<< Пред. стр.

стр. 27
(общее количество: 44)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>

• метод с фиксированной общей суммой, когда общая сум\1а пл
жсй начисляется равными долями в течение всего срока догов
в соответствии с согласованной сторонами периодичностью;
• метод с авансом, когда лизингополучатель при заключении догов
выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами раз
4.6. Методика расчета лизинговых платежей

аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия догов
ра, как и [фи начислении платежей с фиксированной обшей сумме
• метод минимальных платежей, когда в общую сумму платежей вкл
чаются сумма амортизации лизингового имущества за весь ср
действия договора, плата за использованные лизингодателем зае
ные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дoпoлн
тельные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а так»
стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп пред
смотрен до1овором.
Периодичность выплат — в договоре лизинга стороны усганавлив
ют периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еж
недельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.
Способы уплаты — по соглашению сторон взносы могут осуш
ствляться равными долями, в у.меньшающихся или увеличивающих
размерах.
4.6.2. Алгоритм расчета лизинговых платежей
В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, п
лученному лизингодателем д^тя приобретения имущества — предмет
договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кр
диты, а также уменьшается и размер комиссионного вознагражден
лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливает
сторонами в процентах к непога1пенной (несамортизированной) стоим
сти имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платеж
в следующей последовательности:
1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватыв
емым договором лизинга.
2. Рассчитывается общей размер лизинговых платежей за весь сро
договора лизинга как сумма платежей по голам.
3. Рассчитываются размеры лизи1иовых взносов в соответствии с вы
бранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованны
ми ими методами начисления и способами уплаты.
Расчет лизинговых платежей осуществляется следуюпшм образом.
Общая су.мма лизинговых платежей:
ЛП = А 0 + ПК+ КВ + ДУ+ НДС,
где ЛП — общая сумма лизинговых платежей;
АО — величина амортизационных отчислений, прич1тгающихся ли
зингодателю в текущем году;
ПК — плата за используемые лизингодателем кредитные pccypc
на приобретение имущества — объекта договора лизинга;
242 Ггтава 4. Анализ существующих моделей банковской деятельности

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополу
чателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС — ншюг на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингопо
лучателем по услугам лизингодателя.
Амортизационные отчисления АО:
БСНА
А0= ,
100 '
где БС — ба,'1ансовая стоимость имущества — предмета договора лизинга
НА — норма амортизационных отчислений.
Плата за используемые лизингополучателем кредитные ресурсы н
приобретение имущества — предмета договора:
ОСн + ОСк СТк

где ОСн и ОСк — расчетная остаточная стоимость имущества, соответ
ственио, на начало и на конец гола, СТк — ставка за кредит.
Комиссионное вознаграждение лизингодателю:
_ ОСн + ОСк СТв
KB- 2 Wo'
где СТв — ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в про
центах от среднегодовой остаточной стоимости имущества — предмет
договора.
Плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотреннь
договором лизинга, в расчетном голу:



где Р|, P j , . . . , Р„ — расход лизингодателя на каждую предусмотренну
договором услугу, Т — срок договора.
Выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году:
В = АО+ ПК } КВ + ДУ.
Налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингодателем по услу
гам договора лизинга, в расчетном году:
В СТв
НДС = ,
100 '
где СТв — ставка налога на добавленную стоимость.
Общая сумма лизинговых платежей в расчетном году:
4.6. Методика расчета лизинговых платежей


Выводы

1. Имитационная модель банка не прогнозирует поведение рынк
Ее задача — учет максимально возможного числа финансовых фактор
внешней среды (валютного рынка, рынка ценных бумаг, межбанковск
кредитов и т. п.) для поддержки принятия финансовых решений. Прим
нение данной идеологии построения вполне оправдано не только с тoч
зрения имитации реальных финансовых потоков в банке, но и с точ
зрения практической применимости результатов моделирования в до
тельности финансового менеджера банка.
Имитационная модель — программное обеспечение, позволяюш
имитировать деятельность какого-либо сложного объекта. Иногда им
тируемые объекты Moiyr быть настолько сложны и иметь такое больш
количество параметров, что создание имитационной модели на cTa
дартном языке профаммирования высокого уровня может потребова
слишком много времени, чтобы оправдать результаты.
Моделирование финансовой деятельности банка — чрезвычай
сложная задача, поскольку банк представляет собой систему, в котор
oднoвpeмeflнo протекают детерминированные и случайные процесс
связанные между собой очень сложным образом. Кроме того, в процес
функционирования банк взаимодействует с не поддающимися мод
лированию финансовыми рынками. Все это указывает на предельну
сложность разработки практически применимой аналитической моде
финансовой деятельности банка. В таких случаях обычно использу
имитационные модели.
2. Защита от проявления риска кредитования индивидуального зае
шика состоит в определении его кредитоспособности. Но надо отметит
что в настоящее время практически не уделяется внимания трендам п
казателей банка, все проводимые расчеты осуществляются по данны
прошедшего периода, и выводы, соответственно, также характериз
ют деятельность предприятия в прошлом. Банк, кредитуя заемщик
подвергается будущему риску невозврата кредита. Поэтому необ.ходим
совершенствовать методологию определения кредитоспособности.
3. Избежать или снизить кредитный риск может помочь создан
единой информационной базы о заемщиках. Такая база данных, содерж
щая всю жизненную историю клиента, поможет выработать оптимальну
стратегию кредитования каждого заемщика и избежать возможной потер
доходов.
4. В нынешних кризисных условиях, когда финансовое положен
заемщиков зависит от множества внешних факторов, определение крсд
тоспособности клиента для банка связано с определеушыми трудностям
При принятии в обеспечение кредита материалы1ых ценностей банк до
жен учитывать конъюнктуру рынка на данные материальные ценнос
244 Глава 4. Анализ существующих моделей банковской деятельности

5. Каждый банк должен систематически анализировать структу
и качество кредитного портфеля, определив для себя оптимальное
отношение отдельных видон кредитов. Эффективная диверсификация
это не просто добавление активов к портфелю, но добавление так
активов, доходы которых имеют самые низкие корреляции с активам
присутствующими в портфеле.
6. В целях сокращения потерь от рисков по формированию деп
зитов в связи с их досрочным востребованием банкам целесообраз
включать дополнительные условия в договоре о депозитном вкладе. Д
стимулирования роста остатков средств на расчетных и текущих сче
клиентов в договорах на расчетно-кассовое обслуживание необходи
предусматривать начисление процентов на эти остатки, начиная с оп
деленного минимума.
7. Проведенный анализ зарубежных и российских методик позво
ет рекомендовать шире применять при проведении анализа финансов
положения коммерческих банков не только модели, позволяющие о
нить текущее финансовое положение (методики Кромонова, CAME
но и прогнозные .модели (модели типа «Риск-рейтинг»).
8. Целесообразно на основе статистических данных по деятель
сти коммерческих банков определить параметры, наиболее адекват
определяющие деятельность именно российских банков.
9. Среди непрогнозных моделей для российской практики н
больший интерес, на наш взгляд, представляет американская методи
CAMEL, оценивающая 5 параметров. Несмотря на недостатки этой .Me
дики целесообразно шире использовать ее в инспекционной деятель
сти Центрального банка и в работе аналитических отделов коммерческ
банков.
10. Исследования показывают, что должен существовать такой р
тинг, который был бы составлен oфициaJ^ьным, всеми признаваем
органом. Количество показателей должно быть оптимально и адекват
отражать реальную картину, т. е. исходные данные должны быть получс
из официальных источников, заверенных независимыми аудиторски
фирмами. При составлении любого рейтинга следует придерживат
того, что существует четыре основные группы индикаторов финапсо
го состояния банка: показатели финансовой устойчивости, показате
платежеспособности, показатели деловой активности, показатели р е т
бельности.
11. При анализе банковской деятельности необходимо широко
пользовать методы общей теории статистики и математической ста
стики.
12. Проведя анализ кредитных операций коммерческого банка, мо
но сделать следующий вывод. От эффективности работы коммерческ
банка по кредитованию юшентов зависит получаемая прибыль, что явл
ется основой его деятельности. Эта работа очень трудоемкая и многос
4.6. Методика расчета лизинговых платежей

высоких кредитных ставок прошло. Стабилизация банковской систем
привела к росту конкуренции в среде коммерческих банков. Для то
чтобы ее выдержать, банкам необходимо постоянно совершенствова
уровень обслуживания клиентов, осваивать новейшие технологии, иска
новые методы работы, расширять спектр предоставляемых услуг.
Глава 5
Разработка модели оценки рискованности
объекта размещения ресурсов банка

5.1. Вводные замечания
В данной главе исследуются теоретические и методологичео
аспекты разработки банковской технологии оценки риска невозв
размещенных ресурсов (активов) банка, определяемого показател
объекта размещения.
Рынок ссудных капиталов — такая же неотъемлемая часть рыноч
экономики, как и рынок товаров и услуг либо рынок труда. Тол
тогда, когда часть промышленного капитала не вкладывается в про
водство там же, где образовался капитал, но обособляется и переда
в другое производство, создаются условия для расширенного воспро
водства в масштабах общества. Для подтверждения этой точки зрения
необходимости ссылаться на авторитеты: она достаточно очевидна
обладающих хоть каким-то экономическим знанием.
Составляющими рынка ссудных капиталов являются [120, с. 6]:
1. Денежный рынок, или совокупность экономических отношений,
занных с краткосрочной передачей ссудных капиталов (краткоср
ными вложениями).
2. Рынок капиталов, или совокупность экономических отношений,
занных с долгосрочной передачей ссудных капиталов.
Не умаляя значения денежного рынка для обеспечения всех про
сов производства, потребления и воспроизводства, мы должны отчетл
представлять особую роль рынка капиталов в обеспечении процес
расширенного воспроизводства. Только долгосрочная передача ссуд
капиталов обеспечивает этим процессам должные финансовые услов
Основными формами движения на рынке капиталов являются (
дуя институциональной структуре рынка ссудных капиталов, [120, с.
I. Долгосрочные кредиты.
5.1. Вводные замечания

«десятки» российских банков 1996 г. доля «длинных» кредитов составля
всего 0,04% [103]. Имеются данные, косвенно свидетельствующие о то
что в 1997 г. эта доля, по меньшей мере, не увеличивалась [35].
Не лучше ситуация с инвестициями в негосударственные ценн
бумаги (ИНЦБ). Удельный вес ИНЦБ в активах российских банк
в первом полугодии 1997 г. — периоде расцвета российского фондово
рынка по большинству показателей — составляла всегр 8 % [44]. Удельны
вес иностранных инвестиций в общем объеме ИНЦБ в 1997 г. составл
всего 2,4 % [35]. События последних месяцев — глубокая депресс
на рынке корпоративных ценных бумаг — показали, что в ИНЦБ пр
обладают портфельные, служащие целям краткосрочных спекулятивн
операций, и незначительна роль прямых вложений (следуя классифик
ции [114, C.21]).
Анализ статистических данных, регулярно публикуемых в росси
ской финансовой прессе, показывает, почему в России не развит рын
капиталов, почему инвестиции не идут в реальный сектор экономик
почему иностранцы не вкладывакя деньги в российскую экономику:
1. Немалые средства перетягивает на себя рынок государственных цe
ных бумаг.
2. Низкая рентабельность российских предприятий.
3. Неудачная система налогообложения.
4. Высокая рискованность вложений в российские объекты инвестици
На примере иностранных инвестиций в России легко показать, ч
главенствующими являются первый и последний факторы.
В марте 1998 г. на рынке ГКО от 27 % до 30 % средств вкладывани
нерезидентами (по неофициальным данным — до 50 %, [104]). До
средств нерезидентов в российских межбанковских кредитах увеличила
к началу 1998 г. до 60% [104]. Это значит, что на низкорискованно
рынке иностранцы присутствуют.
По объемам иностранных инвестиций, накопленных в России, с
мыми привлекательными для иностранцев являлись сферы финансов
кредитной и страховой деятельности и пенсионного обеспечения — 24
от общего объема иностранных вложений [60, с. 17].
Система налогообложения едина — со всеми своими недостатк
ми — для всей России, в том числе и для Москвы. Однако бол
80 % от всего объема официальных иностранных инвестиций приходи
ся на Москву [35], предприятия которой представляются нерезидента
менее рискованными объектами вложений, чем в других регионах POCCH
- Таким образом, риск невозврата вложенных средств является важне
шим фактором, сдерживающим активность потенциальных инвесторов
в частности, банков — в реальном секторе российской экономики.
В свою очередь, важнейшим фактором, определяющим риск нево
248 Глава 5. Разработка модели оценки рискованности ОРР банка

Следовательно, отработанная отечественными банками технол
оценки рискованности объектов вложений позволила бы решать
блемы управления банковскими рисками, связанными с инвестици
в реальный сектор, и, следовательно, способствовала бы увеличе
объема этих вложений.
Поэтому поставленные в работе задачи, решение которых дол
служить разработке указанной технологии, нам представляются ве
актуальными и интересными для исследования.

5.2. Понятие и сущность ссудного риска банка
и рискованности банковского актива
Существует множество интерпретаций понятия «риска» в фина
вой деятельности. Чаще всего риск объясняется как «опасность пот
[13, с. 207; 16, с. 185; 149, с.41]. Однако эта интерпретация слиш
очевидна — настолько, что авторы всех публикаций пользуются ею
зависимости от того, как звучит у них «официальное» определение ри
Кроме того, эта интерпретация не снимает вопроса об измерении pиc
Еще более его усложняет определение риска, приведенное в
с. 185]:
«Риск — это отношение инвестора к возможности заработать
потерять деньги». То есть риск здесь — субъективная величина, KOTO
таким образом, не измерить.
Пытаясь решить проблему измерения риска, многие авторы o
деляют его как «вероятность потерь». Например, в [111, с. 86] о p
говорится как о «вероятности неблагоприятного исхода финансовой
рации».
В [160, с. 336] риск операции коммерческого банка определяется
«вероятность потери его оборотных активов и образования убытков»
В [156, с. 239] дается схожее определение риска: «Риск — это в
ятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируе
доходов, прибыли».
Таким образом, в повседневной жизни под риском обычно п
мают возможность наступления некоторого неблагоприятного собь
влекущего за собой возникновение различного рода материальных
моральных потерь (получение физической травмы, утрата имуще
ущерб от стихийного бедствия и т.д.). Как правило, признаки и noc
ствия таких событий известны по прецеденту.
Исследование показывает, что в настоящее время существует
жество определений категории «риск», раскрывающих ее сущность с
зиции различных наук. По-разному трактуется риск и в экономиче
науках. Например, в экономической теории риск принято рассма
вать как своего рода «отрицательный» продукт, который может
nfiipvxniu лппКппипй irvnnMnnnnniifH l'7'7Ql Kav xi^p птисияппп n
5.2. Понятие и сущность ссудного риска банка

осуществляется с помощью различных финансовых инструментов. П
этом одни участники страхуют себя от риска, диверсифицируя и хеджир
свои портфели, другие покупают риск, стремясь обеспечить себе бол
высокую доходность.
В страховании под риском обычно понимают «гипотетическую во
можность наступления ущерба (страхового случая)» [229, с. 12].
В финансовой теории риск чаще всего рассматривается как неопред
ленность в предсказании результата проведения операции, возможное
его отклонения от ожидаемого или планируемого значения. Различн
определения финансового риска можно найти в работах А. П. Альгин
И. Т. Балабанова, А. А. Первозванского, В. В. Ковалева и др. [3, 84, 12
а также в трудах зарубежных ученых [42, 173, 181, 188, 202].
В целом общепризнано, что существование риска связано с наличи
неопределенности, которая неоднородна как по форме, так и по соде
жанию. На бытовом уровне эти два понятия часто отождествляются.
Анализ показывает, что такое отождествление можно встрети
и в финансовой литературе [84, 156]. Однако, несмотря на существ
вание тесной взаимосвязи между этими категориями, их отождествж
ние, на нащ взгляд, совершенно недопустимо как с теоретической, т
и с практической точек зрения, поскольку оно предполагает идентичност
методов оценки и принятия решений. /
По нашему мнению, для более детального исследования этого ело»
ного вопроса целесообразно использовать системный подход.
В кибернетике неопределенность интерпретируется как неудача (н
успех) в предсказании поведения некоторой системы на базе ее предпол
гаемых законов и доступной информации о начальном состоянии. Таки
образом, неопределенность ситу^щии — это прежде всего информацио
пая неопределенность, например, отсутствие информации о возможны
состояниях системы, о внешней среде и т.д.
Выделяют два класса источников информационной неопределенн
сти: ее избыток и дефицит. Дефицит информации может порождать
ее недостоверностью, противоречивостью,, искажением, невозможносты
четкой интерпретации. Избыток информации порождается ее большим
объемами и наличием «шума» [27, 170].
Считается, что частичное (либо полное^ отсутствие или избыто
информации в задачах принятия решений могут порождать следующи
типы неопределенности [85]:
• неопределенность состояний внешней среды;
• неопределенность целей;
• неопределенность действий.
На наш взгляд, при проведении финансовых операций важнейши
следствием информационной неопределенности является также и вр
250 piasa 5. Разработка модели оценки рискованности ОРР банка

времени покупки/продажи актива; изменения характеристик поток
платежей и т.д.).
В условиях неопределенности субъект может приступить к действи
отсрочить действие, либо вообще отказаться от его реализации.
В отличие от неопределенности, риск возникает только в тех CHT
циях, когда субъект принимает решение действовать. Будучи неразрыв
связан с действием, риск, по сути, ^вляется некоторой прогностическ
оценкой возможности или последствий его осуществления. Очевид
что подобная оценка должна предварять действие.
Исследования взаимосвязи риска и неопределенности в экономи
имеют давнюю историю и представляют немалый интерес. Значительн
вклад в решение данной проблемы внесли А. Тюнен, Й. Шумпет
Дж. Кейнс, Ф. Найт, Дж.фон Нейман, К. Эрроу и др.
Й. Шумпетер связывал предпринимательскую деятельность с так
зываемой «динамической неопределенностью», порождаемой непрерь
ным развитием «хозяйственно-политической» среды и научно-технич
кого професса [169, с. 159]. Нетрудно заметить, что Шумпетер фaкти
ски указал основные факторы, оказывающие непосредственное влиян
на результаты предпринимательской деятельности — время и риск.
В работе А. Тюнена «Изолированное государство» (1850) вознап
ждение предпринимателя рассматривается как доход за принятие на с
тех рисков, которые из-за их непредсказуемости не покроет ни од
страховая компания [25].
Классическая концепция взаимосвязи риска и неопределенно
была сформулирована Ф. Найтом (1921) в его работе «Риск, неопре
ленность и прибыль» [6]. Развивая взгляды А. Тюнена, он впервые сдел
попытку провести различие между категориями «риск» и «неопредел
ность» с точки зрения возможности их количественной оценки.
Согласно концепции Найта, риск — это измеримая неопредел
ность; предприниматель может «предвидеть» или «угадать» некотор
основные параметры (результаты, условия) своего дела в будущем.
С точки зрения современного количественного анализа это оз
чает, что распределение ассоциируемой с риском случайной величи
известно или может быть каким-то образом определено (задано). Спос
выявления вероятностей может быть относительно простым (наприм
по прецеденту, путем использования известного закона распределен
и т.д.), или достаточно сложным, когда ситуацию приходится описыв
в плохо определенных терминах, например, с помощью лингвистическ
переменных.
Соответственно, неопределенность связана с отсутствием какого-л
бо способа сформировать соответствующее распределение вероятнос
и не поддается объективному или субъективному измерению.
Несмотря на условность подобных формулировок, подход Ф. Ha
определяет математическую базу для количественного измерения и м
5.2. Понятие и сущность ссудного риска банка

Интересно, что согласно выводам Найта, «необходима специализа
некоторых людей на принятии решений в условиях риска и неопредел
ности, а также создание крупных фирм, объединяющих индивидуалы
капиталы, которые могут нанять способного к "предвидению", менед
ра». Таким образом, Найт фактически выдвинул идею создания на
об управлении рисками, а также фондов коллективного инвестирован
современным воплощением которых являются взаимные (паевые) фон
Развитие подходов Ф. Найта в области численной оценки рис
нашло свое продолжение в теории рационального выбора (Дж.фон Н
ман, О. Моргенштерн) и теории оценки предпочтения состояний (st
preference theory), предложенной К. Эрроу, которые играют важнейш
роль при моделировании финансовых рынков.
Неопределенность здесь описывается как конечное множество

<< Пред. стр.

стр. 27
(общее количество: 44)

ОГЛАВЛЕНИЕ

След. стр. >>