<< Пред. стр.

стр. 14
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

длительный - выявить самые важные поворотные точки. 2. На следующем
шаге находится %й. Это достигается czaasialsah-ием. %К, обычно за три
дня. Сгладить можно по- разному, например так: *С,. - L*) за 3 лая
и сглаживается повторением шага * для получения "/ой медленной
стохастики. Медленная стохастика лучше подавляет рыночвый шум и дает
меньше всплесков. 5-дневная медленная стохастикасо сгдаживааием за три
дня весьма популярена среди игроков (рис. 29).
Стохастика может колебаться между О и 100. Справочные линии проводятся
на Ставне 20 и 80 процентов и отмечают области перепродажи и
сверхпокупки. Медленная стохастика редко достигает столь же крайних
значений, что и простое %К Вильямса.
Психология толпы
Каждая цена отражает консенсус всех участников рывка по поводу стоимости
на момент сделки. Цена закрытия дня важна потому, что-она определяет
изменение состояния счета. Максимум за любой период отражает
максимальную силу "быков" за этот период. Минимум за любой период
отражает максимальную силу "медведей" за этот период.
Стохастика показывает способность "быков" и "медведей" установить цену
закрытия на краю недавнего интервала. Кегль цены растут, пены закрытия
сдвигаются к максимумам. Если "быки" могут поднять цены в течение дня,
но уже не могут установить цену закрытия около максимума, то стохастика
падает. Это означает, что "быки" слабее, чем кажутся, и следует
продавать.
Цена закрытия сдвигается к минимумам, когда пены падают. Если цена
закрытия поднимается к верхней границе диапазона, значит "медведи" могут
опустить Пены вниз, но не могут удержать их там. Подъем стохастики
показывает, что "медведи" не столь сильаы, как выглядят, что является
сигналом покупать.
Правила игры
Стохастика показывает, когда "быки" и "медведи" стаиовятся слабее или
сильнее. Эти сведения помогают вам решить, кто, с большей вероятностью,
выиграет очередное сражение на рынке. Лучше играть с победителями против
побежденных.
Стохастика дает три типа сигналов, расположенных по мере убывааия
важности: дивергенция, уровень линий стохастики, направление линий
стохастики (рис. 30).
Дивергенщия
Наиболее сильный сигнал к покупке или продаже стохастика дает при
дивергенции между нею и ценами. 1. Дивергенция "быков" возникает тогда,
когда цены, падают до
нового минимума, а стохастика устанавливается в менее глубоком минимуме,
чем в прошлый спад цен. Это говорит о том, -что "медведи" теряют силу и
цены падают по инерции. Когда стохастика двигается вверх из второго
минимума, подается, сильный, сигнал о покупке: закупайте, расположив
предохранительную остановку ниже последнего минимума. Сигнал самый
сильный тогда, когда первый минимум ниже справочной линии, а второй выше
нее. 2. Дивергенция "медведей" возникает тогда, когда цены достигают
нового максимума, а стохастика останавливается в менее

высоком максимуме, чем при предыдущем подъеме цен. Это говорит о том,
что "быки" слабеют, а цены, растут до инерции. Как только стохастика
тронется вниз от второго максимума, поступает сигнал: продавайте,
поместив предохранительную остановку выше последнего максимума цен.
Самый, сильный сигнал о продаже тогда, когда первый максимум расположен
над справочной линией, а второй ниже нее.
Перепродажа и сверхпокупка
Когда стохастика поднимается выше верхней справочвой *Вии, это говорит о
том, что иа рынке сверхпокуика. Если куллено слишком много, то готова
почва для движения вниз. Когда стохастика опускается нижа нижней
справочной линии, на рынке наблюдается перепродажа. Если мишкам много
продано, то готова почва для движения вверх.
Эти сигналы хорошо работают в коридоре пен, но плохо, когда на рынке
начинается троил. При восходящем тренде стохастика быстро уходит в
область сверхпокупки и подает сигзал о продаже все время роста пен. В
нисходящем тренде стохастика быстро уходит в перепродажу и подает ложный
сигнал о покупке все время, пока цены падают. Хорошо комбинировать
стохастику с долгосрочным индикатором указателя тренда (см. главу 9. 1
). Система Трех Экранов позволяет игрокам следовать сигналам дневной
стохастики о покупке только тогда, когда ведальный график показывает
восходящий тренд. Когда недельный травя нисходящий, то система допускает
использование сигналов стохастикао продаже.
3. Если вы определили восходящий тренд по недельных графикам, то
подождите, пока линии стохастики опустятся ниже нижней, спрмочнай линии.
Затем, не дожидаясь их пересгчнчя им движения вверх, помстите заказ на
покупку выше максиму fW последнего интервала цм. Поскольку вы
собираетесь удерживать позицию, поместите предохранительную остановку
ниже минимума текущего или предыдущего дня, смотря по тояу, какой ниже.
Форма минимума в стохастике показывает, насколько сильным должен быть
следующий подъем. Если минимум узкий и мелкий, то "медведи" слабы и
подъем должен быть значительным. Если минимум глубокий и широкий, то
"медведи" сильны и подъем будет небольшим. Лучше реагировать только на
сильные сигналы о покупке.
4. Если вы увидели нисходящий т рейд на недельном графике, ntO
подождите, пока линии стохастики поднимутся над верхней справочной
линией. Затем, не дожидаясь их пересечения или
движения вниз, подайте заявку на продажу чуть ниже минимума последнего
интервала цен. К тому времени, как линии индекса пересекутся, рынок уже
может быть в состоянии свободного падения. Поскольку вы собираетесь
открыть позииию на продажу, предохранительную остановку поместите над
максимумом текущего или предыдущего дня, смотря по тому, какой выше.
Форма максимума стохалтики часто показывает, будет ли грядущий спад
резким или пологим. Узкий максимуя показывает, что "быки" слабы и
вероятев суровый спад. Широкий и рясокдй максимум стохастики показывает,
что "быки" сильны и безопаснее вропустить такой сигнал о продаже.
5. Яе покупайте, если стохастика указывает на сверхпокупку и не
продавайте, если он указывает на перепродажу. Так вы избавитесь от
большинства плохих сделок.
llankawleffite тшя
Когда обе линрр стохастики идут в одном направлении, они подтвврждшот
существующий краткосрочный тренд. Если цены растут и оба линии
стохаотики тоже растут, то вероятно. Что рост цен продолжится. Когда wml
уменьпздотся и обе линии стохастики тожа падают, вероятно, что
краткаоряя*й спад продолжится.
Еще о стохасттае
Стохастику можно использовать в любом врамеаном масштабе, вклЯЧаа
недельный, дневной или еще более короткий. Неяельиая стохавтика обычно
меняет направление движения за одну неделю до MACD-гистограммы. Если
недельная стохастика повернула назад, вас предупреждают, туи порез
неделю МАСО-гистограмма, вероятно, двинется водят?,. &fq одгдьэ
у*кесточить остандвки иля рриступить к извлечению пребяля.
Bbffiqg п9бж1ДЯ BwMeBH .""" стохастаки весьма важен. Краткосрочные
осцилляторы более чувствительны. Долгосрочные осцилляторы
разворачиваются толавд 9 наиболее важных минимумах и максимумах. Ведя
рь) тдъзуеп?* Только стохастякой, то более длинный период Лучше, ВОЛЯ чы
Пользуетесь стохастикой как ча*лъю системы, объединяя §9 8 ЯНДВР*ТйВё>?
УРМЬТМЯМи тренда, то короткий период лучше.
01ггроумнь1й способ использования стохастики, предложенный Яковом
Бернстейном, надывается стохастическим пиком. Когда стохастика Переходит
через верхнюю справочную линию, это говорит о силе. Вы можете покупать в
расчете на короткий рост цен и продать, как только

стохастика пойдет вниз. Этот сигнал поможет вам ухватить последнюю волну
рынка "быков".
Стохастика является любимым инструментом создателей автоматизированных
игровых систем. Эти современные алхимики пытаются использовать
стохастику чисто мехоягаески, покупая и продавая при пересечении двух ее
линий. Когда стохастика отказывается приносить волшебную прибыль, они
отказываются от нее. Игра на пересечении линий стохастаки не даст
прибыли независимо от того, как хорошо вы оптимизировали ее, просто
потому, что в периоды коридора цен и тренда она работает по-разному.
4.8. Издекс относительной силы
Индекс относительной силы (RSI) является осциллятором, предложенным Дж.
Веллсом Вилдером-младшим. Сейчас его включают в большинство пакетов. RSI
измеряет относительную силу рынка, отслеживая пены закрытия. Это
опережающий или синхронный индикатор, он никогда не запаздывает.
LOO I*
Средвее значеше qea закрытая ВВБРХ
RSI=100 -
Среднее зваченяе qeb закрытая ВВЯЗ
Картина максимумов и минимумов КЗ1 не зависит от того, за сколько дней
берется усреднение. Сигналы лучше видно при относительно коротком
периоде усреднения, таком, как 7 или 9 дней. Большинство игроков
расчитывают и рисуют RSI при помощи компьютера. Для расчета 7-дневного
RSI проделайте следующее:
1. Получите цены закрытия за 7 дмй.
2. Выделите все дни, в которые цена закрытия оказалась выше, чем
накануне, сложите цены закрытия в эти дни и разделите на 7, чтобы найти
среднюю цену закрытия ВВЕРХ.
3. Выделите все дни, в которые цена закрытия оказалась ниже, и>
накануне, сложите цены закрытия в эти дни и разделите на 7, -чтобы найти
среднюю цену закрытия ВВЯЗ.
4. Разделите среднюю цену закрытия ВВЕРХ на среднюю цену ВНИЗ, чтобы
найти относительную силу (ЕЗ). Подстааъте результат в приведенную выше
формулу, чтобы получить RSI- индекс относительной силы.
5. Повторяйте процесс ежедневно (рис. 31). Если вы вьгчисляете RSI
вручную, то можете схитрить, раз у вас есть
Рис. 31. Расчет 7-дневного индекса относительной силы
Начните с расчета средних за последние 7 дней цен при закрытии ВВЕРХ и
ВНИЗ. Подставьте результат в форму.* для RSI, а затем начните
пользоваться описааным в тексте приемом сокращения объема вычислений.
данные за предыдущие дни. Замените шаги 2 и 3 для всех дней, кроме
первого:
6. Умножьте вчерашнюю среднюю цену ВВЕРХ на 6, добавьте сегодняшнюю цену
закрытия, если она ВВЕРХ, и разделите результат на 7. Это будет новая
средняя цена ВВЕРХ.
7. Умножьте вчерашнюю среднюю цену ВНИЗ на 6, добавьте сегодняшнюю цену
закрытия, если она ВНИЗ, и разделите результат на 7. Это будет новая
средняя цена ВНИЗ. Теперь переходите к приведенному выше шагу 4.
RSI колеблется между О и 100. Когда RSI доходит до максимума и двигается
вниз, он показывает на вершину. Когда RSI перестает падать и двигается
вверх, он показывает на дно. Эти повороты происходят на разном уровне на
разных рынках и даже на одном рынке во время господства "быков" или
"медведей".

Уровни перепродажи и сверхпокупки изменяются от рынка к рынку ' и от
года к году. Нет магии, позволлющей указать все максимумы и минимумы.
Сигналы о сверхпродаже и сверхпокупке похожи на положительную и
отрицательную температуру на термометре: в разное ноемя года смысл одних
и тех же значеаий мевяечся.
Горизонтальные справодные линии должны отсекать самые высокие пики и
спады RSl. Их часто проводят на 30 и 70. Некоторые игрок* используют 40
и 80 Во зремя рынка "быков", * bg ъу* рынка "медведей" 20 и 60.
Используйте правило 5 процентов: проведите линию так, чтобы RSI
оставалсл За ней 5 процентов всего времени л***д*, 4 - 6 месяцев.
Корректируйта аправочоую линию каждые три месяца.
Психология масс
Каждая цена отражает консенсус всех участников рынка по поводу стоимости
на момент сделки. Цена закрытия дня важна потому, что она определяет
изменение состояния счетов. Когда цена закрытия высока, "быки"
заработали, а "медведи" потеряли деньги. Когда цена закрытяя низка,
"быки" потеряли, а "медведи" заработали деньги,
Большинство игроков на любом рынке уделяют ценам закрытия больше
внимания, чем любым другим. На рывке фьючерсов деньги переходят со
счетов проигравших на счета победителей каждый день по пене закрытия.
RSI показывает, кто, "быки" или "мадаеди", были сильнее в момент
закрытия, критически важное на рынке время подсчета денег.
Правила игры
RSI дает три типа сигналов, располагающихся в порядке убывания важности:
дивергенция, фигуры и уровень RSI.
Цивергенции "быков" и "медведей"
Дивергенция между RSI и ценами дает самый сильный сигнал к покупке или
продаже. Она обычно появляются в основных максимумах и минимумах. Она
показывают, когда тренд ослаб н готоч. двинуться вспять (рис. 32).
1. Дивергенция "быков" дмт сигнал к покупке. Она возникает, если цены
падают до нового жинияуяа, а RSI дает более высокий минимум, чем при
предыдущем падении цен. Покупайте, как только RSI двинется вверх из
второго минимума и поместите предохранительную остановку ниже последнего
локальною минимума цен. Сигнал к покупке особенно силен,
как только RSI двинется
если первый минимум лежит ниже справочной линии, а второй выше этой
линии.
2. Дивергенция "медведей" дает сигнал к продаже. Она возникает, если
цены поднимаются до нового максимума, а RSI дает более низкий максимум,
чем при предыдущем подъеме цен. Продавайте, как только RSI двинется вниз
из второго максимума и поместите предохранительную остановку выше
последнего локального максимума цен. Сигнал к продаже особенно силен,
если первый максимум лежит выше справочной линии, а второй ниже этой
линии.

Фигуры
Классические приемы техническ6го анализа лучше работают с RSI, чем с
другими индикаторами. Линии тренда, поддержка и сопротивление, "голова"
и "плечи" - все они отлично работалэт вместе с RSI. RSI часто завершает
формирование этих фигур на несколько дней раньше цен, давая подсказку о
вероятной динамике цен. Налример, RSI обычно пересекает линию тренда на
один или два дня раньше, чем цены.
3. Когда из! пересекает нисходящую линию тренда, разяестите заказ на
покупку над линией тренда, чтобы поймать восходящий прорыв.
4. Когда RSI пересекает восходящую линию т рейда, разметите заказ на
продажу под линией тренда, чтобы поймать нисходящий прорыв.
Уровни RSI
Когда RSI проходит выше верхней справочной линии, это говорит о силе
"быков" и что рынок перекуплен, который, вероятно, переходит к продажам.
Когда RSI опускается ниже нижней справочной линии, это указывает на силу
"медведей", и что рынок перепродан, который, видимо, готов перейти к
покупке.
Имеет смысл покупать по сигналам дневного RSI только тогда, когда есть
недельный восходящий тренд. Нужно продавать по сигналам дневного RSI
только тогда, когда есть недельный нисходящий тренд (см. главу 9.1).
5. Покупайте, если RSI опустился ниже нижней справочной линии, а затем
пошел вверх и пересек ее.
6. Продавайте, если RSI поднялся выше верхней справочной линии, а затем
пошел вниз и пересек ее.
Еще об RSI
Некоторые игроки пытаются отыскать в фигурах, формируемых RSI, более
глубокий смысл. Некоторые аналитики описывают фигуры, которые они
называют положительиыми и отридательными разворотами, и которые
позволяют, на основе графиков RSI, предсказать амплитуду каждого
следующего движения рынка. Пока не поступало никаких сведений, кроме как
от разработчиков этих методов, о заметных успехах, лостигнутых за счет
их использования.
v. ЗАБЫТЫЕ ОСНОВЫ
5.1. Объем
'. Объем отражает уровень активности игроков и инвесторов. Каждые !
элемент объема отражает действия двух человек: один игрок продаем 1
акцию, а другой покупает ее, либо один продает контракт, а другой
покупает его. Объем за день равен количеству акций или контрактов,
проданных в данный день.
Объем обычно изображают в виде гистограммы ряда столбиков, высота
которых отражает ежедневные объемы (рис. 33). Обычно егс рисуют ниже
цен. Изменения объема показывают реакцию "быков" и "медведей" на
колебания цен. По изменениям объема можно догадаться, что более
вероятно: изменение или сохранение тренда.
Некоторые игроки игнорируют объем. Они считают, что в ценах и так
отражается вся возможная информация о рынке. Они говорят: <Вы платите
согласно цене, а не объему>. Профессионалы, однако, понимают, что анализ
объема может помочь им понять рынок лучше и играть успешнее. Существует
три разных единицы измерения объемам
1. Фактическое количество проданных акций ид> контрактов. Например,
объем Нью-йоркской фондовой биржи указывается этим способом. Это
наиболее объективная единица измерения объема.
2. Число заключенных сделок. Например, именно так Лондонская фондовая
биржа определяет объем. Этот метод менее объективен, поскольку не
различает сделку на 100 акций и сделку на 5000 акций.
3. Тиковый объем. Тиковый объем равен суммарному числу случаев изменения
цен за данный промежуток времени, например, за 10 минут или за час. Он
называется тиковым, потому что в большинстве случаев цена меняется
каждый раз на один тик. Большинство бирж фьючерсов в США не сообщают
объем за меньшие сроки, чем один день, и игроки в течение для пользуются
тиковым объемом как оценкой.
Объем отражает активность продавцов и покупателей. Если вы сравните
объемы двух рынков, то узнаете, который из них более активный и более
ликвидный. Вы будете меньше страдать от ликвидных рынков, чем от мелких
рынков с малым объемом.

Hiv Jolt Рис. 33. Объем
Чтобы иатерпретировать данные об объеме, вы должны сопостьвить их с
изменениями цен:
А. Рост объема во время подъема предвещает еще более высокие Паны.
Покупайте.
В. Цены прыгнули при объеме более, чем в два раза превышающем средний.
Это знак того, что тренд может измениться. Ужесточите остановки по
открытым позициям.
С. Цены также высоки, как и в предыдущий раз, но объем значительно
меньше. Эта дивергенция "медведей" указывает на вершину. Продавайте и
начинайте играть на понижение.
О. Цены рухнули при паническом объеме. Такие климактерические
минимальные значения обычно достигаются еще раз. Ужесточите остановки по
открытым позициям.
Е. Серебро падает в новый минимум, но объем меньше, чем в точке D это
типичное повторное достижение климактерического минимума- Закрывайте
позицию и начинайте играть на повышение.
F. Новый максимум цен сопровождается увеличением объема, аналогично
точке А- Продолжайте удерживать позицию на повышение.
Психология толпы
Объем отражает степень финансовой и эмоциональной вовлеченности
участников рынка, а значит и испытываемую ими боль. Сделка начинается с
финансового вовлечения двух лип. Решение продать или купить может быть
принято ралионально, но у большинства людей продажа или покупка вызывает
эмоциональную вовлеченность. Продавцы и покупатели
стремятся оказаться правыми. Они золятся, носят талисманы счастья и
обращаются к рынку с просьбами. Объем отражает степень эмоцинальной
вовлеченности игроков.
Каждое изменение цен отнимает деньгп у проигравших и передает их
победителям. Когда цены растут, покупатели получают прибыль, а продавцы
ее теряют. Победители довольны и радостны, а проигравшие сердиты и
подавлены. Куда бы ни двинулись Пены, половине игроков будет больно.
Когда пены растут, "медведям" больно, а когда падают . страдают "быки".
Чем выше объем, тем больше боли на рынке.
Игроки реагируют на потери так же, как лягушки на горячую воду. Если вы
бросите лягушку в кипяток, то от неожиданной боли она тут же выпрыгнет,
а если вы поместите ее в холодную воду и будете подогревать постепенно,
то сможете сварить ее живьем. Если резкий бросок цен ударяет по игрокам,
они вздрагивают от боли и ликвидируют проигрывающую позицию. Многие
неудачники могут быть очень терпеливы, если их потери растут постепенно.
Вы можете потерять кучу денег на таком сонном рынке, как рынок кукурузы,
где каждый процент изменения цен стоит всего 50 долларов. Если кукуруза
движется против вас всего на несколько центов в день, боль очень легко
перетерпеть. Вы можете держаться, и эта мелочь сложится в потерю тысяч
долларов. Резкие изменения цен заставляют проигравших сокращать потери в
панике. Как только неудачники вымываются, рынок готов к тому, чтобы
двинуться в обратном направлении. Тренд может долго продолжаться при
среднем объеме и закончиться после его резкого повышения.
Кто покупает у игрока, стремящегося закрыть убыточную позицию на
покупку? Это может быть игрок, который хочет закрыть свою позицию уже с
прибылью. Это может быть спекулянт, который хочет войти в игру,
поскольку цены слишком занижены; это может быть игрок, пытающийся
сыграть на отскоке от дна и он действительно берет минимальную пену или
же пополняет ряды неудачников.
Кто продает игроку, стремящемуся закрыть свою убыточную позилию на
продажу? Это может быть удачливый инвестор, который хочет получить
прибыль уже сейчас. Это может быть игрок пытающийся поймать максимум
цен, поскольку, по его мнению, цены слишком завышены. Он берет позицию
проигравшего, пытается вернуть свое и только будущее покажет, прав он
или нет.
Когда продавшие сдаются в середине подъема цен, они покупают, чтобы
закрыть позицию, и толкают цены еще выше. Это вовлекает еще ! больше
продававших и подъем питает сам себя. Когда проигрывающие 1 сдаются во
время спада, они продают и толкают цены дальше вниз. 1 Падающие пены
привлекают еще больше ранее державших позицию и I спад питает сам себя.
Сдающиеся неудачники подталкивают тренд. Если

треяд движется при постоя-rmf/l оо-мме. то у него хорошие шансы на
продолжение. Постоянный об-мм показывает, что новые неудачники заменяют
ушедших с рынка. Тренду нужны свежие неудачники, как строителям пирамид
были нужны свежие рабы.
Падение объема показывает, что поток неудачников иссякает и тренд готов
к развороту. Это происходит после того, кал большинство неудачников
поймет, как они ошибались. Старые неудачники продолжают уходить, а новых
уже не так много. Падение объема показывает, что треяд готов к
развороту.
Всплеск особо большого объема также дает сигнал о близости конца тревда-
Это говорит о том, что массы игроков опустошаются. Возможно, вы
вспомните, как держали проигрывающую позицию дольше, чем следовало бы и
когда боль стала нестерпимой, избавились от нее, а рывок немедленно
развернулся и двивулся в вашем направлении, но уже без вас) Это
происходит раз за разом потому, что большинство новичков реагирует на
стресс одинаково и сдается одновремеено. Профессионалы не выжидают, если
рынок их бьет. Они быстро закрывают проигрывающие позиции и играют в
противоположном 'направлении или ждут на обочине случая вновь войти в
игру.
Объем обычно невелик в коридоре пен, поскольку в них мало боли. Люди
чувствуют себя в безопасности при малых колебалиях цен. Им кажется, что
рынок без транда продлится вечно. Прорыв обычно сопровождается дефектным
ростом объема, поскольку неудачники бегут к выходу. Прорыв при малом
объеме отражает слабую эмопионалъиук) реакцию на новый тренд. Это
говорит о вероятном возврате Пен в пределы коридора.
Рост объема во время подъема пен говорит о том, что в процесс
вовлекается больше покупателей и ранее открывших позицию на продажу.
Покупатели готовы покупать даже тогда, когда нужно платить больше, и
продающие с радостью им продают. Рост объема показывает, что уходящие
неудачники полностью заменяются новым урожаем неудачников.
Когда во время подъема пен объем полает, это говорит о том, что "быки"
теряют энтузиазм, и что меньше "медведей" ищут спасения. Умные "медведи"
давно в стороне, а за ними ушли слабые "медведи", не перенесшие боли.
Падение объема показывает, что топливо у подъема кончается и тренд готов
изменить направление.
Когда объем уменьшается при падении цен, это значит, это "медведи" менее
возбуждены и меньше "быков" несется к выходу. Умные "быки" продали
давно, а слабые заканчиваются. Падение объема показывает, что оставшиеся
"быки" лучше переносят боль. Возможно, что их карманы глубже или они
купили позже во время спала, или и то, и другое. Падающий объем
покальгвает область, в которой нисходящий тренд готов пойти вверх.
Эти рассуждения справедливы и на малом, и на uu*ialuum масштабе. В
качестве эмпирического правила можно считать, что если сегодня объем
больше, чем вчера, то сегодняшний тренд имеет хорошие шансы
продолжиться.
Дравида игры
Термины <большой объем> и <низкий объем* относительны. То, что низко для
IBM, высоко для Apple Computer, а то, что визко для золота, i высоко для
платины и так далее. Эмпирически, <большой объем> на I данном рынке
должен быть по крайней мере на 25 пропентов выше среднего за последние
две недели, а <низкий объем> по меньшей мере на 25 процентов ниже
среднего.
1. Большой объем подтверждает тренд. Если цены, достигают пика и объея
тоже достигает нового лшскияуяа, то вероятно, что цены, вновь достигнут
пикового значения или превзойдут его.
2. Если рынок опускается в новый яинимуж, а объем дает новый максижуя,
то вероятно, что этот минижуя будет опять достигнут или превзойден. На
<клижактерическож дне> цены во второй раз почти всегда оказываются при

<< Пред. стр.

стр. 14
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>