<< Пред. стр.

стр. 47
(общее количество: 71)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

график частных плановых инвестиций (/)
в краткосрочном и долгосрочном периодах
• Модель AD-AS
Известно, что кривая IS (модель IS-IM) - это графическое
отображение отрицательной зависимости между нормой про­
цента и ВНП на рынке товаров и услуг (см. гл. 13 «Макроэко­
номическое равновесие »). При изменении уровня государствен­
ных расходов или налогов кривая совокупного спроса (AD)
сдвигается вдоль кривой совокупного предложения {AS). При
наклонной кривой AS в краткосрочном периоде происходят из­
менения в объеме производства и уровне цен.
Допустим, что в соответствии с выбранным направлением
фискальной политики предполагается увеличение государ­
ственных расходов.
• Краткосрочный период
В краткосрочном периоде следствием роста государствен­
ных расходов будет сдвиг кривой AD вправо вверх, вдоль на­
клонной кривой AS, из положения ADX в положение AD2 (рис.
16.6, г). Номинальный ВНП возрастает (реальный ВНП возра­
стает с Y"j до Y2, цены увеличиваются с Р1 до Р 2 ).
При росте номинального ВНП кривая спроса на деньги сдви­
гается вправо вверх из положения MDX в положение MD2 при
неизменном денежном предложении MS (рис. 16.6, а). След­
ствием этого будет рост процентных ставок с г1 до г2.
Рост ставки процента сопровождается сдвигом вправо вниз
вдоль графика частных плановых инвестиций (рис. 16.6, б).
Уровень частных плановых инвестиций начинает падать с 1г до
1Г Таким образом, рост государственных расходов вызвал
уменьшение частных плановых инвестиций, что может приво-

416
Глава 16. Финансовая система. Финансовая политика государства




Рис. 16.6. Рост государственных расходов и изменения на денежном
рынке (а), на рынке частных плановых инвестиций (б),
в модели IS LM (в), в модели AD AS (г)


дить к сдерживанию роста производства. Этот эффект получил
в экономической теории название «эффекта вытеснения».
В модели IS-LM при увеличении государственных расходов
кривая IS сдвигается вправо верх от ISt до IS2 (рис. 16.6, в).
В соответствии с мультипликатором государственных расходов
увеличение государственных расходов вызывает рост ВНП в
размере:
G:(1-MPC),
где G - прирост государственных расходов; МРС - предельная
склонность к потреблению.
Следовательно, кривая IS сдвигается вправо на расстояние,
равное G : (1 - МРС). Экономическое равновесие устанавлива­
ется в точке Е2(рис. 16.6, в).
Заметим, что рост ВНП в ответ на увеличение государствен­
ных расходов можно показать и с помощью модели «кейнсиан-
ского креста», и с помощью модели IS-LM. В модели «кейн-
сианского креста» рост государственных расходов приводит
к гораздо большему росту ВНП. Это связано с тем, что модель
«кейнсианского креста» предполагает изменение лишь государ-

417
Раздел III. Макроэкономика

ственных расходов при постоянных инвестициях в частном сек­
торе и потреблении. Модель IS-LM учитывает «эффект вытес­
нения» при росте ставки процента в ответ на увеличение госу­
дарственных расходов.
Таким образом, фискальная политика, предполагающая
рост государственных расходов, вызывает в краткосрочном
периоде: 1) увеличение номинального ВНП (объема производ­
ства) в соответствии с мультипликатором государственных рас­
ходов; 2) повышение процентных ставок; 3) появление «эффек­
та вытеснения» государственными расходами частных
плановых инвестиций.
Первоначально экономика находилась в состоянии равно­
весия в точке Тх (см. рис. 16.6, г), объем производства - на уров­
не Yj, уровень цен - Pv Денежный рынок находится в состоя­
нии равновесия в точке ? х (см. рис. 16.6, а) с денежной массой
Mj и спросом на деньги MDV при уровне процентной ставки г г
Этой процентной ставке соответствует уровень частных плано­
вых инвестиций / j (см. рис. 16.6, б). Равновесие в модели
IS-LM достигалось в точке Е1(см. рис. 16.6, в) с доходом Ух и
процентной ставкой rv Новое равновесие в краткосрочном пе­
риоде (после увеличения государственных расходов) достига­
ется в точке Т2 (см. рис. 16.6, г), где объем производства - на
уровне У2, цена - Р2. Денежный рынок достигает при этом рав­
новесия в точке Е 2 (см. рис. 16.6, о). В модели IS-LM - в точке
Е2 (см. рис. 16.6, в). Уровень частных плановых инвестиций -
/ 2 (см. рис. 16.6, б).

• Долгосрочный период
Рассмотрим теперь влияние расширительной (экспансионист­
ской) фискальной политики на национальную экономику в дол­
госрочном периоде (рис. 16.7).
Напомним, что на рис. 16.7, в точка Т2 - это точка кратко­
срочного равновесия экономической системы, в котором долго
она находиться не может. По сравнению с начальным равнове­
сием в точке Т объем товаров и услуг выше естественного уров­
ня (т.е. максимально возможного для данной экономики при
существующих факторах производства), уровень цен на конеч­
ные товары и услуги также выше. С течением времени уровень
цен конечных товаров и услуг начинает влиять на рост фактор­
ных цен (цены на факторы производства). При этом уровень цен
продолжает расти с Р 2 до Р 3 (см. рис. 16.7, б, в), а объем произ-

418
Глава 16. Финансовая система. Финансовая политика государства




РА AS - долгосрочный
период
AS - краткосрочный
период

AD.,




Рис. 16.7. Расширительная финансовая политика и изменения на денежном
рынке (а), на рынке частных плановых инвестиций (б),
в модели AD - AS (в)


водства падает до естественного уровня (как следствие роста
факторных цен) с Y2 до Yv Экономика характеризуется новой
точкой долгосрочного равновесия - точкой Т3 с более высоким
уровнем цен и меньшим, чем в точке Т2, объемом производства.
Рост цен может при этом компенсировать снижение реального
объема производства таким образом, что номинальный объем
ВНП продолжает расти. Кривая спроса на деньги продолжает
сдвигаться вправо вверх из положения MD2 в положение MDa
(рис. 16.7, а) вдоль неизменной кривой денежного предложе­
ния MS. Это вызывает дальнейший рост процентной ставки с
г2 до г3 и дальнейшее «вытеснение» частных плановых инвес­
тиций. Они уменьшаются с 12 до 13 (рис. 16.7, б). Таким обра­
зом, в долгосрочном периоде «эффект вытеснения» усиливает­
ся по сравнению с краткосрочным периодом.
Следовательно, в долгосрочном периоде расширительная
фискальная политика приводит: 1) к росту цен; 2) усилению
«эффекта вытеснения» ;3) возврату реального объема производ­
ства к естественному уровню.

419
Раздел III. Макроэкономика
• Некоторые особенности «эффекта вытеснения»
Итак, «эффект вытеснения» вызывается «ростом государ­
ственных расходов». Вместе с тем, этот эффект может быть след­
ствием любого из направлений расширительной фискальной
политики (снижением ставки налогов, уменьшением налого­
облагаемой базы и т.п.).
Фискальная политика, направленная на сдерживание эко­
номического роста, уменьшает совокупный спрос и приводит к
противоположному результату: номинальный ВНП падает,
спрос на денежном рынке уменьшается и при неизменном де­
нежном предложении приводит к падению процентных ставок.
Реальные частные плановые инвестиции увеличиваются, час­
тично предотвращая действие «сдерживающей» фискальной
политики. «Эффект вытеснения» заменяется «эффектом при­
влечения», увеличения частных плановых инвестиций.
Можно отметить еще одну особенность «эффекта вытесне­
ния»,которая показывает, что денежно-кредитная и фискаль­
ная политика тесно взаимосвязаны: степень воздействия «эф­
фекта вытеснения» отражается наклоном кривой LM в модели
IS-LM (рис. 16.8). В свою очередь, наклон кривой LM зависит
от цели выбранной денежно-кредитной политики.
На рис. 16.8,6 представлены кривые LM, которые соответ­
ствуют денежно-кредитной политике, направленной на фикса­
цию денежной массы в обращении (кривая LMJ и на фикса­
цию уровня процентной ставки (кривая LM2). Кривая LMl -
промежуточный вариант, при котором может меняться и
уровень денежной массы в обращении, и уровень процентной
ставки.

%'<
*• ^J«3


г
1 \ з

г
о = г2
: : Л.


—; :
—: -* > >
*о = / 2 О
Оh h


Рис. 16.8. Наклон кривой L М и "эффект вытеснения"

420
Глава 16. Финансовая система. Финансовая политика государства
Предположим, что денежно-кредитная политика государства
описывается кривой LMV Сдвиг кривой IS из положения IS1 в
положение IS2 (например, вследствие роста государственных рас­
ходов) вдоль кривой LM1 (см. рис. 16.8, б) приводит экономи­
ческую систему в новое равновесие, при котором процентная
ставка возрастает с rQ до г и вытесняет частные плановые инвес­
тиции в размере 10 -11 (см. рис. 16.8, а).
Если денежно-кредитная политика государства описывает­
ся кривой LM2, то сдвиг кривой IS из положения / S j в положе­
ние IS2 вдоль кривой LM2 (см. рис. 16.8, б) соответствует поло­
жению равновесия экономической системы, при котором
процентная ставка останется прежней -rQ = r2 (см. рис. 16.8, а).
«Эффекта вытеснения» не будет, а 12 = 10.
Денежно-кредитная политика, описываемая кривой LM3,
приводит к тому, что расширительная фискальная политика
вызывает значительно меньшее сокращение частных плановых
инвестиций по сравнению с первым случаем, т.е. (70 - / 3 ) > (10 - 7Х)
(см. рис. 16.8, а).
Иными словами, мероприятия в области денежно-кредит­
ной и фискальной политики государства отнюдь не независи­
мы друг от друга, более того, их взаимодействие может нейтра­
лизовать влияние той или иной экономической политики на
цены, доход, процентные ставки и т.д.
• Бюджетная политика государства
Под «бюджетной политикой государства» понимаются ме­
роприятия государства по управлению доходами и расходами
бюджета, а также бюджетным дефицитом.
В экономической теории известно несколько концепций
бюджетной политики государства.
Первая концепция базируется на том, что бюджет должен
быть ежегодно сбалансирован. До недавнего времени ежегод­
но балансируемый бюджет считался целью финансовой по­
литики, обеспечивающей стабильное экономическое разви­
тие национальной экономики. Однако при более тщательном
рассмотрении этой проблемы становится очевидным, что
такое состояние бюджета исключает или в значительной сте­
пени уменьшает эффективность фискальной политики госу­
дарства, имеющую антициклическую, стабилизирующую
направленность. Рассмотрим следующую логическую цепоч­
ку: допустим, что экономика сталкивается с длительным пе­
риодом безработицы. Доходы населения падают. При таких

421
Раздел III. Макроэкономика
обстоятельствах налоговые поступления автоматически со­
кращаются. Стремясь непременно сбалансировать бюджет,
правительство должно либо повысить ставки налогов, либо
сократить государственные расходы, либо использовать со­
четание этих двух мер. Однако следствием этих мероприя­
тий будет еще большее сокращение совокупного спроса.
Рассмотрим другой пример, показывающий, как стремле­
ние ежегодно балансировать бюджет может стимулировать ин­
фляцию. В условиях инфляции при повышении денежных
доходов автоматически увеличиваются налоговые поступле­
ния. Для предотвращения возможного профицита правитель­
ство должно принять следующие меры: либо снизить ставки
налогов, либо увеличить правительственные расходы, либо
использовать сочетание этих двух мер. Следствием этого будет
усиление инфляции.
Вторая концепция бюджетной политики базируется на том,
что бюджет должен быть сбалансирован в ходе экономическо­
го цикла, а не ежегодно. Данная концепция предполагает, что
правительство осуществляет антициклическое воздействие и
одновременно стремится сбалансировать бюджет. Логическое
обоснование этой концепции бюджетной политики просто, ра­
зумно и привлекательно. Для того чтобы противостоять спаду
производства, правительство снижает налоги и увеличивает
государственные расходы, т.е. сознательно идет на временный
дефицит бюджета. В ходе последующего подъема правительство
повышает налоги и снижает государственные расходы. Возни­
кающее положительное сальдо бюджета может быть исполь­
зовано на покрытие дефицита, возникшего в период спада. Таким
образом, правительство проводит позитивную антициклическую
политику и одновременно балансирует бюджет, но не обязатель­
но ежегодно, а, возможно, за период в несколько лет.
Особая проблема, возникающая при реализации данной кон­
цепции, - это то, что спады и подъемы в экономическом цикле
могут быть неодинаковыми по глубине и продолжительности.
Например, длительный и глубокий спад может смениться ко­
ротким периодом подъема. Появившийся в период спада дефи­
цит бюджета и, соответственно, государственный долг в этом
случае не покроется небольшим положительным сальдо бюд­
жета периода процветания, следовательно, будет иметь место
циклический дефицит бюджета.
Третья концепция ориентируется на идею так называемых
«функциональных финансов». В соответствии с этой концеп-

422
Глава 16 Финансовая система. Финансовая политика государства
цией, целью государственных финансов является обеспечение
сбалансированности экономики, а не бюджета, при этом дос­
тижение макроэкономической стабильности может сопровож­
даться как устойчивым профицитом, так и устойчивым дефи­
цитом бюджета. Иными словами, стабильность и устойчивое
развитие экономики является первоочередной задачей, а сба­
лансированность бюджета является в данной концепции вто­
ростепенной проблемой. Почему?
Во-первых, налоговая система такова, что налоговые
поступления в бюджет автоматически возрастают по мере
экономического роста и процветания экономики, макроэконо­
мическая сбалансированность стимулирует этот рост, следова­
тельно, дефицит бюджета будет автоматически самоликвиди­
роваться.
Во-вторых, при определенных правах правительства в
установлении налогов и создании денег его возможности
финансировать дефицит бюджета практически безграничны.
В-третьих, считается, что проблемы, порождаемые государ­
ственным долгом, не столь обременительны для нормально фун­
кционирующей экономики.
Вторая и третья концепции лежат в основе финансовой по­
литики, ориентированной на бюджетный дефицит и опираю­
щейся на потенциал денежно-кредитной политики страны. Но
такая политика предполагает наличие четкой программы
финансовых мероприятий по финансовому оздоровлению эко­
номики, контроль за развитием бюджетного дефицита и поиск
источников его покрытия, выделение бюджетных средств на
мероприятия, дающие значительный экономический эффект.
Кроме того, такая политика предполагает управляемость эко­
номики и предсказуемость последствия проводимых государ­
ством мероприятий в области финансов, денег и кредита.
Однако при всей привлекательности политики бюджетного
дефицита, крупные дефициты все-таки приводят к значитель­
ным отрицательным последствиям даже для «богатых» в эко­
номическом отношении стран. Так, американская экономика
длительные годы функционирует в условиях устойчивого
дефицита федерального бюджета. Но в последние годы особо
крупные масштабы дефицита бюджета заставили правитель­
ство изыскивать действенные средства борьбы с ним.
Что же касается российской бюджетной политики, то она
длительное время базировалась на первой концепции. Требо­
вание бездефицитности бюджета являлось «альфой и омегой»
423
Раздел III. Макроэкономика
нашего экономического развития. В настоящее время российс­
кая бюджетная политика в большей степени ориентируется на
положения второй из перечисленных концепций.
Особенности территориальных финансов Российской Фе­
дерации. В настоящее время система Российской Федерации
строится по принципу фискального федерализма (разграни­
чение финансов различных уровней). Неуклонно повышает­
ся роль региональных органов власти в хозяйственном и
культурном строительстве. Они получили большие права в
области руководства хозяйственным и социально-культур­
ным строительством на подведомственной территории, осу­
ществляют руководство жилищным строительством, комму­
нальным хозяйством, образованием и здравоохранением,
проводят мероприятия по благоустройству сел и городов,
организуют работу в области дорожного строительства.
С помощью региональных финансов государство, осуществ­
ляет выравнивание уровней социального и экономического
развития территорий, которые в результате исторических, гео­
графических или других условий отстали в своем социально-эко­
номическом развитии от других регионов страны. С этой целью
могут разрабатываться региональные программы.
В известной мере это нашло отражение в Законе РСФСР
«О местном самоуправлении в РСФСР» (от 06.06.91) и Феде­
ральном Законе «Об основах бюджетных прав по формиро­
ванию и использованию внебюджетных фондов представи­
тельных и исполнительных органов государственной власти
республик в составе Российской Федерации, автономной
области, автономных округов, к р а е в , областей, городов
Москвы и Санкт - Петербурга, органов местного самоуправ­
ления» (от 15.04.93).
Впервые здесь закреплено понятие «самоуправление»,
призванное обеспечить развитие инициативы и самостоя­
тельности граждан в решении вопросов социально-экономи­
ческого развития территорий, охраны окружающей среды,
реализации гражданских прав. Отражена экономическая
основа местного самоуправления, которую составляют при­
родные ресурсы территории, собственность административ­
но-территориальных образований, а также иная собствен­
ность, служащая источником получения доходов местного
бюджета.
Законами регламентируются взаимоотношения (которые
строятся на договорной основе) местных органов власти с пред-
424
Глава 16. Финансовая система. Финансовая политика государства
приятиями, расположенными на их территории. Все предпри­
ятия должны участвовать в формировании местного бюджета,
передавая в них часть прибыли.
В числе новых прав местных органов власти выделяют пра­
во на участие во внешнеэкономических связях. Они осуществ­
ляются на принципах валютной самоокупаемости.
Основной составной частью региональных финансов явля­
ются региональные бюджеты. В Российской Федерации к та­
ким бюджетам относятся бюджеты республик в составе РФ,
краев, автономных округов и областей, городов, районов в го­
родах и сельских органов власти.
Местные органы власти самостоятельно разрабатывают, ут­
верждают и исполняют свои бюджеты, при этом вмешательство
вышестоящих органов в этот процесс не допускается.
Доходы региональных и местных бюджетов формируются,
во-первых, за счет закрепленных (собственных) доходов - это
налоги и сборы соответствующего уровня, где в число главных
входят отчисления от налогов на добавленную стоимость, ак­
цизов, налога на прибыль предприятий; и, во-вторых, за счет
регулирующих доходов - поступлений из вышестоящих бюд­
жетов. Соотношение между этими двумя источниками зависит
от функций, возложенных на региональные органы управле­
ния, от потенциальных возможностей получения ими местных
налогов.
В структуре расходов региональных бюджетов преоблада­
ют расходы на жилищно-коммунальное хозяйство, агропро­
мышленный комплекс, предприятия транспорта и топливной
промышленности, на развитие социально-культурной сферы.
Вторым элементом региональных финансов выступают сред­
ства хозяйствующих субъектов: финансовые ресурсы предпри­
ятий, находящихся в муниципальной собственности, а также
финансовые ресурсы предприятий, фирм, организаций, исполь­
зуемые ими на финансирование социально-культурных и жи­
лищно-коммунальных объектов. Так, в настоящее время удель­

<< Пред. стр.

стр. 47
(общее количество: 71)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>