<< Пред. стр.

стр. 9
(общее количество: 17)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

ситуация - катастрофы - катаклизмы -
деятельность: ситуация - рыночные
аварии, взрывы, наводнения,
процессы, действия, отношения цены, отношение власти
пожары, землетрясения
операции свобода к собственности,
предпринимательства отношение отравления
к конкуренции и заражения
Область личных рисков предпринимателя от внешних факторов
Риски
Риски производства Риски Риски
Производство: сам
производства производства
процесс выпечки - от экономической производства
от природных
от политической от техногенных
замес теста, ситуации.
ситуации. катастроф. катаклизмов.
приготовление Вероятность 36%.
Вероятность 9%. Вероятность 15%.
Вероятность 41%.
начинки, Убытки 40 000 руб.
Убытки
Убытки Убытки
формирование <1>
20 000 руб. <4>
38 000 руб. <1> 10 000 руб. <2>
пирогов, их выпечка
Риски продаж Риски продаж
Продажа: изучение Риски продаж Риски продаж
от техногенных от природных
спроса, прямые от экономической от политической
ситуации. катастроф. катаклизмов.
продажи ситуации.
Вероятность 10%. Вероятность 4%. Вероятность 7%.
Вероятность 16%.
Убытки Убытки 6000 руб. Убытки 8000 руб.
Убытки 19 000 руб.
<2>
<4> 20 000 руб. <4> <2>
Риски закупок Риски закупок Риски закупок
Закупка сырья: Риски закупок сырья
сырья
сырья сырья
поиск поставщиков, от экономической
от техногенных от природных
от политической
торг с ними, ситуации.
катаклизмов.
Вероятность 29%. ситуации. катастроф.
оплата, проверка
Вероятность 3%.
Вероятность 23%. Вероятность 5%.
качества сырья Убытки 24 000 руб.
Убытки 2000 руб. Убытки 6500 руб.
и его доставка <3> Убытки
<2>
28 000 руб. <3> <2>
Риски
Риски
Риски
Материально- Риски материально-
материально-
материально-
техническое технического материально-
технического
технического
технического
обеспечение обеспечения
обеспечения
обеспечения
от экономической обеспечения
от природных
от техногенных
ситуации. от политической
катаклизмов.
катастроф.
Вероятность 13%. ситуации.
Вероятность 1%.
Вероятность 15%.
Убытки 12 000 руб. Вероятность 13%.
Убытки 1000 руб.
Убытки
<4> Убытки
<2>
12 000 руб. <4>
14 000 руб. <4>
Таким образом, картографирование риска является мощным аналитическим инструментом,
помогающим разобраться в деловых рисках компании и расположить их по приоритетам. Помимо
этого во многих случаях карта рисков является источником для создания экономической ценности
компании, т.к. уже сейчас ясно, что эта методология может применяться и сверх процесса
управления рисками как такового. Она играет важную роль в стратегическом и текущем
планировании, осуществлении существующей и оценке будущих деловых стратегий.
Сложность построения карты рисков заключается в отсутствии регламентирования основных
процессов в цепочке принятия решений. Оценить влияние рисков можно будет только после того,
как будет определена система ответственности и определены обязанности каждого сотрудника,
для чего необходимо описание бизнес-процессов компании.

Глава III. МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ОЦЕНКИ РИСКОВ

Какие бывают методы определения и оценки рисков

При анализе рисков руководствуются качественными и количественными показателями.
Оценивание риска заключается в сравнении уровня риска с уровнем приемлемости. Основанием
для отнесения к группе приемлемых рисков служит система параметров, различная для каждого
портфеля риска.
Чтобы сформировать дальнейший план действий по управлению рисками в инновационной
деятельности, необходимо произвести их оценку.
Методика оценки риска должна отвечать следующим требованиям:
- достоверность и объективность заключений;
- точность;
- экономическая целесообразность (затраты на проведение анализа не должны превышать
дополнительных доходов от использования результатов оценочной деятельности).
Теория и практика выработали множество методов для определения величины рисков. Все
эти методы можно объединить в две группы:
1) качественные методы анализа риска;
2) количественные методы анализа риска.
Качественный анализ рисков в инновационной деятельности предприятия позволяет создать
структуру рисков. Качественный анализ риска заключается в выявлении источников и причин
риска, этапов и работ по проекту, при выполнении которого возникает риск. Он состоит из ряда
этапов:
- определение потенциальных зон риска;
- выявление рисков;
- прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления
выявленных рисков.
Результаты качественного анализа, в свою очередь, служат исходной базой для проведения
количественного анализа.
Выделяют следующие методы качественного анализа рисков:
1. Метод экспертных оценок.
2. Метод рейтинговых оценок.
3. Контрольные списки источников рисков.
Количественные методы анализа в самом общем виде делят на статистические и
аналитические.
В основе статистических методов анализа лежит ряд фундаментальных понятий. Прежде
всего таким понятием служит понятие "вероятность".
Вероятность в этом случае связывают с возможностью неблагоприятного события. Величина
риска, или степень риска, измеряется двумя критериями:
1) средним математическим ожиданием;
2) колеблемостью (изменчивостью) возможного результата (дохода).
Средняя величина представляет собой обобщенную количественную характеристику и не
позволяет принять решения в пользу какого-либо варианта вложения капитала.
Колеблемость возможного результата представляет степень отклонения ожидаемого
значения от средней величины. Для этого на практике обычно применяют два близко связанных
критерия: дисперсию и среднее квадратическое отклонение. Дисперсия - средняя взвешенная из
квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых. Она определяется по
формуле:

_2
SUM (x - x) n
дельта = -------------,
SUM n

где дельта - дисперсия;
x - ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;
_
x - среднее ожидаемое значение;
n - число случаев наблюдения (частота).
Среднее квадратическое отклонение:

_2
SUM (x - x) n
дельта' = -------------.
SUM n

Дисперсия и среднее квадратическое отклонение служат мерами абсолютной колеблемости.
Для анализа обычно используют коэффициент вариации, который показывает колеблемость
признака в относительной величине и определяется по формуле:

+/-дельта x 100%
V = ----------------.
X

Коэффициент вариации может изменяться от 0 до 100%. Чем больше коэффициент, тем
сильнее колеблемость. В экономической статистике установлена следующая оценка различных
значений коэффициента вариации:
до 10% - слабая колеблемость;
10 - до 25% - умеренная колеблемость;
свыше 25% - высокая колеблемость.

Пример. Перед компанией стоит вопрос: какой проект выбрать - А или Б?

--------T----------T-----------T-----------T-------T--------T-------------¬
¦ Номер ¦Полученная¦ Число ¦Вероятность¦ _¦ _ 2¦ _2¦
¦события¦ прибыль, ¦ случаев ¦ ¦(x - x)¦(x - x) ¦SUM (x - x) n¦
¦ ¦ тыс. руб.¦наблюдения,¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ n ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦Проект А ¦
+-------T----------T-----------T-----------T-------T--------T-------------+
¦1 ¦ 300 ¦ 58 ¦ 0,4 ¦ - ¦ ¦ ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦2 ¦ 250 ¦ 46 ¦ 0,3 ¦ -50 ¦ 2 500 ¦ 115 000 ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦3 ¦ 350 ¦ 46 ¦ 0,3 ¦ +50 ¦ 2 500 ¦ 115 000 ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦итого ¦ X = 300 ¦ 150 ¦ ¦ ¦ 230 000 ¦
+-------+----------+-----------+-------------------+--------+-------------+
¦Проект Б ¦
+-------T----------T-----------T-----------T-------T--------T-------------+
¦1 ¦ 450 ¦ 40 ¦ 0,3 ¦ +100 ¦ 10 000 ¦ 400 000 ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦2 ¦ 350 ¦ 60 ¦ 0,5 ¦ - ¦ - ¦ ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦3 ¦ 200 ¦ 30 ¦ 0,2 ¦ -150 ¦ 22 500 ¦ 675 000 ¦
+-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+-------------+
¦итого ¦ X = 350 ¦ 130 ¦ ¦ ¦ ¦ 1 075 000 ¦
L-------+----------+-----------+-----------+-------+--------+--------------

Известно, что при вложении капитала в проект А из 150 случаев прибыль 300 тыс. руб. была
получена в 58 случаях (вероятность 0,4), прибыль 250 тыс. руб. была получена в 46 случаях
(вероятность 0,3) и прибыль 350 тыс. руб. была получена в 46 случаях (вероятность 0,3).
Среднее ожидаемое значение по проекту А составит:
300 x 0,4 + 250 x 0,3 + 350 x 0,3 = 300 тыс. руб.
При вложении капитала в проект Б из 130 случаев прибыль 450 тыс. руб. была получена в 40
случаях (вероятность 0,3), прибыль 350 тыс. руб. была получена в 60 случаях (вероятность 0,5) и
прибыль 200 тыс. руб. была получена в 30 случаях (вероятность 0,2).
Среднее ожидаемое значение по проекту Б составит:
450 x 0,3 + 350 x 0,5 + 200 x 0,2 = 350 тыс. руб.
Сравнивая две суммы ожидаемой прибыли при вложении капитала в проекты А и Б,
приходим к выводу, что при вложении средств в проект А значение получаемой прибыли
колеблется от 250 до 350 тыс. руб., а средняя величина 300 тыс. руб. При вложении средств в
проект Б средняя величина прибыли колеблется от 200 до 450 тыс. руб. и средняя величина
составляет 350 тыс. руб.
Среднее квадратическое отклонение при вложении капитала в мероприятие А составляет:
_____________
дельта = \/130 000 / 150 = +/- 39,2;
в мероприятие Б:
_______________
дельта = \/1 075 000 / 100 = +/- 90,9.
Коэффициент вариации для мероприятия А:
V = +/- 39,2 / 300 x 100 = +/- 13%;
коэффициент вариации для мероприятия Б:
V = +/- 90,9 / 350 x 100 = +/- 25,9%.

Коэффициент вариации при вложении капитала в проект А меньше, чем при вложении его в
мероприятие Б, что позволяет сделать вывод о том, что проект А менее рискованный, но в то же
время среднее ожидаемое значение нормы прибыли по нему меньше.
Аналитические методы анализа риска зависят от той области деятельности, в которой
производятся оценочные мероприятия.
В бизнес-практике используются следующие методы анализа рисков:
- метод корректировки нормы дисконта;
- метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
- точка безубыточности;
- анализ чувствительности критериев эффективности и платежеспособности компании;
- метод сценариев;
- анализ вероятностных распределений потоков платежей;
- дерево решений;
- метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.
Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых
ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с
помощью коэффициента риска.

У
Кр = ---,
С

где Кр - коэффициент риска;
У - максимально возможная сумма убытка, руб.;
С - объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений
средств, руб.
Помимо приведенных методов существуют методы, реализованные в виде программного
обеспечения. Наиболее известные из них: Monte Carlo (Primavera Project), Risk (Project expert),
Pertmaster+Risk и Альт-Инвест.
Компьютерные информационные системы помогают установить взаимодействие
управляющей и управляемой систем на основе использования современного инструментария. При
современных объемах управления необходима автоматизация процесса управления рисками.
Необходимо создать базу данных риска. Она должна быть хранилищем текущей и
исторической информации, связанной с рисками, и использоваться при идентификации, оценке,
обработке и контроле рисков, а также для создания отчетов.
Выбор метода оценки риска зависит от ряда факторов:
- Объем и качество исходных данных. (Если имеется значительная информационная база, то
возможно использование метода имитационного моделирования. В противном случае
применяется метод экспертных оценок.)
- Запас времени и технический потенциал. (Если расчет не является срочным и компания
располагает техническими возможностями, то выбирается метод Монте-Карло.)
- Глубина расчетных данных и горизонт прогнозирования.
- Требование государственных контролирующих органов к формированию отчетности.
Для эффективного анализа всевозможных рисков в инновационной деятельности
предприятия необходимо применять целый комплекс методов. В настоящее время большинство
компаний используют достаточно простые модели для определения и оценки рисков в
инновационной деятельности либо не используют вообще.

Метод экспертных оценок

Метод экспертных оценок представляет собой комплекс логических и математических
процедур, направленных на получение заключения эксперта по определенному кругу вопросов.
Главным преимуществом этого метода является возможность использования для принятия
оптимальных управленческих решений опыта и интуиции компетентного специалиста. Экспертным
путем могут устанавливаться характеристики риска. К достоинствам данного метода можно
отнести отсутствие необходимости точных данных и дорогостоящих программных средств, а также
простоту расчетов.
Однако у данного метода есть и недостатки. К ним можно отнести трудность в привлечении
независимых экспертов и объективность их оценок (например, из-за воспоминания последних
негативных событий, пренебрежение редкими событиями, из-за недостаточной мотивации или из-
за негарантированной конфиденциальности).
Шеремет В.В. <9> предлагает следующий алгоритм анализа риска:
1. По каждому виду риска определяется предельный уровень, приемлемый для организации,
реализующей данный проект. Предельный уровень риска определяется по стобалльной шкале.
--------------------------------
<9> Управление инвестициями: справ. пособие для специалистов и предпринимателей: в 2 т.
/ Шеремет В.В. М.: Высшая школа, 1998. - 411 с.

2. Устанавливается при необходимости дифференцированная оценка уровня
компетентности экспертов, являющаяся конфиденциальной. Оценка выставляется по
десятибалльной шкале.
3. Риск оценивается экспертами с точки зрения вероятности наступления рискового события
(в долях единицы) и опасности данного риска для успешного завершения проекта (по стобалльной
шкале). Форма таблицы, подлежащей заполнению каждым экспертом, приведена в таблице 12.

Таблица 12

Форма N 1 для экспертного анализа риска

N Наименование риска Опасность Вероятность Важность
п/п
1 2 3 4 Гр. 5 = гр. 3 x гр. 4


4. Оценки, проставленные экспертами по каждому виду риска, сводятся разработчиком
проекта в таблицы, форма которых приведена в таблице 13. В них определяется интегральный
уровень по каждому виду риска.

Таблица 13

Форма N 2 для экспертного анализа риска
"Наименование риска"

N Ф.И.О. Уровень Важность риска Интегральный уровень
п/п эксперта компетентности (гр. 5 таблицы 12) риска
эксперта
1 2 3 4 Гр. 5 = гр. 3 x гр. 4
1
... ... ... ... ...
N
Итого SUM по (SUM по столбцу 5) /
столбцу 3 (SUM по столбцу 3)
5. Оценки, проставленные экспертами по каждому виду риска, сводятся разработчиком
проекта в таблицы, форма которых приведена в таблице 14. В них определяется интегральный
уровень по каждому виду риска.

Таблица 14

Форма N 3 для экспертного анализа риска

N Наименование риска Интегральный Предельный Заключение
п/п уровень риска уровень риска (приемлем/
(итог не приемлем)
таблицы 13)
1 2 3 4 5


6. Сравниваются интегральный уровень риска, полученный в результате экспертного опроса,
и предельный уровень для данного вида риска (таблица 14) и выносится решение о приемлемости
данного вида риска для разработчика проекта.
7. В случае если принятый предельный уровень одного или нескольких видов риска ниже
полученных интегральных значений, разрабатывается комплекс мероприятий, направленных на
снижение влияния выявленных рисков на успех реализации проекта, и осуществляется повторный
анализ риска.

Пример. В практической работе страховщика правильная оценка размера риска имеет
большое значение, так как связана с имеющимися ресурсами страхового фонда и возмещением
материального ущерба страхователю в денежной форме. Правильность такой оценки и сделанных
из нее выводов позволяет создавать страховой фонд, достаточный для выплаты страховых сумм и
страхового возмещения как в обычные, так и в особо неблагоприятные годы (связанные с
массовыми или чрезвычайными стихийными бедствиями).
Проведем оценку риска по методике Шеремета на примере страховой компании "Малина".
Проанализировав деятельность компании, эксперты выявили в ней следующие виды рисков,
характерные для ее инновационной деятельности:
1. Риск управления.
Данный риск связан с некомпетентностью или криминогенной деятельностью управляющего
звена. Данный риск может быть причиной других рисков.
2. Общий риск бизнеса.
Связан с внесением изменений в законодательные основы деятельности страховой
организации (например, изменения в налоговом законодательстве и других сферах), а также
изменениями в экономической и социальной сферах (касающиеся страхователей), виде
деятельности.
3. Риск крупных убытков.
Отражает потенциальный риск, которому подвергается страховая организация в связи с
проведением инновационной деятельности, когда в результате ряда произошедших крупных
убытков реальный ущерб оказывается существенно выше, чем это предполагалось вначале при
расчете тарифа.
4. Риск отклонения.
Представляет собой недостаточность средств компании для выполнения обязательств,
связанную с отклонением фактического размера страховых выплат, процентного дохода и
административных издержек от расчетных величин вследствие изменения факторов, влияющих на
риск (например, изменение уровней заболеваемости, научно-технический прогресс, изменения в
законодательстве, криминальной обстановке, уровне цен и заработной плате, снижение
процентных ставок).
5. Риск недостаточности тарифов.
Этот риск связан с тем, что тариф был рассчитан неправильно (например, вследствие
недостаточности данных), и размер страховых премий оказался заниженным.
6. Риск человеческих ресурсов.
Связан с недостаточной квалификацией сотрудников компании.
7. Риск ухудшения деловой репутации.
Данный риск проявляется при неудачном внедрении нового вида страхового продукта.
8. Риск усиления конкуренции.
Появление конкурентов, предлагающих аналогичный страховой продукт.
9. Риск неправильной оценки рынка.
Проявляется в результате неправильной сегментации рынка, неправильной оценки
потенциальных клиентов.
Оценку данных рисков проведем, используя методику Шеремета В.В. В качестве экспертов
выступают 5 чел. - специалисты различных отделов компании (включая директора компании),
которым предлагается заполнить следующую форму.
Опасность риска будем оценивать по пятибалльной шкале, используя таблицу 2. Для оценки
вероятности наступления обратимся к таблице 1.

Таблица 15

Форма N 1 для экспертного анализа риска.
Анализ рисков экспертом 1

<< Пред. стр.

стр. 9
(общее количество: 17)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>