<< Пред. стр.

стр. 5
(общее количество: 53)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

Российской Федерации были допущены производные ценные бумаги — опционные свидетельства.
Охарактеризуем каждый вид ценных бумаг.
Акции предприятий
Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца — акционера на:
• получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
• участие в управлении акционерным обществом;
• часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Бланк акции должен содержать следующие реквизиты:
• фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение;
• наименование ценной бумаги — «Акция», ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции — простая
или привилегированная — и ее номинальную стоимость, имя держателя;


36
• размер уставного капитала акционерного общества на день выпуска акций, а также количество
выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления акционерного
общества, место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг.
Облигации — долговые обязательства
Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право на получение:
• от эмитента облигации — суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее
погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте;
• зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.
Реквизиты бланков облигаций следующие:
• фирменное наименование эмитента и его местонахождение;
• наименование ценной бумаги — «Облигация»;
• наименование (имя) держателя, порядковый номер и номинальная стоимость;
• дата выпуска, вид облигации (закладная, облигация без обеспечения, конвертируемая облигация),
общая сумма выпуска;
• процентная ставка, условия и порядок выплаты процентов, условия и порядок погашения;
• место печати, предприятие — изготовитель бланков ценных бумаг.
Выпуск облигаций могут осуществлять государство и юридические лица, имеющие
соответствующий организационно-правовой статус. Исходя из этого облигации приобретают
наименование государственных облигаций или корпоративных ценных бумаг.
Акции и облигации, имея сходство как ценные бумаги, обладают отличительными особенностями.
Если акции предоставляют право владельцам на получение дивидендов, имущественной доли .при лик-
видации акционерных обществ, участие в управлении, то облигации таких прав владельцам не дают. Их
возможности касаются только получения основной суммы долга при погашении облигаций и про-
центного вознаграждения. Никаких имущественных прав, а тем более претензий на участие в правлении
акционерным обществом владелец облигаций предъявлять не вправе. Акции и облигации являются
э м и с с и о н н ы м и ценными бумагами.
На эмиссионные ценные бумаги может быть выпущен сертификат.
Сертификат ценной бумаги
Сертификат ценной бумаги (от лат. certifico — удостоверяю) — документ, удостоверяющий
совокупность прав на определенное количество ценных бумаг. Сертификат э м и с с и о н н о й ценной
бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем
количество ценных бумаг. При этом владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполне-
ния его обязательств на основании такого сертификата. Выпуск сертификата может быть осуществлен
как в документарной, так и в бездокументарной форме.
При документарной форме эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных
бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой. При бездокумен-
тарной форме эмиссионных ценных бумаг решение о выпуске ценных бумаг является документом,
удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой.
Эмиссионная ценная бумага в целом закрепляет имущественные права в том объеме, в котором они
установлены в решении о выпуске данных ценных бумаг, и в соответствии с законодательством Россий-
ской Федерации.
Сертификат эмиссионной ценной бумаги имеет следующие характерные реквизиты:
• полное наименование эмитента и его юридический адрес;
• вид ценных бумаг;
• государственный регистрационный номер эмиссионных ценных бумаг;
• порядок размещения эмиссионных ценных бумаг;
• обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении им требований
законодательства Российской Федерации;
• указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных этим сертификатом;
• указание общего количества выпущенных эмиссионных ценных бумаг с данным государственным
регистрационным номером;
• указание на то, выпущены ли эмиссионные ценные бумаги в документарной форме с обязательным
централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного
хранения;
37
• указание на то, являются ли эмиссионные ценные бумаги именными или на предъявителя;
• печать эмитента;
• подписи руководителей эмитента и подпись лица, выдавшего сертификат;
• другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного
вида ценных бумаг.
Обязательным реквизитом сертификата именной эмиссионной ценной бумаги является имя или
наименование ее владельца.
Вексель
Вексель — это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное
абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег».
Различают вексель простой и переводной.
Вексель простой — ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении
срока определенную сумму денег держателю векселя.
Вексель переводной — письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику
(трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя (ремитенту).
Трассат становится должником по векселю только после того, как акцептирует вексель, т.е.
согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Только после этого можно говорить о том, что
вексель акцептован.
Реквизиты бланка векселя:
• наименование «Вексель» (вексельная метка);
• предложение (обязательство) уплатить определенную сумму;
• наименование плательщика;
• указание срока платежа;
• указание места платежа;
• наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен;
• дата и место составления векселя;
• подпись векселедателя.
Чек
Чек относится к ценным бумагам и содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя
банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Таким образом, чек по характеру
выполняемых функций напоминает переводной вексель, в котором в качестве трассата выступает банк.
Бланк чека имеет свойственные ему реквизиты:
• наименование «Чек» — поручение плательщику выплатить указанную денежную сумму;
• наименование плательщика и номер счета;
• указание валюты платежа;
• дата и место составления;
• подпись чекодателя.
Цепные бумаги кредитных организаций
Депозитный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств,
удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада
(депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юридическим
лицом, зарегистрированной на территории Российской Федерации.
Сберегательный сертификат — письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств,
удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада
(депозита) и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину Российской Федерации.
Таким образом, депозитный и сберегательный сертификаты очень похожи друг на друга, отличаясь
только статусом владельца. Так, владельцем депозитного сертификата может быть только юридическое
лицо, а сберегательного — только физическое лицо. Объединяют их и реквизиты, которые включают
следующие характеристики:
• наименование «Депозитный» или «Сберегательный» сертификат;
• указание на причину выдачи;
• дату внесения депозита (вклада);
• размер депозита (вклада);
• безусловное обязательство вернуть сумму вклада (депозита);
38
• дату востребования;
• ставку процента;
• сумму причитающихся процентов;
• наименование и адрес банка-эмитента;
• подписи двух лиц от имени эмитента, печать эмитента;
• наименование получателя (для именного сертификата).
Складские свидетельства
Складское свидетельство представляет собой документ, подтверждающий факт заключения договора
хранения и принятия товара на хранение, а держатель свидетельства получает право распоряжаться
товаром в то время, когда товар находится на хранении.
Двойное складское свидетельство является ценной бумагой, состоящей из двух частей: складского
свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Эти части, будучи отделенными друг от друга,
являются самостоятельными ценными бумагами.
Специфика таких ценных бумаг, как складские свидетельства, состоит не только в их своеобразной
форме, но и в реквизитах, в состав которых входят:
• наименование и место нахождения товарного склада;
• текущий номер свидетельства по реестру;
• наименование и место нахождения товаровладельца;
• наименование, количество, мера товара;
• срок хранения;
• размер вознаграждения и порядок его уплаты;
• дата выдачи свидетельства;
• подпись и печать товарного склада.
Коносамент
Коносамент — это ценная бумага, разновидность товарораспорядительного документа,
предоставляет его держателю право распоряжения грузом. Коносамент (от фр. — connaissement) — это
документ, содержащий условия договора морской перевозки груза.
Постановление ЦИК и СНК СССР от 28 мая 1926 г., утвердившее Положение о морских перевозках,
ввело в обращение морские грузовые документы. В практику введены следующие виды коносаментов:
коносамент, составленный на имя определенного получателя, и коносамент на предъявителя. Все виды
коносаментов, кроме коносамента на предъявителя, представляют собой ордерные бумаги.
Коносаменту свойственна специфика, которая связана с условиями его создания как документа и
порядком обращения. Суть дела сводится к тому, что данной ценной бумагой обслуживаются товары,
находящиеся в пути. Поэтому в качестве нормативных актов применяются наряду с Гражданским
кодексом Российской Федерации Кодекс торгового мореплавания и Унифицированные правила и обычаи
для документарных аккредитивов. Данными документами узаконены коносаменты как ценные бумаги и
описаны правила их обслуживания и обращения. К реквизитам коносамента как ценной бумаги отно-
сятся:
• наименование перевозчика, его подпись и печать;
• наименование судна;
• порт разгрузки/погрузки;
• указание на то, что документ состоит из единственного оригинала;
• ссылка на документ, содержащий условия перевозки груза.
Складские свидетельства и коносамент пока не обращались на российском фондовом рынке как
самостоятельные финансовые инструменты. Хотя они уже на протяжении нескольких лет предлагаются
в качестве основы для построения тех или иных финансово-товарных схем (например, для торговли
золотом, драгоценными металлами и т.п.).
Банковские сберегательные книжки на предъявителя
Банковская сберегательная книжка на предъявителя, выпускаемая банком, согласно российскому
законодательству также является ценной бумагой, удостоверяющей право ее владельца на получение
вклада и процентов по нему. Ее реквизитами являются:
• наименование и место нахождения банка;
• номер счета по вкладу;
• все суммы, зачисленные на счет;
39
• все суммы, списанные со счета;
• остаток на счете на момент предъявления банковской сберегательной книжки в банк.
Приватизационные ценные бумаги — ваучеры
Приватизационные ценные бумаги также относятся к ценным бумагам, подтверждающим право их
владельца на часть приватизируемой государственной собственности. Наиболее известным и пока
единственным примером приватизационных ценных бумаг являются приватизационные чеки (ваучеры).
Жилищные сертификаты — ценные бумаги
Жилищные сертификаты представляют собой ценные бумаги с индексируемой номинальной
стоимостью в зависимости от стоимости единицы площади жилья. Номинальная стоимость жилищных
сертификатов представлена в единицах общей площади жилья и в ее денежном выражении. В этом и
состоит необычность данных ценных бумаг, имеющих следующие реквизиты:
• наименование — «Жилищный сертификат»;
• дату и номер государственной регистрации;
• срок действия сертификата;
• дату приобретения первым собственником;
• размер общей площади жилья в расчете на один сертификат;
• общий объем эмиссии сертификатов данной серии;
• цену приобретения первым собственником;
• схему индексации номинальной стоимости;
• предварительные условия заключения будущего договора купли-продажи жилья;
• порядок соглашения о дополнительных и окончательных условиях будущего договора купли-
продажи жилья;
• условия, дающие право заключить договор на покупку жилья;
• полное наименование эмитента, его подпись, печать;
• полное наименование собственника сертификата;
• полное наименование банка, контролирующего целевое использование привлеченных средств.
Закладная — новый вид ценных бумаг
Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее законного
владельца:
• право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества,
указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого
обязательства;
• право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.
Обязанными по закладной лицами являются должник по обеспеченному ипотекой обязательству и
залогодатель.
Закладная должна содержать:
• слово «Закладная», включенное в название документа;
• имя залогодателя и указание места его жительства либо его наименование и. указание места
нахождения, если залогодатель — юридическое лицо;
• имя первоначального залогодержателя и указание места его жительства либо его наименование и
указание места нахождения, если залогодержатель — юридическое лицо;
• название кредитного договора или иного денежного обязательства, исполнение которого
обеспечивается ипотекой, с указанием даты и места заключения такого договора или основания
возникновения обеспеченного ипотекой обязательства;
• имя должника по обеспеченному ипотекой обязательству, если должник не является залогодателем, и
указание места жительства должника либо его наименование и указание места нахождения, если
должник — юридическое лицо;
• указание суммы обязательства, обеспеченной ипотекой, и размера процентов, если они подлежат
уплате по этому обязательству, либо условий, позволяющих в надлежащий момент определить эту
сумму и проценты;
• указание срока уплаты суммы обязательства, обеспеченной ипотекой, а если эта сумма подлежит
уплате по частям — сроков (периодичности) соответствующих платежей и размера каждого из них
либо условий, позволяющих определить эти сроки и размеры платежей (план погашения долга);

40
• название и достаточное для идентификации описание имущества, на которое установлена ипотека, и
указание места нахождения такого имущества;
• денежную оценку имущества, на которое установлена ипотека;
• наименование права, в силу которого имущество, являющееся предметом ипотеки, принадлежит
залогодателю, и органа, зарегистрировавшего это право, с указанием номера, даты и места
государственной регистрации, а если предметом ипотеки является принадлежащее залогодателю
право аренды — точное название имущества, являющегося предметом аренды, и срок действия этого
права;
• указание на то, что имущество, являющееся предметом ипотеки, обременено правом пожизненного
пользования, аренды, сервитутом, иным правом либо не обременено никаким из подлежащих
государственной регистрации прав третьих лиц на момент государственной регистрации ипотеки;
• подпись залогодателя, а если он является третьим лицом, также и должника по обеспеченному
ипотекой обязательству;
• сведения о времени и месте нотариального удостоверения договора об ипотеке, а также сведения о
государственной регистрации ипотеки;
• указание даты выдачи закладной первоначальному залогодержателю.
Опционные свидетельства — производные ценные бумаги
Опционное свидетельство представляет собой производную именную эмиссионную ценную бумагу,
которая закрепляет право ее владельца на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу
(опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг, составляющих базисный актив опционных
свидетельств.
Сертификат опционного свидетельства должен содержать следующие обязательные реквизиты:
• полное фирменное наименование эмитента и его место нахождения;
• наименование «Опционное свидетельство на покупку» или «Опционное свидетельство на продажу»;
• государственный регистрационный номер опционных свидетельств;
• порядковый номер опционного свидетельства;
• порядок размещения опционных свидетельств (дату начала и дату окончания размещения
опционных свидетельств), способ размещения (открытая или закрытая подписка), цену (премию)
размещения опционных свидетельств или метод ее определения, порядок и срок оплаты опционных
свидетельств;
• номинальную стоимость опционного свидетельства;
• вид (категория и тип), количество, дату и номер государственной регистрации ценных бумаг,
подлежащих покупке или продаже по опционному свидетельству (базисный актив), с указанием
органа государственной регистрации этих ценных бумаг;
• цену покупки или продажи ценных бумаг, указанных в опционном свидетельстве (цену исполнения);
• срок обращения опционного свидетельства;
• обязательство эмитента обеспечить права владельца при соблюдении владельцем требований
законодательства Российской Федерации;
• указание количества опционных свидетельств, удостоверенных этим сертификатом;
• указание общего количества опционных свидетельств с данным государственным регистрационным
номером;
• указание на то, выпущены ли опционные свидетельства в документарной форме с обязательным
централизованным хранением или в документарной форме без обязательного централизованного
хранения;
• полное фирменное наименование (фамилию, имя и отчество) владельца опционного свидетельства;
• печать эмитента опционного свидетельства и подписи единоличного исполнительного органа
эмитента опционного свидетельства и лица, выдавшего сертификат.
Отсутствие какого-либо из реквизитов делает опционное свидетельство недействительным.
Необходимо отметить, что это правило в полной мере относится и к другим ценным бумагам.
Характеристики ценных бумаг сведены в таблицу, которая позволяет группировать их по таким
параметрам, как тип документа: именной, ордерный, на предъявителя; форма выпуска: документарная
или бездокументарная; разряд ценной бумаги: долговая, долевая, платежная и пр. В табл. 2.1 указаны те
виды ценных бумаг, которые допущены к обращению Гражданским кодексом Российской Федерации.
Таким образом, приведенные характеристики ценных бумаг служат основой для их классификации.
41
Таблица 2.1. Характеристики ценных бумаг




* При наличии бланкового индоссамента.
** Передается совместно с договором переуступки права требования (цессии).


Классификация ценных бумаг
Классификация ценных бумаг раскрывает взаимные связи в понятиях, видах и правилах обращения
на основании определенных принципов и выражает эти связи в виде логически построенной системы.
Классификация ценных бумаг служит для понимания в целом сущности организации рынка ценных
бумаг в России, тех финансовых процессов, которые закономерны в период осуществления экономи-
ческих реформ.
Ценные бумаги при классификации подразделяются по ряду признаков:
• виду (государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитный и сберегательный
сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, простое и двойное складские
свидетельства (и каждая их часть), коносаменты, акции и приватизационные ценные бумаги);
• способу регистрации выпуска ценных бумаг (классы, в состав которых входят эмиссионные и
неэмиссионные ценные бумаги);

42
• признаку организационно-правовой принадлежности (группы, состоящие из государственных и
корпоративных ценных бумаг);
• функциональному назначению (разряды, включающие долговые, долевые, платежные и
товарораспорядительные ценные бумаги);
• характеру передачи права собственности (типы, в которых ценная бумага представлена как именная,
ордерная или на предъявителя);
• срокам обращения;
• виду дохода;
• форме выпуска (категории, такие, как документарные и бездокументарные ценные бумаги).
Способ регистрации выпуска ценных бумаг
По способу регистрации выпуска ценных бумаг различают следующие классы (рис. 2.1):
• эмиссионные, к которым относятся государственные облигации, облигации, акции, опционные
свидетельства;
• неэмиссионные — все остальные виды ценных бумаг.
Эмиссионные ценные бумаги, закрепляя совокупность имущественных и неимущественных прав,
размещаются выпусками, имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне
зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Организационно-правовой статус эмитента
Право выпуска ценных бумаг законодательно закреплено как за государством через Министерство
финансов РФ, так и за юридическими лицами, зарегистрированными на территории Российской Фе-
дерации. По этому признаку ценные бумаги могут быть разделены на группы, которые представлены
государственными и корпоративными ценными бумагами.




Рис. 2.1. Состав эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг (группировка ценных бумаг по классам и способу выпуска)

К государственным ценным бумагам относятся: векселя Министерства финансов РФ, облигации
внутреннего займа РСФСР 1991 г. («Апрель», «Октябрь»), облигации российского внутреннего выиг-
рышного займа 1992 г., облигации Золотого займа, облигации государственного нерыночного займа,
облигации российского акционерного общества «Высокоскоростные магистрали», облигации государ-
43
ственного сберегательного займа Российской Федерации, облигации внутреннего государственного
валютного облигационного займа, государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и
ценные бумаги органов местного самоуправления.
Функциональное назначение ценных бумаг
По своему функциональному назначению ценные бумаги, допущенные к обращению на территории
Российской Федерации, подразделяются на следующие разряды (рис. 2.2):
• долговые ценные бумаги (государственные облигации, облигации, депозитные и сберегательные
сертификаты, банковская книжка на предъявителя);
• долевые ценные бумаги (акции); платежные документы (векселя, чеки);
• товарораспорядительные документы (коносамент, простое складское свидетельство, двойное
складское свидетельство и каждая часть двойного складского свидетельства в отдельности);
• производные ценные бумаги (опционные свидетельства); залоговые ценные бумаги (закладная)
Способ передачи права собственности по ценным бумагам По способу передачи права собственности
ценные бумаги подразделяются на следующие типы (рис. 2.3):
• именные ценные бумаги — долговые и долевые ценные бумаги (кроме банковской книжки на
предъявителя), платежные и товарораспорядительные документы, опционные свидетельства,
закладные;
• ордерные ценные бумаги — платежные и товарораспорядительные документы;
• предъявительские ценные бумаги — все ценные бумаги, допущенные к обращению на территории
Российской Федерации, кроме депозитных и сберегательных сертификатов, опционных свидетельств
и закладных.




Рис. 2.2. Группировка ценных бумаг по функциональному предназначению

Необходимо обратить внимание на то, что ценные бумаги могут быть выпущены как в именной, так и
в предъявительской форме. К ним относятся, например, акции. В настоящее время в Российской

44
Федерации обращаются акции исключительно в бездокументарной форме выпуска. Однако
законодательно разрешен выпуск акций на предъявителя в определенной пропорции к величине
оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной
комиссией по рынку ценных бумаг. Обращение ценных бумаг представляет собой процедуру
заключения гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на них.
Государственные ценные бумаги также могут быть выпущены на предъявителя. В качестве наиболее
известного примера следует упомянуть послевоенный государственный облигационный заем.
Именные, ордерные и предъявительские ценные бумаги отличаются друг от друга порядком передачи
прав, удостоверенных ценной бумагой. Наиболее просто передаются права, удостоверенные ценной
бумагой на предъявителя. Для этого достаточно просто вручить ценную бумагу новому владельцу.
Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки
права требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за
недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.
Таким образом, лицо, продавшее именную ценную бумагу, несет ответственность только в том
случае, если эта ценная бумага оказалась фальшивой. Реализация прав, удостоверенных именной
ценной бумагой, осуществляется путем предъявления претензий к лицу, выпустившему именную
ценную бумагу.




Рис. 2.3. Классификационные типы ценных бумаг

Существуют два варианта фиксации перехода прав на именную бездокументарную ценную бумагу к
приобретателю. Во-первых, если учет прав на ценные бумаги осуществляется в депозитарии, то переход
прав происходит с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя. Во-вторых, если
учет прав ведется в системе ведения реестра, то в этом случае переход прав на ценные бумаги
осуществляется с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.
Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:
• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги в системе ведения реестра — с момента
передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету
приобретателя;
• в случае учета прав приобретателя на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную
деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения

<< Пред. стр.

стр. 5
(общее количество: 53)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>