<< Пред. стр.

стр. 3
(общее количество: 17)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

--------------------------------
<8> Валдайцев С.В. Управление инновационным бизнесом: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ
ДАНА, 2001. - 343 с.

Технические риски - это вероятности:
а) отрицательных результатов научно-исследовательских работ, включаемых в
инновационный проект и составляющих его основу;
б) недостижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и
технологических разработок инноваций;
в) опережения инновациями технического уровня и технологических возможностей
производства в освоении полученных результатов разработок (включая уровень подготовки и
возможности переподготовки кадров);
г) того же применительно к сфере потребления (эксплуатации) новых продуктов (в случае
реализации проектов продуктовых инноваций);
д) возникновения при использовании новых технологий и продуктов побочных или
отсроченных по времени проявления проблем (включая экологические и эргономические, т.е.
проблемы взаимодействия с окружающей средой и человеком), которые не могут быть решены
при современном уровне науки и техники.
Технические риски оцениваются в основном экспертно (желательно силами сторонней
незаинтересованной и наиболее авторитетной экспертизы) и могут быть уменьшены главным
образом за счет привлечения к инновационным проектам максимального стороннего
информационного потенциала, контрагентов из числа лучших научно-технических центров,
наиболее передовых производственных, инжиниринговых, сервисных и консалтинговых фирм,
интернационализации технически рискованных проектов, а также подключения к ним
правительственных и межправительственных инстанций, контролирующих сферы науки, техники,
образования, экологии и т.п.
Коммерческие риски инновационных проектов - это:
1. Риски неправильного выбора экономических целей проекта:
а) необоснованного определения приоритетов общей экономической и рыночной стратегии
фирмы и соответствующих приоритетов, различных видов инновации, способных внести вклад в
достижение тех или иных общих экономических и рыночных целей фирмы;
б) неправильного прогноза конъюнктуры на всех или на отдельных рынках (продуктов,
ресурсов, капиталов, труда и т.п.), на которых работает фирма, а также имеющихся (без учета
рассматриваемой инновации) возможностей фирмы отреагировать на прогнозируемые изменения
указанной конъюнктуры;
в) неадекватной оценки потребностей сферы потребления и собственного производства.
2. Риски необеспечения проекта финансированием:
а) риски ненахождения источников финансирования проектов;
б) риск ненахождения единственного источника финансирования;
в) риск несрабатывания выбранного метода финансирования;
г) риск исчезновения источника финансирования проекта в ходе его реализации.
3. Риски невыдерживания сроков проекта:
а) риск несоблюдения планировавшегося графика расходов;
б) риск невыдерживания намечавшегося графика доходов.
4. Маркетинговые риски капитальных закупок и текущего снабжения по проекту:
а) риск ненахождения поставщиков уникальных покупных ресурсов;
б) риск ненахождения поставщиков при проектируемых ценах закупок;
в) риск отказа планировавшихся поставщиков от заключения контрактов;
г) риск необходимости заключить контракты на условиях (помимо цены), отличающихся от
наиболее приемлемых либо обычных для фирмы и отрасли;
д) риск затягивания усложненной кампании по организации капитальных закупок
(приобретения инвестиционных товаров);
е) риск заключения по текущему снабжению производства расходными покупными ресурсами
(в том числе на значительные сроки вперед) контрактов, не подкрепленных полученными заказами
на готовую продукцию.
5. Маркетинговые риски сбыта по проекту:
а) риск недостаточной сегментации рынка сбыта;
б) риск ошибочного выбора целевого сегмента рынка стратегии продаж;
в) риск ошибочного выбора стратегии продаж;
г) риск неправильной организации и получения неадекватных результатов маркетингового
исследования;
д) риск ошибочного ценообразования;
е) риск неудачной организации сети сбыта и системы продвижения товара к потребителю;
ж) риск неэффективной рекламы;
з) риск переоценки маркетинговых принципов сбыта и недоиспользования или
неэффективного применения трансфертных моделей реализации продукта.
6. Риски взаимодействия с контрагентами и партнерами:
а) риск вхождения в договорные отношения с недееспособными или неплатежеспособными
партнерами (контрагентами);
б) риск задержки выполнения партнерами (контрагентами) текущих договорных
обязательств;
в) риск выхода партнеров из совместного проекта или совместного предприятия;
г) риск блокирования договорных отношений с партнерами (контрагентами) в связи с
некачественно составленными контрактами с ними.
7. Риски непредвиденных расходов и превышения сметы проекта:
а) риск увеличения рыночных цен на ресурсы, приобретаемые (или - работы, заказываемые)
на последующих стадиях проекта, выше уровня, который прогнозировался при составлении сметы;
б) риск будущего повышения "плавающей" процентной ставки по предоставленной для
проекта кредитной линии;
в) риск вынужденного (для удержания акционеров, партнеров) увеличения до окончания
проекта ранее планировавшихся дивидендов;
г) риск необходимости выделения ассигнований на непредусмотренные в бизнес-плане по
проекту мероприятия;
д) риск выплаты надбавок за срочность выполнения работ и поставок, заменяющих
сорванные контрагентами и партнерами, с которыми отношения в процессе реализации проекта
могут быть прерваны;
е) риск необходимости выплат штрафных санкций и арбитражно-судебных издержек.
8. Риски, связанные с обеспечением прав собственности по проекту:
а) риски недостаточного объема патентования технических, дизайнерских и маркетинговых
решений инновации;
б) риск опротестования патентов, защищающих принципиальные технические, дизайнерские
и маркетинговые решения инновации;
в) риск необеспечения комплексной патентной чистоты инновации;
г) риск легальной (на основе параллельных патентов) имитации конкурентами
запатентованных фирмой или ее лицензиарами технических и дизайнерских решений;
д) риск неконтролируемой нелегальной имитации конкурентами технических, дизайновых и
маркетинговых решений инновации;
е) риск "утечки" непатентуемых принципиальных технических решений, содержащихся в
коммерческой тайне.
9. Риски непредвиденной конкуренции возникают вследствие:
а) входа в отрасль диверсифицирующихся или переспециализирующихся фирм из других
отраслей;
б) зарождения местных молодых фирм - конкурентов;
в) экспансии на местный рынок со стороны зарубежных экспортеров;
г) конкуренции со стороны непредвиденных товарных или функциональных аналогов
(заменителей) создаваемого продукта.
10. Риски конфликтов с действующим законодательством и общественностью: имеют место
тогда, когда инновация, эффективная для одних, затрагивает интересы других социальных групп.
Они могут быть выражены в законах или просто в активной реакции протестующих
представителей этих групп.
Конфликты с законодательством характерны для ситуаций, когда:
1) создается новая технология, предусматривающая работу соответствующего производства
на грани современных норм предельно допустимых выбросов в окружающую среду вредных
веществ, эргономических норм, которые могут быть ужесточены в будущем;
2) создается продукт, предложение которого в продажу и потребление также может быть в
будущем законодательно запрещено (например, новые эффективные пестициды, красители) либо
официально не разрешено (так, если не пройдет государственную аттестацию новый
лекарственный препарат);
3) новая технология или новый продукт могут квалифицироваться как неявно
противоречащие некоторым законам, неявно подпадающие под действие существующих
законодательных запретов (отсюда риск проиграть вероятный арбитражный или общегражданский
судебный процесс).
Конфликты с общественностью (даже при отсутствии конфликтов с законодательством,
например, при исправной и предусмотренной в смете проекта выплате необходимых штрафных
санкций, налогов, других форм платежей по приобретению права на допустимое загрязнение
окружающей среды) влекут за собой ущерб престижу торговой марки, привлекательности фирмы и
инновационного проекта для сторонних инвестиций, затруднения в одобрении органами
законодательной и исполнительной власти необходимых, возможно, фирме и проекту
государственных заказов, субсидий, налоговых льгот и налоговых кредитов, лицензий, квот и т.п.
Эти конфликты могут также блокировать наем необходимых местных кадров, привлечение
специалистов, считающихся с мнением протестующих кругов общественности. В итоге они как
минимум заставят фирму пойти на дополнительные расходы по отношениям с общественностью
(паблик релейшенс) и модификации самого инновационного проекта.
11. Риски конфликтов с интересами поддержания текущей деятельности фирмы и других ее
проектов.
Они сводятся к вероятности того, что на инновационный проект в процессе его выполнения
будет оказываться давление с целью использования части средств из бюджета проекта на
финансирование текущих операций фирмы, покрытие текущих дефицитов ликвидных средств, а
также на финансирование и реализацию параллельных инвестиционных проектов.
Могут сложиться, например, следующие обстоятельства:
1) из-за неправильного планирования проекта либо сбоев в его осуществлении в бюджете
проекта на определенный период оказываются свободными уже выделенные под проект средства.
Иногда вместо того, чтобы зарезервировать эти средства, пустить их в рост (положить на
депозитные счета в банк), их изымают из проекта под неосновательные обещания либо намерения
вернуть на нужды проекта в необходимое время. Возврат этих средств может оказаться
невозможным, сроки его нарушенными и т.п.;
2) используемые в интересах рассматриваемого проекта и параллельных инноваций общие
помещения, оборудование, работники и другие ресурсы (особенно дефицитные для фирмы) могут
быть в действительности в интересах данного инновационного проекта загружены
непропорционально меньше, чем доля, которую составляют средства из бюджета этого проекта в
оплате общих для всех инноваций ресурсов; иначе говоря, имеет место косвенное
финансирование параллельных проектов из бюджета рассматриваемого инновационного проекта;
3) при составлении сметы проекта или при ее последующих уточнениях применяются
завышенные нормативы накладных расходов; это также означает перераспределение средств с
данного проекта на другие нужды.
Зная о возможности наступления рисковых событий и имея их описание в классификаторе по
видам и базовым признакам, инноваторы получают возможность анализировать и разрабатывать
конкретные мероприятия, направленные на снижение возможностей возникновения рисковых
ситуаций или ослабление их последствий в инновационной деятельности.
Риск инновационной деятельности возникает тогда, когда существует более одного варианта
реализации нововведения и при этом варианты имеют различные оценки полезности с точки
зрения инноватора.
Если реализация нововведения возможна лишь единственным способом и не зависит ни от
состояния внешней среды, ни от адаптивности организации-инноватора, ни от внутренних
параметров самой инновации, то тогда нельзя судить ни об управлении риском вследствие
безальтернативности инновационной деятельности, ни о существовании риска как такового.
Возможна ситуация, при которой существует не единственный способ реализации
нововведения, но с точки зрения инноватора все способы равнозначны. В этом случае также не
имеет смысла говорить об управлении риском, поскольку сопоставление вариантов не позволяет
выбрать наилучший.
Теория управления инновационными рисками оперирует не только категориями полезности,
но и категориями вероятностей, поскольку различные варианты реализации нововведений
осуществимы в различной степени и с различными затратами.
Обобщая все рассмотренные классификации, можно предложить следующую
классификацию рисков в инновационной деятельности предприятия:

Классификация рисков в инновационной деятельности

-----------------------------------------------¬
¦Риски в инновационной деятельности предприятия¦
----+----------------------T-----------------------+---¬
\¦/ \¦/ \¦/
---------+------------¬-------------+------------¬--------------+---------¬
¦Внешние риски: ¦¦Риски деловых отношений: ¦¦Внутренние риски: ¦
¦- политические; ¦¦- дискриминация ¦¦- неэффективного ¦
¦- социальные; ¦¦инвесторов; ¦¦менеджмента; ¦
¦- военные; ¦¦- утрата партнерства; ¦¦- неэффективного ¦
¦- террористические; ¦¦- отсутствие надежных ¦¦маркетинга; ¦
¦- экологические; ¦¦поставщиков, ¦¦- недостаточности ¦
¦- правовые ¦¦потребителей, ¦¦производственно- ¦
¦ ¦¦кредиторов и дебиторов; ¦¦технологического ¦
¦ ¦¦- моральные риски ¦¦потенциала развития ¦
L----------------------L------------T-------------L------------------------
\ ¦ /
/--------------------------+--------------------------\
/ ¦ \
----------------------¬-------------+------------¬------------------------¬
¦ критические ¦¦ катастрофические ¦¦ приемлемые ¦
L----------------------L--------------------------L------------------------

Рисунок 6

Таким образом, предложенные классификации рисков инновационной деятельности и
инновационных рисков не бесспорны по причине недостаточного учета особенностей всего цикла
венчурного инвестирования. Экономическая наука к настоящему времени не предложила
общепринятой и одновременно исчерпывающей классификации рисков. А без четкой их
классификации, идентификации нельзя разработать и понять весь цикл управления рисками
инновационной деятельности. Отсутствие единой классификации рисков связано с тем, что на
практике существует очень большое число различных проявлений рисков, причем один и тот же
вид риска у разных авторов может обозначаться разными терминами. Кроме того, часто довольно
трудно разграничить отдельные виды рисков.

Пример. При заключении договора страхования состояние объекта определяется
страховщиком в зависимости от ряда признаков.
Во внимание принимаются признаки, оказывающие существенное влияние на состояние
объекта страхования. Они наблюдаются и регистрируются страховщиком.
Процесс наблюдения и учета носит название регистрации риска.
Факторы, которыми определяется регистрация риска для данной рисковой совокупности - это
рисковые обстоятельства, которые присущи данному объекту страхования и рассматриваются как
компоненты, или признаки риска.
При оценке рисков страховая компания выделяет страховые и нестраховые риски (которые
не включены в договор страхования).
Нестрахуемый риск - это риск, страхования которого избегает большинство страховых
компаний из-за того, что вероятность связанных с ним убытков почти непредсказуема. Можно
купить страхование от стихийного бедствия, такого как наводнение или землетрясение.
Но страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают
возможность сотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства или общей
экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменения законодательства и
экономические колебания, выходят за рамки страхования.

Пример. Рассмотрим деятельность маслосыродельного завода "Ритм". Его основной вид
деятельности - это переработка молока, производство сыра, масла и реализация молочной
продукции.
Закупка сырья осуществляется у фермерских хозяйств и местного населения. Форма
организации бизнеса - акционерное общество.
Проанализируем риски, характерные для маслосыродельного завода (на основе
классификации, предложенной И.Т. Балабановым (рисунок 5):

N Название риска Описание риска
Чистые риски
1 Природно- Данный вид рисков характерен для нашей компании,
естественные поскольку деятельность завода напрямую связана
с производством сельскохозяйственной продукции
и зависит от его деятельности. Именно объем
получаемого сырья определяет загруженность
производственных мощностей завода
2 Экологические Данный вид связан с загрязнением окружающей среды
в результате производственной деятельности завода
3 Политические Их влияние незначительно, так как продукция завода
относится к товарам первой необходимости и будет
востребована в месте расположения завода даже
в случае изменения политического климата в области
или стране, смены власти и т.д.
4 Транспортные Характерны для предприятия, так как сырье (молоко)
риски от поставщиков доставляется транспортом и готовая
продукция также транспортируется
5 Имущественные Характерны, поскольку в производственной
риски деятельности предприятие использует различные виды
оборудования
6 Производственные Характерны, так как предприятие осуществляет
производственную деятельность
7 Торговые риски Характерны, так как предприятию необходимо
организовывать каналы сбыта продукции
Спекулятивные риски (В отличие от чистых, спекулятивные риски в полной
мере определяются управленческим решением. Нередко спекулятивные риски
имеют неопределенный характер проявления, их аналитические оценки
изменяются с течением времени.)
Финансовые риски Характерны, так как это риски, обусловленные
вероятностью потерь вследствие осуществления
финансовой деятельности в условиях неопределенности
1 Риски, связанные с покупательной способностью денег
1а Инфляционный Обусловлен прежде всего непредсказуемостью
риск инфляции, поскольку ошибочный темп инфляции,
заложенный в ставку дисконтирования, может
существенно исказить оценку риска, не говоря уже
о том, что условия функционирования субъектов
народного хозяйства существенно различаются при
темпе инфляции 1% в месяц (12,68% в год) и 5%
в месяц (79,58% в год)
1б Валютный риск Не характерен, так как расчеты в валюте не ведутся
1в Риск ликвидности Не характерен, так как он связан с невозможностью
продать за наличные деньги инвестиционный
инструмент в подходящий момент и по приемлемой цене
2 Инвестиционные риски
2а Риски упущенной Характерны, так как на заводе не существует системы
выгоды риск-менеджмента, которая бы могла оценить риски при
принятии управленческих решений
2б Риски снижения Могут возникнуть в результате уменьшения размера
доходности процентов и дивидендов по портфельным инвестициям,
по вкладам и кредитам
2б1 процентные характерны, так как завод является акционерным
обществом и имеет ценные бумаги
2б2 кредитные представляют собой опасность неуплаты заемщиком
основного долга и процентов, причитающихся
кредитору. К кредитному риску относится также риск
такого события, при котором эмитент, выпустивший
долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии
выплачивать проценты по ним или основную сумму
долга. Такая неопределенность увеличивает не только
риск, но и, как правило, полезный эффект. Данный
риск характерен для завода, так как его деятельность
базируется не только на собственных средствах, но и
на заемных
2в Риски прямых финансовых потерь
2в3 риски характерны, так как у предприятия много конкурентов,
банкротства что может отрицательным образом сказаться на сбыте
продукции; могут быть связаны с более низкой
рентабельностью производства, чем у конкурентов,
и т.д.

Таким образом, для маслосыродельного завода характерно большое разнообразие рисков.
Так как на заводе не существует системы риск-менеджмента, заводу можно порекомендовать
методы, позволяющие наиболее радикально воздействовать на риск, устраняя причины его
возникновения. Они будут рассмотрены в гл. V.

Факторы рисков

Процесс управления рисками начинается с выявления опасных факторов, то есть факторов,
которые могут быть причиной негативных событий. Компания может устранить не все опасные
факторы, однако они должны быть выявлены и по возможности нейтрализованы. Невыявленными
опасными факторами управлять нельзя.
Факторами риска являются предпосылки, увеличивающие вероятность или реальность
наступления событий, которые могут оказать отклоняющее воздействие на ход реализации
стратегии предприятия. Результатом проявления фактора риска будет нежелательное развитие
событий, последствия которого приведут к отклонению от поставленной стратегической цели
предприятия, т.е. к ущербу. В число таких событий входят как те, которые можно было предвидеть,
но нельзя точно указать момент наступления, так и те, которые предугадать не представлялось
возможным.
Проводить факторный анализ гораздо сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же
факторы оказывают в различных условиях неодинаковое влияние на рынок или могут из
решающих стать абсолютно незначительными. Необходимо знать взаимосвязь и взаимное
влияние различных факторов, отражающие связи между различными государствами, историю их
развития, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать
связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями.
Все факторы можно разделить на 2 группы:

Факторы риска

--------------------------------¬
¦ Факторы риска ¦
L-------T--------------T---------
\¦/ \¦/
-------------------------+--¬ ---+------------------------¬
¦ Внешние факторы ¦ ¦ Внутренние факторы ¦
L---------------------------- L----------------------------

Рисунок 7

Внешние факторы извне влияют на ваш бизнес и являются причинами потерь.
К внешним факторам можно отнести:
1. Экономические факторы (региональные, общенациональные):
Устойчивость экономической системы.
Уровень государственного регулирования.
Фаза делового цикла.
Монетарная политика государства (дополнительная денежная эмиссия, изменение правил
валютного обращения).
Налоговая политика государства (изменение налоговых нормативов).
Степень достоверности макроэкономической информации.
Уровень доходов населения.
Предпринимательская активность.
Культура бизнеса (привычки, традиции, нормы).
2. Факторы конкуренции:
Сокращение объема производства от действия конкурентов.
3. Факторы техногенных ситуаций:
Техногенные катастрофы.
4. Природные факторы:
Ураган.
Наводнение.
5. Политические факторы:
Политическая нестабильность.
Наличие этнических или религиозных конфликтов.
Уровень преступности.
Виды форм собственности в стране.
Наличие монополизма.
Отношение населения к предпринимательству.
Защита конкуренции.
6. Правовые факторы:
Степень совершенства законодательной базы.
Степень совершенства арбитражного производства.
Ответственность за нарушение контрактных обязательств.
Степень защищенности внутреннего рынка.
Таможенная политика.
Тарифные соглашения.
Лицензионная политика.
Патентная защищенность.
7. Факторы криминального характера:
Коррупция.
Рэкет.
Внутренние факторы воздействуют на бизнес изнутри. Внутренними причинами
предпринимательских рисков часто являются несовершенство структуры фирмы, ошибки
управления бизнесом, отсутствие у персонала мотивации на добросовестный труд, а часто даже
саботаж, вредительство, воровство, предательство сотрудников.
К внутренним факторам относятся:
1. Технологические факторы:
устаревшее оборудование;
сложная технология.
2. Административно-управленческие факторы:
ухудшение репутации руководства;
излишнее давление со стороны руководства;
неясная постановка задачи персоналу;
факторы неверных решений руководства:
- ошибочный выбор целей предприятия;
- неверная оценка стратегического потенциала предприятия (это обусловлено погрешностью
данных о техническом и технологическом потенциале предприятия, неправильной оценкой
независимости предприятия от других производственных или коммерческих структур, основных
производственных фондов или доходов. Например, при диагностическом обследовании
предприятия не было установлено, что реализованная на предприятии технология устарела);
- ошибочный прогноз развития внешней для предприятия хозяйственной среды в
долгосрочной перспективе (Например, такой фактор, как недостаточное качество управления
предприятием, причиной которого является отсутствие необходимых качеств управленческой

<< Пред. стр.

стр. 3
(общее количество: 17)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>