<< Пред. стр.

стр. 8
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

уровень, как он стал сильным уровнем поддержки.
Поддержка и сопротивление существуют потому, что массы игроков чувствуют
боль и сожаление. У тех, кто держит проигрывающие позицип, сильна боль.
Неудачники стремятся выйти из игры, как только рынок даст им такой люде.
Игроки, упустившие выгоду, чувствуют сожаление, и тоже ждут, когда рынок
даст им вторую попытку. Чувства боли и сожаления достаточно слабы тогда,
когда колебания цен в коридоре (вевелики и неудачники не теряют слишком
много. Прорыв за обычный (коридор пен создает ярко выраженные боль и
сожаление. 1 Когда рынок остается какое-то время стабильным, игроки
привыкают 'оокупать на нижней границе коридора цен и продавать на
верхней. При ·восходящей тендеапии "медведи" чувствуют боль, а "быки"
сожалеют. .что не купили больше. И те и другие намерены покупать, если
рынок даст лм еще один шанс. Боль "медведей" и сожаление "быков"
готовит их к покупке, создавая поддержку в восходящем тренде.
Сопротивление является областью, в котором "быки" чувствовали боль,
"медведи" чувствовали сожаление, и обе группы были готовы продавать.
Когда цены провалились вниз из своего коридора, "быки", которые купили,
ощутили боль, почуствовали себя в ловушке п ждут подъем, который даст им
возможность компенсировать потери и выйти из игры. "Медведи" сожалели,
что не продали больше, и тоже ждут подъем, ˜который даст им шанс опять
продавать. Боль "быков" и сожаление "медведей" создают сопротивление,
потолок цен, в нисходяшм тренле. Сила поддержки пли сопротивления
зависит от силы эмоций, охватывавшзд массы игроков.
Сила уровней поддержки и сопротивления
Область консолидации, о которую ударилось несколько трендов, подобна
изрытому воронками полю боя. Ее защитники имеют массу укрытий, и
атакующим, скорее всего, придется притормозить. Чем дольше цены
останавливаются в области консолидадии, тем сильнее эмоциональная
приверженность "быков" и "медведей" этой области. Когда цены подходят к
ней сверху, она служит как поддержка. Когда цены поднимаются к ней
снизу, она служит как сопротивление. Роль области консолидации может
меняться, она может быть как поддержкой, так и сопротивлением. -
Сила каждой области поддержки или сопротивления определяется тремя
факторами: ее длительвостью, высотой и объемом сделок, который был в ней
заключен. Эти факторы можно представить себе как длину, ширину и глубину
зоны консолидации.
Че-ч более длительна зона консолидации, во времени или по числу касаний,
которые она выдержала, тем она сильнее. Поддержка и сопротивление, как
доброе вино, становятся с возрастом лучше. За 2 недели торгов образуются
ближайшие поддержка и сопротивление, за два месяца люди успевают
привыкнуть к ним и поддержка или сопротивление становятся средней силы,
а за два года образуется фактический стандарт, обеспечивающий очень
сильные поддержку и сопротивление.
По мере старения уровней поддержки и сопротивления, они слабеют.
Неудачники уходят с рынка и их место занимают новички, у которых нет
эмоциональной связи со старыми уровнями Пен. Те, кто только что потерял
деньги, отлично помнят, что с ними произошло. Возможно, онЯ все еще на
рынке, со своей болью или сожалением, и стремятся исправить положение.
Те, кто принимал неверные решения несколько лет тому назад, скорее всего
уже ушли с рынка и их чувства значат меньше. Сила поддержки и
сопротивления усиливается каждый раз, когда
цены доходят до этого уровня. Когда игроки видят, что пены поворачпвают
вспять на определенном уровне, они будут рясчитывать, что они повернут и
на следующий раз.
Чем больше диапазон иен в области сопротивления и поддержки, тем она
сильнее. Консолидация с большим диапазоном цен перелома подобна высокому
забору вокруг ценной собственности. Область консолидапии, равная 1
проценту от текущего уровня цен (4 пункта при S&P 500 на Ставне в 400)
дает только незначительную поддержку или сопротивление. Область цен,
равная 3 процентам дает средние поддержку или сопротивление, а область
цен, равная 7 процентам или более, может остово в ить очень сильный
тренд.
Чем больше объем сделок в зоне поддержки или сопротивления, тем она
сильнее. Большой объем в области консолидации показывает на
вовлеченность многих игроков и говорит о сильных эмоциях. Малый объем
говорит о том, что игрокам не важно, что они пересекают этот уровень и
служит признаком слабости поддержки или сопротивления.
Провала ятры
1. Как только тренд, на котором вы играете, приближается к поддержке или
сопротивлению, ужесточите Ваши меры. предосторожности (Protective Stop).
Меры предосторожности- это указание продать ниже существующего уровня
Цен, если у Вас открыта позиция на покупку или распоряжение закрыть
позицию ад продажу выше существующего уровня цея. Такое распоряжение
предохранит вас от крупных потерь, если треяд переменится. Тренд
показывает силу рынка, когда цены достигают уровней поддержки и
сопротивления. Если они достаточно сильны, чтобы предолеть их, то тренд
ускорится, и ваша мера предосторожности не задействуется. Если т рейд
обнаруживает свою слабость, то цены отскакивают от поддержки или
сопротивления. В этом случае мера предосторожности спасает большую часть
прибыли.
2. Поддержка и сопротивление более важны на долгосрочных, чем на
краткосрочных графиках. Недельные графики более важны, чем дневные.
Хороший игрок видит несколько временных масштабов и ориентируется по
более длительному. Если на недельном графике вы движетесь через
свободную зону, то касание линии сопротивления на дневном графике не
суполь существенно. Когда вы приблизитесь к сопротивлению или поддержке
на недельном графике, то нужно быть более готовым к действию.
3. Уровни поддержки и сопротивления хороши для выдачи указаний

по предотвращению потерь и сохранению прибыли. Минимуя области
консолидации всегда совпадает с самой низкой точкой поддержки. Если вы
покупаете, поместив ваш уровень остановки ниже этого минимума, то у
восходящего тренда масса пространства для маневра. Более осторожные
игроки покупают после того, как перейдена верхняя граница и размещают
страховочные меры в ее середине. При настоящем пробитии сопротивления
маловероятно, чтобы цены вновь вернулись в этот диапазон, как
маловероятно, что ракета вернется на пусковой стол сразу же после
старта. При нисходящем т рейде зеркально отобразите эту процедуру.
Многие игроки избегают устанавливать уровень остановки на круглых
цифрах. Этот предрассудок восходит к мудрому совету Эдвардса и Маги
избегать устанавливать остановку на круглой цифре потому, что <все> ее
там устанавливают. Иными словами, если игрок покупает медь по 92, то он
устанавливает остановку на 89.75, а не на 90. Когда он распродает акции
по 76, мера предосторожности устанавливается на 80.25, а не на 80. Но
сегодня на круглых цифрах установлено меньше остановок, чем на дробных.
Поэтому лучше устанавливать остановку на разумном уровне, независимо от
того, круглое это число или нет.
Действительный и ложный прорыв
Рынок проводит больше времени в определенном коридоре цен, чем в тренде.
Большинство прорывов за пределы коридора Пен - ложные. Они как раз
успевают втянуть в игру игроков, следующих за трендОм до того, как пены
возвратятся к норме. Ложный прорыв-- проклятие любителей, а
профессионалы обожают их.
Профессионалы ожидают, что большую часть времени цены будут колебаться,
без особых отклонений от норм. Они ждут, когда прорыв наверх достигнет
последних высот, а при прорыве вниз, когда цены наконец, перестанут
падать. Затем они играют против прорыва, поместив меры предосторожности
на последнем максимуме или минимуме Пен. Это очень жесткая остановка и
их риск невелик, в то время как существует возможность получить большую
прибыль, если цены вернутся в свой диапазон. Соотношение риска и прибыли
настолько хорошее, что профес сионал может ошибаться в половине случаев
и все равно получать доход.
Оптимальный вариант игры при открытии позиции на покупку, когда прорыв
наверх на дневном графике сопровождается техническими пока зателями
формирования нового восходящего тренда на недельном графике.
Действительные прорывы сопровождаются высоким объемом, а ложные обычно
имеют небольшой объем. Истинные прорывы подтверждаются тем, что
техштеескне индикаторы достигают новых максимальных или мини-
'лальных значений в направлении тренда, а ложные прорывы часто
отмечаются дивергенпией между ценами и индикаторами.
3.3. Треид и коридор цен
Игроки пытаются извлечь прибыль из колебания цен: купить дешево и
продать дорого, или продать при высоких ценах и закрыть позицию на
покупку, когда пены упадут. Даже быстрый взгляд на графики показывает,
что рынок большую часть времени находится в коридоре цен. И намного
меньше времени занимают тренды.
Треид возникает тогда, когда цены все время растут или падают. При
восходящем тренде (Uptrend) каждый подъем достигает более высокого
значения, чем предыдущий, а каждый спад останавливается на более высоком
уровне, чем предыдущий. При нисходящем тренде (Downtrend) каждый спад
достигает более глубокого минимума, чем предыдущий, а каждый подъем
останавливается на более низком уровне, чем предыдущий. В коридоре цен
(Trading Range, Trendlem Market) все подъемы останавливаются примерно на
одном и том же максимальном уровне, а все спады достигают примерно
одинакового минимума.
Игрок должен различать тренд и коридор цен. Во время действия троила
играть проще (см. рис. 3). Когда цены постоянны, делать деньги труднее,
если вы не играете на опционах, что требует специальных навыков. - - -
Игра в тренде и в коридоре цен требует разной тактики. Когда вы делаете
закупки во время восходящего тренда, или продаете во время нисходящей,
вам нужно предоставить тренду презумпцию невиновности и не позволить
легко сбить себя с толку, выгодно пристегнуть ремень и держаться так
долго, как длится троил. Когда вы играете в коридоре цен, нужно быть
чутким и закрывать вашу позицию при первых признаках перемен.
Другим отличием в игре в тренде и в коридоре пен является подход к
взлетам и падениям рынка. В тренде Вы следуете за рынком - покупаете при
взлете и продаете при падении. Если пены стоят в коридоре, то Вам стоит
покупать при падении и продавать при взлете.
Психология масс
Восходящий тренд образуется тогда, когда "быки" сильнее "медведей" и их
покупки толкают цены вверх. Если "медведям" 'удается сбить пены, "быки"
вновь вступают в игру с новыми силами, переламывают спад и поднимают
цены до нового максимума. Нисходящий тренд образуются тогда, когда
"медведи" сильнее и их продажи толкают пены вниз. Когда приток
покупателей возвращает цены наверх, "медведи"

Рис. 3. Тренд и коридор цен
Рисунок из последовательно снижающихся яинимумов и максимумов указывает
на нисходящий тренд. Соевые бобы дешевели с ноября по середину января.
Минимум 4 ниже, чем минимум 2 и пик 3 ниже, чем пик 1. Прорыв нисходящей
линии тревда в точке 5 указывает на окончание нисходящего тренда.
Нарушение линии, определяющей нисходящий троил, может указывать на
разворот рынка в противоположном направлении пли о том, что цены
перестанут падать и будут колебаться в определенном коридоре.
Нисходящий тренд ноября-января перешел в коридор Пен, определенный
горизонтальными линиями, проведенными через минимум 4 и максимумы 3 и 6.
Когда спад из максимума 6 остановился в мпнимуме 7, не достигнув дна
диапазона, уже можно было нарисовать предварительную линию восходящего
троила. Прорыв из коридора в точке 8 подтверждает начало нового
восходящего троила.
На правом края) графика цены остановились как раз над линией троила.
Поскольку треад восходящий - это возможность для покупки. Риск в случае
движения вниз может быть ограничен помещением остановки либо ниже
последнего минимума, либо ниже линии треяда. Обратите внимание на то,
что дневные интервалы цен (расстояния от максимумов до минимумов)
относительно невелпки. Это типично для сильного тренда. Троил часто
оканчиваются после нескольких дней с широким коридором пен, говорящим о
лихорадочной активности.
пользуются удобным случаем снова продают, сбивают подъем и опускают цены
до нового минимума.
Когда "быки" и "медведи" примерно равны по силе, цены остаются в
границах коридора цен. Когда "быкам" удается поднять цены, "медведи "
начинают продажу, и останавливают падение. Охотники за прибылью вступают
в игру и прерывают спад. "Медведи" закрывают позипии на продажу, что
приводит к росту пен и цикл повторяется.
Коридор пен похож на битву между двумя равными по силе бандами. Они
теснят друг друга вперед и назад на углу улицы, но никто не может
овладеть положением. Тренд похож на драку, в которой одна банда гонит
другую вдоль улицы. Время от времени более слабая банда останавливается
и пытается дать сдачи, но потом ей все равно приходится бежать дальше.
В коридоре пен движения цен не происходит, равно как и толпа большую
часть времени проводит бесцельно, роясь на месте. Рынок проводит больше
времени в коридоре цен, чем в тренде, просто потому, что бездействие
более естественно для людей, чем осмысленная деятельность. Когда толпа
приходит в возбуждение, она ищет и создает тренд. Толпа не остается
возбужденной долго, она возвращается к своим колебаниям. Профессионалы
обычно предполагают, что имеет место коридор цен.
Саами трудный момеит
Идентификация тренда или коридора цен составляет наиболее сложную задачу
технического анализа. Их легко узнать в середине графика, но, чем ближе
вы подходите к правому краю, тем сложнее становится ваша задача.
На старых графиках тренды и коридоры цен видны совершенно ясно. На
семинарах эксперты показывают эти графики и делают вид, что поймать
тренд очень просто. К сожалению, ваш брокер не позволяет вам играть с
середины графика. Он требует, чтобы вы принимали решение на опасном
нынешнем моманте!
Прошлое статично и его легко анализировать. Будущее подвижно ц
неопрелаленно. К тому времени, как вы обнаружите тренд, солидный кусок
от него уже будет потврян. Никто не звонит в колокол, когда тренд
растворится в коридоре пен. К тому времени, как вы осознаете эту
перемену, некоторья сумма будет потеряна благодаря игре на
предположении, что рынок все еще находится в тренде.
На правом крага графика различные фигуры и индикаторы противоречат друг
другу. Вам приходится принимать решения в атмосфере неопределенности и
основываясь на вероятностях.
Большинство людей не могут смириться с неопределенностью. У них есть
сильная эмоднональная потребность оказаться правыми. Они держатся

за убыточные позиции, ожидая, что рынок изменится и вернет им иа деньги.
Стремиться быть всегда правым на рынке это очень дорого.
Профессиональные игроки избавляются от убыточных позиций немедленно.
Когда рынок отклоняется от вашего анализа, вам нужно без гнева и без
эмоций соглашаться на потери.
Методы и техника игры
Нет увиверсального простого метода для идентификации тренда и коридора
цен. Существуют несколько методов, и разумно их сочетать. Если они
подтверждают результаты друг друга, то доверие к такому результату выше.
Если они противоречат друг другу, то в игру лучше не вступать.
1. Рассмотрите соотношение ячнижужов и жаксимулюв. Когда подъемы,
достигают все больших значений, а спады. останавливаются во все более
высоких хинижужах, то это указывает на восходящий т рейд. Соотношение со
снижающимися значениями максимумов и минимумов указывает на понижающийся
тренд, а нерегулярные минимумы и максиму яы- на коридор цен (см. рис.
3).
2. Нарисуйте линию восходящего тренда, соединив последни важные
минимумы, и линию нисходящего тренда, соединил последние важные
максимумы (см. главу 3.4) Наклон последней линии тренда покажет текущий
тренд. (рис. 3, 4, 6). Важный максимум или минимум на ежедневном графике
должен быть самым высоким максимумом или самым глубоким минимумом по
крайней мере за неделю. По мере накопления опыта вы станете лучше
находить эти точки. Технический анализ частично является наукой,
частично искусством.
3. Нарисуйте 13-дневную или более длительную экспоненту среднего
движущегося значения (см. главу 4.2). Его наклон определяет тренд. Если
в течение месяца наблюдается среднее движущееся значение нового
абсолютного минимума или максимума, то рынок в коридоре цен.
4. Некоторые рыночные индикаторы, такие, как МАСС (см. главу 4.3) или
Система направлений (см. главу 4.4), помогают идентифицировать тренд.
Система направлений особенш хорошо позволяет уловить ранние сигналы
нового тренда.
Играть или ждать
Если вы обнаружили восходящий тренд, то вам прийдется решить покупать
немедленно или подождать до локального минимума. Еслп вь:
lj Рис. 4. Линии тренда определяют тренд.
11 Самый важный указатель линии тренда - это ее наклон. Если ' 11 наклон
вверх,-то играйте на повышение. Если наклон вниз, то \ [1 играйте на
понижение. 1 11 Восходящая линия, соединяя минимумы 1 и 2 и указывает на
1 11 восходящий троил. Обратите внимание на то, что цены иногда 1 [1
прорывьются через линию тенденции вниз, но затем вновь \ 11 поднимаются
к ней (3). Это дает прекрасную возможность продавать. i 11 Та же самое
происходит опять в точке 7, где цены вновь ' 11 возвращаются к линии
троила после того, как они опустились jl ниже ее.
jj Когда вы играете в направлении линии троила, вы обьгчно jl играете в
направлении рыночного прилива. На правом краю jl графика вы должны
искать возможность для продажи, поскольку jj троил идет вниз. Не
продавайте немедленно, пены слишком далеко jj под линией троила и даже
при вступлении в игру страховочные jl меры не смогут уменьшить Ваших
потерь Важно дождаться jl сделки с хорошим отношением прибыли к риску.
Терпение jj добродетель игрока- .
˜улите немедленно, то пойдете в ногу с трендом, но ваша мера
'предосторожности, скорее всего, будет установлена достаточно далеко и
ааш риск будет больше.
! Если вы подождете до минимума, то ваш риск будет меньше, но вы
приобретете конкурентов четырех разновидностей: держателей позиции,

которые хотят добавить к позиции, тех игроков, которые хотят закрыть
позицию, которые пока еще не купили, и игроков, продавших слишком рано и
теперь стремящихся купить, бал ожидания спала цен весьма полон! Рынок не
слишком славится благотворительностью и глубокий спал вполне может
означать начало смены направления троила. Эти рассуждения справедливы п
при нисходящем треаде. Ожидание отката назад когда тренд набирает ход -
это занятие для любителей.
Если рынок находится в коридоре цен, а вы - в ожидании прорыва, то вам
придется решать, покупать или в предвкушении прорыва, или во время
прорыва, или во время отката после действительного прорыва. Если вы
работаете с несколькими позициями, то можете треть покупать в ожидании
прорыва, треть во время прорыва и треть во время отката.
Какое решение вы ни примете, одно правило по управлению капиталом всегда
оградит вас от самых рискованных сделок. Расстояние от точки входа до
Вашей меры предосторожности должно быть не больше, чем 2 процента Вашего
капитала (см. главу 10). Независимо от того, насколько выгодной
предст˜лляется сделка, пропустите ее, если она требует более удаленных
мер предосторожности.
Во время тренда тактика управления капиталом должна быть другой, чем во
время коридора цен. В тренде разумно сделать объем позиции меньше, а
меры предосторожности поместить дальше. Тогда у вас будет меньше шансов
пострадать от колебаний рынка, а риск по- прежнему останется под
контролем.
Во время коридора цен очень важно правильно определить момент выхода на
рынок. Здесь важна точность, поскольку возможностей для извлечения
прибыли мало. Тренд прощает запаздывание с вступлением в игру, если вы
продолжаете действовать в направлении тренда. Старые игроки советуют:
<Не ломайте себе голову на рынке "быков">. Если вы не уверены, находится
рынок в коридоре цен или в тренде, то вспомните, что профессионалы
предполагают существование коридора пен, пока не доказано обратное. Если
вы все еще в сомнении, отойдите в сторону.
Профессионалы любят коридор цен, поскольку они могут приобретать и
сбрасывать позиции почти без риска быть захваченными треплем. Поскольку
они вымачивают низкие или вообще нулевые комиссионные и не страдают от
разницы цен, игра на слегка колеблющемся рынке лЛЛ них прибыльна. Тем из
нас, кто играет вне операционного зала, лучше дождаться возникновения
тренда. Во время тренда вы можете заключать сделки реже и ваш счет
меньше пострадает от комиссионных и разницы цен.
Конфликт временных масштабов
Большинство игроков не догадываются, что обычно рынок находится в
состоянии тренда и коридора цен одновременно! Они выбирают один
временной масштаб, например, дневной или часовой, и ищут выгодные сделки
на дневных графиках. Когда их внимание приковано к дневным или часовым
графикам, тренды других временных масштабов, например, недельные или 10-
минутные, застают их в расплох и нарушают все плоды.
Рынок существует во всех временных масштабах одновременно (см. главу
4.3). Он может быть изображен на 10-минутном, часовом, дневном,
недельном или любом ином графике. На дневном графике может
вырисовываться сигнал на покупку, а на недельном на продажу, и наоборот
(рис. 5). Сигналы разных временных масштабов часто противоречат друг
другу. Какими из них руководствоваться?
Если у вас сомнения по поводу существования тренда, то рассмотрите
график большего временного масштаба. Поиск более широкой перпективы
образует один из основных принципов Системы Трех Экранов (см. главу 9. 1
).
Игрок - неудачник часто считает, что выступил бы удачнее, если бы у него
на столе был биржевой телеграф, работающий в реальном времени. Одной из
универсальных фантазий неудачников является уверенность в том, что они
стали бы победителями, если бы имели больше данных и могли
сосредоточиться на меньшем временном масштабе. Но при наличии
биржевоготелеграфаонитеряютдень˜ещебыстрее! Когдауго происходит,
некоторые неудачники приходят к выводу, что им нужно играть
непосредственно в операппонном зале без всяких задержек в передаче
данных. Но более половины игроков в зале вымываются в течение первого
года, так что попадание в гущу событий не приносит неудачникам ничего
хорошего.
Конфликт между сигналами разных временных масштабов, поступающими с
одного рынка, составляет одну из великих загадок рыночного анализа. То,
что представляется трендом на дневном графике, может оказаться легким
подскоком на совершенно прямом недельном графике. То, что выглядит
обьгчным коридором пен на дневном графике, обнаруживает богатство
восходящих и нисходящих трендов на часовом графике, и так далее. Когда
профессионалы в сомнении, они смотрят на более масштабную картину,
любители же сосредотачиваются на мелкомасштабных графиках.

Рис. 5. Противоречивые тренды в разных временных масштабах.
На недельном графике евродоллары дают выраженный восходящий тренд А-В. В
то же время дневной график покалывает, что начинается нисходящая
тенденция X-Y. За какой из них вы последуете? Противоречие между
сигналами разных временных масштабов на одном и том же рынке является
одним из самых частых и самых неприятных дилемм, встающих перед игроком.
Вам нужно следить за рынком в нескольких временных масштабах и знать,
как реагировать на противоречия между ними. Система Трех Экранов поможет
вам справиться с этой проблемой (см. глава 9.1).
3.4. Линии трендов
Графики отражают действия "быков" и "медведей". В минимумах "медведи"
теряют, а "быки" обретают контроль над рынком. Максимумы показывают,
когда "быки" исчерпали свои ресурсы и инициативу перехватили "медведи".
Линия, соедивяющая дваближайших минимума, дает наименьший общий делитель
силы "быков". Линия, соединяющая два соседних максимума, дает наименьший
общий делитель силы "медведей". Эти линии называются лилиями тревдов
(Trendlulm). Игроки пользуются ими, чтобы идентифицировать тренд.
Когда пены растут, проведите линию восходящего тренда через минимумы.
Когда Пены падают,- проведите линию нисходящего тренда через максимумы.
Проекция этих линий в будущее поможет определить моменты продажи и
покупки.
Наиболее важной, характеристикой линии тренда является ее наклон,
поскольку именно он опреде-иет доминирующую на рынке силу. Когда Ливия
троила направлена вверх, это говорит о том, что "быки" контролируют
ситуацию. В этом случае разумно покупать с мерой предосторожности ниже
линии тренда. Когда линия тренда направлена вниз, ситуацией владеют
"медведи". В этом случае разумно распродавать и защищать свою позицию
осталовкой выше линии тренда.
Линии тренда издавна используются игроками. Современные
компьютеризированные инструменты для выявления трендов включают в себя
показатель среднего движения курса. Систему направлений и МСАО (см.
главу 4).
Как нарисовать линию тренда
Большинство игроков проводят линии тренда через самые высокие и самые
низкие уровни цен, но лучше проводить их через границы областей
консолидации цен (рис. 6). Эти границы показывают, где большинство
игроков сменило направление игры. Технический анализ это разновидность
опроса общественного мнения, а при таком опросе интересуются мнением
масс, а не нескольких экстремистов. Проведение линий трендов через
границы областей консолидации несколько субъективно. Вам придется
бороться с искушением наклонить линейку.
Паническая продажа "быков" и паническая скупка "медведей" создают
экстремальные значения, выглядящие как <хвосты> (Тона) на графике. Вы
можете предпочесть проводить линии тренда через области консолидации, а
не через экстремальные значения, еще и потому, что последние говорят о
толпе только то, что она склонна к панике.
Точки экстремальных значений очень важны, но не для проведения линий
тренда. Рынок обычно восстанавливается после таких значений,

Рис. 6. Линии тренда и <хвосты>

<< Пред. стр.

стр. 8
(общее количество: 22)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>