСТРАННОЙ
ВАЛЮТЕ ................................................................................................................................................................................. 106
ГЛАВА 11. ВАЛЮТНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РИСК: .................................................................................................................... 123
ИДЕНТИФИКАЦИЯ И МЕНЕДЖМЕНТ....................................................................................................................................... 123
ЧАСТЬ III. ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНОГО БАНКОВСКОГО ДЕЛА И ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ
ОТНОШЕНИЯ ....................................................................................................................................................................... 130

РАЗДЕЛ VI. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ БАНКА................................................................................ 131

И ВАЛЮТНЫЕ БАНКОВСКИЕ ПЕРЕВОДЫ ................................................................................................................ 131
ГЛАВА 12. МЕЖДУНАРОДНЫЕ............................................................................................................................................... 132
ОРГАНИЗАЦИОННО-ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ЕДИНИЦЫ БАНКА............................................................................................. 132
ГЛАВА 13. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КОРРЕСПОНДЕНТСКИЕ БАНКОВСКИЕ ОТНОШЕНИЯ............................................................... 141
ГЛАВА 14. МЕЖДУНАРОДНЫЕ БАНКОВСКИЕ ВАЛЮТНЫЕ ПЕРЕВОДЫ ................................................................................... 150
РАЗДЕЛ VII. ПРИНЦИПЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ КРЕДИТОВ И НЕКРЕДИТНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ
БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ .................................................................................................................................................... 161
ГЛАВА 15. ПРИНЦИПЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ.................................................................................... 161
ГЛАВА 16. МЕЖДУНАРОДНЫЕ НЕКРЕДИТНЫЕ БАНКОВСКИЕ УСЛУГИ................................................................................... 172
ЧАСТЬ IV. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПУБЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ .................................................................................. 179

РАЗДЕЛ VIII. СОТРУДНИЧЕСТВО ГОСУДАРСТВ В ОБЛАСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ПУБЛИЧНЫХ
ФИНАНСОВ........................................................................................................................................................................... 180
ГЛАВА 17. ГОСУДАРСТВО КАК СУБЪЕКТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ПУБЛИЧНЫХ ФИНАНСОВ ........................................................ 180
ГЛАВА 18. ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ .................................................................... 185
ГЛАВА 19. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ................................................................................................. 192
ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ .................................................................................................................................... 192

РАЗДЕЛ IX. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ПУБЛИЧНЫХ
ФИНАНСОВ........................................................................................................................................................................... 198
225
ГЛАВА 20. МЕЖДУНАРОДНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ КАК СУБЪЕКТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ................................................................. 199
ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ .................................................................................................................................... 199
ГЛАВА 21. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ............................................................................................... 202
СОДЕРЖАНИЕ...................................................................................................................................................................... 225




Сергей Владимирович Котелкин, Андрей Вячеславович Круглов, Юрий Владимирович
Мишальченко, Татьяна Гельцевна Тумарова



ОСНОВЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНО-ФИНДНСОВЫХ И
КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Учебник




226

<< Пред. стр.

стр. 31
(общее количество: 31)

ОГЛАВЛЕНИЕ