<< Пред. стр.

стр. 31
(общее количество: 53)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

имуществом, как и в любом другом договоре, должны быть указаны состав передаваемого в управление
имущества, наименование учредителя управления и выгодоприобретателя, размер и форма
вознаграждения управляющего, срок действия договора. Как правило, срок договора не должен
превышать пяти лет, а если по его истечении не было заявлено о прекращении договора, то он считается
239
продленным на тот же срок и на тех же условиях. Договор заключается обязательно в письменной
форме.
Характеризуя договор доверительного управления, следует отметить его отличительные особенности,
которые состоят в том, что это особый договор по управлению имуществом собственника в интересах
его самого либо выгодоприобретателя; переход прав собственности по этому договору не допускается.
Договор имеет оговоренный срок действия для совершения не только юридических, но и любых других
фактических действий в интересах собственника. Кроме того, имущество, переданное в доверительное
управление, обособляется от другого имущества учредителя управления. Доверительный управляющий
тоже обособляет полученное в управление имущество, коте-рое отражается у него в отдельных
документах. Для этих целей ведется самостоятельный учет и даже открывается специальный бан-
ковский счет.
Отличительные особенности присущи процедуре передачи в доверительное управление ценных
бумаг. При передаче их в доверительное управление может быть предусмотрено объединение ценных
бумаг, передаваемых в управление разными лицами. Права и обязанности доверительного
управляющего закрепляются в договоре с учетом особенностей доверительного управления ценными
бумагами в соответствии с действующим законодательством. Одной из особенностей и обязательным
требованием является наличие лицензии, дающей ему право работать на рынке ценных бумаг как
профессиональному участнику.
Объектом доверительного управления наряду с имущественными комплексами могут быть ценные
бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, а соответственно и учредителем
доверительного управления может быть только собственник имущества. Доверительным управляющим
может быть юридическое лицо — коммерческая организация, но может в этой роли выступить и инди-
видуальный предприниматель.
Таким образом, паевые инвестиционные фонды в России созданы на принципах доверительного
управления и имеют право привлекать средства населения и организаций на основе коллективных
инвестирований.
Организаторами и участниками функционирования и создания паевых инвестиционных фондов
являются управляющая компания, специализированный депозитарий и регистратор, независимый оцен-
щик, аудитор и агент, которые в своей деятельности опираются на законодательно закрепленные
правила. Взаимодействие сторон представлено на рис. 7.1.




Рис. 7.1. Схема взаимодействия паевого инвестиционного фонда с обслуживающей инфраструктурой

В системе функционирования паевых инвестиционных фондов ведущую роль играет управляющая
компания, которая заключает договоры со специализированным депозитарием и регистратором, неза-
висимым оценщиком, аудитором и агентами по размещению паев. Федеральная комиссия по рынку
ценных бумаг осуществляет лицензирование участников и регистрацию правил и проспектов эмиссии
паевых фондов, а также контролирует выполнение ими установленных правил и требований.
Федеральная комиссия по рынку Ценных бумаг осуществляет аттестацию специалистов, работающих в
органах управления и обслуживания паевых инвестиционных фондов.


240
Основные принципы функционирования паевых инвестиционных фондов
Прежде всего, следует определиться в понятии финансового инструмента, с помощью которого
организован и функционирует паевой инвестиционный фонд. Инвестиционный пай является именной
ценной бумагой, удостоверяющей право инвестора на получение денежных средств в размере,
определяемом исходя из стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа. Иными
словами, инвестиционный пай — ценная бумага, удостоверяющая право собственности пайщика на
определенную часть активов фонда. Данное определение лежит в основе одного из основополагающих
принципов функционирования паевых инвестиционных фондов, смысл которого сводится к тому, что
каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковые права. Именно равенство прав
владельцев инвестиционных паев в отношении распределения активов фонда приводит к тому, что они
становятся не членами паевого инвестиционного фонда, а его совладельцами.
Порядок выпуска инвестиционных паев, их размещения и обращения, регистрации проспекта
эмиссии устанавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Проспект эмиссии выпуска в
обращение инвестиционных паев содержит сведения о самом паевом инвестиционном фонде, об
управляющей компании, депозитарии, регистраторе, аудиторе и независимом оценщике. Кроме этого,
заполняется инвестиционная декларация, дается описание порядка и схемы размещения паев,
характеристика инвестиционных паев. Отдельно в проспекте эмиссии оговариваются условия
вознаграждения управляющего и порядок компенсации расходов, возмещаемых за счет имущества
паевого инвестиционного фонда, а также внесения изменений в проспект эмиссии.
Регистрация и опубликование проспекта эмиссии инвестиционных паев осуществляются
управляющей компанией и являются предложением инвесторам передать денежные средства в паевой
инвестиционный фонд на условиях договора о доверительном управлении.
Количество выпускаемых инвестиционных паев устанавливается управляющей компанией. Правило
выполнения этого требования, безусловно, присутствует в проспекте эмиссии и предусматривает оп-
ределение не только количества паев, но и форму их выпуска — документарную и бездокументарную.
Поскольку инвестиционные паи выпускаются в документарной или в бездокументарной форме, срок
размещения инвестиционных паев не ограничивается. Последнее указание особенно характерно. Оно
продиктовано самой сущностью паевых инвестиционных фондов, основанных на принципах свободного
и бессрочного размещения. Это является характерной и отличительной чертой паевых инвестиционных
фондов от других организационно-правовых форм участников рынка ценных бумаг. Например, акцио-
нерные общества имеют право размещать свои акции в течение одного года.
В течение срока, устанавливаемого в первом проспекте эмиссии инвестиционных паев, они
размещаются по указанной в проспекте эмиссии цене, а по истечении этого срока — по цене,
определяемой в проспекте эмиссии инвестиционных паев.
В случае осуществления второй и каждой последующей эмиссии цена размещения инвестиционных
паев определяется на момент выпуска путем деления стоимости чистых активов паевого инвестицион-
ного фонда на количество находящихся в обращении инвестиционных паев. Инвестиционные паи при
их размещении оплачиваются только денежными средствами; неполная оплата инвестиционных паев
или отсрочка платежа при их размещении не допускаются.
Таким образом, приобретение инвесторами инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда
является своеобразным заключением инвесторами договора о доверительном управлении имуществом с
управляющей компанией. Условиями договора о доверительном управлении имуществом являются
правила паевого инвестиционного фонда и проспект эмиссии инвестиционных паев.
Обязательными условиями регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев являются:
• наличие у управляющей компании соответствующей лицензии;
• заключение управляющей компанией договоров со специализированным депозитарием, аудитором и
независимым оценщиком;
• регистрация правил паевого инвестиционного фонда, включая инвестиционную декларацию.
Дата регистрации проспекта эмиссии инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда
считается днем его образования.
Правилами паевых инвестиционных фондов установлено, что проценты и дивиденды по
инвестиционным паям не начисляются. Это свидетельствует о том, что паевые инвестиционные фонды
функционируют не на коммерческой основе, а на принципах коллективного инвестирования. Поэтому


241
доход определяется не процентами и дивидендами, а стоимостью пая на момент его приобретения или
продажи.
Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.
Функции специализированного депозитария паевого инвестиционного фонда
Учет имущества паевого инвестиционного фонда и прав инвесторов осуществляется
специализированным депозитарием паевого инвестиционного фонда на основе договора с управляющей
компанией. Причем учет имущества паевого инвестиционного фонда и прав инвесторов конкретного
паевого инвестиционного фонда осуществляется только одним специализированным депозитарием.
Специализированный депозитарий осуществляет ведение реестра владельцев инвестиционных паев;
им может быть банк или иная коммерческая организация, имеющие лицензию на право предоставления
депозитарных услуг паевому инвестиционному фонду.
В обязанности специализированного депозитария входит:
1) выполнение раздельного учета, включая отдельный баланс, имущества каждого паевого
инвестиционного фонда, не допуская его смешения, в том числе с имуществом, принадлежащим
специализированному депозитарию или управляющей компании по другим основаниям, в соответствии
с правилами, устанавливаемыми ФКЦБ совместно с Министерством финансов РФ;
2) осуществление контроля за распоряжением имуществом паевого инвестиционного фонда в
соответствии с его правилами и проспектом эмиссии инвестиционных паев;
3) обеспечение своевременности расчета и возврата денежных средств инвесторам, предъявившим
требования о выкупе инвестиционных паев.
Специализированный депозитарий действует в интересах инвесторов паевого инвестиционного
фонда и на основании указаний управляющей компании в соответствии с правилами паевого инвестици-
онного фонда. Деятельность в качестве специализированного депозитария может осуществляться только
юридическими лицами, банками, кредитными организациями, созданными в форме открытого или за-
крытого акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью. Минимальный размер
собственного капитала специализированного депозитария должен составлять не менее 2 млрд руб.
Передача имущества для учета в специализированный депозитарий и в доверительное управление
управляющей компании осуществляется инвесторами путем приобретения инвестиционных паев пае-
вых инвестиционных фондов при их первоначальном размещении. Схема движения средств инвесторов,
приобретающих инвестиционные паи, выглядит следующим образом. Первоначально они поступают в
специализированный депозитарий на счета инвесторов, по которым осуществляется учет их имущества
и прав. Поступившие денежные средства, а также приращенное имущество паевого инвестиционного
фонда, учитываемые специализированным депозитарием, переходят в доверительное управление
управляющей компании в соответствии с договором о доверительном управлении имуществом.
Правила приостановления действия лицензии специализированного депозитария паевых
инвестиционных фондов
Приостановление действия лицензии специализированного депозитария паевых инвестиционных
фондов начинается с уведомления ФКЦБ, в котором указывается вид нарушения, явившегося основани-
ем приостановления лицензии, срок его устранения. С этого момента управляющая компания паевого
инвестиционного фонда должна превратить:
• прием заявок на размещение, выкуп и конвертацию инвестиционных паев паевых инвестиционных
фондов, доверительное управление имуществом которых она осуществляет;
• выплату цены выкупа инвестиционных паев;
• распоряжение имуществом, составляющим паевые инвестиционные фонды;
• управление инвестиционными фондами.
Специализированный депозитарий обязан в установленный срок устранить нарушение и представить
в ФКЦБ письменный отчет. По итогам рассмотрения отчета об устранении нарушения ФКЦБ в течение
семи дней принимает решение о возобновлении действия лицензии, а управляющая компания — прием
заявок на размещение и выкуп инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.
Правила аннулирования лицензии специализированного депозитария паевых инвестиционных фондов



242
В уведомлении специализированному депозитарию ФКЦБ об аннулировании лицензии указывается
основание для аннулирования лицензии. На следующий день депозитарий обязан сдать подлинный
экземпляр лицензии. С этого момента управляющая компания обязана прекратить:
• прием заявок на размещение, выкуп и конвертацию инвестиционных паев паевых инвестиционных
фондов, доверительное управление имуществом которых она осуществляет;
• выплату цены выкупа инвестиционных паев;
• распоряжение имуществом, составляющим паевые инвестиционные фонды;
• управление инвестиционными фондами, в том числе распоряжение их имуществом;
• внесение приходных записей в реестр владельцев инвестиционных паев.
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда обязана за свой счет опубликовать
сообщение о приостановлении размещения и выкупа инвестиционных паев.
В том случае, если управляющая компания паевого инвестиционного фонда лишилась лицензии, в
течение десяти дней она обязана передать специализированному депозитарию документы, относящиеся
к доверительному управлению имуществом этого фонда.
При аннулировании лицензии управляющей компании паевого инвестиционного фонда денежные
средства, ценные бумаги и иное имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, должны быть
переданы новой управляющей компании.
Роль управляющей компании в деятельности паевого инвестиционного фонда
Управляющая компания вправе инвестировать имущество паевого инвестиционного фонда,
находящееся в доверительном управлении, в ценные бумаги, недвижимость, банковские депозиты и
иное имущество в порядке, установленном Федеральной комиссией по ценным бумагам.
Управляющая компания несет бремя содержания имущества паевого инвестиционного фонда, риск
его случайной гибели и риск его случайного повреждения. Характерно, что при осуществлении своих
прав и исполнении обязанностей управляющая компания определяет, какой способ действий является
наилучшим с точки зрения интересов инвесторов. Инвесторы не вправе давать управляющей компании
какие-либо указания или иным образом вмешиваться в осуществление ею своих прав и исполнение
обязанностей.
Управляющая компания несет ответственность собственным имуществом за ущерб, причиненный
инвесторам в результате ее виновных действий, а также за действия, совершенные при наличии
конфликта интересов. Наличие конфликта интересов управляющей компании с интересами инвесторов
устанавливается в соответствии с законодательными актами, которые носят как общегосударственный,
так и ведомственный характер.
Имущество, приобретенное управляющей компанией в ходе управления, относится на увеличение
собственности паевого инвестиционного фонда, за исключением средств, направляемых на возмещение
понесенных управляющей компанией расходов, а также средств, выплачиваемых в качестве
вознаграждения ей и специализированному депозитарию. Обязанности, возникающие в ходе управления
паевым инвестиционным фондом, исполняются управляющей компанией за счет составляющего паевой
инвестиционный фонд имущества, находящегося в управлении.
Управляющая компания имеет право на возмещение понесенных ею при управлении паевым
инвестиционным фондом расходов и на получение вознаграждения в соответствии с правилами паевого
инвестиционного фонда и проспектом эмиссии его инвестиционных паев. Возмещение расходов и
выплата вознаграждения производятся из имущества паевого инвестиционного фонда. Как правило,
сумма комиссионного вознаграждения управляющей компании не превышает 5% от стоимости активов
фонда без учета налога на добавленную стоимость.. Средства, выплаченные управляющей компании и
специализированному депозитарию в качестве вознаграждения, облагаются налогом в установленном
порядке.
Налог на имущество паевого инвестиционного фонда и иные налоги, начисляемые в связи с
управлением его имуществом (за исключением налогов на средства, выплаченные управляющей
компании и специализированному депозитарию в качестве вознаграждения), уплачиваются
управляющей компанией за счет этого имущества.
Управляющая компания в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации
несет ответственность собственным имуществом перед третьими лицами по обязательствам, возника-
ющим в связи с управлением имуществом паевого инвестиционного фонда. При этом в спорных
ситуациях недостаток имущества фонда она компенсирует собственными средствами. Причем
243
инвесторы не отвечают по обязательствам управляющей компании, но в то же время несут риск
убытков, связанных с доверительным управлением имуществом паевого инвестиционного фонда, в
пределах стоимости принадлежащих им инвестиционных паев. Взыскание по обязательствам уп-
равляющей компании, не связанным с управлением паевым инвестиционным фондом, не может быть
обращено на его имущество.
В случае признания управляющей компании несостоятельной (банкротом) имущество паевого
инвестиционного фонда не может быть включено в конкурсную (ликвидационную) массу.
При управлении имуществом паевого инвестиционного фонда управляющая компания не вправе:
• выступать инвестором паевого инвестиционного фонда, имуществом которого она управляет;
• приобретать имущество паевого инвестиционного фонда и выступать залогодержателем этого
имущества;
• отчуждать собственное имущество в состав имущества паевого инвестиционного фонда;
• использовать имущество паевого инвестиционного фонда для обеспечения собственных
обязательств, не связанных с управлением имуществом фонда или обязательств третьих лиц;
• использовать заемные средства, за исключением выкупа инвестиционных паев в случаях,
предусмотренных правилами фонда;
• выдавать кредиты, в том числе за счет имущества паевого инвестиционного фонда;
• совершать иные действия, запрещенные актами, издаваемыми ФКЦБ, и правилами паевого
инвестиционного фонда.
Инвестор вправе в любое время предъявить управляющей компании требование о выкупе
инвестиционного пая, а управляющая компания, в свою очередь, обязана выкупить инвестиционный пай
в порядке и в сроки, установленные правилами паевого инвестиционного фонда и проспектом эмиссии
инвестиционных паев.
Выкуп инвестиционных паев осуществляется за счет входящих в состав имущества паевого
инвестиционного фонда денежных средств. В случае недостаточности денежных средств для выкупа
инвестиционных паев управляющая компания обязана продать иное имущество, составляющее, паевой
инвестиционный фонд. До продажи имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд,
управляющая компания вправе использовать для выкупа инвестиционных паев собственныe средства
либо средства, полученные под залог собственного имущества или в кредит. Инвестиционные паи,
выкупленные управляющей компанией, в том числе за собственные средства, считаются погашенными с
момента выкупа и подлежат уничтожению специализированным депозитарием.
В настоящее время управляющие компании паевых инвестиционных фондов обязаны
приостанавливать размещение и выкуп их инвестиционных паев, если оценочная стоимость
государственных краткосрочных бескупонных облигаций и облигаций федерального займа с
достоянным и переменным купонным доходом, составляющих имущество паевого инвестиционного
фонда, превысит 10% и более стоимости чистых активов.
Расчет размера средств, возвращаемых инвестору в случае предъявления им требования о выкупе
инвестиционного пая, осуществляется на основе оценки недвижимого имущества паевого инвестицион-
ного фонда и его активов.
Независимый оценщик паевого инвестиционного фонда

Независимый оценщик выполняет работу по оценке недвижимого имущества паевых инвестиционных
фондов на основе расчета рыночной, потребительной и ликвидационной стоимости.
Под рыночной стоимостью понимается наиболее вероятная цена, выраженная в деньгах или
денежном эквиваленте, по которой объект недвижимости может быть продан на открытом рынке,
характеризующемся нормальным уровнем конкуренции.
Под потребительной стоимостью понимается ценность, которую конкретный объект недвижимости
имеет для конкретного пользователя при существующем варианте использования, т.е. без рассмотрения
варианта наилучшего и наиболее эффективного использования.
Под ликвидационной стоимостью понимается стоимость при вынужденной продаже объекта
недвижимости, т.е. та денежная сумма, вторая может быть получена от продажи недвижимости в сроки,
лишком короткие по сравнению с временем, затрачиваемым на маркетинг, определяемым в рамках
стандарта рыночной стоимости.

244
Для расчета величины перечисленных типов стоимости используются три основных подхода к
оценке недвижимого имущества:
1) подход, основанный на капитализации ожидаемых доходов (дородный подход);
2) подход, предусматривающий сравнительный анализ рыночных продаж (рыночный подход);
3) подход, основанный на анализе затрат (затратный подход).
Оценка активов паевых инвестиционных фондов осуществляется с целью определения доли каждого
пайщика с применением всех видов подхода к ней.
Информация, на основе которой проводится оценка, должна содержать:
• характеристику предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или характеристики ценных
бумаг, подлежащих оценке, включая юридические права, привилегии и условия, количественные
характеристики, факторы, влияющие на контроль над предприятием, и соглашения, ограничивающие
продажу или передачу;
• общую характеристику предприятия, его историю и перспективы развития;
• финансовую информацию о предприятии за предыдущие периоды;
• активы и обязательства предприятия;
• общую характеристику отраслей, которые оказывают влияние на данное предприятие, их текущее
состояние;
• экономические факторы, оказывающие влияние на данное предприятие;
• состояние рынка капиталов как источника необходимой информации о возможных ставках дохода по
альтернативным капиталовложениям, о сделках с котируемыми акциями, о слияниях и поглощениях
компаний;
• данные о прошлых сделках с участием оцениваемого предприятия, долей в его капитале или его
акций.
Оценка стоимости предприятия, доли в капитале предприятия или ценных бумаг проводится с целью
получения заключения о стоимости активов паевых инвестиционных фондов для последующего выкупа
инвестиционных паев. Независимым оценщиком имущества паевого инвестиционного фонда может
быть коммерческая организация, имеющая лицензию, выданную ФКЦБ.
В уставном (складочном) капитале независимого оценщика доля государственной и (или)
муниципальной собственности не может составлять более 10%. Требования к независимому оценщику,
условия и порядок выдачи ему лицензии, основания и порядок приостановления действия или
аннулирования лицензии на право осуществления деятельности по оценке имущества паевого
инвестиционного фонда устанавливаются Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Агенты паевого инвестиционного фонда
Прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев палого инвестиционного фонда кроме
управляющей компании фонда может осуществляться только агентами, сведения о которых внесены в
соответствующий реестр паевых инвестиционных фондов.
Внесение сведений об агенте в реестр паевых инвестиционных бондов является своеобразным
разрешением Федеральной комиссии на осуществление им деятельности в качестве агента по
размещению и выкупу инвестиционных паев, а исключение его из реестра — аннулированием такого
разрешения.
Агентами могут быть юридические лица, осуществляющие брокерскую, и (или) дилерскую, и (или)
депозитарную деятельность на основании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг,
специализированные депозитарии паевых инвестиционных (фондов, кредитные организации, а также
Федеральная служба почтовой связи Российской Федерации.
Деятельность по размещению и выкупу инвестиционных паев осуществляется агентом на основании
договора поручения с управляющей компанией фонда и доверенности.
Агент по размещению и выкупу инвестиционных паев обязан:
• принимать заявки на приобретение и выкуп инвестиционных паев в соответствии с требованиями,
установленными актами Федеральной комиссии и правилами фонда, отказывать в приеме этих
заявок в случаях, предусмотренных актами Федеральной комиссии и правилами фонда;
• приостанавливать прием заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев фонда только по
соответствующему распоряжению управляющей компании;


245
• предоставлять по требованию заинтересованных лиц возможность ознакомиться с доверенностью,
выданной агенту управляющей компанией;
• предоставлять любым лицам возможность ознакомиться с информацией, раскрываемой в
соответствии с требованиями актов Федеральной комиссии;
• осуществлять контроль за правильностью заполнения заявок на приобретение и выкуп
инвестиционных паев фонда; выдавать один экземпляр принятой заявки на приобретение или выкуп
инвестиционных паев (или отрывную часть принятой заявки на приобретение или выкуп
инвестиционных паев) с отметкой о принятии лицу, подавшему заявку;
• хранить экземпляры (копии) принятых заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев;
• вести журнал учета принятых и переданных управляющей компании или указанному ею лицу заявок
на приобретение и выкуп инвестиционных паев фонда с указанием даты и времени принятия заявок,
реквизитов расчетных документов, подтверждающих оплату инвестиционных паев, и данных обо
всех поступивших и переданных документах;
• передавать экземпляры принятых заявок на приобретение и выкуп инвестиционных паев с отметкой
о принятии, а также все представляемые документы по акту приема-передачи управляющей
компании или указанному ею лицу;
• незамедлительно предоставлять доступ к учетной документации о размещении и выкупе
инвестиционных паев фонда по требованию управляющей компании фонда, Федеральной комиссии
по ценным бумагам или уполномоченных ею лиц, а также разрешать им в любое время вести
проверки в занимаемых агентом помещениях.
Невыполнение указанных требований агентом может являться основанием приостановления
действия или аннулирования лицензии управляющей компании фонда на осуществление
доверительного управления имуществом, составляющим паевые инвестиционные фонды.
Агент не вправе:
• приобретать инвестиционные паи фонда, агентом по размещению и выкупу которых он является;
• понуждать к приобретению или выкупу инвестиционных паев фонда;
• использовать информацию, полученную в связи с осуществлением функций агента по размещению и
выкупу инвестиционных паев, в собственных интересах или в интересах третьих лиц (в том числе
своих служащих);
• искажать информацию, полученную от управляющей компании, специализированного регистратора,
специализированного депозитария фонда, или задерживать ее предоставление инвесторам и
владельцам инвестиционных паев.
Размер вознаграждения агентов, в том числе в виде надбавки, взимаемой при приобретении, и (или)
скидки, взимаемой при выкупе инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, определяется в
договоре с управляющей компанией. Надбавка при приобретении и скидка при выкупе инвестиционного
пая устанавливаются в виде фиксированного процентного отношения к его стоимости. Размер надбавки
и скидки, предусмотренный в договоре с агентом, не может превышать размер надбавки и скидки,
указанный в правилах паевого инвестиционного фонда. Надбавки и скидки агентов по размещению
инвестиционных паев, как правило, могут составлять 1—5% от стоимости пая.
Годовой отчет и годовой бухгалтерский баланс управляющей компании, а также годовой
бухгалтерский баланс имущества паевого инвестиционного фонда подлежат подтверждению аудитором.
Требования к этому участнику сформулированы в официальных документах, регулирующих
деятельность аудиторов в России. Следует отметить, что аудитор должен иметь лицензию на право
ведения данного вида деятельности.
Порядок ликвидации паевого инвестиционного фонда
Паевой инвестиционный фонд может быть ликвидирован по решению управляющей компании в
случае, если:
• по окончании срока первичного размещения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда
стоимость его имущества составляет менее минимального размера: для открытых паевых фондов —
не менее 2,5 млрд руб., для интервальных — не менее 5 млрд руб.;
• аннулирована лицензия управляющей компании паевого инвестиционного фонда;
• принято решение о добровольной ликвидации управляющей компании паевого инвестиционного
фонда; аннулирована лицензия специализированного депозитария паевого инвестиционного фонда;
246
• принято решение о добровольной ликвидации специализированного депозитария паевого
инвестиционного фонда; действие договора между управляющей компанией и специализированным
депозитарием паевого инвестиционного фонда прекращено в связи с истечением;
• истек срок, на который был создан интервальный паевой инвестиционный фонд.
С момента принятия решения о ликвидации паевого инвестиционного фонда не допускается
распоряжение имуществом, за исключением его реализации и оплаты расходов, связанных с
ликвидацией фонда.
Расходы, связанные с ликвидацией паевого инвестиционного фонда, в том числе вознаграждение
специализированному депозитарию, специализированному регистратору, не могут превышать 5% от
стоимости реализованного имущества паевого инвестиционного фонда.
Сообщение о ликвидации паевого инвестиционного фонда должно содержать следующие сведения:
• наименование паевого инвестиционного фонда;
• основание ликвидации паевого инвестиционного фонда;
• наименование лица, на которое возлагаются обязанности по ликвидации паевого инвестиционного
фонда;
• срок предъявления требований кредиторов, требования которых должны удовлетворяться за счет
имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, который не может быть менее двух
месяцев.
Денежные средства, вырученные от реализации имущества, составляющего паевой инвестиционный
фонд, распределяются в следующем порядке:
1) в первую очередь осуществляются выплаты кредиторам, требования которых должны
удовлетворяться за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, а также оплатившим
инвестиционные паи инвесторам, заявки которых на приобретение инвестиционных паев приняты, но
которые не внесены в реестр владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, и
владельцам инвестиционных паев, заявки на выкуп инвестиционных паев которых были приняты до
момента наступления основания для ликвидации паевого инвестиционного фонда;
2) во вторую очередь осуществляется возмещение лицу, осуществлявшему ликвидацию паевого
инвестиционного фонда, связанных с этим расходов (за исключением случая, когда ликвидация паевого
инвестиционного фонда осуществляется управляющей компанией или специализированным
депозитарием в связи с тем, что по окончании компанией или специализированным депозитарием в

<< Пред. стр.

стр. 31
(общее количество: 53)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>