стр. 1
(общее количество: 3)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ

Обзор
Цель
Разъяснение требований МСФО 33.




Прибыль на акцию (EPS)
Сфера применения
ВВЕДЕНИЕ
Определения




СРЕДНЕВЗВЕШЕННОЕ
ПОЛНОСТЬЮ ПОНИЖЕННАЯ
КОЛИЧЕСТВО АКЦИЙ
ПРИБЫЛЬ
ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ (EPS)

Цель
Основное правило
Метод
Эмиссия акций – без оплаты
Опционы
Базовая прибыль на Множественные изменения капитала
Потенциально
Акции, эмитируемые при выполнении
акцию (EPS)
эмитируемые
определенных условий
О какой прибыли
акции
идёт речь?
Привилегированные
ПРЕДСТАВЛЕНИЕ И
акции
РАСКРЫТИЕ
ИНФОРМАЦИИ


Представление
Раскрытие
информации




2801
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004
СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ



1 Введение
1.1 Прибыль на акцию
Прибыль на акцию (EPS) характеризует тенденцию изменения прибыли компании с
течением времени.

Считается, что этот показатель более полезен, чем чистая учётная прибыль, которая
не несёт в себе никакой информации об инвестициях за период.

Этот показатель не используется для сравнения компаний.

1.2 Сфера применения
МСФО 33 применяется к компаниям, чьи простые акции либо инструменты, в них
конвертируемые, находятся в свободном обращении (или находятся в процессе
размещения на открытом рынке).

Компании, показывающие прибыль на акцию, должны рассчитывать и раскрывать
информацию об EPS в соответствии с МСФО 33.

1.3 Определения
Обыкновенная акция – это долевой инструмент, имеющий самый низкий статус по
сравнению со всеми остальными классами долевых инструментов

Долевой инструмент – это любой договор, подтверждающий право на часть активов
компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств.

Конвертируемый инструмент – это финансовый инструмент или договор, который
даёт его владельцу право получить обыкновенные акции, например:

долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции,
конвертируемые в обыкновенные акции;
варранты и опционы на акции;
программы приобретения акций работниками; и
акции, которые будут выпущены в случае выполнения определенных
условий.

Варранты или опционы – это финансовые инструменты, которые дают владельцу
право на покупку обыкновенных акций.

Понижение (разводнение) – это уменьшение прибыли на акцию (либо увеличение
убытка на акцию) в предположении, что произошла конвертация конвертируемых
инструментов, права, предоставляемые варрантами и опционами, использованы, а
обыкновенные акции – эмитированы вследствие выполнения оговоренных условий.

Обыкновенные акции, эмитируемые при выполнении определенных условий – это
обыкновенные акции, которые выпускаются бесплатно либо за весьма умеренное
денежное или иное какое-либо вознаграждение в случае выполнения оговоренных
условий.




2802
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004
СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ



2 Прибыль
2.1 Базовая прибыль на акцию (EPS)
Компании обязаны раскрывать информацию о базовой прибыли на акцию, исходя из:

чистой прибыли (убытка) за период, которая причитается держателям
обыкновенных акций И

чистой прибыли (убытка) за период, которая причитается держателям
обыкновенных акций и относится к продолжаемой деятельности

Базовая прибыль на акцию рассчитывается путём деления чистой прибыли (убытка)
за период, причитающейся держателям обыкновенных акций, на средневзвешенное
количество обыкновенных акций в обращении за период.

2.2 О какой прибыли идёт речь?
Базовая прибыль на акцию рассчитывается, исходя из:

чистой прибыли (убытка), причитающейся держателям обыкновенных
акций,

чистой прибыли (убытка), причитающейся держателям обыкновенных акций
и относящейся к продолжаемой деятельности

Скорректированных с учётом:

дивидендов привилегированным акционерам (и прочих статей, относящихся
к привилегированным акциям) после налогов и

доли меньшинства.

2.3 Дивиденды по привилегированным акциям
Существует два вида привилегированных акций:
Кумулятивные – если дивиденды за период не объявлены, то они
накапливаются.
Прибыль или убыток корректируются с учётом дивидендов
привилегированным акционерам за период, после налогов, не зависимо от
того, были ли эти дивиденды объявлены.
Комментарий
Т. е. за держателями сохраняется право на получение дивидендов в будущем.
Некумулятивные – если дивиденды за период не объявлены, то держатели
теряют право на их получение.
Прибыль или убыток корректируется только на те дивиденды по
привилегированным акциям, которые были объявлены в отношении
прошедшего периода.




2803
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004
СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ



3 Средневзвешенное количество
обыкновенных акций
3.1 Основное правило
Для расчёта прибыли на акцию количество обыкновенных акций принимается равным
средневзвешенному количеству таких акций, находившихся в обращении за период.
Количество обыкновенных акций, находившихся в обращении на начало периода,
необходимо скорректировать с учётом акций, выпущенных и оплаченных в течение
периода.
Комментарий

Такие выпуски акций иногда называют эмиссиями по рыночной цене.
Оплата может быть получена несколькими способами:
Эмиссия за денежные средства;
Эмиссия в обмен на контрольный пакет другой компании; и
Погашение долговых обязательств.

В каждом случае на момент эмиссии произойдет скачок прибыли на акцию. Поэтому,
чтобы быть последовательным, акции тоже включаются в расчёт со дня их эмиссии.

Взвешивание количества акций осуществляется следующим образом:


Порядок
Количество
3
Кол-во до эмиссии ? = X
12

9
Кол-во после эмиссии ? = X
12
____
X
____



3.2 Эмиссия акций без оплаты
Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период и для
всех представленных периодов должно корректироваться с учетом событий, которые
привели к изменению количества обыкновенных акций в обращении без
соответствующего изменения в активах. Например:

Льготная эмиссия (Bonus issues);
Льготный элемент в другой эмиссии (например, выпуск прав – rights issue);
Дробление акций (Share splits); и
Обратное дробление акций (консолидация акций).




2804
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004
СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ


3.2.1 Льготная эмиссия (Bonus issue)

Учитывается, как если бы новые акции были в обращении в течение всего периода.

Количество акций в обращении до даты выпуска умножается на коэффициент
льготной эмиссии.

Иллюстрация 1

Льготная эмиссия: 1 обыкновенная акция за каждые 10 находящиеся в обращении

10 + 1 11
Коэффициент льготной эмиссии: =
10 10


Прибыль на акцию понизится (при прочих равных условиях), поскольку теперь она
распределяется на большее количество акций, а это может ввести в заблуждение
пользователей, если они захотят сравнить показатель прибыли на акцию с
предыдущими периодами.

Поэтому сравнительная информация за предыдущие периоды, которая используется в
анализе, должна быть скорректирована, для чего сравниваемые показатели
необходимо разделить на коэффициент льготной эмиссии.

Иллюстрация 2

10
Прибыль на акцию за прошлый год ?
11



3.2.2 Выпуск прав (Rights issue)

Выпуск прав – это нечто среднее между льготной эмиссией и эмиссией по рыночной
цене. Выпуск прав даёт акционеру право купить у компании акции по цене ниже
рыночной. Таким образом:

Компания получит оплату, которая позволит увеличить прибыль на акцию
(так же, как и эмиссия по рыночной цене); и

Часть акций акционер получает бесплатно (по аналогии с льготной
эмиссией).

Метод расчёта количества акций за период, в котором произошёл выпуск прав,
учитывает оба эти факта.

Количество акций в обращении до даты выпуска прав корректируется с учётом
коэффициента льготной эмиссии, а вновь выпущенные акции взвешиваются так же,
как и при эмиссии по рыночной цене.

Льготный коэффициент равен отношению справедливой стоимости акции до
осуществления прав (CRP) и расчётной стоимости акций после осуществления прав
(TERP). См. Пример 1.



2805
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004
СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ



Пример 1
Акции в обращении: 1,000,000
X Inc 1.1.03

? Выпуск прав: 1 новая акция за каждые 5 в обращении;
31.3.03
Цена реализации 90 центов
? Рыночная цена акций 1 дол. (cum-rights, т. е. до
осуществления прав)
Задание:
Рассчитать количество акций, которое должно быть использовано для расчёта
прибыли на акцию

Решение примера 1
Количество акций
1.1 ? 30.3
3 1
1,000,000 ? ? 254,246
12 .9833
1.4 ? 31.12
9
1,200,000 ? 900,000
12
________
1,154,246
________
Льготный коэффициент выпуска прав

Акции @$ $
Cum 5 1 5.0
Права 1 0.9 0.9
___ ____
Ex 6 5.9
___ ____

5.9
TERP = 0.9833
6

CRP 1
К-т льготной эмиссии =
.9833
TERP

Комментарий

В целях обеспечения сравнимости предоставляемой информации сравниваемая
прибыль на акцию должна быть пересчитана с учётом льготного элемента выпуска
прав, для чего прибыль на акцию за прошлый год должна быть разделена на
коэффициент льготной эмиссии.




2806
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004
СЕССИЯ 28 – МСФО 33 ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ



3.3 Множественные изменения капитала
Метод

Зафиксировать количество акций в обращении на начало года.

Определить, когда в течение года происходили изменения капитала и зафиксировать
количество акций в обращении на каждую такую дату.

Рассчитать произведение количества акций в обращении на соответствующую дату и
соответствующей удельной продолжительности периода в течение года.

Если изменение капитала содержит элемент льготной эмиссии, умножить все
предыдущие результаты на коэффициент льготной эмиссии.


Пример 2
X Inc
1 янв В обращении находится 1,000,000 акций
28 февр Выпущено 200,000 акций по рыночной цене
31 авг Осуществлена льготная эмиссия 1 акции на каждые 3 в обращении
31 нояб Выпущено 250,000 акций по рыночной цене
Задание:
Рассчитать количество акций, которое должно быть использовано для расчёта
базовой прибыли на акцию.

Решение примера 2
1 января ? 28 февраля

4
2
1,000,000 ? ? = 222,222
3
12


1 марта ? 30 августа
6 4
1,200,000 ? ? = 800,000
3
12

1 сентября ? 30 ноября
3
1,600,000 ? = 400,000
12

1 декабря ? 31 декабря
1
1,850,000 ? = 154,167
12

________
1,576,389
________




2807
© Accountancy Tuition Centre (International Holdings) Ltd 2004

стр. 1
(общее количество: 3)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>