<< Пред. стр.

стр. 9
(общее количество: 18)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Для чего он нужен? 75


Случай из практики
Представителям мелкого и среднего бизнеса, по всей видимости, зна­
кома ситуация, когда финансы компании и личные деньги ее хозяина сме­
шиваются. Если наличные деньги фирмы лежат в офисном сейфе, куда хо­
зяин бизнеса или его вторая половина периодически запускают руку, ему
легко увязнуть в финансовой трясине, выбраться из которой порой бывает
крайне сложно.
В такой ситуации оказалась одна из моих подопечных — Екатерина,
33-летняя предпринимательница из Подмосковья. В конце прошлого года
она обратилась ко мне с просьбой разработать механизмы финансовой за­
щиты ее семьи (Екатерина замужем, у нее растет 5-летняя дочь) и пенсион­
ных накоплений. Через 12-13 лет Екатерина планирует отойти от дел, пос­
ле чего хотела бы получать «пенсию» $2 тыс. в месяц.
Но первым делом нам предстояло разобраться в том, что сейчас проис­
ходит с заработанными ею деньгами. Дело в том, что Екатерина владеет
небольшой туристической фирмой, муж работает вместе с ней, так что биз­
нес, по сути, семейный. Кроме того, им принадлежит небольшой интернет-
магазин электроники. В то же время у супругов нет никаких накоплений,
деньги не инвестируются, единственный актив помимо бизнеса (его Екате­
рина оценила в $ 150 тыс.) — квартира.
Прибыль, которую семья получает от бизнеса, достаточно высока для
того, чтобы жить, не очень урезая потребности, и инвестировать часть по­
лученного дохода. Так, в 2004 г. по бухгалтерии турбизнес и интернет-мага­
зин принесли около $90 тыс. чистого дохода. Так что среднемесячный до­
ход семьи составлял $7500.
При этом семья оказалась в довольно странной ситуации, заработанных
денег не хватило на жизнь. Более того, даже не самую дорогую машину су­
пруги купили в кредит. Конечно, они ведут достаточно активный образ жиз­
ни: два раза в год ездят в отпуск, регулярно ходят с друзьями в рестораны,
играют в пейнтбол и боулинг, занимаются спортом. В общем, наслаждают­
ся жизнью.
Однако у Екатерины в голове не укладываются расходы — $90 тыс. в год.
Сама Екатерина считает, что траты семьи составляют около $3 тыс. в
месяц, и этой суммы, по ее мнению, вполне достаточно, чтобы себя особо
не ограничивать. Она говорит, что ежемесячно им нужно $500 на продукты,
$350 — на бензин и обслуживание автомобиля, $250 — на обувь и одежду,
$200 — на обучение, $140 составляет квартплата и мелкий ремонт в доме,
$180 — мобильные телефоны, $100 — лекарства и медицинские услуги.
Кроме того, на отдых, развлечения, рестораны, занятия спортом семья тра­
тит около $900. Сейчас большую статью расходов: $580 — составляют
взносы по кредиту за автомобиль.
Впрочем, скорее всего, эти данные далеки от реального положения дел:
беседуя с Екатериной, я понял, что она совершенно не контролирует свои
финансы. Когда я спросил у Екатерины, какую зарплату получают она и ее
муж через бухгалтерию, ответа не последовало. Оказалось, она не может
разделить себя и свою компанию, а все, что заработано фирмой, забирает
на собственные нужды. Причина денежной чехарды крылась в бесконтроль­
ном расходовании средств. Выяснилось, что на повседневные и экстрен-


Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Часть II. Как построить свой личный финансовый план
76

ные нужды Екатерина и ее муж, не задумываясь, берут из офисного сейфа
оборотные деньги, полученные от клиентов. В результате в течение года
были проедены все доходы от бизнеса, плюс у Екатерины образовалась за­
долженность перед собственной компанией в размере... $29 тыс.
Первая рекомендация, которую я дал Екатерине, — разделить соб­
ственные деньги и финансы компании. Чтобы выпутаться из нынешней
ситуации, она согласилась в дальнейшем сдерживать свои расходы в пре­
делах $3 тыс. в месяц. Поскольку она считает такой бюджет вполне при­
емлемым для семьи, она решила назначить ежемесячный оклад себе и
мужу в пределах этой суммы и не тратить больше, а все, что будет оста­
ваться от бизнеса, — инвестировать.
Второй пункт в намеченном плане выхода из кризиса — погашение всех
имеющихся задолженностей. Прежде всего — процентного кредита на ав­
томобиль. Честно говоря, я не могу понять, почему люди, имеющие годо­
вой доход в $90 тыс., не могут купить себе автомобиль без банковского
кредита.
Выполнив рекомендации, Екатерина могла бы ежегодно инвестировать
$54 тыс.
Параллельно ей надлежало реализовать план финансовой защиты для
себя и своей семьи. Ведь члены семьи финансово не защищены. Во-пер­
вых, ни у кого из них нет страховой защиты. Екатерина управляет компани­
ей, которая приносит основной доход семье. Если она не сможет зарабаты­
вать столько, сколько сегодня, ее дочь от первого брака окажется без
средств к существованию. Поэтому я посоветовал ей немедля купить для
себя программу накопительного страхования или просто полис страхова­
ния жизни.
Во-вторых, у семьи отсутствует денежный резерв, который необходим
любому человеку на черный день. Его решено было создавать, открыв дол­
госрочный банковский вклад с возможностью пополнения и снятия части
средств без потери процентов. Туда надлежало отправлять все излишки по
кассе компании.
Наконец, у Екатерины нет никаких реальных активов и инвестиций, при­
носящих доход, без которых не обеспечить себе пенсию. После погашения
кредитов я предложил ей программу пенсионного обеспечения по двум на­
правлениям: получение гарантированной части пенсии за счет накоплений
в страховой компании или пенсионном фонде плюс рента от недвижимос­
ти. Ее планировалось приобрести в будущем.
Составленный финансовый план позволял Екатерине приобрести в 2008 г.
дом стоимостью $200 тыс. с использованием ипотечного кредита, к 2017 г.
накопить на образование дочери $20 тыс. и уйти на пенсию в 2018 г., получая
при этом ежемесячно более $2 тыс.
После того как мы с Екатериной обсудили антикризисный план, она была
очень воодушевлена возможностью взять под контроль свои деньги и за­
щитить будущее семьи. Стоило лишь начать.
Однако, что красиво на бумаге, не всегда удается реализовать в жизни,
причем по самым неожиданным причинам. Когда через 2 месяца я связался
с Екатериной и спросил ее, как идут дела, погашены ли задолженности, куп­
лена ли страховка, начала ли она инвестировать деньги, дама лишь вздох­
нула. По ее словам, муж был возмущен тем, что она ограничит его зарплату


Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Для чего он нужен? 77

$1500 в месяц. Он сказал, что хочет жить, как прежде: брать деньги из сей­
фа — столько, сколько ему необходимо и когда ему это будет необходимо.
Я думаю, что через 1-2 года Екатерина вернется к плану. Главное, чтобы к
тому моменту ее бизнес остался на плаву, а постоянное использование оборот­
ных средств компании на собственные нужды не уничтожило доходное дело.



План накопления на будущее детей
Любой родитель скажет вам, что это очень непросто — найти возмож­
ность откладывать периодически какую-то сумму на образование де­
тей в то время, когда они маленькие. Одежда, игрушки, расходы на
врачей, детский сад. А непредвиденные расходы («Папа, я хочу этот
большой автомобиль с аккумулятором, фарами и сиреной за $500»)!!!
В такой ситуации мысли о том, чтобы позаботиться об образовании
ребенка, которое ему нужно будет получать через 15 лет, приходят в пос­
леднюю очередь.
Но вот вы отвлеклись от повседневных забот и поняли, что необхо­
димо откладывать хоть что-нибудь на будущее ребенка. И поняли
правильно и вовремя, потому что ваш ребенок вряд ли вспомнит через
15 лет этот автомобиль с сиреной за $500, или потешного плюшево­
го мишку, или пистолет, стреляющий пластмассовыми шариками.
И даже о кукле Барби он не вспомнит в свои 18 лет.
Главный вопрос: сколько же откладывать? $100 в месяц. Много?
Ладно, начнем с $50 в месяц. Решено.
А куда же их откладывать? Под подушку? В стеклянную банку?
Можно было бы и так. НО 15 ЛЕТ ДЕРЖАТЬ ДЕНЬГИ ПОД ПО­
Д У Ш К О Й ? ! Вряд ли это удастся. Жизнь заставит время от времени
доставать какие-то деньги на повседневные расходы. ТАК ГДЕ ЖЕ
ИХ НАКАПЛИВАТЬ?
Не стоит изобретать велосипед. Десятки лет опыта развитых стран
показали, что существуют три основных пути инвестирования средств,
которые вы планируете накапливать на образование детей:
1. Открытие накопительных программ в страховых компаниях.
2. Вложение в акции или облигации самостоятельно или через пае­
вые фонды.
3. Депозит в банке.
Более подробно об основных инвестиционных инструментах (в том
числе и об упомянутых здесь) я расскажу вам в своей следующей кни­
ге. Но мне сложно говорить о планировании будущего детей, не упо­
миная здесь те или иные инструменты.



Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Часть II. Как построить свой личный финансовый план
78

Выбрали свой путь? Все еще затрудняетесь? Тогда давайте рассмот­
рим каждый из них. И начнем с конца.
ДЕПОЗИТ В БАНКЕ. Самый простой и доступный всем способ.
Мне нечего о нем сказать, все очень просто — откройте депозитный
счет в банке и положите на него деньги. Далее регулярно пополняйте
этот счет (как вы решили для себя — по $50 в месяц).
На что следует обратить внимание при размещении депозита в
банке?
1. НАДЕЖНОСТЬ БАНКА. Это самое основное условие инвести­
рования средств, если вы размещаете их на длительный срок: от 5 до
20 лет. Не гонитесь за большими процентами, сохранность ваших
средств (точнее, средств вашего ребенка) намного важнее, чем доход­
ность по ним.
2. КАПИТАЛИЗАЦИЯ ПРОЦЕНТОВ. Обратите внимание на то,
как часто банк капитализирует проценты, то есть зачисляет начислен­
ные проценты на ваш счет: ежемесячно, ежеквартально или ежегодно.
Чем чаще это происходит, тем лучше. Вы помните, что ВРЕМЯ увели­
чивает ваш капитал? Если не помните, посмотрите на таблицы в главе
«Время и капитализация — две основные составляющие при создании
личного капитала».
3. В О З М О Ж Н О С Т Ь ПОПОЛНЕНИЯ СЧЕТА. Вы же собираетесь
добавлять на свой счет (извините, счет вашего ребенка) $50 ежеме­
сячно, так? Тогда убедитесь в том, что банк разрешит вам это делать.
ИНВЕСТИРОВАНИЕ В АКЦИИ ЧЕРЕЗ ПАЕВОЙ ФОНД. Я не
буду здесь говорить об инвестировании в акции самостоятельно, по­
тому что это займет очень много времени, так как охватывает боль­
шую тему методологии анализа финансового состояния компании.
Поговорим об инвестировании через ПАЕВОЙ ФОНД.
Что это такое? Говоря простым языком, вы отдаете свои деньги в
управление профессиональным трейдерам. Паевой фонд (или управ­
ляющая компания) размещает деньги своих клиентов на фондовом
рынке. Ваш капитал растет в зависимости от того, как отработает
фонд.
Та стратегия, о которой я здесь упоминаю, достаточно агрессивна, и
не каждому она подойдет. Эта стратегия рекомендуется лишь лицам с
крепкими нервами, которые могут выдержать любые колебания на
фондовом рынке.
Это лишь одна из многочисленных стратегий инвестирования. Я при­
вожу ее здесь, чтобы показать вам, как важно планировать свое буду­
щее и будущее своих детей.


Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Часть II. Как построить свой личный финансовый план
80

Прежде чем рассказать о выборе стратегии инвестирования в тот
или иной фонд, я хотел бы сказать вам о том, что доходность от инвес­
тирования в акции наиболее привлекательна по сравнению с другими
инструментами финансового рынка (облигации, банковские депози­
ты) и составила в среднем за 100 лет 9,8%!
Учитывая развитие высоких технологий и Интернета, инвестиро­
вание в акции стало доступно каждому человеку независимо от его
расположения, если у него есть связь с Интернетом. Для этого необхо­
димо лишь открыть счет у электронного брокера и давать ему поруче­
ния на покупку и продажу акций или на размещение средств в паевом
фонде.
Какой же паевой фонд выбрать? Ведь если вы откроете страницу с
перечнем ВСЕХ фондов, вы, скорее всего, тут же закроете ее, так как у
вас займет немало времени просто чтение названий всех фондов, не
говоря уже об их детальном изучении. Поэтому предлагаем вам по­
слушать нас.
Итак, выбор фонда зависит во многом от того, на какой срок вы
собираетесь инвестировать деньги. Начнем с самого длительного
срока.
Предположим, что вы оказались очень прозорливым человеком и
начали накапливать деньги на образование ребенка, когда ему было от
0 до 4 лет. Это значит, что ваш горизонт инвестирования — 15 лет!
Немалый срок.
Именно потому, что срок инвестирования достаточно длинный, а
также учитывая трудности с выделением каких-то средств из бюджета
семьи на образование ребенка, вы ИНВЕСТИРУЕТЕ 80% СРЕДСТВ
В АГРЕССИВНЫЙ Ф О Н Д С ВЫСОКОЙ ПОДВИЖНОСТЬЮ.
Его цена поднимается и падает достаточно сильно.
Для чего следует это делать? Ведь цена таких фондов сильно колеб­
лется в обе стороны. Зачем вам нужен этот риск? Да, цена колеблет­
ся, но именно сейчас, когда вы инвестируете деньги на 15 лет, вы
можете взять на себя этот риск.
Любые падения рынка (а они обязательно произойдут за такой пе­
риод) откорректируются, и ваш портфель снова вырастет. Зато у вас
есть возможность получить очень хорошую доходность от размеще­
ния средств в такие фонды.
Но не стоит вкладывать все 80% в один фонд. Распределите их по
трем фондам, диверсифицируйте свои риски. С горизонтом инвести­
рования 15 лет вы рискуете значительно меньше, чем те, кто вклады­
вает деньги на срок до 10 лет. Но помимо риска изменения цены суще-


Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Для чего он нужен? 81

ствует и другой риск — риск ухудшения управления фондом, риск до­
пущения ошибок при инвестировании менеджерами фонда. Размещая
средства в три фонда, вы снижаете эти риски.
Осталось еще 20% средств. Куда их инвестировать? В ПАЕВОЙ
Ф О Н Д СО СРЕДНЕЙ ПОДВИЖНОСТЬЮ.
Вот и все. Деньги на будущее вашего ребенка размещены. Теперь
вам остается лишь следить за тем, как изменяется (растет) стоимость
ваших инвестиций. Иногда она будет падать. Но всегда помните о
том, что вы ИНВЕСТИРОВАЛИ СРЕДСТВА НА 15 ЛЕТ — НА ОБ­
РАЗОВАНИЕ СВОИХ ДЕТЕЙ! После любого падения бывает
подъем.
Так, а что же делать тем, кто пропустил этот самый выгодный пе­
риод для накопления средств (когда ребенку от 0 до 4 лет)? Если ему
уже 5, он уже скоро пойдет в школу, а на учебу в университете ничего
не отложено? А может, уже и 8 лет?
А делать нужно то же самое — начинать немедленно откладывать.
Но в этом случае стратегия будет немного отличаться от изложенной
ранее, так как горизонт инвестирования уменьшается до 10 лет.
Вашему ребенку уже от 5 до 8 лет. Если вы начали откладывать
деньги на его образование до того, как ему исполнилось 6 лет, и если
вы выбрали агрессивный стиль размещения средств, у вас нет причин,
чтобы его менять. Стратегия инвестирования от 0 до 4 работает хоро­
шо и в следующие несколько лет.
Но если вы начинаете откладывать только сейчас, когда ребенку
5-6 лет, у вас уже меньше времени, чтобы быть полностью уверенным,
что вы переживете падения рынка.
Именно поэтому можно инвестировать 75% средств в фонды с вы­
сокой подвижностью и 25% — в фонды со средней подвижностью. Тем
же, кто уже начал откладывать средства ранее, следует направлять но­
вые деньги в фонды со средней подвижностью.
Так как менеджеры фондов со средней подвижностью в большин­
стве своем используют стратегию низкой стоимости (о которой под­
робнее поговорим в следующей книге), то есть покупку недооценен­
ных акций, эти фонды, как правило, получают постоянную доходность
при любых движениях рынка, и эта доходность выше средней.
А вот и отрезвляющие годы — вашему ребенку от 9 до 13 лет. Пер­
вая любовь, первые молодежные дискотеки говорят о том, что ваш ре­
бенок растет. Не просто растет, а быстро. Если вы ничего не накопили
до сих пор, то вам пора начинать волноваться. Особенно когда вы
слышите, что ваши знакомые жалуются на то, что они уже отложили
6-2364
Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Часть II. Как построить свой личный финансовый план
82

$5 тыс. на образование ребенка, но не уверены в том, что этих денег
хватит на все расходы по обучению.
Расслабьтесь. У вас еще есть время, чтобы собрать капитал, кото­
рым вы оплатите все счета своих детей на обучение. Если вы будете
инвестировать аккуратно и регулярно, $200 в месяц вырастут по­
чти до $30 тыс. через 8 лет! Но теперь пришло время осторожно оце­
нивать свои инвестиции и свою стратегию. Начинаете ли вы откла­
дывать только сейчас или вы уже откладываете в течение какого-то
времени, данный момент является точкой оценки ваших рисков.
Имея впереди 5-9 лет до поступления сына или дочки в универси­
тет, еще можете почувствовать и воспользоваться чудом капитализа­
ции. С другой стороны, момент поступления уже не так далек, чтобы
вы могли инвестировать со значительным риском.
Потому сейчас целесообразно оставить в фондах с высокой подвиж­
ностью всего 25% своих средств, а 50% нужно переместить в фонды со
средней подвижностью, упомянутые в стратеги 5-8 лет.
Наконец, ради безопасности ваших средств, которая достигается
максимальной диверсификацией, переведите 25% в фонды с низкой
подвижностью.
Все низкоподвижные фонды показали в течение многих лет мень­
шую степень подвижности, чем основные фондовые индексы. Они ис­
пользуют стратегию низкой стоимости, полностью игнорируя страте­
гию роста, то есть они не покупают акции компаний, прогнозирующих
высокий рост прибылей. В большинстве этих фондов работают ме­
неджеры, показывающие стабильно хорошие результаты.
Вашему ребенку больше 13 лет? Вы считаете, что уже поздно? Вы
не правы!
Вашему ребенку 14-16 лет. Осталось всего несколько лет до того,
как он начнет обучение в университете. И сейчас ваша главная зада­
ча — защитить накопленный за долгие годы капитал. Вам необходима
уверенность в том, что он находится в безопасности, и вы можете вы­
бросить волнения о его сохранности из головы, тем более что у вас
масса других неизбежных волнений: первые экзамены, тесты и т. д.
С другой стороны, вам хотелось бы получить максимально возмож­
ную доходность по своим инвестициям. Поэтому вы оставляете 25%
своего портфеля в фондах со средней подвижностью и 25% — в фондах
с низкой подвижностью.
А остальные 50%?
Пришло время переместить их в бескупонные облигации со 100%-ной
гарантией определенной доходности.

Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
Для чего он нужен? 83

Бескупонные облигации — это ценные бумаги, которые вы покупа­
ете с дисконтом, через определенный срок вам будет выплачена ее
полная стоимость (например, вы покупаете за $90 облигацию, кото­
рая будет погашаться через 10 лет по стоимости $100). И снова повто­
рю, что подробнее обо всех инструментах — в следующей книге.
Лучшее время для покупки этих облигаций — когда ваш ребенок учит­
ся в старших классах. Вы помещаете деньги в облигации на 3-4 года с
гарантией того, что к моменту поступления у вас будут деньги на оплату
первых двух лет обучения. Если вы покупаете облигации, ваши средства
находятся в безопасности, а доходность по ним выше, чем на денежном
рынке (банковские проценты).
В то же время остальная часть вашего портфеля может находиться
от 4 до 6 лет в паевых фондах (время до того момента, когда вам нужно
будет оплачивать следующие годы обучения), и у вас есть возмож­
ность получить по этим средствам хорошую доходность.
Когда вашему ребенку 17-22, необходимость делать накопления
на его образование не пропадает. Впереди еще как минимум 4 года, и
вам нужна стратегия, которая позволит получить максимальный до­
ход по этим средствам с минимальным риском. И хотя большинство
аналитиков советуют переводить в этот момент все бумаги в деньги,
бескупонные облигации все же более привлекательны, так как они
дают возможность получить хорошую доходность и сохранить
сбережения.
Таким образом, вам следует перевести почти весь свой портфель в
бескупонные облигации, срок погашения которых будет приходить­
ся на последние два года обучения вашего ребенка в университете.
Но так как у вас еще есть несколько лет до того, как ваш ребенок окон­
чит университет, мы также предлагаем вам оставить 20% средств в
фондах с низкой подвижностью, чтобы попытаться не упустить пос­
леднюю возможность получения хорошей доходности. Эти дополни­
тельные деньги могут быть весьма кстати, так как стоимость обуче­
ния постоянно растет и может оказаться выше, чем вы предполагали
первоначально.
Жизнь не так проста, как многие финансовые консультанты и ана­
литики ее показывают. Это было бы замечательно — откладывать еже­
месячно, начиная с рождения, по $200 на обучение ребенка и таким
образом создать солидный необходимый капитал. Но так не по­
лучается. Чаще всего, даже если родители думают об этих накоплени­
ях, они (накопления) идут, как волны: есть возможность — отклады­
ваем, «а на нет и суда нет». В те годы, когда приоритет имеют расходы
б*

Электронная библиотека учебных материалов
Элитариум — Центр дистанционного образования
www.elitarium.ru
84 Часть II. Как построить свой личный финансовый план


на музыкальные уроки или репетитора, родители не всегда имеют воз­
можность отложить что-нибудь на обучение в университете. Другие
годы, когда вас повышают по службе и прибавляют жалованье, дают
возможность пополнить фонд на образование ребенка.
Поэтому вместо того чтобы делать ежемесячные отчисления в
фонд образования своего ребенка, давайте лучше рассчитаем, сколь­

<< Пред. стр.

стр. 9
(общее количество: 18)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>