<< Пред. стр.

стр. 16
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

если М < Мд, то знак <-я.

Игрок может применять НР1 только к дневным данным, но не к недельным или
данным внутри дня. Нет такого понятия, как недельный неудовлетворенный
спрос. Недельный объем можно определить, сложив объемы за пять дней, но
неудовлетворенный спрос складывать нельзя.
Психология толпы
Индекс Херрика измеряет средние цены, а не цены закрытия. Средине пены
представляют средний за день консенсус.
Объем представляет собой степень финансовой вовлеченности на данном
рывке. Когда объем растет, абсолютное значение НР1 тоже растет.
Дневное изменение неудовлетворенного спроса показывает приток и отток
капитала. Рост неудовлетворенного спроса наруку "быкам" при росте пен и
"медведям" при их падении. Падающий неудовлетворенный спрос наруку
"медведям" при росте цен и "быкам" при их падении. Постоянный
неудовлетворенный спрос в основном нейтрален.
Пролила игры
Индекс Херрика дает игроку несколько сигналов, приводимых а порядке
убывания важности: дивергенлия между НР1 и ценами дают самые лучшие
возможисти сыграть (рис. 38), когда НР1 пересекает свою линию тренда,
это дает раннее предупреждение о том, что трепа скоро закончится. Когда
НР1 переходит через среднюю линию, это подтверждает новый неновой тренд.
1. Когда, цены, падают до нового минимума, а HPI дает меньший- спад, чем
при предыдущем понижении цен, образуется дивергенция "быков", служащая
сигналом к покупке. Когда BPI двимтся вверх из второго максимума,
покупайте и поместите предохранительную остановку ниже последнего
минимума Цен.
2. Дивергенция "яедведей" возникает тогда, когда цены поднимаются до
нового максимума, а подъем ЯР! менее высок, чем предыдущий. Сигнал к
продаже загорается, когда HPI двинется вниз из второго максимума.
Поместите предохра нительную остановку выше последнего максимума цен.
Важные дивергенции формируются на протяжении нескольких недель.
Дивергенция, которой понадобилось два месяца, чтобы сформироваться,
важнее той, у которой между максимумами или минимумами прошло две
недели. Обратите внимание на разницу в высоте двух минимумов или
максимумов. Если первый отстоит далеко от средней линии, а второй близок
к вей, то это, вероятно, приведет к большему движению рынка.
Дивергенция "быков" и "медведей" в НР1 часто далеко опережают события.
Если вы определили потенциальную точку поворота по
Рис. 37. Расчет индекса выплат Херрика
НР1 отражает изменения цен, объема и неудовлетворенного спроса. Он
основан на средних ценах, а не на ценах закрытия, т.е. на среднем
консенсусе за день. Сложность НР1 делает использование компьютера почти
обязательным. ' '
дивергенции HPI, обратитесь к краткосрочным осцилляторам для уточнения
времени. Если дивергенция не подействовала и включилась ваша остановка,
внимательно смотрите, не формируется т тройная дивергенция "быков" или
"медведей", еще более сильный сигнал. Тройная дивергенция "быков"
образуется тремя углубляющимися минимумами цен и тремя повышающимися
минимумами НР1. Тройная дивергенция "медведей" состоит из трех растущих
максимумов цен и трех падающих максимумов НР1. Они возникают во время
самых основных поворотов рынка.
3. К SPI применимы методы классииского технического анализа, в
особенности линии т рейдов. Когда линии трендов HPI и цен идут в одном
направлении, это подтверждает тренд. SPI часто пересекает свою линию
тренда до того, как цены пересекают свою. Когда HPI пересекает свой
восходящий тренд, это сигнал к продаже. Когда HPI поднимается над
нисходящей линией тренда, это сигнал к покупке. По такому сигналу

Рис. 38. Иидекс выплат Херрика
HPI отслеживает поступление денег на рынок и их отток измеряя изменения
цен, объема и открытого интереса- НР1 дает лучшие сигналы тогда, когда
его динамика расходится с движением пен. НР1 указал на вершины рынка в
августе и сентябре тем, что дал менее высокие пики при подъемах пен к
новым максимумам. НР1 предсказал дно в октябре и ноябре, прекратив
падать, и остановившись в менее глубоких минимумах при паленин Пен на
медь к новым минимальным значениям.
Дивергенция "быков" в ноябре сопровождалось пересечением линии
нисходящего треща НР1 и его подъемом над средней линией. Это да*ало
особенно сильный сигнал покупать медь. Самые лучшие сигналы возникают
медленно и дают игроку массу времени для того, чтобы пристроиться к
новому тренду.
следует win ужесточить остановки, или начинать извлекать прибыль.
4. Положение HPI выше или ниже средней линии показывает, кто, "быки" или
" медведи" доминируют на рынке. Когда SPI выше средней линии, то "быки"
у власти. Лучше покупать позицию. Когда ЯР! ниже средней линии, лучше,
продавать. "Бы.?>" могут добавлять к своим позициям, когда HPI
поднимается над средней линией. Когда HPI опускается ниже средней линии,
это подтверждает нисходящий тренд.
5.5. Время
Большинство людей живут так, как будто собираются жить вечно: без
анализа прошлого, без серьезного планирования будущего и с минимальным
извлечением уроков из прошитых ошибок. Фрейд показал. что наше
подсознание не владеет понятием времени. Наши глубинные желания в
основном не меняются на протяжении всей жизни.
Когда люди оказываются в толпе, их поведение делается еще более I
примитивным и импульсивным, чем когда они в одиночестве. Толпа не '
обращает внимания на ход времени, хотя и испытывает на себе его
последствия. Отдельные личности подчиняются календарю и часам, а толпа
игнорирует время. Толпа действует под влиянием своих чувств так, как
если бы в ах распоряжении было все время Вселенной.
Большинство игроков сосредотачиваются на изменениях цен и не уделяют
внимания времени. Это еще один признак подавления массовым сознанием.
Понимание времени является признаком цивилизованности. Рассуждающий
человек помнит о-времени, а действующий импульсивно- нет. Аналитик,
уделяющий внимание времени, имеет доступ к измерению, скрытому от
рыночной толпы.
ТТ*пцгм
Долгосрочные циклы пен являются реальностью экономической жизни.
Например, рынок пенных бумаг в США тяготеет к четырехлетнему циклу. Это
так потому, что правящая партия толкает экономику к инфляпии перед
президентскими выборами каждые четыре года. Партия, победившая на
выборах, оказывает дефляционное воздействие на экономику, когда
избиратели не могут немедленно отомстить ей. Накачка ликвидности в
экономику поднимает рынок цеенъта бумаг, а удаление ликвидности опускает
его. Вот почему последние два года перед выборами обычно достаются
"быкам", а первые 12 или 18 месяцев после них "медведям".
Основные никлы на рынке сельхозпродуктов вызваны фундаме1ття_гп,ят.тмт?
особенностями производства, накладывающимися на психологию
производителей. Например, когда пены на мясо растут, фермеры
выкармливают больше животных. Когда мясо этих животные поступает на
рынок, пены падают и фермеры забивают скот. Когда запас кончается,
дефицит поднимает пены, фермеры принимаются за работу и цикл
повторяется. Этот цикл короче по свинине, чем по говядине, поскольку
свиньи растут быстрее коров.
Долговременные циклы могут помочь игроку определить основные приливы и
отливы. Однако, большинство игроков загоняют себя в угол,

пытаясь использовать короткие пик-* для точного определения моментов
поворота краткосрочных трендов.
Часто кажется, что подъемы и спады цен на графике тоорядочены. Игроки
берут карандаш и линейку, меряют расстояние между соседними пиками и
откладывают его в будущее, предсказывая будущие максимумы. Они могут и
измерить расстоягае между соседними минимумами, чтобы предсказать
будущие спады.
Циклы питают хлебом с маслом нескольких экспертов, продающих услуги по
предсказанию будущих максимумов и минимумов. Редко кто из них понимает,
что кажущийся цикл на графике в действительности - только игра
вообрлжения. Если вы проанализируете данные по пенам математически
корректной программой, такой, как MESA (Спектральный анализ максимальной
энтропии) Джона Эхлера, то увидите, что 80 процентов того, что кажется
циклами, в действительности просто рыночный шум. Человеческий ум
стремится распознать порядок в хаосе, и для большинства людей иллюзия
порядка лучше, чем его отсутствие.
Если вы посмотрите с воздуха на любую реку, то кажется, что все колебаши
вправо и влево присутствует цикл. Каждая река течет зигзагами, поскольку
в середине вода движется быстрее, чем у берегов, создавая
турбулентность, заставляющую реку поворачивать.
Поиск циклов с карандашом и линейкой напоминает поиск воды с буром.
Прибыль от случайной удачи поглощается многими неудачными попытками из-
за низкого качества метода. Если вы хотите серьезно заняться циклами, то
вам нужен метод для их обнаружения, такой, как MESA или авализ Фурье.
Ала-таз Фурье позволяет выделить пик.* из очень длинного ряда данных. У
MESA другая задача: найти признаки упорядоченного циклического поведения
на ограниченном интервале времени (рис. 39). В отличии от других
пакетов, которые дают игроку непрерывный поток сигналов, MESA
показывает, что 80 процентов времени надежных. циклов на рынке нет. Ее
цель состоит в обнаружеани цикль, появляющегося из рыночного шума, и в
предупреждении, что цикл начинает затухать.'
Времена года как индикаторы *
Фермер пашет весной, собирает урожай в конце лета и осенью готовится к
зиме. Есть время сеять и время жать, время ставить на потепление и время
готовиться к холодам. Принцип времен года можно применить к финансовому
рынку. Игрок может поступать как фермер. Он может покупать весной,
продавать летом, распродавать осенью. восстанавливать позицию зимой.
Мартин Принг разработал модель времен года для цен, но его подход
работает с техническими индикаторами еще лучше. Времена
года индикаторов показывают, в каком месте рыночного никла вы
находитесь. Этот простой принцип помогает покупать по низкой пене и
продавать по высокой. Он подсказывает, когда сигнал от индикатора будет
свдьным, а когда слабым. Он помогает вам держаться в стороне от
рыночной толпы. Время года для любого индикатора может быть определено
двумя факторами: его наклоном и его положением над средней линией.
Например, мы можем применить принпип времен года к MACD-гистограмме (см.
главу 4.3). Мы определим наклон MACD-

гистограммы как соотношение между двумя соседними столбиками. Когда
МАСС-гистограмма растет ниже средней линии, это весна' когда она растет
выше средней лизни, это лето; когда она падает выше средней линии, это
осень; когда она падает ниже средней линии, наступает зима. Весна лучшее
время закупать, а осень лучшее время для продажи (рис. 40).
Когда МАСС-гистограмма ниже средней линии, но идет вверх, на рывке
весна. Погода холодная, но ставовится теплее. Большинство игроков
ожидают возвращения зимы и боятся покупать. Психологически, покупать
трудно, поскольку воспоминалия о нисходящем тренде еще свежи. На самом
деле, весна - лучшее время для покупки, дающее наибольшую потенциальную
прибыль. Риск невелик, поскольку предохрааительную остановку можно
поместить немного ниже рынка-
Когда MACD-гистограмма поднимается выше средней линии, на рынке лето и
большинство игроков обнаружили восходящий тренд. Психологически очень
легко покупать летом, поскольку у "быка" хорошая компания. На самом
деле, летом потенциальная прибыль меньше, чем весной, а риск больше,
поскольку предохранительную остановку придется поместить дальше от
рынка.
Когда MACD-гистограмма выше средней линии, но идет вниз, на рынке осень.
Редко кто из игроков понимает разницу, и большинство продолжает
покупать, ожидая, что лето вернется. Психологически, продавать осенью
трудно, поскольку вам нужно выйти из толпы, которая по прежнему на
стороне "быков". На самом деле, осень - лучшее время для продажи.
Потенциальная прибыль высока, а риск можно уменьшить, поместив остановку
выше недавнего максимума рынка или используя опционы.
Когда MACD-гистограмма идет вниз под средней линией, на рынке зима- К
этому времени большинство игроков распознали нисходящий тренд.
Психологически, продавать зимой легко, присоединяясь к остальным ревущим
"медведям". На самом деле соотношение между прибылью и
риском быстро изменяется не в пользу "медведей". Потенциальная прибыль
становится меньше, а риск больше, поскольку остановки приходится
помещать дальше от пен.
Если фермер должен следить за, капризами погоды, то игрок должен уделять
внимагае капризам рынка- На ферме осавь может быть прервана бабьим
летом, а на рынке осенью может случиться сильный подъем пен.

Неожиданный заморозок может погубить поневы весной, и рынок может упасть
в нача-*е периода "быков". Игрок должен быть рассудпте-тъным и
использовать несколько методик и индикаторов, чтобы не попасть впросак
(см. главу 9.1).
Идея времен года для индикаторов обращает внимание игрока на ход времени
на рынке. Она позволяет вам планировать предстоящий сезон, а не
дергаться в ответ на действия других людей.
Откаты
Многие игроки следят за откатами цен. Например, если рынок поднимается
на 120 пунктов и откатывается назад, игроки пытаготся добавить к
открытой позиции, когда откат достагнет 50 процентов от предыдущего
движения и цена будет на 60 пунктов ниже вершины. Многие игроки в зале
ждут, что тренд изменится, когда откат достигает 61,8 процента от
предыдущего значения, *а цифра основана на ряде Фибоначчи.
Эта идея измерять откаты может применяться и ко времени. Стоит померить,
как долго длился каждый подъем и откат. Налример, подъемы на рынке
"быков" часто прерываются спадами, которые длятся примерно в половину
меньше, чем предыдущий подъем. Если вы заметите, что подъемы обычно
длятся 8 дней, а спады 5 дней, то это знание подтолкнет вас к поиску*
возможности покупать на 4 день спада.
Маожителъ пять
Аналитики часто смущаются, когда по графикам разных временньп масштабов
видят, что рынок одновременно идет в разных направленны. Троил на
дневном графике может быть восходящим, а на недельном нисходящим, и
наоборот. За каким трендом следовать? Выбор может быть еще сложнее, если
вы смотрите на графики внутри дня. Большинство игроков выбирают один
временной масштаб и закрывают глаза на остальные, пока неожиданный удар
из <чужого> масштаба не поразит их.
Множитель 5 соединяет все масштабы. Если вы начнете с месячных графиков
и перейдете к недельным, то заметите, что в месяце 4,5 недели. При
переходе к дневным графикам выяснится, что в неделе 5 дней торгов. По
мере уменьшения масштаба, вы обратитесь к часовы> графикам, и
действительно, за день торги идут 5 - 6 часов. Игроки в течение дня
могут пойти дальше, к 10-минутным и к 2 минутным графикам, тоже
связанным множителем 5.
Чтобы правильно адализировать рынок, его нужно адализировать по крайзей
мере в двух времееных масштабах, которые должны быть связаны множителем
5. Когда вы алализируете рынок в двух масштабах,
*

VI. ИНДИКАТОРЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 6.1 Индекс нового максимума и нового
минимума
Игроки с акциями и с фьючерсами живут, как два соседних племени. Они
занимаются разными рынками и используют разные методы авализа. Стена
между ними начала рушиться, когда в 1982 году были изобретены фьючерсы
на индексы рынка ценных бумаг. Оба лагеря кинулись играть с ними.
Разумный игрок просто обязан изучить методы обоеих групп.
Проницательные игроки с акпияяи используют стохастику, показатель
среднего движения курса и другие методы анализа рынка фьючерсов. Игроки
с фьючерсами и опционами могут лучше выбрать время для сделок с
фьючерсами на индексы рынка ценных бумаг, используя индикаторы этого
рынка. Среди них индекс нового максимума и нового минимума (МЭ-га, -
возможно, лучший опережающий индекс рынка пенных бумаг), индекс игрока
(ТКЮ') и некоторые другие.
Как построить ?*Н-?**
Индекс нового максимума и нового минимума (*е* ЩеЬ-*ем?, 1л??- ЭТ*-ГО*)
отслеживает число лидеров рынка. Он подсчитывает число акций на рынке,
достигших в данный день максимальной цены за год и число акций,
достигших минимальной цены. Акции из списка нового максимума сталируют
по силе, а акции из списка нового минимума лидируют по слабости. Л'Н-
?'П* подтверждает тренд, когда он падает и растет вместе с пенами. Он
показывает, что рынок ценных бумаг достигает дна или вершины, когда
отклоняется от цен.
Индекс нового максимума и нового минимума измеряет дневную разницу между
новыми максимумами и новыми минимумами. Его легко вычислить вручную при
помощи раздела <Рынок сегодня> в большинстве крупных газет.
1*Н-Г** = Новые ммсимумы - Новые минимумы
Новые максимумы и новые минимумы сообщаются большинством информационных
служб в США. Проверьте, что ваш поставщик ."я"*"'чс вычисляет индекс
именно за последние 52 недели. Некоторые используют архаичный
<календарный подход> и рассматривают максимумы и минимумы начиная только
с января.
Изобразите индекс нового максимума и нового минимума в виде гистограммы
со средней линией на уровне нуля. В те дни, когда новых
ммсимумов больше, чем минимумов, ?*Н·М'* положителен и рисуется выше
сралаей линии. В те дни, когда новых минимумов больше, МЧ1-М'*
отрицателен и рисуется ниже средней линии. Если число новых максимумов
равно числу новых минимумов, то М'Н-М'* равен нулю.
ПСИХОЛОГИЯ ТОЛПЫ
Акция появляется в списке новых максимумов, когда она сильнее, чем
когда-либо за прошедший год. Это говорит о том, что за этой акцией (
гонится стадо разъяренных "быков". Акция появляется в списке нового )
минимума тогда, когда она слабее, чем когда либо в течение предыдущего
года. Это значит, что акцию преследует толпа агрессивных "медведей".
Индекс нового максимума и нового минимума находит самые сильные и самые
слабые акции на рынке и сравнивает их количество. Он сравнивает баланс
сил между лидерами силы и лидерами слабости. Вот почему М'Н-?Л< является
ведущим индикатором на рынке пенных бумаг. Широкие индексы, такие, кал
5&Р 500, обычно следуют тенденциям ГО1- га, (рис. 41).
Вы можете представить себе 2000 акций Нью-йоркской фондовой биржи как
подразделение из 2000 военнослужащих. Если каждая акпия- это солдат, то
новые максимумы и минимумы это офицеры. Новые максимумы представляют
офицеров, ведущих в атаку на вершину холма, а новые минимумы - офицеров,
дезертирующих и бегущих с холма вниз. Военные эксперты утверждают, что
плохих солдат не бывает, есть только плохие офицеры. Индекс новых
максимумов' и минимумов показывает, ведет ли большинство офицеров атаку
на холм, или убегает с него.
Когда *ГН-ЭТ, поднимается над средней линией, это говорит о том, что
руководство "быков" сильнее. Когда ЭТ1-1Л, опускается ниже средней
линии, это говорит о том, что сильнее руководство "медведей". Когда
рынок взлетает на новую высоту и ГО1-1Л, дает новый максимум, это
говорит о том, что руководство "быков" усиливается и восходящий тренд,
видимо, продолжится. Когда рынок растет, а ЭТ1-ГЛ, падает, это говорит о
том, что восходящий тренд попал в беду. Подразделение, в котором офицеры
дезертировали, скорее всего повернется и побежит.
Новый минимум в *ГН-га, показывает, что нисходящий тренд скорее всего
продолжится. Когда офицеры убегают быстрее своих людей, подразделение
скорее всего рассосется. Если акции падают, но *ТО-** поворачивается
вверх, значит офицеры больше не бегут. Когда офицеры восстановили боевой
дух, вероятно, что все подразделение начнет оказывать сопротивление
(рис. 42 и 43).

Рис. 41. Кодекс нового максимума и нового минимума
Акции, достигшие абсолютного максимума за последний год, лидируют в
силе, а акции, достигающие абсолютного минимумам лидируют в слабости.
ОТ1-га, измеряет нацравление и силу руководства рынка сравнивая число
новых максимумов и новых минимумов.
Летом 1987 года массы очень сильно склонились К быкам и рынок быков дал
свой последний пик. Держать акции было безопасно до тех пор, пока каждый
новый пик цен подтверждался новым максимумом индекса (А.В.С.В и Б).
Августовский пик рынка денных бумаг сопровождался дивергенцией
"медведей" (Б-Г) с индексом гаГ-ЭТ*, что служило сигналом к продаже.
Когда рынок упал в сентябре, многие игроки отправились ловить удачу.
Пять лет растущих цен приучили их использовать спады для покупки. ?'га-
?'П*, однако, указывал на серьезную слабость, Ов дал максимум высотой
всего в 100 (0), что етазыдало на сладости рынка. В октябре ГО1-М1, стал
отрицател**д (Н), Все эта) давало сигнал за сигналом к продаже в
предвевии иогерического краха.
Провала ш*ы
Игроки должны обращать внималие на три особенности в поведевии *Н-ГО*,
которые перечиыены ниже в порядке убывания вольности: дивергенцию в
максимумах и минимумах МЭ**М, и пен, тренд Х*Н-К** э положение ЭТ1-ЭТ*
выше или ниже средней линии.
Пока подъем пен сопровождается новым максимумом *Н-*1*, он, вероятно,
будет продолжаться, даже если сейчас наблюдается спад. Когда
Рис. 42. Индекс нового максимума и нового минимума
Рынок акций обвалился в октябре 1987 года и число новых минимумов
повысилось до 1300 (А). Рынок дернулся (<конвульсии дохлой кошки>) и
вновь достиг того же минимума (В). Газеты были полны тревожных статей,
посвященаых концу западной финансовой системы в том виде, в каком мы к
ней привыкли. У ТО1-1Л было более оптимистичное мнение. Его минимумы
мельчали, офицеры отказывались убегать. Рынок вновь дал тот же минимум в
декабре (С) и ОТ1-га, указал на еще более сильную дивергенцию "быков",
давая сигнал к покупке. Сигнал был подтвержден, когда индекс добрался до
положительных значений (О). Это было начало 2-летнего рынка "быков".
минимум пей сопровождается новым минимумом га1-1Л, это значит, что
"медведи" у власти и нисходящий тренд, скорее всего, продолжится.
Дивергенция между ТОТ-?Л< и средними показателями широкого рынка дают
лучшие сигналы к игре. Если тренд потерял своих вождей, то он, вероятно,
скоро пойдет вспять.
1. Если КЯ-К* дает юнее высокий пик, когда, рынок взлетает к новому
максимуму, создается дивергенция "медведей". Она показывает, что
руководство "быков" слабеет, хотя рынок в среднем и стоит выше.
Дивергенция "медведей" отмечает конец восходящего т рейда. Если
последний пик КВ-Т!* +100 или меньше, то вероятно, что впереди крупный
поворот назад и пора начинать продавать. Если последний пик много выше,
чем +100, то оставшееся руководство достаточно сильно для того, чтобы
предохранить рынок от коллапса.

Индекс нового максимума и вового минимума дает свои лучшие сигналы,
когда он расходится с ценами. Этот график показывает, что произошло
перед мини-крахом 1989 года и как началось восстановление.
Рынок достиг нового максимума в августе (А), который сопровождался новым
пиком ГО1-1Л, что указывало на то, что рынок поднимется еще выше. Подъем
сентября (В) сопровождался дивергенцией "медведей",
дававшимсигналкпродаже. Рынокдобился нового максимума в октябре (С), но
ОТ1-га, дал менее высокий пик, повторив сигнал к продаже. ГО1-га, стал
отрицательным за один день до краха, решительно подтвердив сигнал
продавать.
За минимум октября (П) последовал рефлекторный подъем (<конвульсии
дохлой кошки> ) и цены дважды повторили октябрьский минимум. В обоих
случаях *Н-?'Д, давал менее глубокие спады, чем в октябре. Эти
дивергенции "быков" давали сигнал к покупке и новый восходящий тренд
действительно началася.
2. Если МГ-*.1, дает женее глубокий жияияум, когда рынок падает до
нового дна, создается дивергенция "быков". Это говорит о тоя, что
руководство "медведей" сокращается, хотя рынок и пошел вниз. Если
последний минимум ЯЯ-Я!* около - 100, то это значит, что руководство
"медведей" исчерпало <бя и близок крупный разворот рынка. Если минимум
иЯ-Ти много ниже, чем -100, значит руководство "медведей" сохранило
достаточно сил и нисходящий тренд может притормозить, но вспять не
пойти* Помните, что дивергенция "быков" на дне рынка ценных бумаг обычно
формируется быстрее, чем дивергенция
"медведей" на вершине рынка. Покупайте быстро и продавайте медленно.
Наклон МЭ-М'* в каждый день определяется ходом его столбиков за
последние несколько дней. Если рынок растет и 1*Н-1** повышается, то это
подтверждает восходящий тренд. Если *ГН-*Л, падает вместе с рынком, то
это подтверждает нисходящий тренд.
3. Подъем КП-!** говорит о том, что держать позицию или добавлять к ней
безопасно. Если ГОТ-У-Е, падает, когда рынок в целом остается ровным или
поднимается, значит пора извлекать прибыль по краткосрочным открытым
позициям. Если КП-* падает, это говорит о силе руководства "медведей" и
о том, что держать открытые позиции на продажу и добавлять к ним
безопасно. Если рынок продолжает падать, а КП-?** растет, то нисходящий
тренд под вопросом, пора закрывать позиции на продажу.
4. Если *Н-га, поднимается при ровном дне на рынке, загорается сигнал
для "быков", приглашающий к покупке. Это говорит о том, что офицеры
движутся к вершине, а солдаты пока отсиживаются в своих окопах. Когда
КЗ-У* падает, а рынок в этот день не двигается, то это дает сигнал для
продажи. Это говорит о том, что офицеры дезертируют, а солдаты все еще
удерживают свои позиции. Солдаты не дураки, если офицеры сбежали, они не
будут продолжать сражаться. Положение ГО1-1Л относительно средней .тиши
показывает, кто, "быки" или "медведи", у власти. Если МЭ-*Д, выше
средней линии, значит большее число лидеров рынка ближе к "быкам" чем к
"медведям". Выгоднее покупать и пытаться играть на повышение. Когда ЫЧ1-
М'* ниже средней *танин, это значит, что руководство "медведей" сильнее
и разумнее играть на понижение. Во время рынка "быков" ГОГ-Н'* может
месяцами оставаться над средней линией, а во время рынка "медведей"

<< Пред. стр.

стр. 16
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>