<< Пред. стр.

стр. 21
(общее количество: 46)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Тесты 1—3. Стохастические модели на основе понятия перекуп-
ленности/перепроданности. Эти тесты оценивают работу модели с
входом по цене открытия (тест 1), по лимитному приказу (тест 2) и по стоп-
приказу (тест 3). Использован оригинальный Быстрый %К по Лэйну, пе-
риод — от 5 до 25 с шагом 1. Наилучшие значения для тестов 1, 2 и 3 соста-
вили 25, 20 и 16 соответственно. Для стохастического осциллятора тради-
ционные пороговые значения составляют 20 (нижнее) и 80 (верхнее). В
целом эти модели несли тяжелые убытки как в пределах, так и вне выбор-
ки (табл. 7-3). Как и в предыдущих тестах, вход по лимитному приказу был
наилучшим (т.е. имел минимальный убыток со сделки). Процент прибыль-
ных сделок (37% в пределах, 36% вне пределов сделки) также был макси-
ГЛАВА 7 Входы НА ОСНОВЕ ОСЦИЛЛЯТОРОВ 169



Таблица 7—1. Эффективность в пределах выборки по тестам и рынкам




мальным при использовании этого входа. Вход по стоп-приказу дал про-
межуточные результаты, по цене открытия — наихудшие. Торговая стра-
тегия работала достаточно плохо в обеих выборках и на всех рынках. Вне
пределов выборки небольшие прибыли были получены на рынке британ-
ского фунта и апельсинового сока со всеми видами входов, а при входе по
стоп-приказу — на рынке леса, соевых бобов и живых свиней; отмеча-
лись еще некоторые неупорядоченные мелкие прибыли. В общем, эта
модель принадлежит к числу худших из тестировавшихся.
ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК
ЧАСТЬ II
170



Таблица 7—2. Эффективность вне пределов выборки по тестам и рынкам




Тесты 4—6. Модели RSI на основе понятия перекупленности/пере-
проданности. Эта модель оценивалась с входом по цене открытия (тест 4),
по лимитному приказу (тест 5) и по стоп-приказу (тест 6). Рассчитывался
оригинальный RSI по Вильямсу, период — от 5 до 25 с шагом 1. Наилуч-
шее значение для всех тестов составило 25. Использованы традиционные
пороговые значения: 30 (нижнее) и 70 (верхнее). Модель работала еще
хуже, чем стохастическая, процент прибыльных сделок в общем случае
колебался от 26 до 37%. Средний убыток в сделке достигал $7000. Общая
Входы НА ОСНОВЕ ОСЦИЛЛЯТОРОВ 171
ГЛАВА 7




прибыль была лучше, чем в тесте стохастического осциллятора, и, посколь-
ку было совершено меньше сделок, хотя убыток на сделку был больше,
общий убыток оказался меньше. Модель не нашла какого-либо «слабого
места рынка, которое можно было бы использовать для получения при-
были. Лучше всего работал вход по лимитному приказу, прочие — при-
мерно одинаково. Прибыль получена на значительно большем количестве
отдельных рынков, особенно в тесте 5, где при входе по лимитному при-
казу прибыльными были в пределах выборки казначейские облигации,
золото, серебро, платина, скот, овес и кофе; вне пределов выборки — зо-
лото, серебро, платина, скот и овес. Кроме того, вне пределов выборки
прибыль удалось получить на рынках NYFE, британского фунта, мазута,
кукурузы, сахара, апельсинового сока и леса.


Тесты моделей на основе сигнальной линии
В принципе, это модели, основанные на пересечении цены и скользящего
среднего, с тем отличием, что ценовой ряд заменяется значениями осцил-
лятора. В таком случае скользящее среднее называется сигнальной лини-
ей. Когда осциллятор опускается ниже сигнальной линии, открывают ко-
роткую позицию, когда поднимается выше, открывают длинную позицию.
Осцилляторы имеют меньшее запаздывание, чем скользящие средние, и
менее зашумлены, чем собственно цены. Поэтому при использовании дан-
ной торговой системы можно надеяться на получение более своевремен-
ных и надежных сигналов. В тестах 7-12 использованы стохастический
осциллятор и MACD. Медленный %К обычно имеет сильно выраженное
циклическое поведение, что делает его пригодным для входов на основе
сигнальной линии. График MACD обычно строится с сигнальной линией,
даже когда пересечения не рассматриваются как критерий входа.

Тесты 7—9. Модели на основе стохастического осциллятора с сиг-
нальной линией. Эта модель оценивалась с входом по цене открытия
(тест 7), по лимитному приказу (тест 8) и по стоп-приказу (тест 9). Рассчи-
тывался оригинальный Медленный %К по Лэйну, поскольку в предвари-
тельном тестировании Быстрый %К приводил к избыточному числу сде-
лок, вызванных высоким уровнем шума. Сигнальная линия представляла
собой простое скользящее среднее Медленного %К с периодом 3 дня. Пе-
риод осциллятора — от 5 до 25 с шагом 1. Наилучшие значения для тестов
7, 8 и 9 составили 15, 14 и 11 соответственно. В целом модель несла тяже-
лые убытки в расчете на одну сделку. Ввиду большого количества сделок
убытки были астрономическими. Вход по лимитному приказу был наи-
лучшим (т.е. имел минимальный убыток в сделке и максимальный про-
цент прибыльных сделок). Хуже всего работал вход по цене открытия. Эта
модель положительно реагирует на использование стоп-приказов. Воз-
ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК
172 ЧАСТЬ II




можно, это связано с тем, что они действуют подобно фильтрам трендов:
если обнаружено движение против тренда, прежде, чем сработает вход,
разворот рынка должен подтвердиться. Входы по стоп-приказу также ра-
ботали лучше в системах на пересечении скользящих средних. В общем,
только на двух рынках была получена прибыль в пределах выборки, вне
пределов — несколько мелких прибылей на других рынках; на рынке кофе
удалось получить более $2000 в сделке.

Тесты 10—12. Модели MACD на основе сигнальной линии. Эта мо-
дель оценивалась с входом по цене открытия (тест 10), по лимитному при-
казу (тест 11) и по стоп-приказу (тест 12). Рассчитывался классический
MACD с использованием экспоненциальных скользящих средних. Пери-
од короткого скользящего среднего прогонялся от 3 до 15 с шагом 2, пери-
од длинного скользящего среднего — от 10 до 40 с шагом 5. Скользящее
среднее, служащее сигнальной линией, имело традиционный фиксиро-
ванный период, равный 9. В общем, этот осциллятор работал лучше, чем
какой-либо из испытанных до сих пор. В пределах выборки лучшим был
вход по лимитному приказу, худшим — по цене открытия. Вне пределов
выборки вход по стоп-приказу давал максимальный (из полученных до
сих пор) процент прибыльных сделок (40%) и минимальный средний убы-
ток в сделке. В пределах выборки только рынок леса давал ощутимую при-
быль при входе по лимитному приказу. При входе по стоп-приказу в пре-
делах выборки были прибыльны также рынки живых свиней, свиной гру-
динки, кофе и сахара. Из них вне пределов выборки остались прибыль-
ными лес, живые свиньи, свиная грудинка и кофе. Многие рынки, убы-
точные в пределах выборки, дали прибыль вне ее. Положительные резуль-
таты по максимальному количеству рынков были получены при исполь-
зовании входа по стоп-приказу.



ТЕСТЫ МОДЕЛЕЙ, ОСНОВАННЫХ НА РАСХОЖДЕНИИ
Тесты 13 — 21 рассматривают расхождения графиков цены и стохастичес-
кого осциллятора, RSI и MACD. Расхождение — это концепция, исполь-
зуемая техническими трейдерами для описания явления, легко заметно-
го на графике, но трудно поддающегося алгоритмическому определению
и анализу. Примеры расхождения изображены на рис. 7-1. Расхождение
появляется, когда рынок образует провал, более низкий, чем провал или
пара провалов, образованных в это время осциллятором, указывая, таким
образом, на покупку. Сигнал к продаже возникает в противоположной
ситуации. Поскольку формы волн могут быть самыми разными, опреде-
ление расхождений — нетривиальная задача. Хотя наш алгоритм устро-
ен элементарно и далек от совершенства, при исследовании графиков он
Входы НА ОСНОВЕ ОСЦИЛЛЯТОРОВ 173
ГЛАВА 7




дает достаточно надежные результаты, чтобы сулить о качестве основан-
ных на расхождении систем.
Мы будем обсуждать только сигналы покупки, поскольку сигналы про-
дажи представляют собой их точную противоположность. Логика алго-
ритма такова: в течение обозреваемого исторического периода (1епЗ) на-
ходят дни с минимальным значением в ценовой серии и в значениях ос-
циллятора. Затем проверяют ряд условий: во-первых, минимум ценового
ряда не должен приходиться на текущий день (т.е. должно начаться повы-
шение), но попадать в пределы прошлых шести дней (т.е. этот провал дол-
жен быть близок к текущему моменту). Минимум в ценовой последова-
тельности должен иметь место не менее чем через четыре дня в последо-
вательности значений осциллятора (глубочайший провал осциллятора
должен опережать глубочайший провал цен). Еще одно условие состоит в
том, чтобы минимальное значение осциллятора не приходилось на пер-
вый день в обозреваемом периоде (т.е. должен быть сформирован мини-
мум). Лучше, чтобы осциллятор был в самом начале обратного движения
(что определяет второй провал как сигнал к покупке). Если все условия
выполнены, то расхождение налицо и отдается приказ на покупку. Если
приказ на покупку не отдан, то подобным же образом производится по-
иск расходящихся пиков, и при их обнаружении и соответствии подоб-
ным критериям отдается приказ на продажу. Такая методика достаточно
хорошо находит расхождения на графиках. За исключением вида входов,
единственное различие в тестах с 13 по 21 — это используемый вид ос-
циллятора.

Тесты 13—15. Модели расхождения цены и стохастического ос-
циллятора. Со стандартными входами использовался Быстрый %К. Оп-
тимизация состояла в прогонке периода стохастического осциллятора от
5 до 25 с шагом 1 и обозреваемого периода расхождения от 15 до 25 с ша-
гом 5. Лучшие параметры для периода и длины составили 20 и 15 для вхо-
да по цене открытия, 24 и 15 для входа по лимитному приказу и 25 и 15 для
входа по стоп-приказу. Как в пределах, так и вне пределов выборки эф-
фективность этой модели была в числе худших; в пределах выборки не-
сколько лучше работал вход по лимитному приказу, вне пределов — вход
по стоп-приказу. В пределах выборки при использовании всех видов вхо-
дов прибыль была получена на рынках неэтилированного бензина, соевых
бобов и соевой муки; при входе по лимитному приказу также были при-
быльны рынки золота и свиной грудинки. Вне пределов выборки неэти-
лированный бензин был прибыльным со всеми видами входов, соевые
бобы — при входах по цене открытия и по стоп-приказу. Вне пределов
выборки прибыль была получена на большем количестве рынков, причем
наилучших результатов удалось достичь при использовании входа по стоп-
приказу. Такое явление, несомненно, показывает, что оптимизация не ока-
зывала влияния на результаты, а также то, что на рынках в последние годы
ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК
174 ЧАСТЬ II



произошли изменения, повысившие эффективность использования по-
добных моделей. Это может быть объяснено снижением числа трендов и
более неровным характером торговли на многих рынках.

Тесты 16—18. Модели расхождения цены и RSI. Оптимизация состоя-
ла в прогонке периода RSI от 5 до 25 с шагом 1 и обозреваемого периода
расхождения от 15 до 25 с шагом 5. В общем, результаты были плохими. В
пределах выборки наименее убыточным был вход по стоп-приказу, за ним
следовал вход по лимитному приказу. Поскольку RSI — один из излюб-
ленных индикаторов, используемых при поисках расхождения, такие пло-
хие результаты достойны особого внимания. Мазут приносил прибыли
со всеми видами входов, неэтилированный бензин был весьма прибылен
при входе по цене открытия и по стоп-приказу, сырая нефть — при входе
по лимитному приказу и по стоп-приказу. В пределах выборки со всеми
входами были прибыльны соевые бобы, с входом по стоп-приказу непло-
хо работали апельсиновый сок, кукуруза, соевое масло и свиная грудин-
ка. Вне пределов выборки рынок нефтепродуктов не приносил устойчи-
вых прибылей, а соевые бобы оставались прибыльными со всеми видами
входов; апельсиновый сок и соевое масло по-прежнему приносили при-
быль при входе по стоп-приказу.

Тесты 19—21. Модели расхождения цены и MACD. Период короткого
скользящего среднего прогонялся от 3 до 15 с шагом 2; период длинного
скользящего среднего — от 10 до 40 с шагом 5; обозреваемый период рас-
хождения — от 15 до 25 с шагом 5. Исследовались только те наборы пара-
метров, где период длинного скользящего среднего был значительно боль-
ше, чем период короткого.
Наконец-то модели, которые работают, принося положительную
прибыль и в пределах, и вне пределов выборки! При входе по цене откры-
тия торговля была прибыльной в обоих образцах данных. В пределах вы-
борки средняя сделка приносила $1393, прибыльными были 45% сделок, а
вероятность случайности результатов была всего 8,7% (после коррекции
99,9%). И длинные, и короткие позиции были прибыльными. Несмотря на
низкую статистическую достоверность в пределах выборки, вне ее пре-
делов прибыли продолжались: с учетом проскальзывания и комиссион-
ных средняя прибыль в сделке составила $140 при 38% прибыльных сде-
лок (только короткие позиции были прибыльны).
Вход по лимитному приказу в пределах выборки работал несколько
хуже, но вне пределов выборки — значительно лучше. На рис. 7-2 изобра-
жен график изменения капитала для теста с входом по лимитному прика-
зу. В пределах выборки средняя прибыль в сделке составила $1250 при 47%
прибыльных сделок (максимальное из полученных значений); прибыль-
ными были и длинные, и короткие позиции, причем вероятность случай-
ности прибылей составила 13,1% (после коррекции 99,9%). Вне пределов
Входы НА ОСНОВЕ ОСЦИЛЛЯТОРОВ
ГЛАВА 7 175




Дата

Рисунок 7-2. График изменения капитала для теста расхождения цены и MACD со
входом по лимитному приказу.


выборки модель приносила в среднем $985 в сделке, была прибыльной в
44% сделок, а вероятность случайности прибыли составляла всего 27,7%.
В пределах выборки вход по стоп-приказу давал максимальную сред-
нюю прибыль в сделке, но вел к минимальному количеству сделок, из ко-
торых прибыльными были только короткие. Вне пределов выборки сис-
тема терпела средний убыток размером в $589 в сделке, причем прибыль-
ными были только короткие позиции. Вне зависимости от вида входов эта
модель совершала сравнительно немного сделок.
Анализ отдельных рынков (табл. 7-1 и 7-2) подтверждает потенциал
этих моделей. В пределах выборки больше рынков приносили прибыль, в
обоих образцах данных по всем трем видам входов выгодны были рынки
сырой нефти и кофе, многие рынки были прибыльными с двумя видами
входов (например, мазут, живой скот, соевые бобы, соевая мука и лес).


СУММАРНЫЙ АНАЛИЗ

Табл. 7-3 содержит результаты, разбитые по виду модели, выборке дан-
ных и виду входа. Последние два столбца и последние две строки содер-
176 ИССЛЕДОВАНИЕ входов в РЫНОК
ЧАСТЬ II




Таблица 7—3. Эффективность осцилляторных моделей по моделям, входам и
образцам данных

Модель В пределах выборки Вне пределов выборки Среднее Среднее

Вне
Открытие Лимитный Стоп- Открытие Лимитный Стоп- В
приказ приказ приказ приказ пределах пределов

-10.2 -10.1 -10.1 -23.7 -23.7 -22.5 -23.3
-10.1
Перекуп/
-3672 -2228 -2586 -3130 -2504 -2650 -2828.7 -2761.3
перепрод.
стохастического

-10.1 -9.9 -9.9 -21.1 -18.3 -21.1 -10.0 -20.2
Перекуп/
-6014.7
-7073 -4093 -6878 -3537 -1978 -3824 -3113.0
перепрод. RSI

-10,3 -10.3 -10.2 -23,5 -23.3 -23.5 -10.3 -23.5
Сигнальная
-2656 -1813 -2026 -2324 -1330 -1968 -2165.0 -1874.0
линия стохаст.

-10.2 -9.6 -7.8 -9.2 -20.5
-22.2 -20.6 -18.7
Сигнальная
-1808 -1210 -1476 -1259 -1434 -533 -1498.0 -1075.3
линия MACD

-10.1 -10.1 -9.8 -21.7 -21.2 -19.9 -10.0 -20.9
Расхождение
-3245 -2443 -3008 -2898.7 -2873.3
стохаст. -3259 -3182 -2179


-8.6
-9.8 -8.9 -7.1 -21.7 -18.8 -20.1 -20.2
Расхождение
-1705.3
-2278 -1529 -1309 -3065 -3400 -2935 -3133.3
RSI

26,3 12.5 27.2 22.0
2.2 19.5 -5.3 5.5
Расхождение
178.7
140 985 -589
1393 1250 2062 1568.3
MACD

Средняя годовая
-4.9 -6.6 -4.0 -18.8 -15.2 -18.7 -5.2 -17.6
прибыль,%
Средняя приб.
-2220.3
-2762.7 -1723.7 -2174.4 -2347.7 -1834.7 -2096.9 -2093.1
в сделке, $




жат средние значения. Колонки справа — усреднения для всех видов вхо-
дов. Строки внизу — усреднения для всех видов моделей.
Наилучшие результаты в обеих выборках данных получены для моде-
ли на расхождении цены и MACD. Вход по лимитному приказу дает наи-
лучшие результаты, как в пределах, так и вне пределов выборки: доход-
ность в процентах годовых — 12,5% и средняя прибыль в сделке — $1250
в пределах выборки. Данные показатели вне пределов выборки равны
19,5% и $985 соответственно. Такие показатели кардинально отличаются
от прочих моделей.
Наихудшей (при усреднении результатов по видам приказов) оказы-
вается модель на основе перекупленности/перепроданности RSI, особен-
но по показателю среднего убытка в сделке. Также среди худших были
модели расхождения цены и стохастического осциллятора, перекуплен-
ности/перепроданности на основе стохастического осциллятора и рас-
хождения цены и RSI.
Входы НА ОСНОВЕ ОСЦИЛЛЯТОРОВ 177
ГЛАВА 7




При сравнении между собой видов входов (при усреднении по моде-
лям) лучше всего проявил себя вход по лимитному приказу и хуже всего
вход по цене открытия.


ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Вход по лимитному приказу обычно работает лучше всего при использо-
вании моделей на основе пробоев и скользящих средних. Возможно, это
связано с тем, что он минимизирует транзакционные расходы. Вход по
стоп-приказу также иногда повышает эффективность, что зависит от его
взаимодействия с моделью входа. Для некоторых осцилляторных систем,
например для прибыльной системы на MACD, предпочтителен вход по
стоп-приказу, так как этот тип приказа является фильтром трендов.
Существует взаимодействие между определенными осцилляторами и
моделями. Модели на расхождении, например, хорошо работали с MACD,
но отвратительно с RSI. Такие результаты показывают, что следует тести-
ровать все сочетания модели и индикатора, поскольку возможны комби-
нации, работающие гораздо эффективнее других.


ЧТО МЫ УЗНАЛИ?
Для получения наилучших результатов требуется применять
вход по лимитному приказу. Впрочем, следует также протес-
тировать вариант со стоп-приказом, поскольку иногда он ра-
ботает лучше.
При тестировании моделей, где применимы различные инди-
каторы, следует проверить несколько индикаторов в поисках
оптимального.
Пытайтесь алгоритмизировать идеи, обычно используемые
субъективно и бессистемно. Иногда это может быть чрезвы-
чайно сложным, потребует применения методов нечеткой ло-
гики или нейронных сетей, а также других специализирован-
ных методов.
ГЛАВА 8


Сезонность




Представьте себе, что завтра — 7 июня 1997 г. И перед вами стоит вопрос:
торговать или нет? Если вы будете торговать, то входить надо будет по

<< Пред. стр.

стр. 21
(общее количество: 46)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>