<< Пред. стр.

стр. 5
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

управлять собой. Он изучает погоду и течения. Он учится безопасной
практике мореплавания н приобретает опыт. Он знает, когда выходить в
море, а когда осталаться в Гавайи. Успешный моряк полагается на свой
paavm. 1.8. Победители, проигравшие 45 Океан может быть полезным, в
нем можно ловить рыбу и по нему ˜южно добраться до дальних островов.
Океан может быть опасным, в нем ˜южно утонуть. Чем более рационально вы
будете относиться к нему, тем выше шансы, что вы получите желаемое.
Когда вы следуете своим эмоциям, вы не в состоянии сосредоточиться на
реалиях океана. Игрок должен изучать тенденции и повороты рынка так же,
как моряк изучает океан. Он должен играть в малом масштабе, пока не
научится вести себя на рынке. Вы никогда не сможете управлять рынком,
только собой. Начинающий, заключивший несколько выгодных сделок, часто
думает, что может ходить по воде. Он идет на большой риск и теряет свой
капитал. С другой стороны, любитель, проигравший несколько раз подряд,
бывает настолько деморализовав, что не в состояиии разме стить заказ
даже тогда, когда его система дает явный сигнал о покупке или продаже.
Если игра заставляет вас быть счастливым или испутаиным, вы не можете
полностью использовать возможности вашего разума. Когда вы охвачены
радостью, вы предпримите нерационал ьные действия и проиграете. Когда вы
боитесь, вы упустите выгодные возможности. Профессиональный игрок
пользуется головой и остается спокойным. Только любителей радует или
печалит исход их операций. Эмоциональная вовлеченность - это роскошь,
непозволительная на рынке. Эмочиовальвая туя -˜ - Большинство людей
стремится к возбуждению и развлечениям. В нашем обществе певцы, актеры и
профессиональные спортсмены получают существенно более высокие доходы,
чем такие работяги, как врачи, летчики или преподалатели колледжа. Людям
нравится, когда им ще кочут нервы, они покупают лотерейные билеты,
летают в Лае Вегас и притормаживают, завидев аварию на дороге. Игра
острое ощущение и может быть очень затягивающей. Неудачники, теряющие
деньги на рынке, получают отличное развлечение. На рынке можно
развлекаться лучше, чем в каком либо другом месте на планете. Это спорт
для наблюдателя и для участника одновременно. Представьте себе игру в
высшей лиге по бейсболу, на которой вы не привязаны к трибунам. За
несколько сотен долларов вы може те выбежать на поле и принять участие в
игре. Если вы ударите по мячу правильно, то вам заплатят как
профессионалу. Первые несколько раз вы хорошенько подумаете, прежде чем
выйти на поле. Этот осторожный подход объясняет <счастье новичка>. Стоит
любителю несколько раз ударить по мячу удачно, он начинает думать, что
он лучше, чем профессионалы и может отлично прожить на подобный доход.
Жадный любитель будет выскакивать на поле мишкам часто, психо˜гия
личности даже тогда, когда там нет возможности хорошо сыграть. Прежде,
чем он сообразит, в чем дело, серия неудач прервет его карьеру. На
рынке эмоционально принятые решения смертельны. Вы можете увидеть
прекрасную модель эмоциональной игры придя на ипподром, повернувшись
спиной к лошадям и посмотрев на людей. Игроки топают ногами, скачут
вверх и вниз, орут на лошадей и наездников. Тысячи людей н?-
"т?т<˜к"т1яотт свои эмоции. Выигравшие обнимаются, а проигравшие рвут
свои билетики в отчаянии. Радость и боль, сила эмоционального мышления
карикатурно изображают то, что происходит на рынке. Хороший игрок,
стремящийся обеспечить себя на беговой дорожке, не возбуждается и не
делает столку в каждом заезде. В казино любят подвыпивших. Там наливают
бесплатно, потому что выпивший более эмоционален и играет больше. В
казино пробуют избавляться от тех интеллектуалов, кто считает карты. На
Wall Street меньше дармовой выпивки и вас, разумеется, не выставят вон
за т о, что вы хороший игрок. Ради вашей жизни Когда обезьяна ударится
о ветку, она приходит в ярость и бьет кусок дерева. Над обезьяной вы
смеетесь, а над собой, когда поступаете так же? Когда рынок падает, а у
Вас открытая позиция на покупку, вы можете либо удвоить объем вашей
убыточной позиции, либо продать, пытаясь вернуть свое. Вы действуете
эмоционально, а не руководствуетесь разумом. Какая разнипа между
игроком, пытающимся сквитаться с рынком, и обезьяной, наказывающей
дерево? Выплескивание злости, страха или отчалния в действиях лишает вас
шансо в на успех. Вы должны алализировать ваше поведение на рынке, а не
давать волю чувствам. Мы сердимся на рынок, боимся его, изобретаем
г.чупь1е предрассудки. А рынок тем временем продолжает переходить от
спада к подъему, как океан от ясных периодов к штормовым. Марк Дуглас
пишет в <Дисциплинированном игроке>, что на рынке <Нет начала, середины
и конна, все это вы создаете в своем сознании. Мало кто из нас воспитан
для действий в области, позволяющей полную свободу творческого
самовыражения, без внутренней структуры, налагающей какие либо
ограничения ? . Мы пытаемся быть благодарны рынку или манипулировать
им, подобно древнему императору Ксерксу, который приказал своим солдатам
высечь море за то, что оно потопило его корабли. Большинство из нас не
понимает, насколько мы увертливы, как азартно мы играем, ка к мы
выражаем свои чувства на рынке. Мы считаем себя центром Вселенной и
ожидаем, что любой человек или группа либо за нас, либо против. Это не
проходит с рынком, который полностью безличен. 1.8. Победители I
ронгравшпе Лестен Хавенс, психиатр из Гарвардского университета, пишет:
.Каннибализм и рабство, вероятно, древнейшие проявления человеческой
хищной природы и способности к самоунижению. Оба больше не встречаются в
жизни и их постоянное появление в психологической фор ме показывает, как
далеко продвинулась цивилизация от конкретного и физического к
абстрактному и психологическому, сохранив, однако, первоначальные дели.>
Родители угрожают детям, хулиганы бьют их, учителя пытаются сломить их
волю в школе. Не удивительно, что большинство из нас вырастает либо
упрятанными в раковину, либо научившись манипулировать другими в целях
самозащиты. Независимые действия неестественны для нас, но это
единственный способ преуспеть на рынке. Дуглас предупреждает, что <если
поведение рынка кажется вам загадочным, то это потому, что ваше
собственное поведение загадочно и неуправляемо. Вы не можете сказать,
что, вероятнее всего, будет делать рынок дальше, и не знаете, что вы
сами сделаете дальше. > И, наконец, <единственным, чем вы можете
управлять, являетесь вы сами. Как игрок, вы можете либо взять чужие
деньги, либо вручить свои деньги другим.> Он добавляет, что <игроки,
которые способны делать деньги сознательно, ... подходят к игре с
позиций ин теллектуальной дисциплины> . Каждому 'игроку приходится
изгнать своего дьявола, прежде чем стать успешным профессионалом. Вот
несколько правил, которые помогли мне продвинуться от дикого любителя к
нервному полупрофессионалу и, наконец, к состоянию профессионального
игрока. Вам нужно поработать над этим списком, чтобы подогнать его к
вашей личности. 1. Решите, что вы пришли на рынок надолго, и будете
игроком и через 20 лет. 2. Учитесь как можно больше. Читайте и слушайте
специалистов, но сохраняйте долю здорового скептицизма. Задавайте
вопросы и не верьте экспертам на слово. 3. Не будьте жадным и не
бросайтесь в игру. Jaume себе врем научиться. Рынок со всеми его
возможностя-ш будет на месте и через месяц, и через год. 4.
Разработайте метод анализа рынка. т.е. <если А случилось, то вероятно,
что случится Б>. Рынок многомерен, используйте несколько аналитических
методов, чтобы подтвердить сделку. Проверяйте все сначала на архивных
данных, а затем на рынке, с живыми деньга ми. Рынок постоянно меняется,
вам понадобятся разные инструменты для игры на рынке "медведей" и на
рынке "быков", равно как и для переходного периода, а так же способ
отличить один рынок от другого (см. разделы по техническому анализу).
5. Разработайте схему управления капиталом. Вашей основной целью должно
быть длительное выживание: второй целью постепенный рост капитала: и
третьей целью - получение высокой ллцбмлц. Большинство игроков делают
третью цель первой ц не днаюта о существовании остальных двух (см. главу
10). 6. Помните, что игрок эта самое слабое звено в любой системе игры.
С˜цлм на заседание Анонимных Алкоголиков, чтобы узнать, как избежать
потерь, или разработайте собственную систему. исключающую импульсивные
сделки. 7. Победители думают, чувствуют и действуют не так, как
неудачники. Вы должны взглянуть вглубь себя, отказаться от своих иллюзий
ц изменить старые способы существования, мышления и действия. Изменяться
тяжело, но если вы хотите сгадгаь профессиональным игр оком, вам нужно
работать над вашей личностью. Н. МАССОВАЯ ПСИХОЛОГИЯ 2.1. Понятие Цены
Wall Street называется так в честь стеаы, которая не позволяла
сельскохозяйственным животным разбредаться от поселения на конце
Манхеттена. В языке игроков сохранилась память о животных. На Wall
Street особеино часто упоминаются четыре вида: "быки" и "медв еди",
"кабавы" и "овцы". Игроки говорят: <Быки" зарабатывают, "медведи"
зарабатывают, "овец" и "кабанов" режут>. "Бык" дерется ударяя рогами
вверх. "Бык" это покупатель, лицо, поставившее на то, что рынок пойдет
вверх и выигрывающее от повышения цен. "Медведь" дерется надавливая
лапами вниз. "Медведь" это продавец, лицо, поставившее на то, что рывок
пойдет вниз и выигрывающее от падения цен. "Кабаи" жаден. Таких
убивают, когда оии пытаются удовлетворить свою жадность. Некоторые
"кабалы" покупают или продают слишком много и уничтожаются небольшим
неблагоприятаым движением рьшка. Другие "кабады" передерживают свои
позиции, они ждут, чтобы прибыл ь увеличилась, даже когда рынок двинулся
в обратном направлении. "Овцы" пассивные и боязливые последователи
тенденций, намеков и "гуру". Иногда они нацепляют рога "быков" или шкуры
"медведей" и пытаются задираться. Их легко узнать по жалобному блеянию в
пе риоды неустойчивости рынка. Как только рынок начинает работать,
"быки" покупают, "медведи" продают, "кабаны" и "овцы" путаются под
ногами, а не определившиеся игроки ждут за кромкой поля. Биржевые
терминалы по всему миру непрерывно выдают поток .'mmo.nf - последние
цены по всем позиц иям. На каждую цифру направлены тысячи глаз людей,
принимающих финансовые решения. Спор о Пейс Когда я спрашивал
слушателей на семинаре <Что такое Пена?>, некоторые отвечали: <Цена -
это подразумевающаяся стоимость>. Другие говорили: <Цена - это то,
сколько кто-то в данаый момент времени готов заплатить за товар
другому>. Один сказал: <Цена - это ст олько, сколько заплатил последний
покупатель. Это и есть текущая цена>. Другой предложил: <Нет, это
столько, сколько будет готов заплатить следующий покупатель > . Игроки,
не способные дать разумное определение пены, не знают, что они
адализируют. Ваш успех или неудача как игрока определяется вашей работой
с зевами и вам стоит понять, что это такое! Многие 50 ˜LACCOB-˜Я
˜(˜˜ПОЛОГАЯ слушатели моих семинаров приходили в возбуждение, пытаясь
ответить на талой очевидный вопрос. Происходил активный обмен
аргументами, как в следующей дискуссии: Вот худший пример. Во время
краха 1929 года, акция Зиагера продавалась за 100 Дакаров и вдруг не
было и не было заявок, а затем кто-то пришел и говорит: tR продаю,
сколько мне дадут?> и один из клерков в зала говорит <один доллар>, и
покупает. Он купил эти акции. Цена - это столько, сколько заплатит
самый большой дурак. Возьмем рынок 1987 года. Я об этом падении на 500
пунктов. Акции не стали после него хуже, чем были. Так что изменилось
восприятие и готовность следующего лица платить за них. Можно сделать
еще один шаг. То, что вы покупаете, абсолютно бесполезно. Это просто
листок бумаги. Единственная его польза это ожидаемый размер дивидендов,
оцениваемый в сравнении с правительственвыми бумагами на тот же момент
времени. У него есть польза, т олько если кто-то готов вам заплатить за
него. Если за него никто не хочет платить, то нет и пользы. Он принесет
доход. А если вы торгуете соевыми бобами? Их можно съесть. А как быть с
акцией без дохода? Но разве за ней не стоят активы? У компании,
выпустившей акцию, есть стоимость и средства. Я дам вам одну акцию IBM.
Если никто не захочет ее купить, придется от нее раскуривать сигарету.
Не может быть такого, чтобы никто не покупал IBM. Всегда есть спрос и
предложение. Посмотрите на United Airlines. В один день в газетах
пишут, что акпия стоит 300, а на другой 150 долларов. Авиакомпания не
изменилась, у них тот же приток наличности, те же активы, их стоимость
оценивается так же, где разница? Цена акции очень слабо связана с
компанией, которая ее выпустила. Цена акции IBM почти не имеет отношения
к IBM. Мне представляется что, пена акции связана с IBM резиновым шпуром
длинной в милю и может значительно повышаться и понижаться, а IBM
движется са ма по себе на этой очень, очень длиеной веревочке. Цена -
это пересечение кривых спроса и предложения. Каждый серьезный игрок
должен понимать смысл цены. Вам нужно знать, что вы анализируете, прежде
чем вы начнете покупать и продавать акции, фьючерсы или о пционы.
Разрешевие конфликта На рынке есть три группы торговцев: продавцы,
покупатели и неопределившиеся. <Предложение> - это то, что продавец
просит за свой товар. <Спрос - это то, что покупатель предлагает за
него. Продавцы и покупатели всегда противостоят друг другу. 2. 1 .
Понятие nq Покупатели хотят купить как можно дешевле, а продавцы хотят
продать как можно дороже. Если представители обеих групп будут
упорствовать, сделка не состоится. Отсутствие сделки означает отсутствие
цены, только высказанные желания продавцов и покупателей. У продавца
есть выбор: ждать, пока цена вырастет или согласиться с меньшим
предложением за товар. У покупателя тоже есть выбор: ждать, пока цены
упадут, или заплатить за товар продавцу больше. Сделка заключается,
когда на мгновение достигнуто согласие двух умов: радостный "бык"
соглашается на условия продавца и набавляет, или же энергичный "медведь"
соглашается с условиями покупателя и продает чуть дешевле. Присутствие
неопределившихся игроков о казывает давление и на "быков", я на
"медведей". Когда покупатель и продавец торгуются в уединении, они
могут спорить спокойно не торопясь. Оба должны шевелиться быстрее, если
они торгуют на бирже. Они знают, что окружены толпой Яруги˜ игроков,
которые могут вмешаться в спор в любой момент. Покупатель зн ает, что
если он колеблется слишком долго, то другой игрок может забрать его
товар. Продавец знает, что если он будет держаться высокой цены, то
другой игрок может вмешаться и продать дешевле. Толпа неопределившихся
заставляет продавцов и покупателей нервн ичать и идти навстречу друг
другу. Сделка совершается, когда два мнения совпадают. Коисеасус
стоимости Каждая отметка на вашем биржевом терминале соответствует
сделке между продавцом и покупателем. Покупатели покупают, потому что
ожидают роста цен. Продавцы продают, потому что ожидают, что цены
упадут. Продавцы и покупатели торгуются в окружении толпы неопр
еделившихся игроков. По мере изменения пен или просто с течением времени
они могут стать продавцами или покупателями. Покупки "быками" толкают
рынок вверх, "продажи" медведями тянут его вниз, а присутствие
неопределившихся заставляет события разворачиваться быстрее, вызывая в
продавцах и покупателях потребность пошевеливаться. Игроки прибывают на
рынок со всего мира: ˜тачно, через компьютеры или через брокеров. У
каждого есть возможность купить или продать. Каждая цена отражает
мгновенный консенсус всех участников рынка, выраженный действием. Цена-
это психологическая категория, мгновенное совпадение мнений "быков" и
"медведей". Цены создаются массами игроков - продавцов, покупателей и
неопределившихся. Динамика цен и объема продаж отражает массовую
психологию рынка. МАССОВА. ПСИХОЛОГИЯ Когда вы алалязируете рынок, вы
анализируете повеление толпы. Толпа ведет себя похоже в разных культурах
на разных континентах. Социопсихологи обнаружили несколько законов,
определяющих поведение толпы. Игрок должен знать, как толпа влияет на
его сознание. Группы, а не личности Многие люди имеют сильное
стремление присоединиться к толпе и вести себя <как все>. Это
примитивное стремление затуманивает наши мысли, когда дело доходит до
рыночных решений. Успешный игрок должен мыслить независимс,. Он должен
быть достаточно силен, чтоб ы самостоятельно проанализировать рынок и
выполнить свои решения. Если восемь или десять человек положат вам руку
на голову и хорошенько надавят, то ваши колени задрожат, как бы вы ни
были сильны. Толпа может быть глупа, но она сильнее вас. У толпы есть
власть создавать тренд. Никогда не спорьте с трендом. Если тренд вос
ходящий, вы можете либо покупать, либо стоять в стороне. Никогда не
распродавайте только потому, что <цены слишком высокие>, не спорьте с
толпой. Вы не обязаны идти вместе с толпой, но не можете идти против
нее. Уважайте силу толпы, но не бойтесь ее. Толпа могуча, но
примитивна, ее поведение примитивно и часто повторяется. Игрок себе на
уме может отнять деньги у членов толпы. Источаик денег Когда Вы
пытаетесь получить деньги путем игры на бирже, задумывались ли Вы хоть
раз, откуда будет браться Ваша прибыль? Появляются ли деньги на рынке
из-за роста доходов компаний, снижения кредитной ставки или хорошего
урожая бобов? Единственной причиной п оявления денег на рынке является
то, что другие игроки принесли их туда. Деньги, которые вы хотите
заработать, принадлежат другим людям, которые совсем, не хотят их вам
отдавать. Игра на бирже - это попытка ограбить других в то время, когда
они пытаются ограбить вас. Это тяжелая задача. Выиграть особенно тяжело,
поскольку брокеры и торговцы в зале тянут деньги одинаково и с
проигрывающих, и с выигрывающих. Тим Слайтер сравнил игру со
средневековой битвой. Люди выходила на битву с мечом чтобы убить
противника, который в это время пытался убить их. Победитель забирал у
проигравшего оружие, собственность, жену и продавал его детей в рабство.
Сегодня мы играем н а бирже вместо драк в чистом поле. Когда вы
отбираете у человека деньги, это не на много 2.2. Понятие лучше, чем
пустить ему кровь. Он может потерять дом и собственность, а его жена и
лети могут пострадать. Мой оптимистично настроенный приятель
сокрушался, что на поле битвы множество плохо подготовленного народа:
<От 90 до 95 пропентов брокеров не знают основ анализа. Они не ведают,
что творят. У нас есть знания и некоторые несчастные просто жертвуют нам
свои деньги. < Это хорошо звучит, но мой приятель ошибался. Не рынке
нет легких денег. Множество овец ждет, пока их остригут или забьют.
Овны беззащитны, но за их мясо вам придется бороться с более опасными
конкурентами. Есть настоящие проЛессиональг: американские рейнджеры,
ааглийские рыцари, немецкие лалдскнехты, японские самураи и прочие
воители, и все хотят одних и тех же несчастных овец. Игра на бирже
означает сражение с толпами врагов, причем за право выйти на поле боя и
уйти с него нужно платить не зависимо от того, живы ли вы, ранены гли
мертвы. Ковфадевчаальная явформацая Есть по крайней мере одна группа
лиц, которая получает информопию раиьше, чем остальные игроки. Архивы
показывают, что служащие корпораций постоянно получают прибыль на
фондовой бирже. Эти архивы отражают законные сделки, о которых было
сообщено в Комиссию по бирже и ценным бумагам. Они представляют собой
верхушку айсберга, и на рынке огромное количество сделок, основанных на
конфиденциальной информации. Те, кто играет на основе конфиденциальной
информации, крадет деньги у остальных из нас. Процессы 1980-х отправили
наиболее выдающихся пользователей конфиденциальных сведений в тюрьму:
Дениса Левина, Ивана Боески и прочих. Некоторое время каждую неделю случ
ался арест, обвинение, расследование или приговор: пятерка из Юппи,
Миказл Милкой п даже психиатр из Коннектикута, который сыграл, узнав от
пациента о грядущем повороте рынка. Жертвы процессов 1980-х годов
пострадали потому, что были исключительно жадными н беспечными, а
встретились с федеральным обвинителем Нью-Йорка и его большими
политическими амбициями. Верхушку айсберга сбрили, но его тело
продолжает плавать. Не спрашивайте , какой корабль разобьется о него,-
это ваш биржевой счет. Пытаться устранить игру согласно
конфидеапиальной информопии- все равно что пытаться вывести всех крыс на
ферме. Яды управляют их численностью, но не уничтожают полностью.
Отставной шеф компании, открыто игравшей на бирже, объяснил мне, что
умный человек н е будет сам играть на основе конфиленппальных данных, а
передаст их партнерам по гольфу в загородном клубе. Потом они дадут ему
конфиденциальную информацию о г'''""˜ '··"""°'"''" " ^'^ ' " МАССОВА
ПСИХОЛОГИЯ обнаруженными. Такая сеть в безопасности, пока все следуют
правилам н никто не стал слишком жадным. Игра на основе
конфиденциальной информации законна на рынке фьючерсов. Технический
анализ позволяет определить, когда покупка и продажа совершается на
основе таких сведений. Графики отражают действия всех игроков на рынке,
включая имеющих доступ к конфиден циальным сведениям. Они оставляют
следы на графиках вместе со всеми остальными, и ваша задача как
аналитика зайти в банк вместе с ними. 2.3. Площадка для игры Люди
торгуют с начала своей истории, торговать с соседом безопаснее, чем
грабить его. С развитием общества деньги стали посредником в торговле.
Рынок ценных бумаг и сырьевая биржа - признаки развитого общества. Одним
из первых экономических шагов Восточной Европы после избавления от
коммунизма было учреждение фондовой и сырьевдй биржи. Марко Поло,
средневековому итальянскому путешественнику, потребовалось 15 лет, чтобы
попасть из Италии в Китаи. Когда современный европейский игрок хочет
купить золото в Гонконге, он завершит процесс за минуту. Сегодня рынок
ценных бумаг, фьючерсов и опционов охватывает всю Землю. Только в Индии
14 фондовых бирж. В мире более 65 бирж фьючерсов и опционов. Как пишут
Барбара ДаЗамонд п Марк Коллар в <Торговля 24 часа>, они образуют рынок
по более чем 400 позициям - от золота до шерсти и высушенных коконов
шелкопряда- Все пункты торговли должны удовлетворять трем основным
условиям, выработанным на отарах древней Греции и на средневековых
ярмарках: фиксированной площадкой, правилам торговли и четко
оговоренными услови ями проведения сделок. 'Грейдеры-одиночки
Грейдеры-одиночки обьгчно приходят на рынок номе успешной деловой или
профессиональной карьеры. Средний трейдер-одиночка фьючерсами женат,
окончил колледж и в возрасте около 50 лет. У многих трейдеров-одиночек
фьючерсами есть собственный бизнес и многие им еют ученую степень. Двумя
самыми большими профессиональными группами среди трейдеров-одиночек
фьючерсами являются фермеры и инженеры- Большинство людей играют
частично из рациональных, а частично из иррациональных соображений.
Рациональные причины включают желание получить высокую отдачу от
капитала. Иррациональные причины ˜.З. Площадка дл 1гры включают азарт
и поиск острых ощущений. Большинство игроков не знают об их
иррациональных мотивах. Чтобы научиться играть, нужно затратить много
труда, времени, энергии и денег. Лишь немногие поднимаются до уровня
профессионалов, способных обеспечить себя биржевой игрой. Эти
профессионалы подходят к тому, что делают, крайне серьезно. Они
удовлетворяют с вои аррапиональные стремления вне рынка, тогда как
любители выплескивают их на рынок. Основная экономическая функция
игрока состоит в том, чтобы обеспечить своего брокера, помочь ему
выкупить закладную за дом и отправить детей в частную школу. Кроме того,
спекулянт должен помочь компаниям собирать капитал за счет выпуска акций
и принять на себя риск изменения цен на товарном рынке, позволяя
производителям сосредоточиться на производстве. Мысли игрока,
выставляющего заявку брокеру, обычно далеко от этих экономических задач.
Корпоративные игроки Корпорации отвечают за большой объем торгов. Их
глубокий карман дает им определенные преимущества. Они платят меньшие
комиссионные. Они могут позволить себе нанять лучших исследователей,
брокеров и торговцев. Некоторые даже атакуют торговцев в операционном
зале, если они забирают слишком много за счет разницы цен. Серия судов и
ьрестов среди торговцев в зале в Чикаго началась с того, что Арчер
Даниалс Мидланд, глава фирмы по переработке пищевых продуктов, привлек
ФБР. Мой друг, возглавляющий биржевой отдел в банке, основывает
некоторые свои решения на данных, поставляемых группой бывших офицеров
ЦРУ. Они .просматривают печать в поисках предвестников изманения
общественных тенденций и сообщают ему о своих находках. Мой д руг
извлекает из этих отчетов своя лучшие идеи. Солидный годовой заработок
этой группы семечки по сравнению с миллионами долларов, на которые играм
фирма, У большинства трейдеров-одиночек нет таких возможностей.
Корпорациям легче приобрести лучших исследов ателей. Мой знакомый,
который успешно играл за Wail Street Inveat Bank, оказался в беде, когда
уволился и стал играть за себя. Он обнаружил, что его яяфппмя пчпнпн-я
система реального времени в квартире на Парк Авеню на Маахеттене не дает
сведений так же быстро, к ак телетайп в биржевом отделе его бывшей
фирмы. Брокеры со всей страны обычно делилпсь с ним своими лучшими
идеями по телефону, поскольку ждали его указаний. Он говорил: <Если
играешь из дома, то никогда не узнаешь новость первым>. Некоторые
большие фирмы имеют разведывательные сети, МАССОВАЯ ПСИХОЛОГИЯ
позволяющие им реагировать раньше остальной публики. Однажды, когда
нефтяные фьючерсы лезли вверх из-за пожара на нефтяной платформе в
Северном Море, я позвонил приятелю в нефтяную фирму. Рынок был в
отчаянии, а он был спокоен, скупив все фьючерсы за полча са до того, как
они взлетели в цене. Он получил телекс о пожаре от агента задолго до
того, как сообщение появилось в новостях. Своевременнал информация
бесценна, но только большая корпорация может позволить себч
разведывательную службу. У фирм, которые действуют одвовременио на
рынке фьючерсов и валюты, тоже есть преимущество. У них есть истинно
конфиденциальная информация и они свободны от ограничений по
спекулятивным позициям (см. главу 8). Недавно я навестил знакомого в
транснадиональн ой иефтяной компании. Пройдя через систему безопасности
серьезнее, чем в азропорту Кеннеди, я двинулся по коридорам с
стеклянными стенами. Группы людей собрались у мониторов, торгуя
нефтепродуктами. Я спросил у приятеля, не занимаются ли его люди
спекуляци ей. Он посмотрел мне прямо в глаза и сказал <да> . Я
переспросил, и получил тот же ответ. Компании переходят грань между
балансом интересов и спекуляцией, основанной на-конфиденниальных
сведениях. Служащие фирм, играющих на бирже, имеют психологическое
преимущество, поскольку могут несколько расслабиться, раз их собственные
деньги в безопасности. Многие индивидуалы не могут остановиться, встав
на путь разорения, а корпорации обеспечивают дисциплину среди своих
игроков. У такого игрока есть два ограничения: скольким он может
рисковать в одной сделке и сколько он может потерять в течение месяца.
Эти ограничения спасают игрока от крупных поте рь. При всех этих
преимуществах, как может трейдер-одиночка соревноваться с корпорацией и
выиграть? Во-первых, во многих биржевых отделах корпорадий плохое
руководство. Во-вторых, ахиллесовой пятой большпиства корпораций
является то, что они обязаны быть актив ными на рынке, а индивидуал
может как играть, так и отойти в сторону. Банки вынуждены быть активными
на валютном, пищевые компании на зерновом рынке не зависимо от уровня
пен. Грейдер-одиночка может ждать наиболее выгодной ситуации.
Большинство трайлеров-одиночек отвергают это преимущество, играя слишком
много. Индивидуал, стремящийся победить гигантов, должен выработать
терпение и укоротить жадность. Помните, ваша Цель играть хорошо, а не
часто. Успешные игроки за корпорацию получают повышение зарплаты и
боны. Даже значительные боны может показаться жалким тому, кто заработал
много миллионов для своей фирмы. Успешные корпоративные игроки часто
говорят об уходе в отставку и игре на себя. 2.3. Площадка д˜- игры
Галька немногие из них отваживаются патокой шаг. Большинство из тех, кто
покинул корпорацию, оказываются захвачены страхом, жадностью,
удовольствием илп паникой, когда начинают рисковать собственными
деньгами. Они редко успешно играют за собственный счет - еще одно

<< Пред. стр.

стр. 5
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>