<< Пред. стр.

стр. 39
(общее количество: 71)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

100 20 80 80
16 64 64
Всего: 100 + 80 + 64 = 244

342
Глава 14. Деньги, кредит, банки
Но процесс создания банками денег на этом не заканчива­
ется. Он будет продолжаться до тех пор, пока сумма потенци­
ального кредита не приблизится к нулю.
Формализация описанного выше примера выглядит следу­
ющим образом: банк «А» привлек депозит в размере Dt при
норме обязательного резерва г и предоставил кредит в сумме
К2 = (D ; -Dt-r: 100) = Dt(l - г : 100). Появление нового депози­
та - D2 = К1 - в банковской системе предоставляет возможность
выдать новый кредит на сумму К2 = (D2 - Д 2 • г : 100) =
= {D1-D1-T-. 100) - [(D1 - Dl • г : 100) - {D1 - D1 • г : 100] =
= Dt (1 - г : 100) - [Dt • (1 - г : 100) • : 100]. Затем появляется
новый депозит: D3 = K2 и т.д.
Общая сумма кредитно-денежной эмиссии MD будет выгля­
деть следующим образом:
Md = D1+D1{l-r: 100) +
+ [D1 (1 - г : 100) - Dt(l - г : 100) • г : 100] + ... + п раз.
Или иначе:
Md = D1 + ?)Д1 - г : 100) + D ; (l - г : 100)2 + ?>Д1 - г : 100) 3 +
+ Dt(l - г : 100)".
Применив формулу суммы бесконечной геометрической
прогрессии при знаменателе меньше единицы, получим сумму
кредитно-денежной эмиссии банковской системы, выраженную
следующим образом:
Md = Dt : [1 - (1 - г : 100)] - D1 • 100 / г,
если г выражен в процентах.
Таким образом, первоначальное внесение денег в банковс­
кую систему в размере D2 вызвало мультипликативный эффект.
Банковский (депозитный) мультипликатор (mb) равен:
mb = 1 : г • 100,
если г выражен в процентах.
В нашем числовом примере при г = 20% mb = 1 : 20 • 100= 5.
Таким образом, первоначальный вклад в 100 ден. единиц может
увеличить количество денег в обращении до 500 ден. единиц.
Описанный выше процесс создания денег банковской сис­
темой следует рассматривать, конечно, как идеальную, абст­
рактную схему, действующую при условии, что все фирмы все
полученные деньги относят в банк, никто не изымает свои вкла­
ды, а банки строго придерживаются норматива обязательного
резервирования.
343
Раздел III. Макроэкономика
Следует также заметить, что банковский мультипликатор,
как и любой мультипликатор в экономике, работает как на уве­
личение, так и на уменьшение. Предположим, что фирма изы­
мает деньги для покупки товара за границей. Изъятие 100 ден.
ед. (изъятие депозита из банковской сферы) в нашем примере
приведет к обратному мультипликативному уменьшению без­
наличных денежных средств, эмитированных банковской
системой, в размере 500 ден. единиц.
• Активно-пассивные (комиссионно-посреднические) операции
коммерческих банков
Значительная доля современных операций банка относит­
ся к комиссионно-посредническим операциям, по которым бан­
ки получают доход не в виде процентов, а в виде комиссион­
ных платежей. Традиционное представление о банке сводится
к тому, что банк рассматривается как кредитный и расчетно-
кассовый институт. Однако данное представление является се­
годня крайне односторонним и не соответствует современным
реалиям.
Сегодня подавляющая доля предпринимателей хочет видеть
банк не столько кредитным учреждением, сколько информа­
ционно-консультативным центром, ориентирующим клиенту­
ру в тенденциях рыночной конъюнктуры и научно-техничес­
кого прогресса, что привело к развитию довольно большого
числа банковских операций, непосредственно не связанных с
традиционными активными и пассивными операциями. Более
200 наименований банковских операций и услуг - это реаль­
ность конца 90-х годов, будущий диапазон станет гораздо шире.
Значительная доля современных операций банка относит­
ся к доверительным (трастовым) операциям. Трастовые опера­
ции банков - это особая форма взаимоотношений банков с кли­
ентами, при которой-владельцы денежных средств, имущества
или других ценностей предоставляют право и доверяют банкам
самостоятельно размещать их с наибольшей выгодой, за что
банки получают соответствующее комиссионное вознагражде­
ние, а сами владельцы активов (денежных средств, имущества,
ценностей и т.д.) - соответствующую прибыль.
Особую группу операций составляют финансовые и бирже­
вые услуги. Это управление пакетами акций, консультации, бюд­
жетное и налоговое планирование, помощь в слиянии и т.п. Пре­
обладающими являются так называемые «трастовые операции»
(операции по доверительному управлению имуществом и

344
Глава 14. Деньги, кредит, банки
фондовыми ценностями). Фирма заключает с банком трастовое
соглашение, в соответствии с которым банк обязуется управлять
доверенными ему средствами разумно и с прибылью для владель­
цев и получает за это определенную плату.
• Управление портфелем инвестиций фирмы
В процессе кругооборота средств у фирмы зачастую появ­
ляются временно свободные денежные суммы, сохранение
которых в качестве наличных кассовых запасов на текущих сче­
тах банка представляется нерациональным. Предпочтитель­
ным является помещение таких ресурсов в доходные инвести­
ционные активы (ценные бумаги, залоговые документы и
прочие виды финансовых обязательств). Создается портфель
инвестиций фирмы, требующий профессионального и оператив­
ного управления. Эту функцию фирма, как правило, передает
банку, где существует специальный отдел по управлению
капиталами. В таких отделах банка сосредотачиваются порт­
фели инвестиций многих клиентов, что дает возможность бан­
ку, объединяя эти портфели и экономя на масштабах деятельно­
сти, достигать среднего рыночного уровня доходности по
каждому портфелю и сокращать финансовый риск предприни­
мателей. По такому же принципу осуществляется и управле­
ние пенсионными фондами, осуществляемое банками.
Кроме того, можно отметить еще целый ряд распространен­
ных банковских операций сегодняшнего дня:
- консалтинг: расширяющаяся сфера банковских услуг по
предоставлению консультаций другим коммерческим предпри­
ятиям;
- операции по проведению ревизии бухгалтерского учета на
фирме, анализ ее финансового состояния;
- аккредитивы: банки содействуют развитию предпринима­
тельства путем выпуска кредитных писем. Аккредитивы ши­
роко применяются и во внешнеторговых операциях;
- управление корпоративными финансами. Это сложный
процесс по управлению активами и пассивами клиента (фир­
мы), ликвидностью, рисками, всеми финансовыми, материаль­
ными, трудовыми и иными потоками в условиях, когда у бан­
ка с производством сложились длительные и доверительные
отношения. При этом банк выступает в роли контролера и каз­
начея: как контролер, банк использует свой опыт по внутрен­
нему аудиту, финансовому и бухгалтерскому учету, налоговой
отчетности, как казначей - управляет ресурсами фирмы,

345
Раздел III. Макроэкономика
рассчитывает потребности в средствах, осуществляет эффектив­
ное их вложение;
- пластиковые карточки: многие банки получают суще­
ственные доходы от использования системы кредитных карто­
чек. Чаще всего доход представляет собой годовую плату за ис­
пользование кредитной карточки, и потребитель погашает
процент по невыплаченному остатку;
- обмен валюты: банки могут покупать и продавать иност­
ранную валюту для собственного использования или по пору­
чению клиента;
- охрана ценностей: многие банки держат специальные
сейфы, где хранятся ценности клиентов банка;
- гарантийные услуги банка: во-первых, это различного
рода операции, где банк выступает в качестве гаранта своего
клиента; во-вторых, это операции, связанные с куплей и про­
дажей ценных бумаг для своих клиентов. К операциям такого
рода относятся различные виды срочных сделок, прежде всего
фьючерсы и опционы. Сегодня в России у банков лучшие кад­
ры андеррайтеров, брокеров, дилеров, информационно-анали­
тические службы для оценки ситуации на рынке ценных бу­
маг. А успешный портфельный траст помогает фирмам
эффективно мобилизовать дополнительные средства;
- особым видом операций современного банка является по­
купка государственных ценных бумаг за свой собственный счет;
- операции по лизингу. Лизинг - это операции по размеще­
нию движимого и недвижимого имущества, которое специаль­
но закупается с целью сдачи его в аренду предпринимателю.
Лизинговые операции обычно осуществляет специализирован­
ная лизинговая фирма (зачастую учреждаемая банком) или сам
банк. Это операции по разработке лизинговых предложений,
подписанию контракта, страхованию лизинговых операций, от­
слеживанию правильности и своевременности взноса арендной
платы;
- операции по факторингу, т.е. операции по покупке на до­
говорной основе требований по товарным поставкам. В резуль­
тате подобной операции продавец требований получает в тече­
ние 2-3 дней 70-90% суммы в виде аванса. Оставшиеся 10-30%
суммы являются для банка своего рода гарантией, которая вып­
лачивается предпринимателю при получении банком счета на
оплату требований должником. Банк взимает с предпринима­
теля-продавца требований определенные проценты за немед­
ленное предоставление эквивалента долговых обязательств,
346
Глава 14. Деньги, кредит, банки
премию за финансовый риск и возмещает административно-уп­
равленческие расходы. Эти операции зачастую совмещаются с
рядом обязательств в пользу клиента, которые берет на себя
банк (например учет дебиторской задолженности, осуществле­
ние финансирования и т.п.).

ВЗГЛЯДЫ Р. ХАРРОДА, Е. ДОМАРА, Э. ХАНСЕНА,
ДЖ. ХИКСА, Р. КЛАУЕРА, А. ЭЙХНЕРА, К. МИНСКИ

Неокейнсианство (Р. Харрод, Е. Домар, Э. Хансен, Дж. Хикс ) -
50-60-е гг. XX в. Продолжили развитие теории государственного регули­
рования экономики. В их исследованиях, в отличие от работ самого
Дж.М. Кейнса, рассматривалась регулирующая роль государства на раз­
личных фазах экономического цикла: и в период кризиса, и в период
подъема. Делался акцент на проблемы темпов и факторов роста, аль­
тернативы между занятостью и инфляцией. Особое внимание уделяется
«экономическим теориям роста», раскрывающим вопросы воспроизвод­
ства, а также «теориям динамики», специфике экономических циклов.
Известна модель макроэкономического равновесия Харрода-Домара,
основная идея которой - равенство запланированных инвестиций и зап­
ланированных сбережений. В модели введен показатель акселератора,
который определяется как прирост капитала к приросту дохода или
приростная норма капиталоотдачи. Монотонный рост требует равенства
запланированных инвестиций и сбережений, что, в свою очередь, пред­
полагает полную загрузку производственных площадей.
Джон Р. Хикс (1904-1989) - английский экономист, автор концеп­
ций предельной полезности и экономического равновесия. Ему принад­
лежат труды по международной торговле, английской налоговой систе­
ме. В 1937 г. Д. Хикс в статье «М-р. Кейнс и «классики» разработал
диаграмму из кривых IS-LM и представил ее в качестве развития сущно­
сти кейнсианской экономической теории. По мнению специалистов, глав­
ная его работа - «Стоимость и капитал» (1939), которая является одним
из важных исследований современных экономистов. Английский эконо­
мист Э. Хансен развил модель макроэкономического равновесия /S-LM,
добавив в нее уравнение спроса и предложения на рынке труда.
Посткейнсианство. (Р. Клауер, А. Эйхнер, К. Мински) 60-80-е гг. XX в.
Критика традиционного кейнсианства, переосмысление и обновление
теории Кейнса, отрицание основных положений неоклассической шко­
лы, прежде всего теорий «предельной полезности» и «предельной про­
изводительности». Основные тезисы: уравнительное распределение до­
ходов, ограничение рыночной конкуренции, использование для борьбы
с инфляцией денежно-кредитной, бюджетной, фискальной политики, «по­
литики доходов».
Проблемы современной банковской системы России.
В современной банковской системе России (1999-2000 гг.) наблю­
дается довольно сложная кризисная ситуация, вызванная как внутрен­
ними, так и внешними причинами. В России до банковского кризиса
1998 г. были представлены все виды банков, а всего к концу 1997 г.

347
Раздел III. Макроэкономика
насчитывалось 2,7 тысячи коммерческих банков, имеющих лицензию
Центрального банка России, и около 6 тысяч филиалов. Однако на
1.1.00 г., всего Банком России было зарегистрировано 1349 кредитных
организаций. Для сравнения мы можем отметить, что в США на данное
время насчитывается 13 тысяч банков. Из общего числа коммерческих
банков России 40% всех банков по-прежнему сосредоточены в Москве,
в других городах страны их катастрофически не хватает.
К внешним причинам кризиса в банковской сфере можно отнести об­
щее нестабильное состояние экономики. Внутренние причины - плохое
управление банком, его активами и пассивами, рисками, недостатки в
учете и отчетности, излишества некоторых банков в расходовании
средств на нужды банка.
Исходными внешними факторами, обусловившими кризис банков­
ской системы России, является неудовлетворительное состояние реаль­
ного сектора экономики и государственных финансов, выразившееся в
спаде производства и хроническом дефиците бюджета. Ошибки в эко­
номической политике предопределили возникновение предкризисной
ситуации в банковской сфере в декабре 1997 г. Положение дел остава­
лось тяжелым на протяжении января-августа 1998. В августе правитель­
ство РФ не могло больше продолжать обслуживание внешнего долга и
погашение внутреннего. Это привело к замораживанию выплат по ГКО и
ОФЗ, остановке финансовых рынков, скачку валютного курса, что и яви­
лось непосредственной причиной банковского кризиса в РФ, поскольку
значительная часть банков была ориентирована на предсказуемый
валютный курс и устойчивое функционирование рынка ГКО-ОФЗ.
Внешние проявления банковского кризиса выразились в следующем:
- дефицит капитала, необходимого для обеспечения достаточного
уровня ликвидности операций;
- резкое снижение платежеспособности части банков, неспособность
их выполнять обязательства перед российскими и иностранными парт­
нерами;
- остановка рядом банков платежей своих клиентов, включая плате­
жи в пользу бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов;
- снижение доверия населения, предприятий и организаций, иност­
ранных партнеров к банковской системе;
- резкое снижение уровня взаимного доверия внутри банковского со­
общества и остановка межбанковского денежного рынка;
- аресты корреспондентских счетов отдельных российских банков за
рубежом, в результате чего уменьшился приток экспортной валютной вы­
ручки, снизились ликвидные активы, выраженные в иностранной валюте.
Оценку современного состояния банковской сферы можно провести
по следующим позициям:
- капитал банков;
- состояние банковских активов;
- банковский менеджмент;
- оценка ликвидности банков.
Капитал банков. Особенностью коммерческих банков в России
является низкий уровень банковского капитала. Величина активов сред­
него российского банка в 20 раз меньше среднего венгерского, в 30 -
чешского, в 900 раз - японского.

348
Глава 14. Деньги, кредит, банки
Преобладание мелких банков может вызывать проблему ограничен­
ности круга их операций. В странах с развитой рыночной экономикой на­
считывается около 300 видов банковских операций. Вместе с тем, тео­
рия и практика доказали необходимость разных банков, в том числе
мелких. Они необходимы малому предпринимательству, населению, осо­
бенно в небольших населенных пунктах. Есть свои преимущества и не­
достатки и у банков.
Проводимая реструктуризация банковской системы России предпо­
лагает определенный комплекс мер в этой области; применение стан­
дартов, вытекающих из международной банковской практики.
Активы банков. В деятельности коммерческих банков преобладали
операции с государственными ценными бумагами. Банки продолжали
ориентироваться и на валютный бизнес, т.е. была чрезмерная концент­
рация усилий на развитие тех направлений, которые приносили немед­
ленный, в основном спекулятивный доход. В то же время инвестиции в
экономику уменьшаются. За период с 1992 по 1998 год инвестиции в
развитие производства уменьшились в 4 раза. Преобладающая часть
кредитов продолжает предоставляться на краткосрочной основе, по­
скольку значителен объем невозвращенных кредитов, в результате чего
значительная часть активов становится обесцененной и иммобилизо­
ванной. Доля долгосрочных кредитов составляет всего 5%. Банки опа­
саются помещать ресурсы на длительное время из-за нестабильности
в экономике.
Менеджмент банков. Многие проблемы банковской системы России
связаны с ошибками управления. Можно выделить следующие проблемы:
- высокая зависимость ряда банков от их крупных акционеров, явля­
ющихся одновременно клиентами банков и участниками их финансово-
промышленных групп;
- низкий профессиональный уровень руководящего звена ряда бан­
ков, а в отдельных случаях - личная заинтересованность банковских ме­
неджеров в проведении операций, нарушающих экономические интере­
сы клиентов и акционеров;
- политизированность мышления и действий высших руководителей
некоторых крупных банков, масштабное использование находящихся в
их распоряжении ресурсов для решения политических целей, выходящих
за пределы собственно банковского дела;
- несоответствие системы управления размерам и функциям банков;
- незначительная роль риск-менеджеров в цепочке принятия
решений.
Ликвидность банков. Обеспечение стабильности банковской систе­
мы достигается за счет повышения ликвидности и платежеспособности
банков.
Ликвидность подавляющего числа банков удовлетворяла экономи­
ческим нормативам ЦБ, однако взаимное закрытие кредитных линий
банками привело к невозможности покупки ликвидности на рынке меж­
банковских кредитов теми кредитными учреждениями, у которых суще­
ствовало несоответствие их активов и пассивов.
Ликвидность коммерческих банков зависит во многом от платеже­
способности клиентов банка, т.к. невозврат ссуды снижает платежеспо­
собность банка. А если неплатежеспособность клиентов приобретает

349
Раздел III. Макроэкономика
массовый характер из-за общего кризиса неплатежей, то под угрозу ста­
вится стабильность всей банковской системы. В настоящее время сум­
ма неплатежей в экономике превышает 300 трлн. руб. По существу эти
неплатежи - разновидность коммерческого кредита, предоставляемого
предприятиями друг другу. Этот коммерческий кредит должен быть опо­
средован банковским кредитом, но для этого нужна эмиссия платежных
средств на кредитной основе, т.к. в России наблюдается неудовлетво­
ренный спрос на платежные средства. При этом эмиссия платежных
средств должна быть под контролем Банка России, а эмитированные
денежные средства должны оставаться в безналичном обороте.
Кризис банковской система отразил накопившиеся недостатки в де­
ятельности банков, в банковском законодательстве, в государственной
экономической политике, в банковском надзоре.
Понимая это, Центральный банк РФ уже с сентября 1998 г. начал при­
нимать энергичные меры по первичному восстановлению работы бан­
ковской системы. Эти меры были направлены на решение трех основ­
ных задач: быстрое восстановление работы платежной системы,
предотвращение банкротства банковской системы в целом и восста­
новление макроэкономических основ стабилизации. В 1999 г. была со­
здана государственная корпорация - Агентство по реструктуризации
кредитных организаций (АРКО) - один из самых крупных проектов пра­
вительства в 1999 г. В июле 1999 г. был принят Федеральный закон
«О реструктуризации кредитных организаций». Реструктуризация,
понимаемая как ликвидация, санация и слияние банков, является целью
современного этапа развития банковской системы. На втором этапе
процесса реструктуризации стоит среднесрочная задача выхода бан­
ковского сектора на траекторию устойчивого роста реальных объемов
операций и капитальной базы, сведения к минимуму влияния проблем­
ных банков на состояние банковской системы в целом, а также эконо­
мически обоснованного кредитования нефинансового сектора эконо­
мики.


Вопросы для повторения
1. Объясните, почему замена механизма бартерных сделок механиз­
мом, использующим деньги как средство обращения, приводит к сокра­
щению издержек обращения.
2. Сравните отдельные виды денег при выполнении ими различных
функций. Все ли виды денег в равной степени выполняют эти функ­
ции?
3. Объясните, почему вклады до востребования считаются деньгами.
4. Объясните, почему увеличение денег в обращении не приводит к
росту цен, если выпуск товаров и оказание услуг увеличиваются в рав­
ной или большей степени.
5. В чем вы видите назначение норматива обязательных резервов ком­
мерческих банков и почему коммерческие банки обязаны соблюдать его?
6. Как работает банковский (депозитный) мультипликатор?
7. В чем вы видите особенности кредитной системы России?

350
Глава 14. Деньги, кредит, банки
Примерный план лекции
1. Деньги: история возникновения и развития. Сущность и функции
денег. Виды денег и их особенности в современных условиях.
2. Структура и объем денежного обращения. Законы денежного
обращения. Понятие «денежных агрегатов».
3. Кредитная система государства: определение и структура. Особен­
ности современных кредитных систем стран с развитой и переходной
к рыночной экономикой.
4. Банковская система: понятие и элементы. Особенности современ­
ных банковских систем. Основы банковского дела.

Вопросы для обсуждения на семинарском занятии
1. Необходимость и предпосылки возникновения денег.
2. Современные деньги и их функции. Примеры выполнения совре­
менными деньгами их функций.
3. Роль денег в воспроизводственном процессе. Движение денег в без­
наличной и наличной форме.
4. Процесс создания денег коммерческими банками. Норма обязатель­
ных резервов и банковский (депозитный) мультипликатор. Особенности
его действия в России.
5. Специфика и современное состояние банковской системы в
России.
6. Современная парабанковская система России: структура и основ­

<< Пред. стр.

стр. 39
(общее количество: 71)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>